公司理財學(xué)考試試卷-資料下載頁
2025-03-24 07:49本頁面
【正文】 題1．（1） （2）由于該組合的收益率（%）低于企業(yè)要求的收益率（13%），因此可以通過提高β系數(shù)高的甲或乙種股票的比重、降低丙種股票的比重實(shí)現(xiàn)這一目的。2．（1）最佳現(xiàn)金持有量=[2250 000500/10%]1/2=50 000（元）（2）全年現(xiàn)金管理總成本=[2250 00050010%]1/2=5 000（元） 全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=250 000/50 000500=2 500（元） 全年現(xiàn)金持有機(jī)會成本=50 000/210%=2 500（元）（3）有證券交易次數(shù)=250 000/50 000=5（次） 有價證券交易間隔期=360/5=72（天）3． （1）A方案預(yù)期收益率的期望值=*100%+*30%+*10%+*（60%）=27% A方案預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差==% A方案預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值=%/27%= B方案預(yù)期收益率的期望值=*80%+*20%+*%+*（20%）=25% B方案預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差==%B方案預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值=%/25%=（2）A方案的投資報酬率=6%+*10%=% B方案的投資報酬率=6%+*10%=%4． （1）計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本 ①立即付款：折扣率=（800 000780 800）/800 000=% 機(jī)會成本=%/（%）*360/（600）=% ②5天后付款：折扣率=（800 000781 200）/800 000=% 機(jī)會成本=%/（%）*360/（605）=% ③10天后付款：折扣率=（800 000781 600）/800 000=% 機(jī)會成本=%/（%）*360/（6010）=% ④20天后付款：折扣率=（800 000783 000）/800 000=% 機(jī)會成本=%/（%）*360/（6020）=% ⑤30天后付款：折扣率=（800 000785 000）/800 000=% 機(jī)會成本=%/（%）*360/（6030）=% ⑥45天后付款：折扣率=（800 000790 000）/800 000=% 機(jī)會成本=%/（%）*360/（6045）=%（2）因?yàn)殂y行短期借款年利率為12%，45天后付款的放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本最高，所以企業(yè)應(yīng)選擇在45天內(nèi)付款。11 / 11
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