【正文】 股票，都在漲，狂漲，為什么？像煙，抽一口就成終身用戶了，你戒不掉了，非常依賴，所以煙廠非常注重對(duì)你第一次體驗(yàn)的營銷，營銷完了，行了，知道你這一輩子算跟定我了，粘連度非常得高，這樣的股票就是好股票，哪怕凈利潤率低點(diǎn)都沒事。 所以我今天總結(jié)出好股票有兩種，一個(gè)是毛利率高，一個(gè)是周轉(zhuǎn)率快，薄利多銷。沃爾瑪利薄不?。勘?。像刀片一樣薄，凈利2%，蘇寧電器的利薄不?。刻K寧電器的利很薄，3%，利薄但是周轉(zhuǎn)率非?？?，薄利多銷，嘩嘩也賺錢，再比如茅臺(tái)，周轉(zhuǎn)率慢是慢，一瓶酒造五年，但是茅臺(tái)這一瓶就是七八百塊錢賣出去，毛利率一下掙五六百。你一瓶等于青島啤酒一噸，青島啤酒賣一噸酒才掙幾百塊錢，人家一瓶就掙幾百，所以毛利率不一樣，那青島啤酒靠什么，靠總價(jià)，薄利多銷，啪啪啪啪賣，所以從酒的角度講白酒肯定比啤酒毛利率高。 對(duì)于企業(yè)呀，我覺得最重要的不是看財(cái)務(wù)指標(biāo)，得看企業(yè)家怎么樣，我覺得大家在買股票的時(shí)候，一定要研究企業(yè)家是什么樣的，干什么的，你投企業(yè)就是投人呀，你買股票就是跟誰走，這個(gè)人怎么樣，很重要。 沃爾瑪要沒有老薩穆沃頓這樣的天才人物，沃爾瑪股票能漲這么多倍嗎？能成現(xiàn)在全球最大的零售企業(yè)嗎？友邦保險(xiǎn)沒有格林鵓鴿，能漲到現(xiàn)在嗎？微軟沒有比爾蓋茨能行嗎？哈薩維沒有巴菲特能漲到現(xiàn)在十幾萬美金一股嗎？所以你會(huì)發(fā)現(xiàn)，英雄的企業(yè)家是中國企業(yè)的脊梁，也是中國股票市場的脊梁。我們怎么看人？第一點(diǎn)，報(bào)紙雜志這么多，新聞這么多專訪，要注意瀏覽，要看要研究，研究這個(gè)企業(yè)家什么性格；第二點(diǎn)，要通過產(chǎn)品看這企業(yè)家，通過各個(gè)方式看企業(yè)家。我最欣賞的企業(yè)家，找到他就找到寶，不用看企業(yè)，買他就行了。好的企業(yè)家，我認(rèn)為啊，是兩個(gè)結(jié)合，什么結(jié)合，創(chuàng)業(yè)者和管理大師的結(jié)合。這個(gè)企業(yè)從小做到大，到一定程度，每個(gè)企業(yè)都有瓶頸了，你買這個(gè)股票漲漲，漲到頭了，為什么？這個(gè)企業(yè)做不大了，素質(zhì)的限制、團(tuán)隊(duì)的限制、地域的限制，行業(yè)的限制、產(chǎn)品的限制，各方面限制都來了，你必須得沖破這個(gè)限制，這個(gè)企業(yè)才能啪又漲上去了。 好的企業(yè)家是什么？有本事創(chuàng)業(yè)的人，第一點(diǎn)，從一個(gè)小門店開始，干出一個(gè)很大的企業(yè)，這是第一步。但是我們說我們中國這樣的企業(yè)家，遍地都是，從一個(gè)小門店干成一個(gè)很大的企業(yè)。但是第二點(diǎn)，馬上這個(gè)人會(huì)發(fā)生質(zhì)變，怎么樣，從一個(gè)創(chuàng)業(yè)者突然變成管理大師，然后使得企業(yè)從一個(gè)較高的企業(yè)突然變成一個(gè)規(guī)范的，有全國頂尖，甚至世界性的一個(gè)企業(yè)，哇，這就是幾百倍的過程啊，股票這就是幾百倍的漲幅啊，大部分的企業(yè)到這頭就死了，到了沒變成管理大師就死于下家，可是少部分企業(yè)沖破這點(diǎn)上去了。就南京的例子吧，1990年張繼東和他哥張偉平，弄兩個(gè)小門店，在南京搞那么個(gè)小東西，當(dāng)時(shí)全國這么兩個(gè)小家電超市租個(gè)房子這樣的，有幾十萬，走到2000年，走成南京市最大的家電連鎖企業(yè)。這時(shí)候他開始變臉，他開始引進(jìn)全球最先進(jìn)的管理技術(shù)，然后開始進(jìn)行全國連鎖，開始往全國走了，開始往全國走之后呢，馬上把它的平臺(tái)質(zhì)變成一個(gè)中國最優(yōu)秀的家電連鎖這么一個(gè)平臺(tái)，擺脫了一個(gè)地域的小門臉的概念，擺脫一個(gè)創(chuàng)業(yè)者的概念，它開始進(jìn)行轉(zhuǎn)型，然后他的團(tuán)隊(duì)開始專業(yè)化，開始信息化，開始上整個(gè)的管理系統(tǒng)，那么現(xiàn)在蘇寧開始什么？開始向全世界進(jìn)軍，提出要建造中國的沃爾瑪，哎，你會(huì)發(fā)現(xiàn)他是從一個(gè)創(chuàng)業(yè)者和管理大師結(jié)合起來的這樣的人，這樣的人下一步的規(guī)律非常明顯，他會(huì)做得更大，因?yàn)樾男睾艽?，因?yàn)樗蓹?quán)結(jié)構(gòu)安排，因?yàn)樗恼麄€(gè)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)，包括整個(gè)信息系統(tǒng)的搭建，包括整個(gè)物流這些東西，已經(jīng)按照一個(gè)大型企業(yè)和世界先進(jìn)型企業(yè)來構(gòu)架了，可是，大部分干家電連鎖的，干到一定程度，干不下去了，灰飛煙滅了，可是他卻越干越好，那么這樣的企業(yè)家，哎喲你就明白了，太難得了，怎么辦？買他的股票呀。 我買股票不期望明天就漲，我可以期望三年不掙錢，雖然三年不掙錢，但等到九倍市盈率我算了一個(gè)帳，如果是九倍市盈率，這股票一旦起來就是四五倍收益率，起碼四倍。如果我用三年時(shí)間等到九倍市盈率，然后呢再用一年時(shí)間等四倍收益率，那不挺好嗎，四五年時(shí)間等四倍不挺好嗎？你拿錢干嘛？現(xiàn)在很多股民朋友非常急于拿錢，我說你賣股票，賣完干什么？說賣完我也不知道，我就覺得反正放在股市里風(fēng)險(xiǎn)大。我說你拿出來風(fēng)險(xiǎn)也不小，存銀行，你過幾年連通貨膨脹都跑不過，你拿了錢存在那里，過了五年才掙了20%，可是呢，你放在股市里，再過五年掙了百分之四百，你說哪個(gè)上算？那肯定是股票上算了，所以說，股票是所有投資品當(dāng)中收益率最高的。 按美國的數(shù)據(jù)，一年通貨膨脹率，平均每年11%左右，從1900年到現(xiàn)在，房子6%，國債3%，%，藝術(shù)品呢2%。%。黃金和藝術(shù)品竟然連銀行存款都不如，為什么？因?yàn)辄S金增值速度非常慢。大家知道，改革開放的時(shí)候，黃金多少錢一克？我們大陸五六十塊錢，現(xiàn)在多少錢一克呢？二百來塊錢，漲了多少倍呢？四五倍，你說它給你帶來增值了？改革開放到現(xiàn)在，漲了四五倍，你工資漲了多少倍？改革開放時(shí)期很多大學(xué)畢業(yè)生工資六十多塊錢，現(xiàn)在都三四千塊錢，六十塊錢漲了四倍呢也就是幾百塊錢，就是黃金連你的物價(jià)和工資水平都沒跑過，他掙錢了嗎？沒掙錢，如果你改革開放有五萬塊錢，不得了，全在黃金上現(xiàn)在才二十萬多塊錢，你干嗎？你覺得不掙錢，要放在銀行存款你也差不多那個(gè)價(jià)，黃金長期沒給你太多的增值，所以大家選擇投資品，一定拿歷史數(shù)據(jù)看問題，堅(jiān)決不能拿感覺來看問題。字畫呢？字畫我覺得大家輕易不要玩，玩你就要樹立長期的眼光，我玩玩幾十年，我不怕賠錢我再玩，為什么？股票可以靠生活常識(shí)，知道可口可樂好喝，但是字畫這你沒有專業(yè)水平可真不行，這贗品這個(gè)東西怎么鑒定，連畫家本人有時(shí)候都未必能鑒定好，你怎么鑒定明白呢，所以我們經(jīng)常發(fā)現(xiàn)有些畫是從零到二百萬之間，這個(gè)區(qū)間晃，假的0，真的200萬，你覺得這樣的投資品，你敢玩嗎？我覺得對(duì)我來說，可能在座有專業(yè)的，如果你的專業(yè)就是鑒賞古玩，那我覺得你應(yīng)該把這個(gè)專業(yè)做下去，如果你是外圍的專業(yè)，你想利用鑒賞古玩或者利用收藏來賺大錢，你還不如拿這時(shí)間好好研究幾個(gè)好股票，或者買點(diǎn)好基金或者買點(diǎn)房子，它的成本都小一些，為什么？因?yàn)檫@塊非?；ㄥX，你要買一百個(gè)贗品，大家都知道怎么被騙，首先當(dāng)賊先得挨打，挨打完了才知道怎么當(dāng)賊。那么房子可不是，房子可能是我們現(xiàn)在看到，比股票還要穩(wěn)健的東西，為什么？因?yàn)槊總€(gè)老百姓的常識(shí)都知道房子怎么買，朝向你肯定不能買個(gè)朝北的，你肯定不能買個(gè)靠近火葬場的，肯定不能這樣，都買個(gè)好地方。這就是常識(shí)，股票一樣要靠常識(shí)，可是字畫可不是常識(shí)，字畫拿常識(shí)玩不了，你必須研究張大千的，必須研究齊白石，研究他們每年什么作品，這很專業(yè)。所以你要研究古玩，我覺得跟股票這東西截然兩回事。 最后我們來說，中國的發(fā)展過程啊，需要優(yōu)秀的企業(yè)家，優(yōu)秀的公司，是非常少見的，那么非常少見怎么辦呢？需要我們有耐心，如果我們一生的時(shí)間，你先給自己定個(gè)調(diào)，如果一生的時(shí)間，我找到五個(gè)企業(yè)，那么把這五個(gè)企業(yè)長期投資做好，其實(shí)就完成了你財(cái)富增值的使命了，不要把自己的時(shí)間放在一百個(gè)企業(yè)中間，要狠狠盯那幾個(gè)球就可以了?，F(xiàn)在大家可以做一個(gè)工作。問自己，第一，我擅長什么行業(yè)？第二，這個(gè)行業(yè)的領(lǐng)先公司是誰？第三，這個(gè)領(lǐng)先公司的領(lǐng)導(dǎo)者，是不是真正的企業(yè)家？第四，這個(gè)企業(yè)能存在二十年嗎？然后再舉兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，就是毛利率高還是周轉(zhuǎn)率快，然后再一個(gè)市盈率是不是便宜。 我們對(duì)股票市場要有一個(gè)長期的信心，它的市盈率二十倍左右是一個(gè)平衡點(diǎn)，三十倍左右是高峰，十倍左右是低峰?，F(xiàn)在呢，正從二十倍往十倍走的時(shí)候，是下降通道，如果你覺得合適的話，現(xiàn)在可以開始慢慢買，我覺得買的時(shí)候你不一定馬上就買，如果你有十萬塊先進(jìn)三萬，三萬之后可能2700守不住，變成2500點(diǎn)，再買三萬，2500守不住，變成2200點(diǎn)，再買三萬。馬上買心態(tài)會(huì)不好，買完之后，你現(xiàn)在應(yīng)該期望它跌，因?yàn)槟悻F(xiàn)在錢還沒攢夠，還沒買滿，要買足足的，等著它，所以說好公司不斷下跌是好事，像萬科掉到三倍才好，樂死了，把房子賣了買它。你不怕它跌，為什么？因?yàn)楹霉竟善遍L期來看它會(huì)漲回來的，所以說呢現(xiàn)在就是一個(gè)撿錢的開端了，可能熊市還要持續(xù)，你不管持續(xù)不持續(xù)，你算帳，它再持續(xù)，市盈率再降，降完了我勝算更大，我安全率更大，他總要回到30倍市盈率，像十幾倍市盈率回三十倍，如果15倍市盈率回30倍，它漲一倍，如果10倍回30倍，漲三倍，那你為什么不等呢，可以等一等。 所以說呢，現(xiàn)在熊市的時(shí)候，大家一定要充滿信心，我這次來講課不是讓大家怎么迅速發(fā)財(cái)，但是要讓大家看到現(xiàn)在市場的特點(diǎn)，要有一個(gè)充分的耐心和一個(gè)良好的態(tài)度，因?yàn)樘炜倳?huì)亮的，但是你要在天亮之前做好完全準(zhǔn)備，因?yàn)闄C(jī)會(huì)是給有準(zhǔn)備的人，現(xiàn)在很多人在牛市來的時(shí)候才說，哎喲，我得去弄錢，哪個(gè)公司好，快買，我急死了。你在熊市的時(shí)候，已經(jīng)把好公司，調(diào)查清楚，然后在牛市里你就坐等著賺錢，而不是在牛市忙，應(yīng)該在熊市非常非常地忙，在牛市你就坐著等著好公司給你帶來的饋贈(zèng)。28 / 28