【正文】 著兩難選擇。為增加盈利，就要把資金用于周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)但收益較高的貸款和投資上，但這不利于保證流動(dòng)性和安全性。反之，為保證安全性和流動(dòng)性，就要把資金投放在短期周轉(zhuǎn)資金的運(yùn)用上，這就會(huì)影響到盈利水平。所以，銀行應(yīng)力爭(zhēng)在三者間尋求一個(gè)平衡點(diǎn)。A6試分析導(dǎo)致金融監(jiān)管失靈的原因。（經(jīng)紀(jì)人特性，行為非理想化，缺乏改進(jìn)激勵(lì)）導(dǎo)致金融監(jiān)管失靈的原因有如下幾個(gè)方面：。（利益）從理論上講，監(jiān)管機(jī)關(guān)作為一個(gè)整體，代表公眾利益，應(yīng)該能夠超越具體的個(gè)人利益。但是，監(jiān)管機(jī)關(guān)是由單獨(dú)的監(jiān)管人員組成，他們具有實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益最大化的動(dòng)機(jī)。一旦掌握壟斷性的強(qiáng)制權(quán)力，很容易被利益集團(tuán)俘獲，成為其代言人。（因?yàn)榭陀^限制而低效率）。監(jiān)管機(jī)關(guān)主觀上想去彌補(bǔ)市場(chǎng)的缺陷，但是，受客觀的局限，卻不一定能達(dá)成目標(biāo)。制約的客觀因素有：監(jiān)管者對(duì)客觀規(guī)律的認(rèn)識(shí)具有局限性；監(jiān)管者面臨著信息不完備，監(jiān)管者不能準(zhǔn)確及時(shí)全面地掌握被監(jiān)管者的信息；監(jiān)管當(dāng)局從決定是否采取措施，到采取何種措施的決策過程村自阿監(jiān)管時(shí)滯。，監(jiān)管部門不存在來自市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和約束，缺乏改進(jìn)監(jiān)管效率的動(dòng)機(jī)（因?yàn)橹饔^而低效率）。這回導(dǎo)致監(jiān)管的低效率。金融監(jiān)管部門作為政府部門而具有的科層制結(jié)構(gòu)，也極容易導(dǎo)致官僚主義行為的發(fā)生。B7試說明中央銀行獨(dú)立性的含義及其對(duì)該問題的理解。（與政府獨(dú)立（目標(biāo)不同，專業(yè)性部疼痛）；獨(dú)立性是相對(duì)的，要服從國(guó)家根本利益）中央銀行的獨(dú)立性問題就是指在貨幣政策的決策和運(yùn)作方面，中央銀行由法律或?qū)嶋H擁有的自主程度。獨(dú)立性問題集中表現(xiàn)在如何處理與政府的關(guān)系上。因?yàn)橹醒脬y行與政府所處的地位和行為目標(biāo)不同。政府除了經(jīng)濟(jì)目標(biāo)外還要考慮社會(huì)問題的解決和政治目標(biāo)的達(dá)成。而中央銀行全部活動(dòng)都是圍繞貨幣政策所要追求的穩(wěn)定貨幣幣值這一基本目標(biāo)。兩者的目標(biāo)不可能全部吻合。而且，中央銀行的進(jìn)行的各種活動(dòng)需要具備必要的專業(yè)理論素養(yǎng)和長(zhǎng)期的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)積累。不是依靠普遍的經(jīng)濟(jì)政治原理和經(jīng)驗(yàn)就能進(jìn)行的。，這種獨(dú)立性是相對(duì)的。從國(guó)家整體看。中央銀行的運(yùn)轉(zhuǎn)應(yīng)當(dāng)服從于國(guó)家的根本利益。中央銀行作為宏觀調(diào)控的一個(gè)子部門，其貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)需要其它政策的配合和協(xié)調(diào)。中央銀行的活動(dòng)是在國(guó)家授權(quán)下進(jìn)行的，在履行職責(zé)的時(shí)候，需要其它政府部門的配合和協(xié)作，這種關(guān)系需要由政府來進(jìn)行協(xié)調(diào)。A8商業(yè)銀行之所以能夠創(chuàng)造派生存款的基本條件是什么？制約其存款倍數(shù)擴(kuò)張的因素是如何發(fā)揮作用的？(條件：原始存款，部分準(zhǔn)備金制度，轉(zhuǎn)賬代理現(xiàn)金制約：法金率，超金率，漏損率，定期存款準(zhǔn)備率，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約)（1）商業(yè)銀行接受客戶的現(xiàn)金及中央銀行的再貸款構(gòu)成其原始存款。商業(yè)銀行在原始存款基礎(chǔ)上通過發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動(dòng)而衍生出的存款稱為派生存款。是由銀行組織的轉(zhuǎn)帳結(jié)算而在最初的存款——“原始存款”的基礎(chǔ)上擴(kuò)大的存款。銀行創(chuàng)造派生存款的實(shí)質(zhì)是以非現(xiàn)金形式為社會(huì)提供貨幣供應(yīng)量。因此，商業(yè)銀行之所以能夠創(chuàng)造派生存款的基本條件是：①原始存款（取決于中央銀行基礎(chǔ)貨幣量的規(guī)模）；②部分準(zhǔn)備金制度，形成基礎(chǔ)貨幣和派生貨幣的范疇；②用轉(zhuǎn)賬結(jié)算代替現(xiàn)金交易。（2）貨幣供應(yīng)量=原始貨幣X貨幣乘數(shù)（存款擴(kuò)張倍數(shù)），可用公式表達(dá)為：△D＝△R*K,K＝△D/△R＝1/（r+c’+e’）（△R－原始存款增加額△D－派生存款增加額K－貨幣乘數(shù)r－法定準(zhǔn)備率c’－現(xiàn)金漏損率e’－超額準(zhǔn)備率）由公式可知，商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的擴(kuò)張倍數(shù)由貨幣乘數(shù)K決定，影響貨幣乘數(shù)的因素有：法定存款準(zhǔn)備金率r、超額準(zhǔn)備率e’、現(xiàn)金漏損率c’。從公式可以清楚看出，貨幣乘數(shù)與r、c’、e’均成反比關(guān)系，即銀行吸收的存款越多（即公眾提取現(xiàn)金比例c’越?。y行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金（包括法定存款準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金）越少則貨幣乘數(shù)越大，商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的能力也就越強(qiáng)。如上述公式：制約商業(yè)銀行存款倍數(shù)擴(kuò)張的因素有以下幾種：。各銀行在中央銀行的存款稱為準(zhǔn)備存款。而由國(guó)家規(guī)定的，銀行在中央銀行的準(zhǔn)備存款對(duì)該銀行所吸收的存款總額的比率叫法定準(zhǔn)備率。銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款總額,其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱為派生倍數(shù),也即乘數(shù)。一般來說,它是法定準(zhǔn)備率的倒數(shù)。法定準(zhǔn)備率越高,存款擴(kuò)張的倍數(shù)越小；法定準(zhǔn)備率越低,存款擴(kuò)張倍數(shù)越大?？蛻艨倳?huì)從銀行提取或多或少的現(xiàn)金,從而使一部分現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng),出現(xiàn)現(xiàn)金漏損?，F(xiàn)金漏損與存款總額之比為現(xiàn)金漏損率。顯然,當(dāng)出現(xiàn)現(xiàn)金漏損時(shí),銀行系統(tǒng)的存款準(zhǔn)備金會(huì)減少,即銀行由吸收存款而可擴(kuò)大貸款的資金相應(yīng)減少,由此也就減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力。銀行并非一定會(huì)將超額準(zhǔn)備金全部貸出。為安全或應(yīng)付意外之需,銀行實(shí)際持有的存款準(zhǔn)備金總是超過法定準(zhǔn)備金。顯然,這也相應(yīng)減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力。銀行超過法定要求保留的準(zhǔn)備金與存款總額的比,稱為超額準(zhǔn)備金率。存款至少可分為活期存款和定期存款,對(duì)于這兩種存款,通常分別規(guī)定不同的準(zhǔn)備率。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約。在經(jīng)濟(jì)停滯和預(yù)期利潤(rùn)率下降的情況下，即使銀行愿意多貸，企業(yè)也可能不要求貸款，從而可能的派生規(guī)模并不一定能夠?qū)崿F(xiàn)。綜上，在考慮銀行吸收原始存款能夠派生創(chuàng)造多少存款時(shí)，要同時(shí)考慮以上因素的制約。B9論微觀主體行為對(duì)貨幣供給的影響?！揪用癯謳牛瑑珊脙蓧模ㄘ?cái)富增長(zhǎng)不需現(xiàn)金，預(yù)期報(bào)酬低需現(xiàn)金，金融危機(jī)需現(xiàn)金，非法活動(dòng)需現(xiàn)金）,企業(yè)因貸款經(jīng)營(yíng)變大需要資金，經(jīng)營(yíng)不好停產(chǎn)增資金，繼續(xù)生產(chǎn)需資金商行準(zhǔn)備金高貨幣少，向央行接款貨幣供應(yīng)多】答：對(duì)貨幣供給產(chǎn)生影響的微觀主體包括居民、企業(yè)及商業(yè)銀行。居民持幣行為與貨幣供給當(dāng)居民增加現(xiàn)金保有數(shù)量時(shí)，通貨對(duì)活期存款的比率會(huì)提高，反之，該比率下降。該比率以C/D表示，簡(jiǎn)稱通貨比率，其與貨幣供給量是負(fù)相關(guān)關(guān)系。根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)居民持幣行為從而對(duì)通貨比率產(chǎn)生影響的因素主要有四個(gè)：（1）財(cái)富效應(yīng)：當(dāng)一個(gè)人財(cái)富或收入大量增加時(shí)，通常他持有現(xiàn)金的增長(zhǎng)速度會(huì)相對(duì)降低；反之亦然。這說明，一般情況下，通貨比率與財(cái)富和收入的變動(dòng)呈反方向變化。（2）預(yù)期報(bào)酬率變動(dòng)效應(yīng)：居民持有的現(xiàn)金不產(chǎn)生利息，貨幣報(bào)酬率為零，而儲(chǔ)蓄存款有利息收益，貨幣報(bào)酬率大于零。若只存在現(xiàn)金和儲(chǔ)蓄存款兩種金融資產(chǎn)，則儲(chǔ)蓄存款利率變動(dòng)與通貨比率是負(fù)相關(guān)關(guān)系。但實(shí)際上還存在國(guó)庫(kù)券、企業(yè)債券等金融資產(chǎn)，它們的資產(chǎn)價(jià)格和收益率的變動(dòng)也會(huì)迂回的影響通貨比率。（3）金融危機(jī)：假若出現(xiàn)了銀行信用不穩(wěn)定的苗頭，居民就會(huì)大量提取存款，通貨比率因而會(huì)增大。（4）非法經(jīng)濟(jì)活動(dòng)要逃避法律監(jiān)督，傾向于現(xiàn)金交易，從而非法經(jīng)濟(jì)活動(dòng)規(guī)模與通貨比率為正相關(guān)關(guān)系。企業(yè)行為與貨幣供給企業(yè)對(duì)貨幣供給的影響與居民有共通之處表征企業(yè)行為對(duì)貨幣供給影響的特點(diǎn)的，是他們對(duì)資金的需求，從而對(duì)貨幣資金的需求，從而對(duì)貸款的需求。主要來自兩方面：（1）經(jīng)營(yíng)的擴(kuò)大或收縮。經(jīng)營(yíng)擴(kuò)大要求補(bǔ)充資金，一般從補(bǔ)充貨幣資金開始，如果企業(yè)對(duì)貨幣資金的投入靠自身積累，則不需要補(bǔ)充貸款，反之需要追加貸款，就不能不影響貨幣供給。由于體制原因，我國(guó)企業(yè)對(duì)資金的需求過分依賴靠銀行貸款解決。貸款需求壓力的加大，就意味著對(duì)貨幣供給的壓力加大。但若某時(shí)期企業(yè)普遍缺乏經(jīng)營(yíng)積極性，那么再低的利息率也不能引起對(duì)貸款的需求，貨幣供給也就缺乏擴(kuò)大的基礎(chǔ)。（2）經(jīng)營(yíng)效益的高低。經(jīng)營(yíng)管理不善或整個(gè)經(jīng)濟(jì)比例、結(jié)構(gòu)有問題，都會(huì)造成資金周轉(zhuǎn)率降低，信貸資金占用時(shí)間延長(zhǎng)，在相同的產(chǎn)出水準(zhǔn)下會(huì)相對(duì)增加對(duì)貸款的需求并從而增加貨幣供應(yīng)量；反之則會(huì)減小對(duì)增加貨幣供應(yīng)量的壓力。經(jīng)營(yíng)效益差時(shí)，若減縮經(jīng)營(yíng)乃至破產(chǎn)清理，就會(huì)勾銷一部分貸款，相應(yīng)的收縮一部分貨幣供給。但若企業(yè)繼續(xù)虧損經(jīng)營(yíng)，就得靠新增貸款支持，其結(jié)果是貨幣供給會(huì)被迫增加。存款貨幣銀行行為與貨幣供給一般情況下，存款貨幣銀行對(duì)貨幣供給的影響主要靠?jī)煞N行為：（1）調(diào)節(jié)超額準(zhǔn)備金的比率：在準(zhǔn)備金總額不變時(shí)，銀行保有超額準(zhǔn)備金越多，貨幣乘數(shù)就越小，相應(yīng)地貨幣供應(yīng)量也越小；如果銀行減少了超額準(zhǔn)備金的保有數(shù)量，貨幣乘數(shù)會(huì)變大，貨幣供給也相應(yīng)增加。影響超額準(zhǔn)備金的增加或減少的主要?jiǎng)訖C(jī)是成本和收益動(dòng)機(jī)以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避動(dòng)機(jī)。超額準(zhǔn)備保存行為，不論起于何種動(dòng)機(jī)，均意味著對(duì)準(zhǔn)備存款比例的制約。（2）調(diào)節(jié)向中央銀行借款的規(guī)模：商業(yè)銀行向中央銀行借款，會(huì)增加準(zhǔn)備金存款即基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，從而能支持更多地創(chuàng)造存款貨幣。在其他條件不變時(shí)，商業(yè)銀行增加中央銀行借款會(huì)擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，減少中央銀行借款會(huì)減少貨幣供應(yīng)量。決定商業(yè)銀行向中央銀行借款的行為動(dòng)機(jī)也是成本收益動(dòng)機(jī)，而決定成本和收益的因素主要是市場(chǎng)利息率和央行貸款的貼現(xiàn)率。B10試評(píng)價(jià)“財(cái)政赤字若以發(fā)行債券（而不以向央行透支或借款）的方式來彌補(bǔ)，則割斷了其與通貨膨脹的必然聯(lián)系”的說法。(密切不必然，關(guān)鍵看彌補(bǔ)方式：透支本身不必然：GDP增長(zhǎng)。產(chǎn)能增加，貨幣需求有自然增長(zhǎng)額度，額度內(nèi)無(wú)聯(lián)系發(fā)債方式也要看?？促?gòu)買的主體和貨幣層次。公眾和商行——用M1買不會(huì)，M2會(huì)增壓；人行買——會(huì)）)答：（1）財(cái)政赤字與通貨膨脹之間沒有必然的聯(lián)系。通貨膨脹是指商品和服務(wù)的貨幣價(jià)格總水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象。即每單位商品服務(wù)用貨幣表示價(jià)格的普遍物價(jià)水平的持續(xù)上漲過程。從貨幣途經(jīng)考察，需求拉動(dòng)通貨膨脹可通過兩個(gè)途經(jīng)產(chǎn)生：第一，經(jīng)濟(jì)體系對(duì)貨幣需求大大減少，即使在貨幣供給無(wú)增長(zhǎng)的條件下，原有貨幣存量也會(huì)相對(duì)過多。第二，在貨幣需求量不變時(shí)，貨幣供給過快增加。大多數(shù)情況是第二種原因造成的，貨幣供給過多造成供不應(yīng)求。所以通貨膨脹與貨幣供給增加有著密切的聯(lián)系。所謂財(cái)政赤字，就是財(cái)政支出超出財(cái)政收入的部分。按照中國(guó)傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)習(xí)慣，財(cái)政赤字=財(cái)政支出（稅收等經(jīng)常性收入+政府負(fù)債），也即是說財(cái)政赤字決定現(xiàn)金發(fā)行量。當(dāng)收入的貨幣滿足不了開支而又必須開支，在盡了借債努力的條件下，這些貨幣來源只有向中央銀行借款。而當(dāng)流通只有現(xiàn)鈔一種形態(tài)的貨幣時(shí)，通貨膨脹是必然的，但現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中已經(jīng)發(fā)展有存款貨幣，這種必然性就自然消失了。而按照國(guó)際通用的財(cái)政赤字概念：財(cái)政赤字=財(cái)政支出稅收等經(jīng)常性財(cái)政收入。財(cái)政有赤字與通貨膨脹的關(guān)系，主要看如何彌補(bǔ)，如果彌補(bǔ)的好，就不會(huì)有通貨膨脹；彌補(bǔ)的不好就會(huì)有通貨膨脹。（2）當(dāng)財(cái)政出現(xiàn)赤字時(shí)，政府就要采取措施彌補(bǔ)，辦法不外有增加稅收、動(dòng)用財(cái)政節(jié)余，增發(fā)政府債券和變動(dòng)基礎(chǔ)貨幣。增稅，通常屬于緊縮措施。但從短期效應(yīng)來說，它并不會(huì)直接縮減貨幣供給，因?yàn)?，收上來的貨幣，在彌補(bǔ)赤字的情況下是必然要支出的，發(fā)生轉(zhuǎn)移，因而貨幣供給總量不變。增稅會(huì)降低新投資的積極性，降低對(duì)貸款的需求，從而可能成為控制貨幣供給增長(zhǎng)的因素，當(dāng)然，如果課稅所收入的貨幣財(cái)政不再投出，那直接就會(huì)壓縮貨幣供給量。動(dòng)用財(cái)政節(jié)余彌補(bǔ)赤字，這是可以的，但必須與銀行之間取得協(xié)商平衡，是有條件的。因?yàn)樨?cái)政是國(guó)家宏觀調(diào)控的主題，必須看物資庫(kù)存是否充分。也就是說有條件的動(dòng)用節(jié)余的則不會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹，反之則會(huì)。過去財(cái)政滾存的節(jié)余不用，給銀行提供了長(zhǎng)期資金來源，同時(shí)對(duì)應(yīng)了銀行穩(wěn)定的物資貸款供應(yīng)。如果財(cái)政突然動(dòng)用這筆贏余彌補(bǔ)赤字，必然對(duì)應(yīng)物資儲(chǔ)備的減少，發(fā)生一定程度的通貨膨脹。(3)透支或借款，增加基礎(chǔ)貨幣?，F(xiàn)鈔是基礎(chǔ)貨幣的一部分，它的增加也就是基礎(chǔ)貨幣增加。而無(wú)論是透支或借款，容易給中央銀行造成被動(dòng)，從而容易導(dǎo)致通貨膨脹，但并不必然。如果透支或借款的額度能夠控制在當(dāng)年中央銀行新增基礎(chǔ)貨幣量的范圍內(nèi)，則不會(huì)對(duì)貨幣流通造成損害，財(cái)政以透支彌補(bǔ)赤字，導(dǎo)致中央銀行毫無(wú)準(zhǔn)備的情況下開支，導(dǎo)致了先支后收的矛盾。在社會(huì)總供給不變的情況下，投放了基礎(chǔ)貨幣，形成貨幣購(gòu)買力，容易導(dǎo)致通貨膨脹。但在庫(kù)存量充足的情況下，不會(huì)發(fā)生通貨膨脹。另外，由于財(cái)政向銀行借款，使得銀行有主動(dòng)權(quán)，可以壓縮其他方面的貸款，轉(zhuǎn)而貸給財(cái)政，控制在貨幣當(dāng)年應(yīng)該增加的范圍內(nèi)，即在能夠控制的范圍內(nèi)不會(huì)引發(fā)通貨膨脹所以說，財(cái)政赤字以向中央銀行透支或借款的方式來彌補(bǔ)也不一定必然導(dǎo)致通貨膨脹。（4）以發(fā)行債券的方式來彌補(bǔ)赤字。發(fā)行國(guó)家債券來籌集資金彌補(bǔ)赤字，一般并不產(chǎn)生增加貨幣供給的效應(yīng)。因?yàn)檎脗〉秘泿?，流通中貨幣減少。當(dāng)政府將出售債券獲得的貨幣再用于購(gòu)買支出時(shí)，這些暫時(shí)退出流通的貨幣又回到流通之中，并不增加流通中貨幣量，也不會(huì)引起物價(jià)水平的普遍上漲。但是，如果運(yùn)用不好，就會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。從購(gòu)買層次上看，ａ、如果認(rèn)購(gòu)主體用M1層次貨幣來購(gòu)買國(guó)債，財(cái)政開支基建單位，等于是購(gòu)買力轉(zhuǎn)移，不會(huì)增加購(gòu)買力，也不會(huì)給流通中造成新的壓力；ｂ、但是如果公眾用M2M1層次貨幣（儲(chǔ)蓄或定期存款）購(gòu)買債券,意味著M2規(guī)模不變，M1的規(guī)模卻增加了，使?jié)撛谪泿刨?gòu)買力轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)供求造成新的壓力，如果壓力過大，將導(dǎo)致通貨膨脹。如果財(cái)政強(qiáng)制中央銀行在一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買債券，國(guó)債也就淪落為透支或借款，也可能導(dǎo)致通貨膨脹。ｃ、如果中央銀行購(gòu)買國(guó)債，意味著投入了基礎(chǔ)貨幣，將意味著貨幣供應(yīng)量的倍數(shù)擴(kuò)張，這和財(cái)政向中央銀行透支或借款在本質(zhì)上是一樣的?；A(chǔ)貨幣的投放，會(huì)引起貨幣量倍數(shù)的擴(kuò)張。但中央銀行有權(quán)利選擇認(rèn)購(gòu)還是不認(rèn)購(gòu)，鑒于當(dāng)今世界上很多國(guó)家的央行沒有很多自主權(quán)，我國(guó)規(guī)定央行只能在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買國(guó)債，這就規(guī)避了財(cái)政壓力，是央行可以綜合考慮全局來決定是否購(gòu)買。所以說財(cái)政赤字若以發(fā)行債權(quán)的方式來彌補(bǔ)也有可能導(dǎo)致通貨膨脹。綜上所述，“財(cái)政赤字若以發(fā)行債券（而不以向央行透支或借款）的方式來彌補(bǔ)，則割斷了其與通貨膨脹間的必然聯(lián)系”這一說法是不準(zhǔn)確的。A11試描述貨幣需求理論的發(fā)展脈絡(luò)。（秦楠）（具體貨幣形態(tài)；宏觀到微觀；擴(kuò)大需求觀察范圍，引入r）縱觀貨幣需求理論的發(fā)展，其脈絡(luò)可作如下描述：（1）對(duì)貨幣需求考察所面對(duì)的是具體貨幣形態(tài)，是從金到擺脫金；從紙幣到一切可以稱為貨幣的金融資產(chǎn)。貨幣需求理論中所考查的貨幣，馬克思及前人所重視的是貴金屬。不過，到了馬克思研究這一問題的時(shí)候，他也用了相當(dāng)?shù)钠治黾垘诺囊?guī)律。費(fèi)雪方程式建立的時(shí)候，金幣本身在視野中已不再占有重要的地位，而存款通貨已收到重視。至于凱恩斯所指的收益為零的貨幣，明確的就是指現(xiàn)鈔和支票存款；而貨幣主義所說的貨幣，其邊界已是M2或較之更大的口徑。（2）引入了對(duì)貨幣需求的微觀角度的考查宏觀總量作為這一問題考查的出發(fā)點(diǎn)是費(fèi)雪及其前人的一貫思路。在這樣的思路下，個(gè)人對(duì)