中級財務管理公式-資料下載頁
2025-04-07 22:54本頁面
【正文】 5%時，可以使用資產(chǎn)重組的特殊性稅務處理方法，這樣，可以相對減少合并環(huán)節(jié)的納稅義務，獲得抵稅收益。（2）非股權支付非股權支付采用一般性稅務處理方法，①對合并企業(yè)而言：需對被合并企業(yè)公允價值大于原計稅基礎的所得稅進行確認，繳納所得稅，并且不能彌補被合并企業(yè)的虧損。②對于被合并企業(yè)的股東而言：需要對資產(chǎn)轉讓所得繳納所得稅（二）企業(yè)分立的納稅籌劃（1）新設分立?？梢酝ㄟ^新設分立，把一個企業(yè)分解成兩個甚至更多個新企業(yè)，使之適用小型微利企業(yè)，可以按照更低的稅率征收所得稅，或通過分立，使某些新設企業(yè)符合高新技術企業(yè)的優(yōu)惠，所適用的稅率也就相對較低，從而使企業(yè)的總體稅收負擔低于分立前的企業(yè)。（2）存續(xù)分立。存續(xù)分立是指原企業(yè)存續(xù)，而其一部分分出設立為一個或數(shù)個新的企業(yè)。通過存續(xù)分立，可以將企業(yè)某個特定部分分立出去，獲得流轉稅的稅收利益。內(nèi)容股票股利股票分割不同點（1）面值不變 ；（2）股東權益結構變化 （股本增加、未分配利潤減少）； （3）屬于股利支付方式 。（1）面值變??；（2）股東權益結構不變；（3）不屬于股利支付方式。 相同點（1）普通股股數(shù)增加； （2）每股收益和每股市價下降； （3）資產(chǎn)總額、負債總額、股東權益總額不變。（4）向市場和投資者傳遞“公司發(fā)展前景良好”的信號。股權激勵模式推動企業(yè)股價上漲的激勵機制激勵對象是否為行權支付現(xiàn)金激勵對象一定數(shù)量的股票股票期權模式有是限制性股票模式缺乏預先得到股票,達到目標才能拋售股票增值權模式有否業(yè)績股票模式達到目標才給與股票第十章 財務分析與評價①計算時應注意的問題:（1）銷售收入指扣除銷售折扣和折讓后的銷售凈額。（2）應收賬款包括會計報表中“應收賬款”和“應收票據(jù)”等全部賒銷賬款在內(nèi)（3）應收賬款應為未扣除壞賬準備的金額。（4）應收賬款期末余額的可靠性問題，最好使用多個時點的平均數(shù)，以減少這些因素的影響。②分析時應注意的問題:在一定時期內(nèi)應收賬款周轉次數(shù)多、周轉天數(shù)少表明：（1）企業(yè)收賬迅速，信用銷售管理嚴格；（2）應收賬款流動性強，從而增強企業(yè)短期償債能力；（3）可以減少收賬費用和壞賬損失，相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益；（4）通過比較應收賬款周轉天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評價客戶的信用程度，調整企業(yè)信用政策。銷售毛利率=毛利潤247。銷售收入（毛利潤=營業(yè)收入營業(yè)成本）銷售凈利率=凈利潤247。銷售收入資產(chǎn)凈利率=凈利潤247。平均總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤247。平均凈資產(chǎn)現(xiàn)金流量分析收益質量分析=經(jīng)營凈收益/凈利潤其中：經(jīng)營凈收益=凈利潤非經(jīng)營凈收益+非經(jīng)營凈損失【提示】凈收益營運指數(shù)越小，非經(jīng)營收益所占比重越大，收益質量越差。=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額247。經(jīng)營所得現(xiàn)金其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費用【提示】小于1的現(xiàn)金營運指數(shù)說明收益質量不夠好。現(xiàn)金營運指數(shù)小于1，說明一部分收益尚未取得現(xiàn)金，停留在實物或債權形態(tài)。類型分子調整分母調整（稀釋每股收益計算）可轉換公司債券可轉換債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額。增加的潛在普通股數(shù)：假定可轉換公司債券當期期初或發(fā)行日轉換為普通股的股數(shù)加權平均數(shù)。認股權證、股份期權不調整調整項目為增加的普通股股數(shù)，同時還應考慮時間權數(shù)?！咎崾尽慨斝袡鄡r格低于當期普通股平均市場價格時,應當考慮其稀釋性【理解】真正由企業(yè)自己的凈利潤負擔的利息是稅后的利息計算影響因素關聯(lián)指標每股股利=股利總額/普通股股數(shù) 上市公司每股股利發(fā)放多少，除了受上市公司盈利能力大小影響以外，還取決于企業(yè)的股利分配政策和投資機會。股利發(fā)放率（股利支付率）=每股股利/每股收益計算分析影響因素市盈率=每股市價/每股收益反映了市場上投資者對股票投資收益和投資風險的預期。一方面，市盈率越高，意味著投資者對該股票的收益預期越看好，投資價值越大。另一方面。市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大。（1）上市公司盈利能力的成長性。（2）投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性。（3）市盈率也受到利率水平變動的影響?！咎崾尽棵抗墒找婧苄』蚪咏潛p，很高的市盈率不能說明任何問題。通常難以根據(jù)某一股票在某一時期的市盈率對其投資價值做出判斷。應該進行不同時期以及同行業(yè)不同公司之間的比較或與行業(yè)平均市盈率進行比較,以判斷股票的投資價值。（1）凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析體系的起點；凈資產(chǎn)收益率的決定因素有三個：銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率、權益乘數(shù)。（2）銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入的關系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低；（3）資產(chǎn)總額由流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)組成，它們的結構合理與否將直接影響資產(chǎn)的周轉速度；（4）負債比率越大，權益乘數(shù)就越高，說明企業(yè)的負債程度比較高，給企業(yè)帶來了較多的杠桿利益，同時，也帶了較多的風險。【提示】（1）權益乘數(shù)＝資產(chǎn)/權益（在杜邦分析中一般分子分母均應用平均數(shù)）（2）權益乘數(shù)與資產(chǎn)負債率成同方向變化，并且二者是可以相互推算的：權益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權益=1/（1資產(chǎn)負債率）評價內(nèi)容評價指標基本指標修正指標盈利能力狀況凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率銷售(營業(yè))利潤率、利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費用利潤率、資本收益率資產(chǎn)質量狀況總資產(chǎn)周轉率應收賬款周轉率不良資產(chǎn)比率、流動資產(chǎn)周轉率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率債務風險狀況資產(chǎn)負債率已獲利息倍數(shù)速動比率、現(xiàn)金流動負債比率帶息負債比率、或有負債比率經(jīng)營增長狀況銷售（營業(yè)）收入增長率資本保值增值率銷售（營業(yè)）利潤增長率、總資產(chǎn)增長率技術投入比率
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