【正文】 象。 ? 有效的市場(chǎng)機(jī)制 ? 成熟的宏觀調(diào)控能力 健全的微觀經(jīng)濟(jì)主體 ? 對(duì)一般企業(yè)，從制度上要求建立現(xiàn)代企業(yè)制度，從技術(shù)上要求具有較高的勞動(dòng)生產(chǎn)率和產(chǎn)品的國際競(jìng)爭(zhēng)力。 ? 對(duì)金融企業(yè)，要求經(jīng)營(yíng)狀況良好、資本充足、不良資產(chǎn)控制在一定的限度內(nèi)。 合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和國際收支的可維持性 ? 主要指國際收支結(jié)構(gòu)可維持性。 ? 要求之一：消除外匯短缺，尤其是經(jīng)常帳戶中的外匯短缺基本消除。 ? 要求之二：政府要有充足的國際融資能力或國際儲(chǔ)備。 恰當(dāng)?shù)膮R率制度與匯率水平 ? 匯率水平恰當(dāng)既是貨幣自由兌換的前提，也是貨幣自由兌換后保持匯率穩(wěn)定的重要條件。 ? 而匯率水平恰當(dāng)與否是與匯率制度分不開的。在資本可以自由流動(dòng)時(shí)，選擇具有更多浮動(dòng)匯率特征的匯率制度更為合適。 （三）貨幣自由兌換后面臨的新問題 １．資本逃避 （ capital flight） 出于安全或其他目的而發(fā)生的、非正常的資本流動(dòng)。 ２．貨幣替代問題 (Currency Substitution) 在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，國內(nèi)對(duì)本國貨幣的幣值穩(wěn)定失去信心或本國貨幣資產(chǎn)收益率相對(duì)較低時(shí)，外幣在貨幣的各個(gè)職能上全面或部分地替代本幣發(fā)揮作用的一種現(xiàn)象。 （四）人民幣完全可自由兌換的展望 ? 2022年 10月，十七屆五中全會(huì)決定，將 “ 逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換 ” 目標(biāo)寫入 “ 十二五 ” 發(fā)展規(guī)劃。 ? 2022年，中國人民銀行行長(zhǎng)周小川撰文進(jìn)一步闡述， “ 中國尚未實(shí)現(xiàn)但不拒絕資本項(xiàng)目可兌換。 ” 按照國際貨幣基金組織 2022年 《 匯兌安排與匯兌限制年報(bào) 》，目前中國不可兌換項(xiàng)目有 4項(xiàng)，占比 10%，主要是非居民參與國內(nèi)貨幣市場(chǎng)、基金信托市場(chǎng)以及買賣衍生工具。部分可兌換項(xiàng)目有 22項(xiàng)，占比 55%，主要集中在債券市場(chǎng)交易、股票市場(chǎng)交易、房地產(chǎn)交易和個(gè)人資本交易四大類。基本可兌換項(xiàng)目 14項(xiàng)，主要集中在信貸工具交易、直接投資、直接投資清盤等方面。 新進(jìn)展： ? 2022年 3月 “ 溫州綜合金融改革 ” 試點(diǎn) ? 中國證監(jiān)會(huì) 2022年 4月 3日宣布，新增合格境外機(jī)構(gòu)投資者 (QFII）投資額度 500億美元，增加人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者 (RQFII)投資額度 500億。QFII額度大幅提高 ， RQFII額度則擴(kuò)大了。 ? 2022年 4月 14日，中國人民銀行宣布擴(kuò)大外匯市場(chǎng)人民幣兌美元匯率浮動(dòng)幅度至１％。 ? 人民幣自由兌換的意義：實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換有利于宏觀經(jīng)濟(jì)更為穩(wěn)健 、 合理和自由化；有助于金融市場(chǎng)特別是外匯市場(chǎng)的發(fā)展；有利于與國際慣例接軌 ， 發(fā)展我國的對(duì)外貿(mào)易；有助于增強(qiáng)各國政府和公眾對(duì)人民幣的信心 ， 提高國家的對(duì)外信譽(yù) 。 人民幣自由兌換的進(jìn)程： ? 人民幣自由兌換是 90年代以來討論熱烈的問題 。作為我國外匯管理的核心 ， 對(duì)人民幣可兌換性的改革在 90年代中期取得了突破性進(jìn)展 。 對(duì)人民幣可兌換性的控制可分為四個(gè)階段： ? （ 1） 高度集中控制時(shí)期 （ 1979年以前 ） ：與高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制相一致 ， 一切外匯收支由國家管理 ， 一切外匯業(yè)務(wù)由中國銀行經(jīng)營(yíng) ，國家對(duì)外匯實(shí)行全面的計(jì)劃管理 ， 統(tǒng)收統(tǒng)支 。 ? （ 2） 向市場(chǎng)化過渡時(shí)期 （ 1979－ 1993年 ） ：隨改革的深入 ， 這段時(shí)期內(nèi)對(duì)人民幣兌換的控制開始放松 。 1979年實(shí)行外匯 額度留成 ， 即當(dāng)一企業(yè)出口獲得外匯收入后 ， 可按一規(guī)定的比例獲得外匯留成歸其支配 ， 但留成外匯并不采用外匯現(xiàn)金的辦法 ， 而是采用額度留成的辦法 ， 額度就是一種外匯所有權(quán)的憑證 。 ? 實(shí)行外匯額度留成之后 ， 創(chuàng)匯企業(yè)和用匯企業(yè)之間產(chǎn)生了調(diào)劑外匯余缺的需要 ， 促成了 外匯調(diào)劑市場(chǎng)的出現(xiàn) 。 外匯留成制在推動(dòng)人民幣向可兌換貨幣方向發(fā)展上起到重要作用 。 相當(dāng)一部分用匯需求可以在調(diào)劑市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn) 。 但經(jīng)常項(xiàng)目下的支付用匯仍有一部分需要計(jì)劃審批 。 ?（ 3） 經(jīng)常項(xiàng)目下有條件自由兌換時(shí)期 （ 1994－1996年 ） ：外匯管理體制改革 ， 實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目有條件可兌換 ， 體現(xiàn)在取消多重匯率制 、 取消經(jīng)常項(xiàng)目下正常用匯的計(jì)劃審批 。 條件性主要體現(xiàn)在對(duì)外商投資企業(yè)和個(gè)人的經(jīng)常項(xiàng)目下用匯需求仍存在一定的限制 。 ?（ 4） 經(jīng)常項(xiàng)目下完全自由兌換時(shí)期 （ 1996年 12月 1日至今 ） ：對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目下尚殘存的匯兌限制 ，在 1996年 7月 1日將三資企業(yè)意愿納入銀行結(jié)售匯體系 ， 從而基本上全部得以取消 。 1996年 11月 27 日 ， 正式致函 IMF宣布自 1996年 12月 1日起 ， 接受IMF第八條款 ， 標(biāo)志著中國實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣的自由兌換 。 ? 中國政府資本項(xiàng)目開放的政策目標(biāo)是：健全金融調(diào)控，在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，有選擇、分步驟地放寬對(duì)跨境資本交易活動(dòng)的限制，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。 ? 實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換依照循序漸進(jìn)、統(tǒng)籌規(guī)劃、先易后難、留有余地的原則，分階段、有選擇地逐步推出資本項(xiàng)目開放措施。 ? 在順序方面應(yīng)是先放松流入，后放松流出；先放開長(zhǎng)期資本流動(dòng)，后放開短期資本流動(dòng)；先放開對(duì)金融機(jī)構(gòu)的管制，后放開對(duì)非金融機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人的管制；先放開有真實(shí)背景的交易，后放開無真實(shí)背景的交易。 ? 20221109 09:56 據(jù)國家外匯管理局網(wǎng)站消息，在匯豐銀行第 14屆央行年會(huì)開幕式上，中國國家外匯管理局副局長(zhǎng)魏本華說，人民幣資本項(xiàng)目下已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了部分可兌換。 ? 魏本華還說，在國際貨幣基金組織劃分的 43個(gè)資本交易項(xiàng)目中，目前中國有一半的資本項(xiàng)目交易已經(jīng)基本不受限制或有較少限制。 我國資本項(xiàng)目開放正在穩(wěn)步進(jìn)行 國家外匯管理局資本司司長(zhǎng)鄒林表示 ,去年進(jìn)行的再一次評(píng)估顯示 ,到 2022年底 ,按照 IMF分類的 43個(gè)資本交易項(xiàng)目中 ,已經(jīng)實(shí)現(xiàn)完全可兌換有 11項(xiàng) ,較少限制的有 11項(xiàng) ,較多限制的有 15項(xiàng) ,嚴(yán)格管制的有 6項(xiàng)。這就意味著相當(dāng)多的項(xiàng)目已經(jīng)較少限制 ,實(shí)現(xiàn)了可兌換。 我國采取了一系列的措施穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目開放 ,涉及到證券投資、直接投資、其他投資和資本轉(zhuǎn)移等資本與金融相關(guān)的四個(gè)領(lǐng)域。這其中包括改革境外投資的管理 ,鼓勵(lì)中國企業(yè)走出去；建立了合格的境外機(jī)構(gòu)投資者 (QFII)制度；積極研究合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者 (QDII)制度。同時(shí)在 QDII制度實(shí)施以前 ,先行開放了社保基金和保險(xiǎn)基金的對(duì)外證券投資；在去年統(tǒng)一了中外資銀行在外債和國內(nèi)外幣貸款方面的管理政策。 ? 鄒林指出 ,隨著國際收支的持續(xù)順差 ,如何進(jìn)一步使資金達(dá)到雙向流動(dòng) ,最終達(dá)到收支平衡 ,是今后面臨的一個(gè)重要任務(wù)。他還指出 ,國家去年下半年也開始采取了一些措施 ,如允許國內(nèi)的企業(yè)保留更多的外匯資金。 來自 :上海證劵報(bào) ? 中國人民銀行日前發(fā)布了《個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)外轉(zhuǎn)移售付匯管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）?！稌盒修k法》明確了移民財(cái)產(chǎn)和繼承財(cái)產(chǎn)購匯對(duì)外轉(zhuǎn)移的相關(guān)外匯管理政策，對(duì)于保護(hù)個(gè)人法定財(cái)產(chǎn)權(quán)利、推動(dòng)人民幣資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程具有重要意義?！稌盒幸?guī)定》自2022年１２月１日起正式實(shí)施。 思考題： 一、什么是固定、浮動(dòng)及釘住匯率制度？ 二、固定、浮動(dòng)及釘住匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？ 三、貨幣自由兌換的條件有哪些？ 四、外匯管制的成本與收益有哪些？ 五、 影響一國匯率制度選擇的主要因素？ 六、外匯管制的目的是什么？ 七 、 外匯管制的方法與措施有哪些 ？