數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)碩士研究生畢業(yè)論文開題報(bào)告書-基于cvar和安全第一思想的投資組合優(yōu)化模型及其實(shí)證研究-資料下載頁
2025-01-21 16:36本頁面
【正文】 結(jié)構(gòu)的設(shè)想 論文的主要內(nèi)容 論文的主要內(nèi)容分為兩個(gè)大的部分，其一是對(duì)基于CVaR和安全第一思想的投資組合優(yōu)化模型的討論，其二是對(duì)模型進(jìn)一步改進(jìn)，探討非正態(tài)分布下和不允許賣空限制下投資組合模型，使之與實(shí)際的投資情況相符合。主要詳細(xì)內(nèi)容可以表示如下：二、研究中涉及的理論或者模型概述 ①均值方差理論 自1952年Markowitz首次將數(shù)理統(tǒng)方法應(yīng)用于投資組合選擇的研究中以來，金融投資學(xué)便進(jìn)入了定量分析時(shí)代。他將風(fēng)險(xiǎn)定義為期望收益率的波動(dòng)率，但這種定義風(fēng)險(xiǎn)的方法很快受到了學(xué)術(shù)界的批評(píng)，由此產(chǎn)生了均值半方差，均值下偏位矩等等模型。 ②均值VaR模型VaR指標(biāo)最早在1964年就提出來了，但是真正開始得到普遍應(yīng)用是從1994年開始的，VaR方法的引入在一定程度上彌補(bǔ)了投資組合理論對(duì)證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)度量的不足。VaR被定義為在一定置信水平下，某一金融資產(chǎn)在未來特定時(shí)間內(nèi)的最大可能損失。用VaR來衡量風(fēng)險(xiǎn)比用方差更能符合人們的心理特征，但它還是有自己的缺陷，比如不滿足次可加性，不符合一致性風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)。 ③均值CVaR模型均值CVaR模型是將均值VaR模型的風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)做了改進(jìn)，彌補(bǔ)了以VaR作為風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)的不足。2000年Uryasev等人提出的CVaR方法因?yàn)槠渚哂辛己玫男再|(zhì)且便于計(jì)算被廣泛應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和控制領(lǐng)域，CVaR定義為在一定的投資期內(nèi)，當(dāng)資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合所承受的潛在跌幅高于給定置信水平下的VaR值時(shí)的平均損失。 ④安全第一思想自Roy首次提出安全第一模型以來,先后一共有三種形式的安全第一模型,最核心的部分都是控制損失小于某一給定值的概率。RSF模型控制固定收益下的風(fēng)險(xiǎn)，TSF模型在損失概率小于某一給定值時(shí)極大化期望收益，KSF模型在財(cái)富低于生存水平的概率不會(huì)超過預(yù)先給定的概率水平下使生存水平最大化。三、論文初期設(shè)想可能存在的創(chuàng)新點(diǎn) ①改進(jìn)了趙明清等人的模型，使用了具有良好性質(zhì)的CVaR作為風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)，從理論上討論了優(yōu)化模型解的情況。 ②從實(shí)證角度比較優(yōu)化模型和應(yīng)用均值方差、均值VaR模型的區(qū)別，并理論上分析比較結(jié)果。 ③試圖探討非正態(tài)分布和不允許賣空限制下模型的解，對(duì)模型進(jìn)一步進(jìn)行改進(jìn)，使之更符合實(shí)際的投資行為。 論文的框架結(jié)構(gòu)論文主要分為六大部分，框架結(jié)構(gòu)圖如圖所示 課題研究的工作量及可能現(xiàn)的問題估計(jì)一、論文研究的工作量:，大量閱讀，充分了解該領(lǐng)悟的研究現(xiàn)狀，比較各種研究方法，各種模型的優(yōu)劣，取其所長(zhǎng)為自己的研究所學(xué)習(xí)借鑒。，以此來做算例分析和實(shí)證研究。，和過去的模型做比較。二、論文完成的進(jìn)度安排： 查閱文獻(xiàn)、整理資料，積累閱讀量并且設(shè)想和構(gòu)思論文工作 歸納資料，進(jìn)行理論證明，用收集到的數(shù)據(jù)做實(shí)證，比較分析，完成初稿 對(duì)論文初稿進(jìn)行修改，完善，彌補(bǔ)不足形成第二稿 反復(fù)斟酌，修改形成終稿，準(zhǔn)備畢業(yè)答辯三、可能遇到的問題:。，不能得到完整的歷史收益率數(shù)據(jù)。導(dǎo)師對(duì)選題的意見 導(dǎo)師簽名： 2015年 月 日 開題報(bào)告論證專家委員會(huì)組成情況組成姓名職稱所在單位主席委員秘書開題報(bào)告論證意見（；；）開題報(bào)告論證結(jié)果（合格與否）：開題報(bào)告論證專家委員會(huì)主席簽名：開題報(bào)告論證專家委員會(huì)委員簽名：學(xué)位評(píng)定分委員會(huì)審查意見：主席簽名： 單位公章 2015年 月 日注：各項(xiàng)均可加附頁。8
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