金融風(fēng)險(xiǎn)管理1--概述-資料下載頁
2025-01-18 10:06本頁面
【正文】 ?風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度： 經(jīng)濟(jì)理論中通常假定經(jīng)濟(jì)主體通常是風(fēng)險(xiǎn)回 避（風(fēng)險(xiǎn)厭惡） 的 ，所以，經(jīng)濟(jì)主體的 效用 函數(shù)通常被設(shè)定為 凸 函數(shù)。 ?在金融理論中，有時(shí)用到風(fēng)險(xiǎn)中性假設(shè)，此時(shí)經(jīng)濟(jì)主體的效用函數(shù)形式為線性函數(shù)。 二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的動(dòng)因與功能 （一）一般工商企業(yè) 有利于股東價(jià)值增加 （ 1） 風(fēng)險(xiǎn)管理有利于 降低貼現(xiàn)率 1 ( 1 )tttCFVr??? ??（ 2） 風(fēng)險(xiǎn)管理有利于 增加未來現(xiàn)金流 ?有利于降低企業(yè)納稅成本 ?有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)成本 ?有利于降低資本成本，從而避免因融資問題導(dǎo)致的投資不足現(xiàn)象，有利于未來現(xiàn)金流增加。 1 (1 )tttCFVr??? ??有利于企業(yè)管理者利益增加 （ 1）是管理者 管理能力的體現(xiàn) （ 2）高的風(fēng)險(xiǎn)管理水平可以 為管理者提供工作保護(hù) （ 3）穩(wěn)定充足的現(xiàn)金流可以 為管理者在職消費(fèi)提供便利 （二）金融機(jī)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)管理是金融機(jī)構(gòu)最重要的 信心支持 風(fēng)險(xiǎn)管理是金融機(jī)構(gòu) 競爭力的重要構(gòu)成要素 風(fēng)險(xiǎn)管理是 金融監(jiān)管的要求 三、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的組織（ 以加拿大某銀行金融集團(tuán)為例 ） 審計(jì)委員會(huì) (董事會(huì) ) 管理審查和風(fēng)險(xiǎn)政策委員會(huì) (董事會(huì) ) 風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì) 資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì) 道德 和 職守管理 委員會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì) 利率風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì) 外匯 和 流動(dòng) 資金 管理委員會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)政策審查委員會(huì) 交易風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì) 國家 風(fēng)險(xiǎn) 和行業(yè) 風(fēng)險(xiǎn) 資本市場 全球整體業(yè)務(wù) 監(jiān)督 商業(yè)平臺(tái) 商業(yè)銀行 保險(xiǎn) 投資 風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān) 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì) 董事會(huì) 審計(jì)、管理審查和 風(fēng)險(xiǎn)政策委員會(huì) 文化 制度 委派 責(zé)任 四、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的流程 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與應(yīng)對： 估計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 嚴(yán)重程度 如何采取 行動(dòng) 評(píng)估風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)生可能性 重 要 性 可能性 1 2 3 4 金融市場中的羊群行為 金融市場中的羊群行為： 投資者在 信息環(huán)境不確定的情況下 ，行為受到其他投資者的影響， 模仿他人決策，或者過度依賴于市場 輿論 （ 即市場中壓倒多數(shù)的觀念 ），而不考慮自己信息的行為。 由于羊群行為 涉及多個(gè)投資主體的相關(guān)行為 ，對于 市場的穩(wěn)定性和效率 有很大影響，也和 金融危機(jī) 有密切的關(guān)系。因此，羊群行為引起了學(xué)術(shù)界和政府監(jiān)管部門的廣泛關(guān)注。 凸的效用函數(shù) ( ) lnu W W?22( ) bu W W W?財(cái)富 效用 凹的效用函數(shù) 財(cái)富 效用 ? ( ) aWu W e() WuW ???22( ) bu W W W?線性效用函數(shù) 財(cái)富 效用 ()u W a bW?
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