【正文】 ：是指外匯交易中風(fēng)險的增減同匯率變動之間的相互聯(lián)系、相互作用。從客觀上分析外匯交易的風(fēng)險主要來自于：外國貨幣購買力的變化、本國貨幣購買力的變化、國際收支狀況。從主觀上面分析主要來自于：政府的人為干預(yù)、外匯投機(jī)活動的干擾。：（1）便于不同幣種的兌換，促進(jìn)國際貿(mào)易的順利實現(xiàn)；（2）提供買方、賣方信貸及擔(dān)保，促進(jìn)國際貿(mào)易規(guī)模的不斷擴(kuò)大和進(jìn)出口商的資金正常周轉(zhuǎn)；（3）為保持外匯資金平衡、回避外匯風(fēng)險及進(jìn)行外匯投機(jī)，提供了重要機(jī)制；（4）外匯市場促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的國際化，使各國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)融為一體，相互影響。：（1）國際收支狀況；（2）通貨膨脹率差異；（3）利率差異；（4）政府干預(yù)；（5）重大國際事件；（6）心理預(yù)期。35．衍生金融市場的概念、分類、特點和功能：（1）概念：1）衍生金融工具：是指在基礎(chǔ)性金融工具如股票、債券、貨幣、外匯甚至利率和股票價格指數(shù)的基礎(chǔ)上衍生出來的金融工具或金融產(chǎn)品。2）衍生金融市場：是指在金融市場的發(fā)展過程中，伴隨著遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等金融工具創(chuàng)新而派生的市場。（2）分類：1）按基礎(chǔ)工具種類的不同：①股權(quán)式衍生工具（股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)、以及上述合同的混合交易合約）；②貨幣衍生工具（遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約）；③利率衍生工具（遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約）。2）按交易場所不同：①場內(nèi)交易工具；②場外交易工具。3）按交易方法不同：①金融遠(yuǎn)期；②金融互換；③金融期貨；④金融期權(quán)。（3）特點：1）金融工具：價值主要受基礎(chǔ)資產(chǎn)價值變動的影響、可復(fù)制性、杠桿性；2）市場主體：套期保值者、投機(jī)者、套利者、經(jīng)紀(jì)人；3）交易組織方式：交易所交易、場外交易。（4）功能：1）金融產(chǎn)品定價；2）風(fēng)險管理；3）獲利手段；4）資源配置。：通常是指以市場方式買賣金融工具的場所，是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價格的一種機(jī)制。（包括四層含義：其一，它是金融工具進(jìn)行交易的有形市場和無形市場的總和。其二，它表現(xiàn)金融工具供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系，反映資金盈余者與資金短缺者之間的資金融通過程。其三，金融工具交易或買賣過程中所產(chǎn)生的運(yùn)行機(jī)制，是金融市場的 金額自然發(fā)展，其中最核心的是價格機(jī)制，金融工具的價格成為金融市場的要素。其四，由于金融工具的種類繁多，不同的金融工具交易形成不同的市場）：非居民在貨幣發(fā)行國以外交易該貨幣的市場。（不受所在國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管制）。3. 資產(chǎn)證券化：把流通性較差的資產(chǎn)通過商業(yè)銀行或投資銀行的集中及重新組合，以這些資產(chǎn)做抵押來發(fā)行證券，實現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動。：用自有資金或者從分散的公眾手中籌集資金專門進(jìn)行有價證券投資活動的法人機(jī)構(gòu)。：是指在貨幣市場上充當(dāng)交易雙方中介收取傭金的中間商。分為貨幣中間商（靠傭金獲利）、票據(jù)經(jīng)紀(jì)人（傭金和差價）、短期證券經(jīng)紀(jì)人（差價+轉(zhuǎn)期收益+變動證券規(guī)模和平均償還價）。：是指在證券交易中提供中介服務(wù)、并收取傭金的中間商人。包括傭金經(jīng)紀(jì)人、居間經(jīng)紀(jì)人、專家經(jīng)紀(jì)人、證券自營商、零股經(jīng)紀(jì)人。：是指以包銷或代銷方式幫助發(fā)行人發(fā)行證券的商號或機(jī)構(gòu)。：是指在外匯市場上充當(dāng)充當(dāng)交易雙方中介收取傭金的中間商。：是指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金的過?；虿蛔愕臄?shù)量。10票據(jù)：票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見票時，無條件支付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價證券。票據(jù)是國際通用的信用和結(jié)算工具，體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系并具有流動性，是貨幣市場的交易工具。：是由出票人簽發(fā)，要求付款人按約定的付款期限，對指定的收款人無條件支付一定金額的票據(jù)。當(dāng)事人有三方：出票人、付款人和收款人。出票人對于付款人來說是債權(quán)人，對于收款人來說是債務(wù)人。按照簽發(fā)主體不同，可以分為商業(yè)匯票和銀行匯票。商業(yè)匯票是收款人或付款人簽發(fā)，由承兌人承兌，并于到期日向收款人或被背書人支付款項的票據(jù)。銀行匯票是銀行向客戶收妥款項后簽發(fā)給客戶持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。12．本票：是由出票人簽發(fā)，委托銀行于見票時無條件支付給收款人或持票人的票據(jù)。當(dāng)事人有三方：出票人和收款人。也有商業(yè)本票和銀行本票之分，商業(yè)本票在我國不常見，銀行本票是銀行向客戶收妥款項后簽發(fā)給在同城范圍辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。：是由出票人簽發(fā)，委托銀行見票時無條件支付給收款人或持票人的票據(jù)。當(dāng)事人有三方：出票人、付款人和收款人，付款人只能是銀行。14．可轉(zhuǎn)讓大額定期存單：是商業(yè)銀行發(fā)行的、有固定面額和約定期限并可以轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。15. 貨幣市場：是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為交易對象的短期金融市場。主要包括同業(yè)拆借市場、國庫券市場、票據(jù)市場、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場。：也可以稱為同業(yè)拆放市場，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動的市場；：回購市場是指通過回購協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的市場?；刭弲f(xié)議：是指在出售證券時，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。18. 銀行承兌匯票：是商業(yè)匯票的一種。是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。對出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌是銀行基于對出票人資信的認(rèn)可而給予的信用支持。：是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保的承諾憑證。：是發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場。短期政府債券：是政府作為債務(wù)人，承諾一年內(nèi)債務(wù)到期時償還本息的有價證券。主要是中央政府債券，屬于國家信用范疇。是回購協(xié)議交易的主要標(biāo)的物。：是將眾多的小額投資者的資金集合起來，由專門的經(jīng)理人進(jìn)行運(yùn)作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進(jìn)行分配的一中金融組織形式。貨幣市場基金：是以貨幣市場工具為投資對象的投資基金。：是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)債務(wù)合同，該合同載明發(fā)行者在指定日期交付利息并在到期日償還本金的承諾，其要素包括期限、面值與利息、稅前支付利息、求償?shù)燃墶⑾拗菩詶l款、抵押與擔(dān)保及選擇權(quán)。：是一種直接融資的市場，即不通過銀行等金融機(jī)構(gòu)的信用中介，資金的需求者與資金的供給者，或者說資金短缺者與資金盈余者直接進(jìn)行融資的市場。：是股份公司發(fā)行的可以證明股東在公司中擁有所有者權(quán)益的一種憑證，是一種能夠給持有者帶來收益的有價股票，是資本市場上最重要的金融商品或金融工具。：也稱權(quán)益市場，股票的發(fā)發(fā)行和流通，構(gòu)成了股票市場。：是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者分散的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，由基金管理人分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金份額持有人的集合投資方式。：是指外國貨幣和以外國貨幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段。（包括外國貨幣、以外國貨幣表示的外國信用工具和有價證券）。：廣義的外匯市場是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商和客戶等外匯經(jīng)營主體以及由它們形成的外匯供求買賣關(guān)系的總和。：一種貨幣用另一種貨幣表示的價格，其實質(zhì)是兩國貨幣價值的比值。：是指在基礎(chǔ)性金融工具如股票、債券、貨幣、外匯甚至利率和股票價格指數(shù)的基礎(chǔ)上衍生出來的金融工具或金融產(chǎn)品。：是允許持有人將來某一指定月份購買或出售某一金融資產(chǎn)或金融工具的合約。最主要、最典型的金融期貨交易品種：：是一種權(quán)利合約，他給予期權(quán)的持有人在一定時間按照約定價格購買或出售一定數(shù)量的金融資產(chǎn)的權(quán)利，也稱為金融選擇權(quán)。33．金融互換：交易雙方交易資產(chǎn)現(xiàn)金流的行為。15 /