【正文】 億美元答案：B解析：如題，先用395=（2420X）得出乘數(shù)X=25，基金跌了8%，就是虧了8%=億，而期貨賺了24025395= 億， 億美元。8在正向市場中，當(dāng)客戶在做賣出套期保值時(shí)，如果基差值變大，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會(huì)（）。A、盈利B、虧損C、盈虧平衡D、不一定答案：A解析：如題，基差值變大意味著基差是走強(qiáng)的。比如：從20 到20，從10 到20。賣出套期保值，只要是基差走強(qiáng)，無論是在正向市場還是在反向市場，套期保值者都能得到完全的保護(hù)，并且存在凈盈利。因此選A。8若市場處于反向市場，做多頭的投機(jī)者應(yīng)（）。A、買入交割月份較遠(yuǎn)的合約B、賣出交割月份較近的合約C、買入交割月份較近的合約D、賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約答案：A解析：如題，在該種情況下，一般來說，較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度。此時(shí)套利者賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大。而題意中的投機(jī)者為多頭投機(jī)者，因此他所最可能做出的舉動(dòng)就是買入遠(yuǎn)期月份合約。因此選A。8已知最近二十天內(nèi)，5 月強(qiáng)筋麥的最高價(jià)為2250 元／噸，最低價(jià)為1980 元／噸，今日收盤價(jià)為2110 元／噸，則20 日RSV值為（）。A、28B、72C、48D、52答案：A解析：如題，按照教材公式，n日RSV=（CnLn）/（HnLn）100，故有RSV=（21101980）/（22501980）=130/270=48，因此選A。8某投資者通過蝶式套利，買入2 手3月銅期貨，同時(shí)賣出5手5 月銅期貨，并買入3手7 月銅，價(jià)格為68000、69500、69850 元/噸，當(dāng)7 月價(jià)格變?yōu)椋ǎ┰?噸該投資都平倉后能盈利150 元/噸。A、67680 68980 69810B、67800 69300 69700C、68200 70000 70000D、68250 70000 69890答案：B解析：如題，可用排除法或試算法。排除法：從價(jià)差來分析，可以比較快的辨別出哪些選項(xiàng)明顯不對(duì)，然后再計(jì)算。因?yàn)榈教桌麑?shí)際上是一個(gè)賣空一個(gè)買空，兩個(gè)都應(yīng)該盈利，或者說至少不能虧損。賣出套利，價(jià)差肯定縮??；買入套利，價(jià)差肯定擴(kuò)大。所以從這兩點(diǎn)來看，C和D明顯不對(duì)，排除。再大體從價(jià)差來判斷計(jì)算一下，就可知選B。試算法：此辦法有點(diǎn)死板，但比較實(shí)用，將A、B、C、D 分別代入計(jì)算，其中將B 代入可知，買入2 手 賣出5 手 買入3 手開倉價(jià)：68000 69500 69850平倉價(jià)：67800 69300 69700盈利：2002 +2005 1503得總盈利=2002+20051503=150 元/噸，故選B8 美元/蒲式耳的價(jià)格下達(dá)一份止損單， 美元/蒲式耳，該投機(jī)者可以在（）下一份新的止損單。A、 美元/蒲式B、 美元/蒲式C、 美元/蒲式D、 美元/蒲式答案：B解析：如題，按照止損二個(gè)原則，第一是不能賠錢，第二是要保住一定的勝利果實(shí)。按照這個(gè)思路解題，因?yàn)閯傎I入合約，首先要設(shè)立止損點(diǎn)， 元， ，也就是說已經(jīng)有盈利了，這個(gè)時(shí)候就要根據(jù)上面兩個(gè)原則進(jìn)行判斷，直接看選項(xiàng)來進(jìn)行選擇，只能選B。8某投機(jī)者以7800 美元/噸買入1 手銅合約，成交后漲到7950 美元，為防下跌，他應(yīng)于（）美元價(jià)位下達(dá)止損單。A、7780B、7800C、7870D、7950答案：C解析：分析參見87題。8近年來,鋁從最低價(jià)11470 元/噸一直上漲到最高價(jià)18650 元/噸,剛開始回跌,則根據(jù)黃金分割線,離最高價(jià)最近的容易產(chǎn)生壓力線的價(jià)位是（）元/噸。A、16790B、15090C、14320D、11525答案：B解析：黃金分割線比較重要的5 、如題，題目要求的是距離高位最近的價(jià)位，18650=15090 元/噸。90、CME3 月期國債期貨面值1000000，那么債券的成交價(jià)為（）。A、983950B、935800C、98395D、93580答案：A解析：如題，短期國債報(bào)價(jià)是貼現(xiàn)率100，所以該債券成交價(jià)=1000000[1（%）/4]=983950。9假如股市行情不明朗，股價(jià)大起大落，難以判斷行情走勢，某投機(jī)者決定進(jìn)行雙向期權(quán)投機(jī)。在6 月5 日，某投機(jī)者以5 點(diǎn)的權(quán)利金（每點(diǎn)250 美元）買進(jìn)一份9 月份到期、執(zhí)行價(jià)格為245 點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500 股票指數(shù)美式看漲期權(quán)合約，同時(shí)以5 點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一份9 月份到期、執(zhí)行價(jià)格為245 點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500 股票指數(shù)美式看跌期權(quán)合約。當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為245 點(diǎn)。6 月20 日，現(xiàn)貨指數(shù)上漲至285 點(diǎn)，看漲期權(quán)的權(quán)利金價(jià)格變?yōu)?0點(diǎn)，看跌期權(quán)的權(quán)利金變?yōu)? 點(diǎn)，該投資者可將兩份期權(quán)合約同時(shí)平倉，則交易結(jié)果為（）。A、盈利7250 美元B、盈利7750 美元C、虧損7250 美元D、虧損7750 美元答案：B解析：首先分清楚“對(duì)沖平倉”和“履約平倉”概念，此題為期貨“對(duì)沖平倉”，可以分別算二個(gè)權(quán)利金的盈虧得出交易結(jié)果。如題，看跌期權(quán)，虧15=4 點(diǎn)；看漲期權(quán)：賺405=35 點(diǎn)。所以二者是31 點(diǎn)，交易盈利=31250=7750 美元。附件1：期貨基礎(chǔ)計(jì)算題出題章節(jié)和考點(diǎn)分析（一）第四章考察重點(diǎn)：教材介紹的13 個(gè)主要期貨合約的交易單位、漲跌幅及保證金比率。這兩項(xiàng)在計(jì)算題中經(jīng)常涉及到，試題中很可能不直接告知這些內(nèi)容，因此必須記住。漲跌幅的計(jì)算。請記住以下表格內(nèi)容：品種 報(bào)價(jià)單位漲跌幅 保證金比例大連所：黃大豆1號(hào) 10噸/手 4% 5%黃大豆2號(hào) 10噸/手 4% 5%豆粕 10噸/手 4% 5%玉米 10噸/手 4% 5%白糖 10噸/手 4% 6%鄭州所：小麥 10噸/手 3% 5%棉花 5噸/手 4% 5%豆油 10噸/手 4% 5%PTA 5噸/手 鄶t________4% 6%上海所：銅 5 噸/手 4% 5%鋁 5噸/手 4% 5%天然橡膠 5 噸/手 4% 5%燃料油 10噸/手 5% 8%鋅 5噸/手 4% 5%（二）第五章考察重點(diǎn)：當(dāng)日盈虧、平倉盈虧、持倉盈虧。2. 交易保證金。期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。（三）第六章考察重點(diǎn)：套期保值是考試重點(diǎn)的重點(diǎn)，這是大家必須完全掌握的內(nèi)容。在第九章金融期貨中也有大量的習(xí)題涉及套期保值，因此掌握套期保值的計(jì)算方法，是能過考試的關(guān)鍵之所在。套期保值的計(jì)算：掌握教材圖，知道什么是基差走強(qiáng)，什么樣是走弱。記?。悍彩窍蛏系募^表明基差是走強(qiáng)，向下的箭頭表明基差是走弱。根據(jù)教材表，明白套期保值的效果和基差變化的關(guān)系：基差不變→完全保護(hù)，不賠不賺；強(qiáng)賣贏利（即在基差走強(qiáng)、賣出套期保值的情形下，會(huì)有贏利；其他情形以此為標(biāo)準(zhǔn)類推）；弱買贏利。記?。航滩闹谢钭兓c套期保值的關(guān)系表。（四）第八章考察重點(diǎn)：價(jià)差的擴(kuò)大與縮小。套利交易的盈虧計(jì)算。損益平衡點(diǎn)計(jì)算。（五）第九章MACD 的計(jì)算。WMS 的計(jì)算。（六）第十章考察重點(diǎn)：貝塔值的計(jì)算；利率計(jì)算。金融期貨的套期保值、投機(jī)、套利交易。利率期貨基本點(diǎn)的合約價(jià)值。（1）現(xiàn)值、終值計(jì)算。（2）名義利率、實(shí)際利率計(jì)算。（3）短期存款憑證及短期國債的價(jià)格與收益率。（4）中長期國債期貨的報(bào)價(jià)計(jì)算。無套利區(qū)間的計(jì)算。期貨的理論價(jià)值。（七）第十一章考察重點(diǎn)：內(nèi)涵價(jià)值與時(shí)間價(jià)值計(jì)算。權(quán)利金的計(jì)算。附件2：期貨基礎(chǔ)重點(diǎn)考試內(nèi)容考友回憶一共300 萬，三個(gè)股票每只100 萬，股指1500 點(diǎn)，每點(diǎn)100 元，，問要買多少張和約？答案：48。根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，基差交易可分為（AB）A、買方叫價(jià)交易B、賣方叫價(jià)交易C、看多叫價(jià)交易D、看空叫價(jià)交易供給是生產(chǎn)者或賣方在一定價(jià)格一定時(shí)間內(nèi)愿意提供的商品的數(shù)量（錯(cuò)）（注：一定要是愿意并且能夠提供）2007 年3 月26日，（A）期貨在上海期貨交易所上市。A、鋅B、銅C、鋁D、黃金在期貨市場競價(jià)交易中，公開喊價(jià)方式分為（BC）。A、打手勢報(bào)價(jià)B、連續(xù)競價(jià)制C、一節(jié)一價(jià)制D、計(jì)算機(jī)撮合成交某人買入大豆一批，然后說做套期保值，具體數(shù)值忘了，一開始基差可以算出來是30，然后說基差后來變成了50，問保值效果如何（A）。A、2000B、1000C、1000D、2000美式期權(quán)的權(quán)力金要比歐式期權(quán)的權(quán)力金大。（錯(cuò)）一人賣出一份執(zhí)行價(jià)格為19500 的看漲期權(quán)，權(quán)力金為300，又賣出一份執(zhí)行價(jià)格為19500 的看跌期權(quán)，權(quán)力金為200，問執(zhí)行價(jià)格為多少時(shí)獲利200（C）。A、19700B、19500C、19200D、18800當(dāng)一國為直接標(biāo)價(jià)法時(shí)，匯價(jià)上升，該國貨幣（）。A、貶值B、升值C、不變D、忘了效率市場分為（BCD）幾種形式A半弱式有效市場B、弱式有效市場C、半強(qiáng)式有效市場D、強(qiáng)式有效市場1世界上第一張股指期貨合約是由堪薩斯市交易所開發(fā)的（C）。A、道瓊斯指數(shù)期貨B、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨C、價(jià)值線指數(shù)期貨D、主要市場指數(shù)期貨1道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)是由30 家美國著名大工商公司股票組成。（對(duì)）12006 年9 月8日，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立。（對(duì)）1MACD 由正負(fù)差DIF和異同平均數(shù)DEA兩部分組成。（對(duì)）1（A）發(fā)明了波浪理論A、艾略特B、索洛斯C、……D、……1標(biāo)準(zhǔn)普爾500 每點(diǎn)（250 美元）120 世紀(jì)60 年代，（ ）首先推出了生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。A、紐約期貨交易所B、芝加哥期貨交易所C、芝加哥商業(yè)交易所D. 。。1商品市場需求量構(gòu)成（ACD）。A、商品結(jié)存量B、進(jìn)口量C、國內(nèi)消費(fèi)量D、出口量1賣出利率期貨主要是預(yù)期（BC）。A、市場利率會(huì)下跌B、債券價(jià)格會(huì)下跌C、市場利率會(huì)上升D、債券價(jià)格會(huì)上升CPO 和CTA 都是基金經(jīng)理，職能是差不多的。（錯(cuò)）2金融投資基金創(chuàng)始于（A）A、英國B、法國C、美國D、……2套期保值的功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)。（錯(cuò)）2從持倉時(shí)間區(qū)分投資者的類型（ABCD）。A、長線交易者B、短線交易者C、當(dāng)日交易者D、搶帽子者2實(shí)物交割方式分為（AB）。A、集中交割B、滾動(dòng)交割C、…….D、…….2在鄭州商品交易所上市的商品有（ABCD）。A、棉花B、白砂糖C、PTAD、小麥2在期貨市場上,A 以1200 元/噸的價(jià)格買入小麥期貨，B 以1400 元/搬運(yùn)、儲(chǔ)存、利息等交割成本為60 元/ 元/噸，在現(xiàn)貨市場的交收價(jià)是1300 元/噸，請問：以下說法中錯(cuò)誤的是（）。A、A 實(shí)際購入小麥價(jià)格為1160 元/噸B、B 實(shí)際賣出價(jià)格為1360 元/噸C、期轉(zhuǎn)現(xiàn)節(jié)約費(fèi)用60 元/噸D、B期轉(zhuǎn)現(xiàn)節(jié)約了40 元/噸2某投資組合有A、B、C 三支股票,，1，三支股票的股價(jià)分別為20元，25元和50元，數(shù)量分別為25 萬股、8 萬股和6 萬股，則此組合的β系數(shù)是（）。A、B、C、D、2某投資者在交易所同時(shí)以3010 元/噸價(jià)格賣出5 手5 月份大豆合約,以3020 元/噸的價(jià)格買入10手7 月份大豆合約,以3030 元/噸賣出5 手9 月份大豆合約（每手10噸），分別以3010 元/噸,3020 元/噸和3030 元/（）。A、150 元B、500 元C、5000 元D、1500 元2某投資者以10 點(diǎn)的權(quán)利金買入一份7 月份到期,執(zhí)行價(jià)格為285 點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500 股票指數(shù)看跌期權(quán)合約，同時(shí)以14點(diǎn)的權(quán)利金賣出一份7 月份到期，執(zhí)行價(jià)格為295 點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500 （）。A、281B、291C、289D、299某投資者賣出3 手股票期貨合約，價(jià)格為x 點(diǎn),合約乘數(shù)為y，每手交易費(fèi)用為z,則該投資者的盈虧平衡點(diǎn)數(shù)為（）。A、x2z/yB、xz/yC、x+2z/yD、x+z/y3期貨合約到了最后交易日，客戶手中的合約還沒平倉，應(yīng)該（）。A、強(qiáng)行平倉B、交割C、..…D、.....3期轉(zhuǎn)現(xiàn)的問題。書上第五章的最后一道例題，就是把甲乙的合約價(jià)格同時(shí)增加了100 塊吧，問題是期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，共節(jié)約成本多少，甲乙分別又是多少？（）A、60 40 20B、50 20 30C、20 20 20D、40 30 50友情提醒：以上題型可能與實(shí)際考試非常接近或完全一致，部分題目可能會(huì)有雷同，請考友認(rèn)真研習(xí)，舉一反三，不要因?yàn)樵囶}接近而麻痹，一定要仔細(xì)審題、計(jì)算，最后預(yù)祝大家都能順利通過！文章來源：《期貨考試復(fù)習(xí)資料大全套》 41 / 41