匯率制度與外匯管制(2)-資料下載頁
2025-01-18 10:48本頁面
【正文】 或多重匯率制，并隨時有義務(wù)按別國要求換回其經(jīng)常往來中的結(jié)存本國貨幣。 這標志著 中國實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目下的完全可兌換。 資本與金融項目下的外匯管制逐漸放寬 ? 2022年，中國成為全球吸收 FDI最多的國家。 ? 放松資本流入的措施： 2022年 12月啟動的 QFII（ Qualified Foreign Institutional Investor）合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資制度 。 ? 放松資本流出的措施： 2022年 4月正式實施 QDII（ Qualified Domestic Institutional Investor） 合格境內(nèi)機構(gòu)投資者投資境外證券市場制度。 1996年我國外匯管理體制的進一步改革 （ 1） 1996年 4月 1日，新的 《 中華人民共和國外匯管理條例 》 實施，消除了若干在 1994年改革后仍保留的在經(jīng)常項目下 非貿(mào)易交易 的匯兌限制； （ 2） 1996年 6月 20日， 《 結(jié)匯、售匯及付匯管理規(guī)定 》 頒布，將外商投資企業(yè) 納入銀行結(jié)售匯體系； （ 3） 1996年 7月 1日， 《 境內(nèi)居民因私兌換外匯辦法 》 實施，消除了 因私用匯 的匯兌限制； 41 三、 人民幣的自由兌換 問題 （一）貨幣自由兌換的概念和類型 按照貨幣可兌換的程度，貨幣可分為完全可兌換和部分可兌換。 貨幣完全可兌換是指 一國貨幣可以自由地兌換成其他貨幣。 意味著外匯管制的放松和取消。 貨幣部分可兌換可以分為 經(jīng)常項目的可兌換 和 資本項目的可兌換 兩個方面 。 – 經(jīng)常項目的可兌換是指 對經(jīng)常賬戶外匯支付和轉(zhuǎn)移的匯兌實行無限制的兌換。 – 資本項目的可兌換是指 對資本輸出入的兌換均無限制，即實現(xiàn)資本自由流動。 ? 《 國際貨幣基金協(xié)定 》 以義務(wù)的形式要求成員國至少取消經(jīng)常項目下對外支付的限制。 外匯管制類型 限制支付范圍及其他條件 IMF協(xié)定的條款 貨幣的可兌換程度 嚴格管制 全面限制 協(xié)定第 14條 不可兌換 部分管制 只取消經(jīng)常項目限制 協(xié)定第 8條 經(jīng)常項目下可兌換 只取消資本項目限制 隱含在協(xié)定第30條 資本項目下可兌換 名義上取消管制 同時取消對經(jīng)常項目和資本項目的外匯管制 隱含在協(xié)定第30條 全面可兌換 完全取消管制 同時取消對經(jīng)常項目、資本項目的外匯管制，并且該國貨幣成為國際外匯市場的主要交易對象和各國主要的儲備貨幣 協(xié)定第 30條 自由可兌換 43 （二）中國外匯體制改革的最終目標 ? 貨幣自由兌換問題是外匯管理體制改革的核心問題。 實現(xiàn)人民幣的完全可自由兌換是中國外匯體制改革的長遠目標之一。 ? 目前來說，我國已經(jīng)實現(xiàn)了經(jīng)常項目下人民幣的可自由兌換，而對資本與金融賬戶仍然實行相對嚴格的管制，基本原則是“管理從緊”，即嚴格審批和登記資本輸出輸入。 ? 因此，當前和今后改革的核心主要是逐步推進資本項目對外開放，逐步實現(xiàn)資本項目下人民幣的可自由兌換。 44 （三）實現(xiàn)人民幣自由兌換的意義 1. 有利于我國開展對外經(jīng)濟交往，使本國經(jīng)濟加入到世界經(jīng)濟體系之中； 2. 有利于提高人民幣在國際社會中的地位； 3. 有利于在國際范圍內(nèi)更加合理有效地配置資源； 4. 有利于改善投資環(huán)境，進一步吸引外資； 5. 有利于打擊外匯黑市交易，減少尋租和腐敗現(xiàn)象的滋生； 6. 有利于提高企業(yè)的競爭力，改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)； 7. 有利于加強金融部門的活力，帶動整個金融市場效率的提高 。 1330 45 （四）實現(xiàn)人民幣自由兌換的條件 健康的宏觀經(jīng)濟狀況 – 穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟形勢。 貨幣自由兌換后，商品與資本的跨國流動會對宏觀經(jīng)濟形成各種形式的沖擊，因此要求宏觀經(jīng)濟保持相對穩(wěn)定。 – 健全的市場經(jīng)濟運行機制（有效的經(jīng)濟自發(fā)調(diào)節(jié)機制）。 貨幣自由兌換使國際國內(nèi)市場體系結(jié)合在一起，資源和資本在更廣的范圍內(nèi)進行優(yōu)化配置，因此要求本國具有完善的市場決定的價格體系和競爭機制。 – 成熟的宏觀調(diào)控能力。 在貨幣自由兌換的進程中及其實現(xiàn)以后，政府必須能嫻熟地運用各種宏觀政策工具對經(jīng)濟進行調(diào)控，以應(yīng)付各種復雜的局面。 – 完善的金融體系。 包括健全的金融市場體系、完善的金融監(jiān)管機制。 46 （四）實現(xiàn)人民幣自由兌換的條件（續(xù)） 良好的微觀經(jīng)濟基礎(chǔ) ? 貨幣自由兌換必將促成微觀經(jīng)濟主體在全球范圍內(nèi)參與國際競爭。因此要充分考慮到微觀經(jīng)濟主體參與國際市場的競爭能力，即企業(yè)經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換和對市場變化的反應(yīng)能力。 適當?shù)膮R率水平 ? 在貨幣自由兌換的條件下，本幣匯率的低估和高估很容易引起投機行為和資本外逃，從而破壞宏觀經(jīng)濟和金融市場的穩(wěn)定。 充足的國際儲備或較強的國際融資能力 ? 這是任何實行貨幣自由兌換的國家保持宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定所必備的條件。主要是為了滿足國際收支的可維持性和維持外匯市場的穩(wěn)定。
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