【正文】 施細(xì)則》第20條規(guī)定，專用證券賬戶應(yīng)當(dāng)以客戶名義開立，客戶也可以申請將其普通證券賬戶轉(zhuǎn)換為專用證券賬戶?！吨袊C券登記結(jié)算有限責(zé)任公司賬戶管理規(guī)則》規(guī)定，一個自然人、法人可以開立不同類別和用途的證券賬戶。因此定向資管業(yè)務(wù)開立證券賬戶僅限于以客戶本人名義開立的定向資產(chǎn)管理專用證券賬戶，而不能開立普通證券賬戶，如客戶已有普通證券賬戶，客戶可以保留原普通證券賬戶，新開立定向資產(chǎn)管理專用證券賬戶，并在兩個賬戶間轉(zhuǎn)移股票份額。另2014年10月一碼通實(shí)施后，客戶可以就定向資管業(yè)務(wù)在某家券商開立多個證券專用賬戶。但不能在多家券商分別開立證券專用賬戶。，委托人是否需要發(fā)投資指令？答：不需要。管理人主動管理的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，由管理人在約定投資范圍內(nèi)，自行管理運(yùn)作，由投資主辦人具體操作，不需要指令。，管理人是否應(yīng)另留存一份原件備查？答：在資管業(yè)務(wù)開展過程中，管理人按合同約定應(yīng)預(yù)先向托管人提供發(fā)送劃款指令的被授權(quán)人員及其簽名，以及預(yù)留印鑒樣本文件。管理人應(yīng)在向托管人提供前述樣本文件的同時(shí)，留存一份原件備查，以便在托管人辦理劃款業(yè)務(wù)出現(xiàn)差錯時(shí)，能夠憑留存原件與劃款指令進(jìn)行核對，及時(shí)查明差錯原因及責(zé)任方，履行管理人對受托資金勤勉盡責(zé)的管理責(zé)任，防范劃款過程中可能出現(xiàn)的資金損失風(fēng)險(xiǎn)。，是否適用于《客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第29條的規(guī)定？答：適用?！蹲C券發(fā)行與承銷管理辦法》第21條規(guī)定，證券發(fā)行依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定應(yīng)由承銷團(tuán)承銷的，組成承銷團(tuán)的承銷商應(yīng)當(dāng)簽訂承銷團(tuán)協(xié)議……承銷團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)按照承銷團(tuán)協(xié)議及承銷協(xié)議的規(guī)定進(jìn)行承銷活動，不得進(jìn)行虛假承銷。承銷團(tuán)成員中，與證券發(fā)行人簽署承銷協(xié)議并承擔(dān)承銷風(fēng)險(xiǎn)的證券公司，稱為“主承銷商”；承銷團(tuán)其他成員必須是具有證券分銷業(yè)務(wù)資格的證券公司，實(shí)踐中多稱為“分銷商”。證券公司作為分銷商同樣是承銷成員，應(yīng)當(dāng)適用《客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第29條：“證券公司將其管理的客戶資產(chǎn)投資于本公司及與本公司有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券或承銷期內(nèi)承銷的證券”。？答：不可以。上海證監(jiān)局于2014年6月30日發(fā)布的《關(guān)于要求證券公司合規(guī)開展各類創(chuàng)新業(yè)務(wù)的通報(bào)》列舉了該種模式存在的問題，一是證券公司作為投資顧問涉嫌違規(guī)。部分公司從事上述業(yè)務(wù)的人員不具有證券投資顧問資格，與《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第7條的規(guī)定不符；且部分投資顧問協(xié)議約定了超額收益分成條款，不符合《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》第24條的要求。個別資產(chǎn)管理公司從事此類業(yè)務(wù)涉嫌超越經(jīng)營范圍。二是證券公司作為流動性管理者未對業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)行授權(quán)管理，甚至部分公司通過簽訂投顧協(xié)議或財(cái)顧協(xié)議，對產(chǎn)品到期前的本金及利息支付的流動性進(jìn)行變相承諾，個別公司通過簽署遠(yuǎn)期回購協(xié)議的方式約定其提供投顧服務(wù)產(chǎn)品的購回價(jià)格，涉嫌向客戶承諾或者保證投資收益。三是提供投資顧問服務(wù)的產(chǎn)品之間均可能進(jìn)行對手方交易，證券公司缺乏對新情形下利益沖突防范的合規(guī)判斷以及有效的制度安排。四是大部分公司均未將上述業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行整體考量。，能否作為證券公司的客戶參與融資融券交易？答：《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第14條、《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第25條均明確規(guī)定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和定向資產(chǎn)管理計(jì)劃可以參加融資融券交易，對于證券公司管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃，作為證券公司的客戶參與融資融券交易目前沒有禁止性規(guī)定，但應(yīng)關(guān)注《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第29條的規(guī)定，遵循客戶利益優(yōu)先原則，事先取得客戶同意，履行必要程序和報(bào)告義務(wù)，有效防范利益沖突。 ，權(quán)利類產(chǎn)品的杠桿倍數(shù)能不能超過5倍？其他產(chǎn)品的杠桿倍數(shù)能不能超過10倍？答：《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知》（中證協(xié)發(fā)[2014]33號）規(guī)定，證券公司分級集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的產(chǎn)品設(shè)計(jì)應(yīng)遵循杠桿設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配的原則,同時(shí)，權(quán)益類產(chǎn)品初始杠桿倍數(shù)應(yīng)不超過5倍；其他產(chǎn)品初始杠桿倍數(shù)應(yīng)不超過10倍?！蹲C券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)落實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”禁止行為細(xì)則》規(guī)定分級資產(chǎn)管理計(jì)劃的杠桿倍數(shù)不得超過10倍。本條所稱分級資產(chǎn)管理計(jì)劃是指存在某一級份額為其他級份額提供一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償或收益分配保障，在收益分配中獲得高于其按份額比例計(jì)算的剩余收益的資產(chǎn)管理計(jì)劃。不參與收益分配或不獲得高于按份額比例計(jì)算的剩余收益的，不屬于本條規(guī)范的分級資產(chǎn)管理計(jì)劃。？答：根據(jù)《關(guān)于規(guī)范證券公司與銀行合作開展定向資產(chǎn)理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（中證協(xié)發(fā)[2013]124號）的有關(guān)解釋，銀證合作定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是指合作銀行作為委托人，將委托資產(chǎn)委托證券公司進(jìn)行定向資產(chǎn)管理，向證券公司發(fā)出明確交易指令，由證券公司執(zhí)行，并將受托資產(chǎn)投資于合作銀行指定標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)務(wù)。，對證券公司的內(nèi)控有什么要求？答：為防范證券公司由于工作人員操作失誤引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，《關(guān)于規(guī)范證券公司與銀行合作開展定向資產(chǎn)理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（中證協(xié)發(fā)[2013]124號）明確要求證券公司應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部管理機(jī)制，加強(qiáng)人員管理，并嚴(yán)禁出現(xiàn)以下七種行為，包括攜公章外出辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；為履行定向資產(chǎn)管理合同或執(zhí)行委托人的投資指令，未經(jīng)委托人明確委托，以證券公司的名義對外簽訂相關(guān)協(xié)議；沒有采取必要措施核實(shí)相關(guān)經(jīng)辦人身份及印章印鑒；未對合作銀行的投資指令進(jìn)行驗(yàn)證核實(shí)，違反授權(quán)擅自投資；未遵守審批流程，在手續(xù)不全的情況下對外劃撥資金；違規(guī)在不同資產(chǎn)管理賬戶之間或者資產(chǎn)管理賬戶與自營賬戶之間發(fā)生交易；向與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)無關(guān)的第三方機(jī)構(gòu)支付服務(wù)費(fèi)用。？答：《關(guān)于規(guī)范證券公司與銀行合作開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》第5條對銀證合作定向資產(chǎn)管理合同必備條款予以明確，其中以下幾點(diǎn)需要注意：（1）明確約定投資指令、委托資產(chǎn)追加及提取指令的格式、發(fā)送及接收的方式和執(zhí)行流程，確保投資指令的金額、用途等清晰、明確。實(shí)踐中部分投資指令格式未約定清楚。（2）明確約定合同期限屆滿、提前終止或合作銀行提取委托資產(chǎn)時(shí)，證券公司有權(quán)以委托資產(chǎn)現(xiàn)狀方式向委托人返還。特別注意證券公司以委托資產(chǎn)現(xiàn)狀向委托人返還，而非原狀返還。（3）委托人應(yīng)當(dāng)承諾對證券公司根據(jù)投資指令從事的投資行為承擔(dān)完全后果，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，并處理相關(guān)糾紛。特別注意糾紛應(yīng)該由銀行處理，證券公司最多只是協(xié)助處理。9為什么銀證合作定向業(yè)務(wù)禁止開展資金池業(yè)務(wù)？答：資金池（CashPooling）也稱現(xiàn)金總庫。最早是由跨國公司的財(cái)務(wù)公司與國際銀行聯(lián)手開發(fā)的資金管理模式，以統(tǒng)一調(diào)撥集團(tuán)的全球資金，最大限度地降低集團(tuán)持有的凈頭寸。在銀行業(yè)和信托業(yè)的資金池業(yè)務(wù)模式中，一般用發(fā)行多只產(chǎn)品募集來的資金池，去投資包含多種投資組合的資產(chǎn)池，從而導(dǎo)致難以核算單只產(chǎn)品的收益，并且按照預(yù)期收益進(jìn)行保本發(fā)行。資金池業(yè)務(wù)特點(diǎn)是把不同渠道、不同賬戶、不同產(chǎn)品的資金匯集到一個統(tǒng)一的賬戶進(jìn)行管理。由于資金池業(yè)務(wù)容易出現(xiàn)資金賬戶不獨(dú)立、資金投向不透明、產(chǎn)品收益不明確的弊病，這與中國證監(jiān)會與中國證券業(yè)協(xié)會頒布的客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定中倡導(dǎo)的“三公原則”相違背，因此在銀證合作定向業(yè)務(wù)中明確禁止開展資金池業(yè)務(wù) ？答：根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知》（中證協(xié)發(fā)[2014]33號）第1條規(guī)定，銀證合作定向業(yè)務(wù)的合作銀行是指中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社、郵政儲蓄銀行等吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)以及政策性銀行。96.《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知》（中證協(xié)發(fā)[2014]33號）對銀證合作定向資管業(yè)務(wù)的合作銀行的資產(chǎn)規(guī)模作了哪些調(diào)整？答：根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知》（中證協(xié)發(fā)[2014]33號）第1條規(guī)定，銀證合作定向資管業(yè)務(wù)的合作銀行資產(chǎn)規(guī)模由“124號文”規(guī)定的最近一年年末資產(chǎn)規(guī)模不低于300億元，提高為500億元。 ，委托人回復(fù)對投資事項(xiàng)無異議的形式開展銀證合作定向業(yè)務(wù)？答：不可以，《關(guān)于規(guī)范證券公司與銀行合作開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》指出，銀證合作定向業(yè)務(wù)是指合作銀行作為委托人，將委托資產(chǎn)委托證券公司進(jìn)行定向資產(chǎn)管理，向證券公司發(fā)出明確交易指令，由證券公司執(zhí)行，并將受托資產(chǎn)投資于合作銀行指定標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)務(wù)。禁止通過證券公司向委托人發(fā)送投資征詢函或投資建議書，委托人回復(fù)對投資事項(xiàng)無異議的形式開展本通知規(guī)定的銀證合作定向業(yè)務(wù)。？答：可以。中國證監(jiān)會機(jī)構(gòu)監(jiān)管部對東吳證券股份有限公司《關(guān)于定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的委托人和托管人是否可以為同一機(jī)構(gòu)的咨詢》的回復(fù)意見為：一是對你司銀證合作定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，委托人（銀行）和托管人（銀行）為同一家機(jī)構(gòu)（銀行），我部不提異議。二是對你司銀證合作定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，委托人是商業(yè)銀行總行（或分支機(jī)構(gòu)），托管人是該銀行的另一家分支機(jī)構(gòu)，我部不提異議。參考監(jiān)管機(jī)構(gòu)的答復(fù)，銀證合作的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的委托人和托管人可以為同一機(jī)構(gòu)。 ，履行定向資產(chǎn)管理合同或者執(zhí)行委托人的投資指令時(shí)，能否以證券公司的名義簽署相關(guān)協(xié)議？答：根據(jù)《關(guān)于規(guī)范證券公司與銀行合作開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》第6條的規(guī)定，履行定向資產(chǎn)管理合同或者執(zhí)行委托人的投資指令時(shí)，嚴(yán)禁以證券公司的名義簽署相關(guān)協(xié)議，但定向資產(chǎn)管理合同或者投資指令中明確由證券公司代表委托人簽署的除外。因此簽署合同中合同名稱一般為某某證券公司（代表某某定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)）。？答：需要。根據(jù)《關(guān)于規(guī)范證券公司與銀行合作開展定向資產(chǎn)理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（中證協(xié)發(fā)[2013]124號）的有關(guān)要求，證券公司不得接受委托人、交易對手方或其他第三方的口頭承諾或與委托人、交易對手方或其他第三方私下簽訂補(bǔ)充協(xié)議，定向合同的相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議需要向中國基金業(yè)協(xié)會備案。附件：證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用的主要法律法規(guī)和規(guī)范性文件清單中華人民共和國證券法證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例中華人民共和國證券投資基金法（2013年6月1日實(shí)施）證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（證監(jiān)會令第93號2013年6月26日實(shí)施）證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（證監(jiān)會公告[2013]28號 2013年6月26日發(fā)布并實(shí)施）證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（證監(jiān)會公告[2012]30號2012年10月18日實(shí)施）私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法（證監(jiān)會第105號令2014年8月21日起實(shí)施）證券公司私募產(chǎn)品備案管理辦法（2013年3月14日中國證券業(yè)協(xié)會常務(wù)理事會第11次通訊會議審議通過，2013年3月15日發(fā)布）證券公司私募產(chǎn)品備案管理指引（2013年8月9日市場監(jiān)測中心發(fā)布)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)備案有關(guān)事項(xiàng)的通知（市場監(jiān)測發(fā)[2013]023號）1關(guān)于加強(qiáng)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知（證監(jiān)辦發(fā)[2013]26號）1關(guān)于加強(qiáng)轄區(qū)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知（皖證監(jiān)函字[2013]67號）1關(guān)于規(guī)范證券公司聘用第三方機(jī)構(gòu)為集合資產(chǎn)管理計(jì)劃提供投資決策相關(guān)專業(yè)服務(wù)的通知（中證協(xié)發(fā)[2013]104號）1關(guān)于規(guī)范證券公司與銀行合作開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知（中證協(xié)發(fā)[2013]124號）1關(guān)于發(fā)布《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)備案管理工作指引18號》的通知（市場監(jiān)測發(fā)[2013]028號）1關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知（中證協(xié)發(fā)[2014]33號）1證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定、證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作指引、證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引（證監(jiān)會公告[2014]49號）1關(guān)于發(fā)布《資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃備案管理辦法》及配套規(guī)則的通知（中基協(xié)函[2014]459號）1上海交易所資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)指引（上證發(fā)[2014]80號）深圳證券交易所資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)指引（深圳會[2014]130號）2《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)落實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”禁止行為細(xì)則》（中基協(xié)字〔2015〕44號）2《私募投資基金募集行為管理辦法》（2016年7月15日實(shí)施）2《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》（2016年2月1日基金業(yè)協(xié)會發(fā)布）2《私募投資基金信息披露管理辦法》（2016年2月4日基金業(yè)協(xié)會發(fā)布） 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