【正文】 儲(chǔ)備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等所占用的資本。 例 42：某企業(yè) 20 4— 20 8年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要額如表 42所示。假定 20 9年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷數(shù)量為 。試預(yù)測(cè) 20 9年資本需要總額。 運(yùn)用回歸分析法進(jìn)行籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的基本過(guò)程是： （ 1）計(jì)算整理有關(guān)數(shù)據(jù)。根據(jù)前頁(yè)表的資料，計(jì)算整理出下表的數(shù)據(jù)。 （ 2）計(jì)算不變資本總額和單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額。將上頁(yè)表的數(shù)據(jù)代入下列聯(lián)立方程組，即 則有 求得 a=205， b=49，即不變資本總額為 205萬(wàn)元，單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額為 49萬(wàn)元。 （ 3）確定資本需要總額預(yù)測(cè)模型。 將 a=205， b=49代入 Y=a+bX，得到預(yù)測(cè)模型為： Y=205+49X （ 4）計(jì)算資本需要總額。將 20 9年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量 件代入上式，經(jīng)計(jì)算，資本需要總額為： 205+49 =(萬(wàn)元 ) （ 1）資本需要額與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量之間 線性關(guān)系 應(yīng)符合歷史實(shí)際情況，預(yù)期未來(lái)這種關(guān)系將保持下去。 （ 2）確定 a， b兩個(gè)參數(shù)的數(shù)值，應(yīng)利用預(yù)測(cè)年度前連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有 3年以上的資料 ，才能取得比較可靠的參數(shù)。 （ 3）應(yīng)當(dāng)考慮價(jià)格等因素的變動(dòng)情況。在預(yù)期原材料、設(shè)備的價(jià)格和人工成本發(fā)生變動(dòng)時(shí)，應(yīng)相應(yīng)調(diào)整有關(guān)預(yù)測(cè)參數(shù)，以取得比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)結(jié)果。 四、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)： （三）營(yíng)業(yè)收入比例法 編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn) 編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)外部籌資額 按預(yù)測(cè)模型預(yù)測(cè)外部籌資額 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 期末數(shù) 年初數(shù) 負(fù)債和所有者權(quán)益 期末數(shù) 年初數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)： 流動(dòng)負(fù)債： 貨幣資金 短期借款 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)付賬款 應(yīng)收賬款 預(yù)收款項(xiàng) 其他應(yīng)收款 應(yīng)付職工薪酬 存貨 應(yīng)交稅金 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 非流動(dòng)資產(chǎn) ： 非流動(dòng)負(fù)債： 可供出售金融資產(chǎn) 長(zhǎng)期借款 持有至到期投資 應(yīng)付債券 長(zhǎng)期股權(quán)投資 長(zhǎng)期應(yīng)付款 長(zhǎng)期應(yīng)收款 預(yù)計(jì)負(fù)債 投資性房地產(chǎn) 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 固定資產(chǎn) 負(fù)債合計(jì) 在建工程 所有者權(quán)益： 無(wú)形資產(chǎn) 實(shí)收資本（股本） 開(kāi)發(fā)支出 資本公積 商譽(yù) 盈余公積 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 未分配利潤(rùn) 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 所有者權(quán)益合計(jì) 資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 項(xiàng) 目 行次 本年金額 上年金額 一、營(yíng)業(yè)收入 減：營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以 “ － ” 號(hào)填列） 投資收益（損失以 “ － ” 號(hào)填列） 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以 “ － ” 號(hào)填列） 加：營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失 三、利潤(rùn)總額（虧損總額以 “ － ” 號(hào)填列） 減：所得稅費(fèi)用 四、凈利潤(rùn)（凈虧損以 “ － ” 號(hào)填列） 五、每股收益： （一）基本每股收益 （二）稀釋每股收益 資產(chǎn)負(fù)債表 損益表 現(xiàn)金流量表 凈利潤(rùn)通過(guò)利潤(rùn)分配形成留存收益和應(yīng)付利潤(rùn)分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債 凈利潤(rùn)經(jīng)過(guò)現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況 財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系 三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 現(xiàn)金 應(yīng)收帳款 存貨 長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn) 其他資產(chǎn) 負(fù)債 短期借款 應(yīng)付款項(xiàng) 所有者權(quán)益 未分配利潤(rùn) 利潤(rùn)表 銷售收入 銷售成本 期間費(fèi)用 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) …… 利潤(rùn)總額 所得稅 稅后凈利潤(rùn) 利潤(rùn)分配表 稅后凈利潤(rùn) 期初未分配利潤(rùn) 提取公積公益金 分配股利 未分配利潤(rùn) 現(xiàn)金流量表 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng) 籌資活動(dòng) 現(xiàn)金變化額 期初現(xiàn)金余額 期末現(xiàn)金余額 ? 營(yíng)業(yè)收入比例法是根據(jù)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，預(yù)測(cè)各項(xiàng)目資本需要額的方法。 ? 優(yōu)點(diǎn)：能為財(cái)務(wù)管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。 ? 缺點(diǎn)：倘若有關(guān)銷售百分比與實(shí)際不符，據(jù)以進(jìn)行預(yù)測(cè)就會(huì)形成錯(cuò)誤的結(jié)果。因此，在有關(guān)因素發(fā)生變動(dòng)的情況下，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷售百分比。 營(yíng)業(yè)收入比例法 ? 營(yíng)業(yè)收入比例法的基本假設(shè) 在一定的銷售量范圍內(nèi)，財(cái)務(wù)報(bào)表中的非敏感項(xiàng)目的數(shù)額保持不變； 財(cái)務(wù)報(bào)表中的敏感項(xiàng)目與銷售收入之間的百分比保持不變 產(chǎn)品銷售價(jià)格固定 企業(yè)所得稅率不變 企業(yè)分配政策不變 營(yíng)業(yè)收入比例法的基本步驟 ? 劃分敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目 ? 計(jì)算敏感項(xiàng)目的銷售百分比 ? 編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 ? 測(cè)算資本需要量 ? 測(cè)算留用利潤(rùn)額 ? 測(cè)算外部籌資量 ? 編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表， 預(yù)測(cè)留用利潤(rùn) ? 編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表， 預(yù)測(cè)外部籌資額 ? 敏感項(xiàng)目：與營(yíng)業(yè)收入保持基本不變比例關(guān)系的項(xiàng)目。敏感資產(chǎn)項(xiàng)目一般包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目；敏感負(fù)債項(xiàng)目一般包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等項(xiàng)目。 ? 按預(yù)測(cè)模型預(yù)測(cè)外部籌資額 例 43：某企業(yè) 20 8年實(shí)際利潤(rùn)表（簡(jiǎn)化）的主要項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入的比例如下表所示，企業(yè)所得稅稅率為 25%。試編制該企業(yè) 20 9年預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，并預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)。 例 44：某企業(yè) 20 8年實(shí)際營(yíng)業(yè)收入 15000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債表及其敏感項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入的比例如下頁(yè)表所示。 20 9年預(yù)計(jì)銷售收入為 18000萬(wàn)元。試編制該企業(yè) 20 8年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)化），并預(yù)測(cè)外部籌資額。 例 45：根據(jù)例 44中的數(shù)據(jù)，運(yùn)用式（ 42）預(yù)測(cè)該企業(yè) 20 9年需要追加的外部籌資額。 ? 該企業(yè) 20 9年需要追加的外部籌資額為： ? 3000 （ ） =（萬(wàn)元） ? 例 46 ：根據(jù)表 48的資料，倘若該企業(yè) 20 9年由于情況變化，敏感資產(chǎn)項(xiàng)目中的存貨與營(yíng)業(yè)收入的比例提高為 %，非敏感性資產(chǎn)增加 50萬(wàn)元；敏感負(fù)債項(xiàng)目中應(yīng)付賬款與營(yíng)業(yè)收入的比例降低為 %，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期借款（系非敏感負(fù)債項(xiàng)目）增加 65 萬(wàn)元。 ? 針對(duì)這些變動(dòng)，該企業(yè) 20 9年有關(guān)資本需要的預(yù)測(cè)調(diào)整如下： ? 資產(chǎn)總額： 6397+18000 (%%)+50=6483(萬(wàn)元 ) ? 負(fù)債總額： 384918000 (%%)+65=3896（萬(wàn)元） ? 追加外部籌資額： =（萬(wàn)元）