跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理(1)-資料下載頁(yè)
2025-01-18 11:25本頁(yè)面
【正文】 forward contract)：指銀行和客戶（也可能是別一家銀行）之間的合約，要求在未來某一固定日期，以合約達(dá)成的固定匯率一定數(shù)額的貨幣以兌換美元。 遠(yuǎn)期外匯交易 (forward exchange transaction)又稱期匯交易。指買賣雙方在成交后，并不立即辦理交割，而是依所簽訂的遠(yuǎn)期合同規(guī)定，在未來的約定時(shí)間辦理交割的外匯交易。 Two parties specify a value date further away than two days— 30 days, 90 days, 180 days or even several years to execute the deal. ? 直接報(bào)價(jià)法 ? 報(bào)點(diǎn)數(shù)法（基點(diǎn)或掉期率） （只報(bào)出遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差價(jià)） T0即期日 T90 （ 1）趨避國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中的匯率風(fēng)險(xiǎn) ◆ 進(jìn)出口商利用遠(yuǎn)期外匯交易的避險(xiǎn)； ◆ 國(guó)際投資者和籌資者利用遠(yuǎn)期外匯交易的避險(xiǎn)； （ 2）外匯銀行平衡遠(yuǎn)期外匯交易頭寸，避免匯率風(fēng)險(xiǎn) （ 3）進(jìn)行外匯投機(jī)，獲取投機(jī)利潤(rùn)。 ◆ 交割日固定 的遠(yuǎn)期外匯交易 (fixed forward transaction)是指事先具體規(guī)定某一確定的交割日的遠(yuǎn)期交易 。 ◆ 擇期遠(yuǎn)期交易 (optional forward transaction)是銀行客戶可以選擇在成交后第二天起至到期日內(nèi)的任何一天進(jìn)行交割 ， 而不是在到期日進(jìn)行交割 。 在遠(yuǎn)期擇期外匯交易中 ， 常常采用對(duì)銀行有利的匯率 。 用人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯實(shí)例（ 2022/7/30) ◆ 上海某企業(yè)采取遠(yuǎn)期結(jié)售匯，進(jìn)口 1000萬(wàn)美元。去年 9月 1日與國(guó)外客商簽訂進(jìn)口一批設(shè)備，價(jià)值1000萬(wàn)美元，定于今年 3月 2日收妥付款。如按過去的即期結(jié)售匯，則 3月 2日當(dāng)天，該公司貨到付款，按即期價(jià)格向銀行買匯，中國(guó)銀行美元當(dāng)日即期售匯牌價(jià)為 ，公司需支付人民幣：10000000?=82910000元。 由于該公司在 去年 9月 1日與中行簽訂了遠(yuǎn)期結(jié)售匯協(xié)議，當(dāng)日該行 6個(gè)月美元遠(yuǎn)期售匯牌價(jià)為： , 公司需支付人民幣：10000000?=82579000元。節(jié)省人民幣： 82910000 82579000=331000元 ? 附錄： ? ? 含義：掉期（調(diào)期）外匯交易 (foreign exchange swap transaction)是在買進(jìn)（賣出）某一期限的某種貨幣的 同時(shí) 賣出（買進(jìn)）另一期限的 同等金額 的 該種貨幣 的外匯交易方式。 ? ? 特點(diǎn)： ? （ 1）一種貨幣在被買入的同時(shí)，即被賣出，或者相反 ? （ 2）買賣的貨幣幣種相同且金額相等 ? （ 3）買與賣的交收時(shí)間不同。（正因?yàn)槿绱?，掉期外匯交易不會(huì)改變交易者的外匯持有額，改變的只是交易者所持有外匯的期限限結(jié)構(gòu)，故名掉期。） ? ? 作用： ? （ 1）避免國(guó)際資本流動(dòng)中的匯率風(fēng)險(xiǎn)； ? （ 2） 改變 貨幣 期限 ，滿足國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易需要 . ? 類 型 按交易期限分 即期對(duì)遠(yuǎn)期 (spotforward swaps) 即期對(duì)次日 (tomorrownext swaps) 遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期 (forwardforward swaps)
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