【正文】 補(bǔ)利率水平變動(dòng)作用的局限性，通過利率結(jié)構(gòu)的變化引起一連串的資產(chǎn)調(diào)整，從而引起投資結(jié)構(gòu)、投資趨勢(shì)的改變，使經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生相應(yīng)的結(jié)構(gòu)性變化，更加充分地發(fā)揮出利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用2金融創(chuàng)新的特征與成因：P438439金融創(chuàng)新是指金融領(lǐng)域內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物。當(dāng)代金融創(chuàng)新的共有特征主要表現(xiàn)為：新型化 電子化 多樣化 持續(xù)化當(dāng)代金融創(chuàng)新的成因：經(jīng)濟(jì)思潮的變遷 需求刺激與供給推動(dòng) 對(duì)不合理金融管制的回避 新科技革命的推動(dòng)2貨幣制度及其主要內(nèi)容：P1920貨幣制度是國(guó)家對(duì)貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織與管理等加以規(guī)定所形成的制度，簡(jiǎn)稱幣制。包括以下幾個(gè)內(nèi)容：規(guī)定貨幣材料 規(guī)定貨幣單位：a規(guī)定貨幣單位的名稱 b規(guī)定貨幣單位的值 規(guī)定流通中的貨幣種類:主要是指規(guī)定主幣和輔幣 對(duì)貨幣法定支付償還能力的規(guī)定：在國(guó)家干預(yù)貨幣發(fā)行和流通的情況下，都是通過法律對(duì)貨幣的支付償還能力作出規(guī)定，即規(guī)定貨幣是無限法償還是有限法償 規(guī)定貨幣鑄造發(fā)行的流通程序 貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度的規(guī)定。2一般性貨幣政策工具與選擇性貨幣政策工具了解以下問題：存款準(zhǔn)備金政策及其效果貨幣乘數(shù)及其影響因素金融市場(chǎng)監(jiān)管的原則金融市場(chǎng)的管理手段貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)及其各自的特點(diǎn)一般性貨幣政策工具的內(nèi)容與效果金融工具的基本特征及其不同發(fā)行方式下的發(fā)行價(jià)格銀行信用與商業(yè)信用之間的關(guān)系金融監(jiān)管的組織體制國(guó)際收支失衡的影響因素及其調(diào)節(jié)措施二十世紀(jì)70年代以來西方國(guó)家金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展趨勢(shì)理解貨幣的基本功能股票價(jià)格指數(shù)及其編制方法銀行在經(jīng)營(yíng)過程中面臨的特殊風(fēng)險(xiǎn)金融市場(chǎng)監(jiān)管的主要原則簡(jiǎn)述發(fā)展中國(guó)家貨幣金融發(fā)展的特征。如何理解中央銀行是國(guó)家的銀行?六、論述題從貨幣發(fā)展的歷史來看，以本位幣變化為標(biāo)志，貨幣制度經(jīng)歷了怎樣的演變過程？P41如何治理通貨膨脹？P340341通貨緊縮會(huì)產(chǎn)生哪些效應(yīng)？(1)通貨緊縮抑制了消費(fèi)需求。由于通貨緊縮增加了貨幣的購(gòu)買力，使人們更多地儲(chǔ)蓄，更少地支出，尤其是耐用消費(fèi)品的支出，這樣，通貨緊縮就使個(gè)人消費(fèi)支出受到了抑制。與此同時(shí)，在通貨緊縮的情況下，就業(yè)預(yù)期、工資收入及家庭資產(chǎn)都趨下降，人們消費(fèi)的謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)增強(qiáng)，使消費(fèi)總量趨于下降。 (2)通貨緊縮抑制了投資需求。在通貨緊縮情況下，物價(jià)的持續(xù)下跌會(huì)提高實(shí)際利率水平，即使名義利率下降，資金成本也仍然比較高，從而致使企業(yè)投資成本昂貴，投資項(xiàng)目變得越來越?jīng)]有吸引力，企業(yè)因而減少投資支出。與此同時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格的非預(yù)期下降，使企業(yè)的收益率隨之下降，企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)的動(dòng)力也隨之下降。 (3)通貨緊縮使銀行業(yè)面臨困境。通貨緊縮一旦形成，便可能形成“債務(wù)——通貨緊縮陷阱”。此時(shí)，貨幣變得更為昂貴，債務(wù)會(huì)因貨幣成本上升而相應(yīng)上升。最終難以償還，進(jìn)而引起銀行出現(xiàn)大量壞帳，并難以找到盈利的項(xiàng)目提供貸款，經(jīng)營(yíng)效益不斷滑坡，甚至面臨“金融恐慌”和存款人“擠兌”而被迫破產(chǎn)，使金融系統(tǒng)瀕臨崩潰。 (4)通貨緊縮會(huì)引起國(guó)際收支惡化。通貨緊縮還會(huì)由于需求的持續(xù)下降使進(jìn)口萎縮而輸出到國(guó)外，引起全球性的通貨緊縮，反過來又會(huì)削弱本國(guó)的出口，造成國(guó)際收支逆差擴(kuò)大和資本外流，使國(guó)家外匯儲(chǔ)備減少，償債能力削弱，甚至發(fā)生債務(wù)危機(jī)。 影響利率變化的因素有哪些，是如何發(fā)揮作用的？答案：（一）平均利潤(rùn)率平均利潤(rùn)率是決定利率高低的最基本因素。當(dāng)平均利潤(rùn)率提高，利率一般也相應(yīng)提高，平均利潤(rùn)率降低，利率也相應(yīng)降低。（二）借貸資金的供求狀況在平均利潤(rùn)率一定的情況下，利息率的高低決定于金融市場(chǎng)上借貸資金的供求情況。一般情況下，當(dāng)資金供不應(yīng)求時(shí)，利率上升，當(dāng)資金供過于求時(shí)，利率下降；（三）國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策 利率對(duì)社會(huì)再生產(chǎn)具有調(diào)節(jié)作用。因此，國(guó)家把利率作為調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的一種重要工具。利率不能完全隨借貸資金的供應(yīng)狀況自由波動(dòng)，而必須受到國(guó)家的調(diào)節(jié)，因此而產(chǎn)生的一些代表國(guó)家意向的經(jīng)濟(jì)政策就對(duì)利率產(chǎn)生直接的干預(yù)和影響。（四）物價(jià)水平利率的變動(dòng)與物價(jià)的變化有密切有關(guān)系，一方面，物價(jià)的高低影響著銀行吸收社會(huì)資金的成本大小，從而影響銀行信貸資金的來源；另一方面，物價(jià)上漲往往同貨幣貶值互為因果，在貨幣貶值的情況下，銀行吸收存款和發(fā)放貸款就必須考慮保持貨幣的實(shí)際價(jià)值。（五）國(guó)際利率水平國(guó)際利率水平對(duì)國(guó)內(nèi)利率的變化具有一定的影響作用，因?yàn)閲?guó)內(nèi)利率水平的高低直接影響本國(guó)資金在國(guó)際間的移動(dòng)，進(jìn)而對(duì)本國(guó)的國(guó)際收支狀況產(chǎn)生影響。試論述中央銀行金融監(jiān)管的含義、必要性和內(nèi)容。P245如何理解貨幣政策時(shí)滯？答案：（一）內(nèi)部時(shí)滯內(nèi)部時(shí)滯是指作為貨幣政策操作主體的中央銀行從制定政策到采取行動(dòng)所需要的時(shí)間。（二）外部時(shí)滯外部時(shí)滯是指從中央銀行采取行動(dòng)到這一政策對(duì)經(jīng)濟(jì)過程發(fā)生作用所耗費(fèi)的時(shí)間。不同體制下中央銀行的貨幣政策工具以及現(xiàn)階段我國(guó)中央銀行應(yīng)如何運(yùn)用貨幣政策工具①一般性政策工具：是指西方國(guó)家中央銀行多年來采用的三大政策工具，即法定存款準(zhǔn)備率、再貼現(xiàn)政策和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，這三大傳統(tǒng)的政策工具有時(shí)也稱為“三大法寶”，主要用于調(diào)節(jié)貨幣總量。法定存款準(zhǔn)備率：是指以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)將其吸收存款的一部分上繳中央銀行作為準(zhǔn)備金的比率。存款準(zhǔn)備金政策的優(yōu)點(diǎn)：（1）中央銀行具有完全的自主權(quán)，它是三大貨幣政策工具中最容易實(shí)施的手段；（2）存款準(zhǔn)備率的變動(dòng)對(duì)貨幣供應(yīng)量的作用迅速；（3）準(zhǔn)備金制度對(duì)所有的商業(yè)銀行一視同仁，所有的金融機(jī)構(gòu)都同樣受到影響。其不足之處在于：（1）作用過于巨大，不宜作為中央銀行日常調(diào)控貨幣供給的工具；（2）其政策效果在很大程度上受商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備的影響。再貼現(xiàn)政策：是指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行持有未到期票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)所作的政策性規(guī)定。再貼現(xiàn)政策一般包括兩方面的內(nèi)容：一是再貼現(xiàn)率的確定與調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格。再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主要優(yōu)點(diǎn)是，它有利于中央銀行發(fā)揮最后貸款者的作用，并且既能調(diào)節(jié)貨幣供給的總量，又調(diào)節(jié)貨幣供給的結(jié)構(gòu)。再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主要缺點(diǎn)是再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主動(dòng)權(quán)在商業(yè)銀行，而不在中央銀行，這就限制中央銀行的主動(dòng)性；再貼現(xiàn)率的調(diào)節(jié)作用有限，并具有順經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的傾向。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣有價(jià)證券，以此來調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣量的政策行為。公開市場(chǎng)操作的優(yōu)越性：（1）中央銀行通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)可以直接調(diào)控銀行系統(tǒng)的準(zhǔn)備金總量，使其符合政策目標(biāo)的要求。（2）中央銀行通過公開市場(chǎng)操作可以“主動(dòng)出擊”，確保貨幣政策具有超前性。（3）可以對(duì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行微調(diào)。（4）可以通過公開市場(chǎng)進(jìn)行連續(xù)性、經(jīng)常性及試探性的操作，也可以進(jìn)行逆向操作，以靈活調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。其缺點(diǎn)在于收效較慢，且公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的進(jìn)行對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)外部環(huán)境的要求較高。三者需配合使用。②對(duì)某些特殊領(lǐng)域的信用進(jìn)行調(diào)節(jié)的工具稱為選擇性的貨幣政策工具。包括消費(fèi)信用控制、證券市場(chǎng)信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率、預(yù)繳進(jìn)口保證金。③其他政策工具主要有兩類，一類是直接信用控制，如規(guī)定存貸款利率的最高限，實(shí)施信用配額，規(guī)定商業(yè)銀行流動(dòng)性比率以及其它直接干預(yù)措施。這些工具要根據(jù)不同情況有選擇地使用；另一類是間接信用指導(dǎo)，如道義勸告和窗口指導(dǎo)，這些工具雖無法律效力，但由于中央銀行的政策目的與商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展總體上的一致性，所以在實(shí)際中這種做法的作用非常巨大。④中國(guó)貨幣政策工具的運(yùn)用，也必須立足于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)客觀環(huán)境，而不能生搬硬套其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)現(xiàn)階段應(yīng)大力推動(dòng)貨幣政策工具由直接調(diào)控為主向間接調(diào)控轉(zhuǎn)化。過渡時(shí)期共存的貨幣政策工具有再貸款、利率、存款準(zhǔn)備金、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)與再貼現(xiàn)等數(shù)種，其中應(yīng)日趨淡化直接調(diào)控工具的影響，逐步強(qiáng)化間接調(diào)控工具的作用。1998年初，我國(guó)取消貸款限額管理，向間接金融調(diào)控邁出了重要一步。結(jié)合實(shí)際論述貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合（一）貨幣政策與財(cái)政政策的一般作用。貨幣政策包括信貸政策和利率政策。通常所說的緊的貨幣政策說是收縮信貸和提高利率，松的貨幣政策是放松信貸和降低利率。財(cái)政政策包括國(guó)家稅收政策和財(cái)政支出政策。所謂緊的財(cái)政政策是指增稅和減支，松的財(cái)政政策是減稅和增支。(二)貨幣政策與財(cái)政政策協(xié)調(diào)運(yùn)用的必要性。貨幣政策與財(cái)政政策是當(dāng)代各國(guó)政府調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)最主要的兩種政策。在實(shí)際工作中要求二者相互協(xié)調(diào)，密切配合，充分發(fā)揮它們的綜合偉勢(shì)。（三）貨幣政策和財(cái)政政策協(xié)調(diào)使用一般有以下四種組合：1.“緊”貨幣，“松”財(cái)政；2.“緊”財(cái)政，“松”貨幣；、貨幣“雙緊”；、貨幣“雙松”。貨幣政策和財(cái)政政策“一松一緊”主要是為了解決結(jié)構(gòu)問題；單獨(dú)使用“雙松”或“雙緊”主要為解決總量問題。在總量平衡的情況下，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和政府與公眾間的投資比例，一般采取貨幣政策和財(cái)政政策“一松一緊”的辦法。在總量失衡的情況下，微量調(diào)整，一般單獨(dú)使用財(cái)政或貨幣政策。在總量失衡較為嚴(yán)重的情況下，政府一般同時(shí)使用財(cái)政政策和貨幣政策兩種手段，即“雙松”或“雙緊”。在經(jīng)濟(jì)蕭條后期，設(shè)備大量閑置，開工不足而失業(yè)率又很高，為刺激生產(chǎn)和投資，啟動(dòng)閑置的生產(chǎn)能力，一般實(shí)行“雙松”政策。在社會(huì)總需求過度膨脹，物價(jià)持續(xù)上漲，經(jīng)濟(jì)生活極不安定的情況下，一般采取“雙緊”政策。在總量失衡與結(jié)構(gòu)失調(diào)并存的情況下，政府一般采用先調(diào)總量，后調(diào)結(jié)構(gòu)的辦法，即在放松或緊縮總量的前提下調(diào)整結(jié)構(gòu)，使經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)定中恢復(fù)均衡。（四）在我國(guó)，貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合，需注意以下幾個(gè)問題：兩大政策的協(xié)調(diào)配合要以實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供求的基本平衡為共同目標(biāo)②兩大政策的協(xié)調(diào)配合應(yīng)有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展③兩大政策既要相互支持，又要保持相對(duì)獨(dú)立性④從實(shí)際出發(fā)進(jìn)行兩大政策的搭配運(yùn)用金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系試述通貨膨脹形成的理論原因，并結(jié)合國(guó)情論述我國(guó)通貨膨脹形成的特點(diǎn)。（一）、通貨膨脹是指由于貨幣供給過多而引起貨幣貶值、物價(jià)持續(xù)上漲的貨幣現(xiàn)象。（二）、直接原因就是貨幣供給過多，但深層次上的原因還有需求拉上，包括財(cái)政赤字、信用膨脹、投資需求膨脹和消費(fèi)需求膨脹；成本推動(dòng)，包括工資推動(dòng)，利潤(rùn)推動(dòng)；結(jié)構(gòu)因素，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和部門結(jié)構(gòu)的失調(diào)；其他原因，如供給不足，預(yù)期不當(dāng)，體制轉(zhuǎn)軌等因素。（三）、我國(guó)通貨膨脹的特點(diǎn)是短期性。我國(guó)是社會(huì)主義國(guó)家，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在總體上是有計(jì)劃的，因此每當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹，國(guó)家都會(huì)立即采取措施，使通貨膨脹得以制止。非政策性。五十多年的歷史上出現(xiàn)過幾次通貨膨脹都是由于當(dāng)時(shí)比較特殊的原因和社會(huì)大環(huán)境引發(fā)的。此外，改革開放前后的通貨膨脹表現(xiàn)形式也有所不同。試述中央銀行的職能。我國(guó)中央銀行應(yīng)如何發(fā)揮其職能以有效的抑制通貨膨脹的發(fā)生？（一）中央銀行作為一國(guó)最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu),在金融體系中居于主導(dǎo)地位。中央銀行的性質(zhì)決定了它的主要職能包括發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國(guó)家的銀行。(1)發(fā)行的銀行。中央銀行由國(guó)家以法律形式授予貨幣的發(fā)行權(quán)，因此也承擔(dān)起對(duì)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、穩(wěn)定幣值的重要責(zé)任。(2)銀行的銀行。中央銀行集中保管商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，并對(duì)它們發(fā)放貸款，充當(dāng)最后貸款者；作為全國(guó)票據(jù)的清算中心，并對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)負(fù)有監(jiān)督和管理的責(zé)任。(3)國(guó)家的銀行。主要表現(xiàn)為代理國(guó)庫(kù)，代理發(fā)行政府債券，為政府籌集資金，代表政府參加國(guó)際金融組織和國(guó)際金融活動(dòng)，制定和執(zhí)行貨幣政策。（二）我國(guó)中央銀行在發(fā)揮其職能以有效抑制通貨膨脹的過程中應(yīng)做到：第一：作為“發(fā)行的銀行”，中央銀行應(yīng)明確其貨幣政策的主要目標(biāo)是保持人民幣幣值的穩(wěn)定，在穩(wěn)定幣值的前提下促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?！?第二：作為“銀行的銀行”，中央銀行應(yīng)不斷的完善對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、監(jiān)督、防范機(jī)制，保證各金融機(jī)構(gòu)有效的貫徹中央銀行制定的貨幣政策，共同控制貨幣供應(yīng)量。第三：作為“國(guó)家的銀行“，中央銀行應(yīng)與中央政府保持相對(duì)的獨(dú)立性。即，中央銀行在政府的監(jiān)督和國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)政策的指導(dǎo)下，獨(dú)立自主的制定、執(zhí)行貨幣政策，不受地方政府、政府部門及其他方面的干涉。只有這樣，……試析當(dāng)代金融創(chuàng)新對(duì)金融、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。（1）金融創(chuàng)新對(duì)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響有正有負(fù)，但主流是正面的、良性的。金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的主要?jiǎng)恿υ?，沒有創(chuàng)新推動(dòng)，就沒有上層次和開發(fā)性的金融發(fā)展。就不可能對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展有如此巨大的拖動(dòng)和促進(jìn)作用。但同時(shí)也必須充分認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新給金融、經(jīng)濟(jì)打顫帶來的矛盾和問題。（2）當(dāng)代金融創(chuàng)新的概念、基本特征及其對(duì)金融、經(jīng)濟(jì)發(fā)展推動(dòng)作用得以實(shí)現(xiàn)的四條途徑即儲(chǔ)蓄效應(yīng)、投資效應(yīng)、收入效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)。（3）創(chuàng)新過程即經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)現(xiàn)過程，故而創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的矛盾、問題會(huì)對(duì)金融、經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生直接不利的影響。具體闡述其主要的不良影響，后果是使金融風(fēng)險(xiǎn)有增無減，金融業(yè)的安全穩(wěn)定趨于下降。正確認(rèn)識(shí)和客觀評(píng)價(jià)金融創(chuàng)新對(duì)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，是駕御并把握金融創(chuàng)新的基本前提?！瓏?guó)際收支失衡的原因通常有哪些？如何調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡？（1）國(guó)際收支的概念；（詳細(xì)見書）（2）造成國(guó)際收支失衡的原因有…（3）國(guó)際收支失衡時(shí)，可采取如下調(diào)節(jié)方法：…試分析貨幣政策各種工具的效果。你認(rèn)為現(xiàn)階段我國(guó)應(yīng)如何選用貨幣政策工具？請(qǐng)參考第1題。聯(lián)系我國(guó)實(shí)際說明貨幣需求的決定因素。八、關(guān)于計(jì)算題：銀行向企業(yè)發(fā)放一筆貨款，額度為100萬元，期限為3年，年利率為4%，試用單利和復(fù)利兩種方式計(jì)算銀行應(yīng)得的本和利。解答思路：?jiǎn)卫罕纠?100萬元（1+4%3）=復(fù)利：本利和=100萬元=（1+4%）（1+4%）（1+4%）已知法定存款準(zhǔn)備金率7%，提現(xiàn)率為8%，超額準(zhǔn)備金率為5%，試計(jì)算存款擴(kuò)張倍數(shù)。解答思路：存款派生倍數(shù)= 1/（存款準(zhǔn)備金率+提現(xiàn)率+超額準(zhǔn)備率）=1/（7%+8%+5%）=原始存款3000萬元，法定存儲(chǔ)準(zhǔn)備金率7%，提現(xiàn)率為8%，超額準(zhǔn)備金率5%，計(jì)算整個(gè)銀行體系的派生存款。解答思路：派生存款=總存款—原始存款=30001/（7%+8%+5%）—3000=某股票市場(chǎng)采樣的A、B、C、D、E五種股票，基期價(jià)格分別為10，20，30，40，50元，報(bào)告期價(jià)格分別為18，22，34，40，61元，報(bào)告期上市股票分別為100，120，150，200，240股，基期指數(shù)值為100，試計(jì)算報(bào)告期加權(quán)股價(jià)指數(shù)。