【正文】 美國財部每星期五公開發(fā)行過國債，這個國債我們很多的外匯買了美國的國債，因為這個安全，利率很高，大概是 5％，相當高，各國的這些政府儲備等等都大量的買美國的國債，每個星期五買一次，還要不斷的換，發(fā)新換舊，他們想操縱美元貶值非常的容易，就是少發(fā)一些國債就可以了。 比如說我是美國財政部，我向你們借錢你們就來了，說這個是一億元美金，這個是不是就流回到美國政府了。 ，這些美元會自動流回美國的政府，這個樣子是不是美元就升值了。美元少了，就可以升。如果想貶的話，就少借一些，我了解的也很少，但是我覺得，這樣的事情他是可以的操縱。他不是拋棄市場經濟，而是利用市場經濟機制，在關鍵的地方是可以做的。所以這次，美元的突然改變，是所有的人大量的全世界的人大虧，而且大家也相信他上不來，跟中國的股市一樣。美元的也會繼續(xù)跌，你就不知道他哪年升，我問大家，有美元的怎么辦，有兩個辦法，就是買房子，把美元換成人民幣，再一個就是拿人民幣在國內投資?，F在中國的房子房價已經很高了，有人說還會漲。再有一個辦法就是拿你的美元到美國和加拿大投資。你到用美元的地方去投資，或是旅游，或是留學。你大筆錢你投資者怎么辦？現在美元也不能換回歐元了。還有一個黃金的價格必然漲。很多的有錢人很著急，他說手里全面美元，所以我是去買黃金。10 / 125世界的黃金價格必然是漲的。還有一個事情就是石油價格暴漲，就是中國政府剛剛宣布自己的儲備，中國只有 20 年的石油，我就是說少存外匯，多買一些石油，他們不聽，結果把外匯借給美國政府。結果說現在開始買石油了。剛宣布買石油，從 15 漲到 55，你怎么買，所以現在，石油漲價，完以后是黃金漲價。所以在座的，如果真的誰非常有錢，就快買一些黃金。 比五年前漲了一倍，五年前說要黃金。美元歐元可能會連續(xù)下跌。只有黃金和石油是上漲的，他們的價格提高該是說全世界的貨幣會降低。全世界的經濟出現一個連鎖式的收縮，這個問題，但是有一條我可以肯定，大家要注意，沒美聯儲提高紀律，必然造成全球性的緊縮，股市、房產，利率，這個利率是極端的重要的。貨幣價格是兩種，貨幣價格是有價格的，所以，美國的利率一提，包括中國的利率也會跟美國一起提，因為美國由于 2022 年股市的崩盤。經濟繁榮。從克林頓時期，開始 IT 產業(yè)開始投資過剩等等。整個股市崩盤下來，出現了 ，股市出現了不能再低的程度。我們的利率也是跟著美國的，2％的水平。全世界現在都是加息，跟美國一起加息，這個對中國的經濟有什么影響。 非常感謝大家非常踴躍地買我的書，這個就是贊助。我現在講到匯率這本書，如果大家要買的話，統(tǒng)一登記以后，這個買的比較貴一些，是因為溫家寶設立科學基金搞了一年，我對匯率研究了 15 年了，完了以后，八家都是搞數理的，他們給我一個題目就是人民幣壓力從何而來，我解決了這個問題。 因為這個東西匯率東西比較的深，也沒有必要在這里進，還有一個就是匯率問題沒有時間細講，如果大家愿意聽，我們以后有機會，用一整天的時候把這個詳細地講清楚。我今天就說我兩個結論人民幣升值的壓力哪里來，就是中國的生產率，中國的貿易品比非貿易品高，我們有一個欠缺就是物價上漲沒有區(qū)分貿易品和非貿易品。我們把產品分成可貿易和不可貿易的。在國外他們假設是均勻的，這個是是允許假設的。外國人允許假設的，這一套西方物理學的辦法延伸到現在的經濟學，假設是非常的嚴格。我們到以后就把假設給忘了用這個來誤導我們。所以說，可貿易品就是可以移動的，可能參加國際貿易的叫可貿易品。不可貿易的就是說這個東西出不了國，我們知道房地產、服務，比如說醫(yī)院，第三產業(yè)都不能出國。這兩個是可以分開的。發(fā)達國家為什么不分，是他們假設市場是均勻的。發(fā)展中國國家尤其是委二元經濟結構。所以該是貿易品比非貿易品兩個價格的指數比，比值就是實際的匯率。 這個太深，如果大家愿意研究的回去看我的東西。這個就是匯率的概念。所以說，中國的可貿易，人民幣為什么升值，就是因為可貿易品，中國進出口的商品，中國特別出口商品的價格降低的非?？?。主要是由于這個，而不是貨幣政策。匯率的假設假設貨幣中性，就是說貨幣長期不起作用，中國的人民幣為什么升值，包括日本韓國臺灣，這個階段大量的引進技術和資源，引進技術，生產力增長特別快，可貿易品的部門特別快。中國 25 年來，出口產業(yè)生產率提高很快，就是引進了很多的外國的設備。主要是引進了外國的設備和技術，后來就是加工貿易。該是我們的勞動力，所有的東西全是外國來的，加工以后又出去了這個東西都再出口里面了，我們中國只提供勞動力。但是，你要算出出口部門的勞動力是不是提高很快，這個比非貿易部門提高快。我們舉一個例子，如果說非貿易部門提高的慢。比如建筑業(yè)也是提高的非?？?，因為建筑技術變了，他有一個十年以來，正好是全世界的建筑技術有一個突變。我記得我們年輕的時候全是拿磚頭，然后一塊一塊壘上去。正好改革開放的時候我們有引進了一些預制板，把一個鋼筋水泥架子弄起來。實際是一個架子，也只有 把個撞壞了。這個建筑叫技術進步。這個是快的，但是我們宏觀經濟學假設沒有技術進步，技術進步就是可貿易部門增長特別快。非貿易部門就非常慢，比如說一個服務業(yè)，一個大夫，他沒有辦法提高生產力，他只提高工資。開刀還要送錢。我媽開刀，我哥哥給麻醉師送了1000，給大夫送了 1000，我媽不干。就是說大夫的工資比改革開放以前增長的 1000 倍，但是效率幾乎沒有提高。也多虧沒有提高，如果提高了，我們就很慘了。是不是我們病人就變成流水線。所以這個東西不能提高，所以說，非貿易這個部門生產率提高慢，但是工資的提高快，所以價格不上升。 總的來說，生產率慢，工資提高快。而可貿易部門是反過來的，這是雙向變化的。還有一個就是中國的出口部門超過美國，我們中國出口部門的效率比美國提高快，所以我們的人民幣是升值的。他們說中國的出口部門提出的比美國快嗎？ 因為，這個有專家算過，大概中國制造業(yè)生產率是美國的 60％，首先是我們的起點太低了。一開放以后，他就提高快，再有一個該是美國是原創(chuàng)性的技術，這個技術開始效益高低價格很高，完了以后你是11 / 125引進的，引進的技術效率是比它提高快，但是賺錢是賺不了的，你高給他分紅等等。所以人民幣必定升值，這個壓力是客觀存在的。 我這里不做更多的理論解釋了，為什么我們不升，就是說一個是涉及國內的部門轉移，如果人民幣升值，會使得資源從出口部門轉到非貿易部門。中國正好是發(fā)展第三產業(yè)的時候，現在是要上升的，包括股市、房產會繼續(xù)上漲。所以現在是應該升值的。但是，出口部門不愿意。他做進出口的部門不高興。從政府方面為什么不升，他是心理沒有底，他怕打擊。所以我第二點論證了一點，就是不打擊出口。 因為我們用的各種辦法算，打擊不了，一不會打擊出口，二不是擴大貿易利率。該是人民幣可以上升，有 30％的空間，出口不會受到很大的打擊。如果政策好的話，出口甚至還可以增長。貿易利差還會擴大。所以我們還是假設，其實上假設進出口是沒有聯系的。當初改革開放初期的時候我們生產率很低，我們進出口的都是彩電，這個跟生產沒有聯系，所以人民幣貶值，貶值了 5 倍多，貶值到這個程度了，對蝦廉價出口，買給日本人，我們再進口彩電，所以這兩個東西是沒有聯系的，所以人民幣要貶值。后來 90 年代以后，有一些變化，該是我們大量引進外國的設備，在中國的生產的聯系越來越多。這里面有兩個貿易，一個是一般貿易，一個就是加工貿易。你用的全是外國的東西，你進口的東西便宜了，你加工出口，升值貶值沒有任何影響。如果價格是小于一的，比如鞋和褲子，比如說山東人出口大蒜，還有什么褲子，什么內衣等等，這些東西漲 30％價格，美國人就不買了，買墨西哥的，我不信，因為我們的價格小于一，我們漲價還多賺 30％，銷售量少 30％也是可以的。出口額沒有辦法，出口量下降 30％。 所以說，價格產品唯一的時候這樣的。勞動密集的，貿易降低 30％的出口量，出口額不會下降，我覺得最多是這樣的。還有一個就是你不能假設沒有技術進步，但是有的東西是價格彈性很高。美國人如果是買褲子、鞋、毛衣都是不看價，我們上街包括我在內，上街沒有看價的?？催@個鞋子只要合適就買了，只要覺得樣式什么對口，就可以了，女同志差 30％，就是差 800％她也買了。 我再說一個就是出口彩電，我原先在商學院，我買了 130 萬的房子，我拿我錢借了很多的，中國銀行就是有大量的消費信貸，買了，買對了，現在北京漲了 20％，在上海漲了價格可能是 50％，雖然我今年把舊房子買了。但是我們的領導人還說是漲。因為我覺得舊房子可能會跌。買完以后，房子大了以后，我們去買電視，以前買的是四川長虹，現在四川長虹現在 2022 塊錢，現在我的太太和兒子買了 4 萬的電視。他們在我欠錢的情況下買了 40 萬等離子。其實白花這個錢。所以我說了沒有用，我是掙錢的，我是生產者，他們是消費者。漲價不怕漲價，我的太太都是這么選擇的，美國的太太難道是這樣的選擇嗎？美國人比我有錢，他們的太太上街會考慮漲 30％就不買了？我不信，關鍵是好東西。四川長虹的彩電肯定是不會出口了，你只有往農村買。我們中國好就是在于我們有農村。 外國的產品為什么要進入中國，就是因為市場的需要。舊的東西可以往農村買，好的東西往美國買，就看你造不造的出來好的東西，你別說，貨幣不能升值，貨幣升值怎么了，所以說這個辦法是逼著我們的企業(yè)引進他們的技術。引進以后，生產出一些先進的東西買到美國。 現在汽車又開始出口了，要說怎么出去的，該是說是可以出去的，漲價也可以出去。升值壓迫你企業(yè)進步。不能假設，宏觀經濟學做的是但短期的經濟，他們是年度分析，他們假設沒有體制改革和年度進步，所以這個必須你得假設企業(yè)是有技術進步的，所以升值是可以促進引進技術，改變企業(yè)制度的，這個是在中國是有潛力的。所以我相信人民幣上升 30％，先升 10％，然后浮動，在 20％左右的時候停住，非?？上В覀冋偸遣宦犖业?。如果這么做，但是最近不太可能，因為他開始跟著格林斯潘提利率。中國的周小川想做中國的格林斯潘，他們不敢動人民幣，他們就跟著美國提利率。我認為這個對我們的股市會有嚴重的打擊。 我認為進出口這個不用擔心，如果先上升 10％，到 1：7，1：6 就差不多。所以臺灣是一天升一分，三年升 40％，亞洲金融危機一來，一下子貶下來。我們去臺灣的時候他們說：“我們國民黨，亞洲金融危機不是我們的事”所以我們該升就升，不動也有自己的道理。大是我說，可以動的。因為這樣的話對中國有什么好處？中國可以發(fā)展第三產業(yè)，中國人的財富會有一個猛烈的膨脹，中國人口艱苦奮斗這么多年，整個的財富會象泉水一樣。我這個人信風水，我也有風水，我去濟南的時候講課，濟南的泉水就涌出來了。山東濟南 1000 多泉眼都沒有水了他們說他們好，GDP 多少多少。這次有人組織了，他們說泉水出來了，12 / 125趵突泉三個泉眼都出水了，這個就是風水來了，所以我就去講課了。 人民幣三年上升 30％，產業(yè)大副的膨脹，按照美元計算 GDP 超過日本。應該這樣樣子，中國人為什么老是窮，本來貨幣就低估了，為什么老低估？我們就相信中國的企業(yè)，因為我們中國有內地。這個需要幾方面，一個是堅持出口退稅，現在形勢不是很好，他們想消化升值壓力，出口退稅是財政的手段，必須大副給，因為可以加速企業(yè)技術進步，出口退稅。再有一個加速折折舊，就是幫助企業(yè)技術進步。如果管制進口就是把一些戰(zhàn)略儲備和能源的原材料進行控制。如果這些都便宜了，中國的通貨膨脹就下去了。中國通貨膨脹有兩個部分，一個是糧食，糧食為中心的食品價格，這個沒有辦法，只能漲。還有水還有一部分就是進口。所以你把人民幣升以后，國內的物價會平穩(wěn)下來?？梢赃M一步打擊經濟增長，所以我們經濟緊縮了，緊縮一年，我們的日子都不好受。完了以后，政府要配套政策，要管制奢侈消費品金額，奢侈品要管住，可以增收個高額的消費稅，讓這些東西進不來，或是少進。把這些外匯集中在能源資源的先進設備上來。 還有就是房地產的泡沫，有沒有泡沫還是有爭論的，有的人認為，上海的房地產還是要上漲的。北京的房地產也是不錯的。但是上海的形勢是最好的，這些外資還在買，上海市政府暗中托這個房市。把拆遷的方面得給居民補償，郊區(qū)的錢就上漲了，所以多給你一些補償，郊區(qū)的房價同時上漲。所有大城市就是政府有意托這個房價，不讓它跌。再有一個中央政府的宏觀措施是有利于房價的上漲的。因為控制了土地。這點我認為是錯誤的。因為中國的房產已經連續(xù)增長五年了，每年增長 26％，連續(xù)增長 5 年，我認為，應該跌了，我是認為有泡沫的，但是今年宏觀調控嚴控土地是莫名其妙，就是說糧食緊張不夠吃，誰知道中國的糧食夠不夠吃，所以浙江聽我講課是不錯的。上海浙江這一塊還是很愛學習的。我去的時候他們說，浙江的耕地按照經濟效益是沒有必要的，大家開始造公路、橋、旅游。把浙江的土地都用完也不夠。民間造房子，搞公園的動力所需土地供應只夠 1/5。所以沿海的省份就不要種糧食了。這個就沒有工農差別了，這個行不行，這個還是可以的。但是有一項就是要流出挖湖來。特別是南方。糧食就不種也是可以的。因為效率實在是太低了。沿海地區(qū)就吃進口糧食。假定前提就是沒有打仗。這個就是進口資源，中國沒有耕地沒有水，就進口糧食。因為種一噸糧食用 1000 噸水。只要外面和平，我們就買糧食，飼料一樣的，八斤糧食轉一斤肉。所以，中國的農民要進入小康，中國的糧食還是不夠的?，F在的中國農民窮，城里人已經吃的高血壓了，農民還吃不起肉，所以中國的糧食還是夠吃的。中部地區(qū)種糧食，沿海地區(qū)就吃進口糧。但是中國要多存一些糧食，中國不要控制土地供應，控制了以后，加劇房價漲得過快，所以不要充當香港的當年覆轍，他們當年大量的投入房地產，這個是英國存心制造的。英國人走了，董建華以后又擴大土地供應，這一手把香港的知識分子給坑了，因為香港的大學教授是全世界工資