中級財務(wù)管理公式-資料下載頁
2025-04-07 22:54本頁面
【正文】 5%時，可以使用資產(chǎn)重組的特殊性稅務(wù)處理方法，這樣，可以相對減少合并環(huán)節(jié)的納稅義務(wù)，獲得抵稅收益。（2）非股權(quán)支付非股權(quán)支付采用一般性稅務(wù)處理方法，①對合并企業(yè)而言：需對被合并企業(yè)公允價值大于原計稅基礎(chǔ)的所得稅進(jìn)行確認(rèn)，繳納所得稅，并且不能彌補被合并企業(yè)的虧損。②對于被合并企業(yè)的股東而言：需要對資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得繳納所得稅（二）企業(yè)分立的納稅籌劃（1）新設(shè)分立?？梢酝ㄟ^新設(shè)分立，把一個企業(yè)分解成兩個甚至更多個新企業(yè)，使之適用小型微利企業(yè)，可以按照更低的稅率征收所得稅，或通過分立，使某些新設(shè)企業(yè)符合高新技術(shù)企業(yè)的優(yōu)惠，所適用的稅率也就相對較低，從而使企業(yè)的總體稅收負(fù)擔(dān)低于分立前的企業(yè)。（2）存續(xù)分立。存續(xù)分立是指原企業(yè)存續(xù)，而其一部分分出設(shè)立為一個或數(shù)個新的企業(yè)。通過存續(xù)分立，可以將企業(yè)某個特定部分分立出去，獲得流轉(zhuǎn)稅的稅收利益。內(nèi)容股票股利股票分割不同點（1）面值不變 ；（2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化 （股本增加、未分配利潤減少）； （3）屬于股利支付方式 。（1）面值變??；（2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)不變；（3）不屬于股利支付方式。 相同點（1）普通股股數(shù)增加； （2）每股收益和每股市價下降； （3）資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、股東權(quán)益總額不變。（4）向市場和投資者傳遞“公司發(fā)展前景良好”的信號。股權(quán)激勵模式推動企業(yè)股價上漲的激勵機(jī)制激勵對象是否為行權(quán)支付現(xiàn)金激勵對象一定數(shù)量的股票股票期權(quán)模式有是限制性股票模式缺乏預(yù)先得到股票,達(dá)到目標(biāo)才能拋售股票增值權(quán)模式有否業(yè)績股票模式達(dá)到目標(biāo)才給與股票第十章 財務(wù)分析與評價①計算時應(yīng)注意的問題:（1）銷售收入指扣除銷售折扣和折讓后的銷售凈額。（2）應(yīng)收賬款包括會計報表中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款在內(nèi)（3）應(yīng)收賬款應(yīng)為未扣除壞賬準(zhǔn)備的金額。（4）應(yīng)收賬款期末余額的可靠性問題，最好使用多個時點的平均數(shù)，以減少這些因素的影響。②分析時應(yīng)注意的問題:在一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：（1）企業(yè)收賬迅速，信用銷售管理嚴(yán)格；（2）應(yīng)收賬款流動性強，從而增強企業(yè)短期償債能力；（3）可以減少收賬費用和壞賬損失，相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益；（4）通過比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評價客戶的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。銷售毛利率=毛利潤247。銷售收入（毛利潤=營業(yè)收入營業(yè)成本）銷售凈利率=凈利潤247。銷售收入資產(chǎn)凈利率=凈利潤247。平均總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤247。平均凈資產(chǎn)現(xiàn)金流量分析收益質(zhì)量分析=經(jīng)營凈收益/凈利潤其中：經(jīng)營凈收益=凈利潤非經(jīng)營凈收益+非經(jīng)營凈損失【提示】凈收益營運指數(shù)越小，非經(jīng)營收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差。=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額247。經(jīng)營所得現(xiàn)金其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費用【提示】小于1的現(xiàn)金營運指數(shù)說明收益質(zhì)量不夠好?，F(xiàn)金營運指數(shù)小于1，說明一部分收益尚未取得現(xiàn)金，停留在實物或債權(quán)形態(tài)。類型分子調(diào)整分母調(diào)整（稀釋每股收益計算）可轉(zhuǎn)換公司債券可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)期已確認(rèn)為費用的利息等的稅后影響額。增加的潛在普通股數(shù)：假定可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)。認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)不調(diào)整調(diào)整項目為增加的普通股股數(shù)，同時還應(yīng)考慮時間權(quán)數(shù)?！咎崾尽慨?dāng)行權(quán)價格低于當(dāng)期普通股平均市場價格時,應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性【理解】真正由企業(yè)自己的凈利潤負(fù)擔(dān)的利息是稅后的利息計算影響因素關(guān)聯(lián)指標(biāo)每股股利=股利總額/普通股股數(shù) 上市公司每股股利發(fā)放多少，除了受上市公司盈利能力大小影響以外，還取決于企業(yè)的股利分配政策和投資機(jī)會。股利發(fā)放率（股利支付率）=每股股利/每股收益計算分析影響因素市盈率=每股市價/每股收益反映了市場上投資者對股票投資收益和投資風(fēng)險的預(yù)期。一方面，市盈率越高，意味著投資者對該股票的收益預(yù)期越看好，投資價值越大。另一方面。市盈率越高，說明投資于該股票的風(fēng)險越大。（1）上市公司盈利能力的成長性。（2）投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性。（3）市盈率也受到利率水平變動的影響。【提示】每股收益很小或接近虧損，很高的市盈率不能說明任何問題。通常難以根據(jù)某一股票在某一時期的市盈率對其投資價值做出判斷。應(yīng)該進(jìn)行不同時期以及同行業(yè)不同公司之間的比較或與行業(yè)平均市盈率進(jìn)行比較,以判斷股票的投資價值。（1）凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點；凈資產(chǎn)收益率的決定因素有三個：銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)。（2）銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入的關(guān)系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低；（3）資產(chǎn)總額由流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)組成，它們的結(jié)構(gòu)合理與否將直接影響資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度；（4）負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)就越高，說明企業(yè)的負(fù)債程度比較高，給企業(yè)帶來了較多的杠桿利益，同時，也帶了較多的風(fēng)險?！咎崾尽浚?）權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)/權(quán)益（在杜邦分析中一般分子分母均應(yīng)用平均數(shù)）（2）權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率成同方向變化，并且二者是可以相互推算的：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=1/（1資產(chǎn)負(fù)債率）評價內(nèi)容評價指標(biāo)基本指標(biāo)修正指標(biāo)盈利能力狀況凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率銷售(營業(yè))利潤率、利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費用利潤率、資本收益率資產(chǎn)質(zhì)量狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不良資產(chǎn)比率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率債務(wù)風(fēng)險狀況資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率帶息負(fù)債比率、或有負(fù)債比率經(jīng)營增長狀況銷售（營業(yè)）收入增長率資本保值增值率銷售（營業(yè)）利潤增長率、總資產(chǎn)增長率技術(shù)投入比率
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