【正文】 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 51 ?盤中試結(jié)算（ 1） ? 定時盤中試結(jié)算 ? 不定時盤中試結(jié)算 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 52 ?盤中試結(jié)算（ 2） 定時盤中試結(jié)算 ? 交易所每日進行 3次定時的盤中試結(jié)算，可以在交易過程中根據(jù)每一次盤中試結(jié)算的結(jié)果向風險較大的結(jié)算會員發(fā)出追加保證金的通知，并可通過期貨保證金存管銀行從結(jié)算會員專用資金賬戶中扣劃。若未能全額扣款成功，結(jié)算會員必須按交易所的要求在規(guī)定時間內(nèi)補足保證金。結(jié)算會員未能按時補足的，交易所有權(quán)對其采取暫停開新倉、強行平倉等風險控制措施。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 53 ?盤中試結(jié)算（ 3） 不定時盤中試結(jié)算 ? 交易所可根據(jù)市場風險狀況，在交易過程中向風險較大的結(jié)算會員發(fā)出追加保證金的通知，并可通過期貨保證金存管銀行從結(jié)算會員專用資金賬戶中扣劃。若未能全額扣款成功，結(jié)算會員必須按交易所的要求在規(guī)定時間內(nèi)補足保證金。結(jié)算會員未能按時補足的，交易所有權(quán)對其采取暫停開新倉、強行平倉等風險控制措施。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 54 ?保證金制度（ 1） ? 交易所實行保證金制度 ,保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金。 ? 結(jié)算準備金是指結(jié)算會員在交易所專用結(jié)算賬戶中預(yù)先準備的資金，是未被合約占用的保證金。 ? 結(jié)算會員的結(jié)算準備金最低余額標準為 200萬元，須以結(jié)算會員自有資金繳納。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 55 ?保證金制度（ 2） ? 交易保證金是指結(jié)算會員存入交易所專用結(jié)算賬戶中確保履約的資金，是已被合約占用的保證金。當買賣雙方成交后，交易所按照保證金標準向雙方收取交易保證金。 ? 交易所按買入和賣出的持倉量分別收取交易保證金。 ? 結(jié)算會員向交易會員和客戶收取的交易保證金不得低于交易所向結(jié)算會員收取的交易保證金。交易會員向客戶收取的交易保證金不得低于結(jié)算會員向交易會員收取的交易保證金。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 56 ?結(jié)算擔保金制度（ 1） ? 交易所實行結(jié)算擔保金制度。結(jié)算擔保金是指由結(jié)算會員依交易所的規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風險的共同擔保金。 ? 結(jié)算擔保金分為基礎(chǔ)擔保金和變動擔保金。 ? 基礎(chǔ)擔保金是指結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低擔保金數(shù)額。基礎(chǔ)擔保金必須以現(xiàn)金方式繳納。 ? 變動擔保金是指基礎(chǔ)擔保金之上的擔保金。變動擔保金可以以現(xiàn)金或中國證監(jiān)會認可的其他資產(chǎn)繳納。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 57 ?結(jié)算擔保金制度（ 2） ? 基礎(chǔ)結(jié)算擔保金根據(jù)結(jié)算會員的不同類型而制定。 ? 結(jié)算會員在簽署 《 中國金融期貨交易所股指期貨結(jié)算會員協(xié)議書 》 后的五個工作日內(nèi)，到交易所指定銀行的結(jié)算擔保金賬戶繳納相應(yīng)數(shù)額的基礎(chǔ)擔保金。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 58 ?結(jié)算擔保金制度（ 3） ? 每個結(jié)算會員根據(jù)業(yè)務(wù)量按比例分擔結(jié)算擔保金總額。 ? 結(jié)算會員應(yīng)分擔的結(jié)算擔保金＝結(jié)算擔保金總額 （ 20％ 該會員上一季度日均交易量 /交易所上一季度日均交易量＋ 80％ 該會員上一季度日均持倉量 /交易所上一季度日均持倉量）。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 59 ?結(jié)算擔保金制度（ 4） ? 結(jié)算會員應(yīng)分擔的結(jié)算擔保金數(shù)額與其基礎(chǔ)擔保金數(shù)額取大者，作為結(jié)算會員新季度應(yīng)繳納的結(jié)算擔保金數(shù)額。 ? 交易所將在新季度開始的第五個工作日，通過銀行將結(jié)算擔保金余額的超出部分劃至結(jié)算會員結(jié)算擔保金專用賬戶，將需要補交的結(jié)算擔保金從結(jié)算會員結(jié)算擔保金專用賬戶中扣劃。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 60 ?結(jié)算擔保金制度（ 5） ? 結(jié)算會員結(jié)算準備金小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的，交易所采取強行平倉等措施后，結(jié)算準備金仍小于零，交易所將先使用該違約會員的結(jié)算擔保金補足，不足部分再按比例使用其他結(jié)算會員繳納的結(jié)算擔保金。 ? 會員分攤的金額以其繳存的結(jié)算擔保金為限，其分攤比例為該結(jié)算會員結(jié)算擔保金余額占當前未使用結(jié)算擔保金總額之比。 ? 交易所使用結(jié)算擔保金后，有權(quán)向違約結(jié)算會員追償。 ? 結(jié)算會員未能按期繳存、補足結(jié)算擔保金的，交易所有權(quán)采取限制開倉、限制交易等處置措施，情節(jié)嚴重的，交易所將取消其結(jié)算會員資格。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 61 ?風險準備金制度（ 1） ? 風險準備金是指由交易所設(shè)立，用于為維護期貨市場正常運轉(zhuǎn)提供財務(wù)擔保和彌補因交易所不可預(yù)見風險帶來虧損的資金。 ? 風險準備金的來源： ? 交易所按交易手續(xù)費收入（含向會員優(yōu)惠減收部分） 20%的比例，從管理費用中提??； ? 符合國家財政政策規(guī)定的其他收入。 ? 當風險準備金余額達到交易所注冊資本 10倍時，經(jīng)中國證監(jiān)會批準后可不再提取。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 62 ?風險防范（ 1） ? 風險防范實行分級負責制。交易所防范結(jié)算會員的風險，結(jié)算會員防范客戶和交易會員的風險，交易會員防范客戶的風險。 ? 結(jié)算會員對其在交易所成交的合約負有承擔風險的責任 。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 63 ?風險防范（ 2） ? 結(jié)算會員不能履行合約責任時，交易所可對其采取下列保障措施： ? 動用該結(jié)算會員的結(jié)算準備金； ? 暫停開倉交易； ? 強行平倉，直至用平倉后釋放的保證金能夠履約為止。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 64 ?風險防范（ 3） ? 采取前條措施后會員仍無法履約的，交易所將采取如下措施： ? 動用該違約結(jié)算會員繳納的結(jié)算擔保金； ? 動用其他結(jié)算會員繳納的結(jié)算擔保金； ? 按規(guī)定程序動用交易所風險準備金。 ? 交易所代為履約后，有權(quán)對違約會員進行追償 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 65 謝 謝 ！ 歡迎提出意見和建議！ 結(jié)算部