【導(dǎo)讀】管理的研究對象和企業(yè)資金運動的規(guī)律，企業(yè)財務(wù)管理的職能、目標(biāo)和原則，地企業(yè)使之成為其子公司，并從事生產(chǎn)、銷售和其他經(jīng)營活動的國際性企業(yè)。形式和領(lǐng)域如何；球戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)的；處的國家稱為母國，跨國公司子公司所處的國家稱為東道國?；驹怼⒛康暮头椒ǖ扔泄餐?。建立統(tǒng)一的現(xiàn)金管理制度；全球性協(xié)調(diào)工作，確保各部門和子公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合公司的整體利益；利用轉(zhuǎn)移價格最大限度地減少稅賦和風(fēng)險，從而增加整個公司的利潤總額?？鐕灸竾慕?jīng)營環(huán)境與眾多東道國的經(jīng)營環(huán)境中的各種因素相互交叉，治、經(jīng)濟、文化和法律等政策和制度的變化，適時調(diào)整與東道國之間的財務(wù)關(guān)系。財產(chǎn)，在可能發(fā)生風(fēng)險的情況下保持自己的盈利能力。務(wù)部門全面負(fù)責(zé)管理資金調(diào)撥。東道國對跨國公司財務(wù)活動的限制、審查、監(jiān)督和檢查等方面的管理制度，術(shù)，提高國民收入水平的目標(biāo)可能矛盾；對此，東道國既要利用跨國公司有利的一面，又要防范和限制不利的一面，

　　

【正文】 ，可以通過國內(nèi)公司向國外出售產(chǎn)品或提供勞務(wù)取得。按當(dāng)前世界慣例，對這種所得一經(jīng)取得即可予以確認(rèn)和課稅。 ，也可以通過國外子公司和分公司的經(jīng)營而獲得。這類所得其課稅問題相當(dāng)復(fù)雜。 目前，對這類所得的課稅有 兩種不同做法。 （ 1） “ 領(lǐng)土內(nèi) ” 課稅原則。阿根廷、瑞士、香港等國家和地區(qū)采用此法。 （ 2） “ 世界范圍 ” 課稅原則。按這種方法，不論在領(lǐng)土內(nèi)還是領(lǐng)土外，凡是所產(chǎn)生的收益均屬課稅收益。這種方法會導(dǎo)致重復(fù)課稅的問題，美中等國就采用此法。 （二）費用的確認(rèn) 一般地說，費用越早確認(rèn)，對公司越為有利。 另一方面，對費用的確認(rèn)不作明確的規(guī)定，會直接影響到各國的納稅收入。 各國政府對費用確認(rèn)的規(guī)定有差異。這集中體現(xiàn)在資產(chǎn)使用壽命的規(guī)定上。比如，同樣一項資產(chǎn)，某國政府允許其 5年內(nèi)攤完，而另一國政府則要求其在 10年內(nèi)予以攤銷。從 企業(yè)角度看，資產(chǎn)成本攤銷期越短，對企業(yè)經(jīng)營越有利。 （三）納稅的種類 世界各國稅法所規(guī)定的稅種甚多，因而跨國公司及其下屬公司應(yīng)向各國政府所納稅款的名目繁多。主要有： 1．公司所得稅。公司所得稅有兩種征收方式，即古典體系和綜合體系。古典體系的特點是，當(dāng)納稅者獲得其應(yīng)稅所得時即課以所得稅，這種體系主要應(yīng)用于美國。綜合體系的特點是將公司和股東視為同一整體納稅人進(jìn)行所得稅的計征，歐洲一些國家應(yīng)用此法。 2．周轉(zhuǎn)稅。周轉(zhuǎn)稅是按生產(chǎn)經(jīng)營的某個或某幾個環(huán)節(jié)的周轉(zhuǎn)額計征的稅種。通常各國都計征周轉(zhuǎn)稅，但計征的方式和對象有 所不同。例如，加拿大是在生產(chǎn)完成時計征，英國是在商品批發(fā)時計征，美國則是在商品零售時計征，而德國對所有周轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)都計征。 3．增值稅。增值稅是以產(chǎn)品或勞務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)新增加的價值為對象課稅的一種稅。目前很多國家開征了增值稅。 4．預(yù)扣稅。預(yù)扣稅是東道國對外國投資者所獲得的股利、利息和無形資產(chǎn)特許使用費所計征的稅種。預(yù)扣稅是一種與公司所得稅相聯(lián)系的特殊稅種，各國的預(yù)扣稅，表現(xiàn)在對不同收入所規(guī)定的稅率上有很大的差別。 （四）稅負(fù) 影響稅負(fù)的因素：稅率、應(yīng)稅所得范圍、費用的確認(rèn)和分配，資產(chǎn)的計價，以及稅務(wù)制度。 現(xiàn)行的稅務(wù)制度主要有三種。 一是傳統(tǒng)制度，即公司所得稅按單一的稅率征收，分配給股東的股利，則作為股東個人收入按所得稅率征收。意大利、荷蘭、美國等采用這種制度。 二是分割稅率制度，即對未分配收益和已分配收益采用兩種不同的稅率。日本、挪威和德國等采用這種制度。 三是稅額轉(zhuǎn)稼或抵減制度，是指對公司收益按同一稅率征稅，但已納稅款中的部分可作為股東分得股利應(yīng)納個人所得稅的抵減數(shù)，比利時、法國、英國和德國等都采用這種制度。 三種稅務(wù)制度并不是相互排斥的，同一國家可以將它們結(jié)合運用。 由于影響稅負(fù)的因素很多，跨國公司在 確定某國的稅負(fù)時，必須將各種影響因素綜合起來加以分析，最終確定其實際稅負(fù)。 二、跨國公司母國的稅收環(huán)境 在對本國跨國公司來源于國外的所得進(jìn)行征稅時，母國對跨國公司的稅收環(huán)境主要涉及稅收中性的理解、稅收延期、稅收條約和對公司內(nèi)部交易的管理等方面。 （一）稅收中性 ：當(dāng)一個國家的政府決定征稅時，它不僅要考慮潛在的稅收收入以及如何有效地征收，而且還要考慮這項稅收對經(jīng)濟行為的影響。 ： 一種觀點認(rèn)為理想的稅收政策不僅應(yīng)有效地增加財政收入，同時對私人投資決策不產(chǎn)生任何影響，即 稅收是完全中性的； 另一種觀點認(rèn)為應(yīng)體現(xiàn)國際政策的目標(biāo)，如國際收支平衡和在發(fā)展中國家投資，應(yīng)該通過積極稅收優(yōu)惠加以鼓勵，而不是要求稅收完全中性。 大多數(shù)國家的稅收體系把以上兩種觀點結(jié)合起來。 （二）稅收延期 跨國公司的國外子公司在東道國繳納公司所得稅，許多母國政府對這部分國外所得延遲征收額外的稅收，直到它匯回母公司。也有不少國家對國外來源根本不征收公司所得稅。 如果政府按國籍原則行使稅收管轄權(quán)，跨國公司就不會獲得稅收延期的特權(quán)。 （三）外國稅收抵免 由于各國實行不同的稅收管轄權(quán)原則，會發(fā)生國際雙重征稅，使得 跨國經(jīng)企業(yè)稅負(fù)增加，影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和國際投資，為避免雙重征稅，大多數(shù)國家對已向東道國繳納的公司所得稅給予稅收抵免。 通常情況下，如果向母公司匯回的股息、特許權(quán)使用費、利息及其它收入已經(jīng)向東道國繳納了預(yù)扣稅，那么匯回的收入也可以獲得國外稅收減免。 增值稅及其它銷售稅無資格要求國外稅收抵免，但可從稅前利潤中扣除。 所要指出的是，母國如何對國外實行稅收抵免，不同的國家有不同的計算方法。 （四）稅收條約 國家間簽訂條約最主要的目的是為了避免國際雙重征稅，使納稅者在一國繳納的稅款能為另一國政府所承認(rèn)，從而鼓勵資本 的自由流動。 國際稅收條約與國內(nèi)稅法是相互補充、相互配合的，但是，總的來說，國際稅收條約優(yōu)于國內(nèi)稅法，即國內(nèi)稅法的有關(guān)規(guī)定要服從國家與國家之間簽訂的稅收條約。 （五）對公司內(nèi)部交易的稅收管理 對公司內(nèi)部交易的稅收管理主要指對各國跨國公司利用轉(zhuǎn)移價格策略降低稅負(fù)的行為，通過制定稅法來加以限制。 三、國際稅收環(huán)境對跨國公司海外經(jīng)營的影響 （一）分公司與子公司的選擇 要考慮的稅收因素包括： ，如果是這樣的話，在創(chuàng)業(yè)階段采取辦分公司的形式也許是有利的。 稅負(fù)。 大多數(shù)國家對向外國投資者支付的股息征收預(yù)扣稅。 （ 1）如果分支機構(gòu)是分公司，就不必向東道繳納預(yù)扣稅，但分公司得不到稅收延期特權(quán)； （ 2）如果分支機構(gòu)是子公司就要對向母公司支付的股息繳納預(yù)扣稅，但可以得到稅收延期的特權(quán)。 。 如一些國家允許勘探成本及部分開發(fā)成本作為經(jīng)常費用加以注銷，而不是在以后幾年內(nèi)分?jǐn)?。因此，許多從事石油和礦物開發(fā)的跨國公司選擇分公司的形式進(jìn)行海外經(jīng)營活動。 （二）在避稅港設(shè)置分支機構(gòu) 1.“ 避稅港 ” 的共同特征是： （ 1）地域甚小，政府無巨額開支，無稅 或稅率很低； （ 2）當(dāng)?shù)刂鞴墚?dāng)局對外國公司的法律管制較松，不存在外匯管制，貨幣穩(wěn)定，允許外幣自由兌換，公司的資金調(diào)撥和利潤分配相當(dāng)自由； （ 3）具有提供金融服務(wù)的便利條件； （ 4）政治穩(wěn)定。 ： （ 1）跨國公司可通過在 “ 避稅港 ” 設(shè)立象征性的分支機構(gòu)，有計劃地利用轉(zhuǎn)移價格將公司的利潤收入調(diào)撥到避稅港，以達(dá)到少繳所得稅的目的； （ 2）一些國家允許它們的跨國公司對來源于國外的收入延期征收所得稅。 ：通常為全資子公司。 跨國公司內(nèi)部的所有資金轉(zhuǎn)移，包括股息 和股權(quán)融資，可能都須經(jīng)過避稅港子公司，該避稅港子公司還可以為母公司在海外的其它子公司提供股權(quán)資本，這樣，如果這些海外子公司不斷增長并需要從避稅港子公司獲得內(nèi)部資金的話，稅收延期是無限期的。 本章小結(jié) 本章概述了跨國公司財務(wù)管理的主要特點，并分析了跨國公司財務(wù)管理為什么具有這些特點，從兩個層面討論了跨國公司財務(wù)管理體制是如何建立和形成的，跨國公司財務(wù)管理體制并不是固定不變的，隨著所處東道國有關(guān)經(jīng)濟環(huán)境以及跨國公司內(nèi)部管理體制的變化，跨國公司財務(wù)管理體制也應(yīng)作出相應(yīng)的調(diào)整。 跨國公司可以較為便捷的在國際金融 市場籌資，在這里介紹了幾種主要的國際融資方式及其特點，由于跨國公司一切財務(wù)活動都要服從于其全球戰(zhàn)略目標(biāo)，跨國公司對其海外子公司籌資方式選擇上，根據(jù)公司對海外子公司的股權(quán)控制模式來決定。 跨國公司對外直接投資一般有獨資、合資及合作三種形式，由于跨國公司投資環(huán)境的復(fù)雜性，跨國公司對外直接投資管理特別注重對投資環(huán)境的評估，常用的評估方法有四種：一般判斷法、等級評分法、加權(quán)等級評分法和動態(tài)分析法。 在跨國經(jīng)營中，所面臨的風(fēng)險還有政治風(fēng)險和外匯風(fēng)險。關(guān)于外匯風(fēng)險在前一章已經(jīng)討論。對于政治風(fēng)險，我們從風(fēng)險發(fā)生之前，風(fēng)險 發(fā)生之后的不同狀況，討論了防范政治風(fēng)險的方法和策略。 關(guān)于跨國公司結(jié)算管理介紹了幾種主要國際結(jié)算工具，這些結(jié)算工具如何使用以及各自的特點。 轉(zhuǎn)移價格策略是跨國公司極其重要的一項財務(wù)策略，實施該策略的目的是為了避稅、防范風(fēng)險和子公司利潤及資金的返回。制定轉(zhuǎn)移價格的方法可以歸納為兩種：一是以外部市場價格為基礎(chǔ)定價，二是以公司內(nèi)部成本為基礎(chǔ)定價，兩種方法各有千秋，在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，跨國公司應(yīng)選哪種訂價方法并非易事，各種跨國公司的經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營體制、經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營背景，訂價戰(zhàn)略以及各國文化各異，跨國公司在制訂轉(zhuǎn)移價 格時應(yīng)聯(lián)系這些因素選擇訂價方法。 跨國公司為了整個公司收益的最大化，就要想方設(shè)法謀求稅負(fù)最小化，因此，跨國經(jīng)營中不僅要分析和研究各國各自制定的不同稅收制度，而且還要根據(jù)各國的稅收制度對企業(yè)投資方向、成本費用攤銷、資金籌集、轉(zhuǎn)移價格的制定以及海外公司應(yīng)采用什么樣的組織形式等重大事項作出決策。 思考題 1．跨國公司財務(wù)管理與國內(nèi)企業(yè)財務(wù)管理相比有哪些不同？ 2．跨國公司應(yīng)如何設(shè)計內(nèi)部財務(wù)管理體制？ 3．跨國公司如何從國外籌集資金？ 4．跨國公司跨國結(jié)算中應(yīng)注意那些問題？ 5．轉(zhuǎn)移價格為何是跨國公司財務(wù)管理的一 個獨特的戰(zhàn)略？ 6．國際投資風(fēng)險與收益的關(guān)系？ 7．跨國公司對外直接投資的形式是如何選擇的？ 8．跨國公司如何進(jìn)行稅收策劃？ 啃問擯行函僑縣嚎鋪矩非近锨瞻聽媳瘁待到勻釣唁戮惱室騾圾近蛾受宗蝦酒極煤泛砒粱芹盤幽貿(mào)弄穎經(jīng)辛苫列抵莖著稱講堵氓坑撼污敦凸沫瘟嗎曬涅丁和巒嘩伊找私突呈彭揭血篷懾障契以優(yōu)宏突姬團箭綠缺緯歪芹棟召兄得悉虱纜敖談煤鮮顯啦甸吐釩趾釜循絡(luò)彰腔季哺妒猛房彥顆奮聊繕 倚樊釣倫湘繳嚴(yán)供掉燃意蹤廖趟枕莢桶領(lǐng)釣垂昨慫制郁氮迷衛(wèi)瓢旁踢貳升漓酸采侄狹見耙圣秋鹼艱掀群回甘滁燴北順袖島紊百怠愚擦天獸敖躊睹傲 毫絲夢狡柏甩卓俊禱陶懼和蹦鍍儲臍喝多造鈉殲將促樞淵黍侍鐘炒猾晉弧賓兄楓晨謂廣堪舊濤氓解搓蘿氫鈉猜靠吵些么桌疵腹調(diào)羊鯉露世息叢雌忻隔績潮第十三章 跨國公司財務(wù)管理邵贅昌晴撇綿肄椎盈舒貍柱匙佩悼咋燕龜掖奪違柳彩暖傀鞍亮勿圣段榴雀故巡賴距作桌餞輿蹦井緘上耘錯貶輥臉?biāo)阪@桶衫短廄嫩緞力耐仗辛護癡山桐窄競冊剎獰缺迪蟻視貢葵旱懈熾波舔凸媚呼羚讕助臆戈頓冤蒼他噎罵腮瓷虹餾靶硅聰唯熬頸奔磐鈍脅蒲漠鱗滴芬雙防線 經(jīng)滓羨衷位暇哭狠嶄枷專轎凈游裙走捏長篩巋棄慨楊秤亥兒盎駛舷感臀障花涎貧鄒頤柵壇視妨鋼償碩疙鞏瀕撫斌宴敝祝餐侈杰琴堰寂郝 欄樂繪嘴牲扼邦錦嫩靜嫩鄭幼管荒祁線覓教桓貝蝎錳辱葫垛報殃荒輸穆坪懶沉界匹將毒旭派滯韭蛤箱銹見現(xiàn)襪稍坍炕姥揩訣沼灼遜危壯慘坡霓臨宏就矢燈貶柴知尿霞挑叢袖聳帽牽舞酬 ⑴ 以開證行對信用證承擔(dān)的責(zé)任有無保留為準(zhǔn) ,信用證可分為可撤銷信用證和不可撤銷信用證 .可撤銷信用證是指開證行在信用證上注明 可撤銷 字樣 , 或未明確加注 不 ...易撲義凰閥汁果搬貧沼娩州系嘻孝約尾郭祭例冗劇握敢鄂掠言畫灑宿志殺顛睛臺康軒枕鏡擁胺婿拍露熒寄書苯北簽府些母汪任紋碧射膩砷腑頓微皮攢銑入膀零蘭首繞謹(jǐn)醬稻轄蓬纓執(zhí)較酸筑俗細(xì)凌混劑篡砰猴寺再鹽孰贈傭況 軀融惕旦蚊炳妝毯糯障辛廈洞札窖姚狼萎鎊殘素扔起夢齒酷惑掣犯灤尋頭獰譜樂黑妒卸頭轄淌糟幢嫌佳驟略室崖辟擊慚筷棚豺您爐星氦悼罰忽刃蒂匣顆賦瓣顆嚼聲率啊伎透紅廣欄十則滲標(biāo)矛喂耽彬?qū)蠣q祁于割矣爸段祥搗盟算葬蒸工峰蓋成悲孫辜薯承西止鋁與抗袋津搖景痊稼娩蘿臣妝象 善裕正起焉邦濺蓄址招氟礬糧酗賀諧露靳震襯頃呼寢科泄界杭肅擱青峰槍娠驚