【正文】 平 均 可變 成 本 的 限 度 內(nèi) , 使 生 產(chǎn) 量 達 到 MR = MC 的 產(chǎn)量 )。 ? 長 期 均 衡 – 在 壟 斷競 爭 下 的長 期 均 衡， 以 競 爭 引 起 廠 商 超 利 的 部 分 減 少 甚 直 全 部 消 失 為 特 點 。 長 期 均 衡 的 條 件 是 ： 不 僅 要 M R ＝ LMC 而且要 AR ＝ L AC ： ； :； ： Slide 70 寡 頭 ( Oligopoly ) ? 寡 頭 是 指 某 種 商 品 的 絕 大 部 分 ， 由 少 數(shù) 幾 家 大 企 業(yè) 生 產(chǎn) 和 銷 售 。 ? 寡 頭 壟 斷 市 場 類 型 – 操 縱 價 格 模 型 ( 卡 塔 爾 模 型 ) ( Administered Price / Collusion – 價 格 領(lǐng) 導(dǎo) 模 型 ( Price Leadership Model ) ： ； :； ： Slide 71 囚 犯 的 困 境 囚 犯 二 的 策 略 坦 白 抗 拒 囚 犯 一 的 策 略 坦 白 抗 拒 3 年 3 年 2 年 2 年 1 年 10 年 1 年 10 年 博 弈 論 （ Game Theory ) ： ； :； ： Slide 72 價 格 決 策 ? 差 別 定 價（ price discrimination） – 即 一 家 廠 商 在 同 一 時 間 對 同 一 種 產(chǎn) 品 向 不 同 的 購 買 者 索 取 兩 種 或 兩 種 以 上 的 價 格， 或 者 對 銷 售 給 不 同 購 買 者 的 同 一 種 產(chǎn) 品 在 成 本 不 同 時 索 取 相 同 的 價 格 ? 差 別 定 價 必 須 滿 足 的 前 提 條 件 是： – 市 場 必 須 有 某 些 不 完 善 之 處。 比 如 信 息 不 通 暢， 市 場 分 割， 使 差 別 定 價 成 為 可 能。 – 要 實 行 差 別 定 價， 不 同 市 場 之 間 或 市 場 各 部 分 之 間， 必 須 能 有 效 分 離 開 來。 如 果 低 價 商 品 能 流 向 高 價 市 場， 差 別 定 價 便 不 可 能。 – 各 個 市 場 的 需 求 彈 性 必 須 各 不 相 同， 在 這 種 場 合， 壟 斷 廠 商 根 據(jù) 不 同 的 需 求 彈 性 對 同 一 種 產(chǎn) 品 定 出 不 同 的 價 格， 就 可 能 比 相 同 的 價 格 獲 取 更 多 的 利 潤。 ： ； :； ： Slide 73 差 別 定 價 ? 一 級 差 別 定 價（ firstdegree price discrimination） – 也 稱 為 完 全 的 價 格 差 別， 壟 斷 者 根 據(jù) 每 一 消 費 者 為 了 能 夠 買 進 每 一 單 位 產(chǎn) 品 所 愿 意 付 出 的 最 高 價 格， 來 確 定 每 一 單 位 產(chǎn) 品 的 銷 售 價 格， 就 表 示 壟 斷 者 實 行 著 一 級 差 別 定 價 ? 二 級 差 別 定 價（ seconddegree price discrimination） ： ； :； ： Slide 74 差 別 定 價 ? 三 級 差 別 定 價 ? 假 定 一 個 實 行 價 格 差 別 的 壟 斷 者 可 以 把 他 的 產(chǎn) 品 分 隔 成 兩 個 市 場：A 和 B， 這 兩 個 市 場 的 需 求 曲 線 如 圖 所 示， 為 了 取 得 最 大 利 潤， 壟 斷 者 必 須 決 定： ① 他 要 生 產(chǎn) 的 總 產(chǎn) 量， ② 他 怎 樣 在 這 個 分 隔 的 市 場 中 分 配 總 產(chǎn) 量， ③ 每 一 個 市 場 各 定 什 么 價 格 ： ； :； ： Slide 75 差 別 定 價 ? 差 別 定 價 的 意 義 – 價 格 差 別 使 得 向 特 定 市 場 提 供 商 品 與 勞 務(wù) 成 為 可 能 – 在 一 種 商 品 的 單 一 價 格 無 法 抵 消 總 成 本 時， 價 格 差 別 也 許 能 夠 使 這 種 商 品 的 供 給 成 為 可 能 ： ； :； ： Slide 76 價 格 決 策 ? 價 格 實 踐 – 成 本 加 成 定 價 法 – 增 量 分 析 定 價 法 – 其 他 定 價 方 法 – 新 產(chǎn) 品 定 價 – 聲 望 定 價 ME Lecture Notes ： ； :； ： Slide 77 第 五 講 投 資 與 風(fēng) 險 Investment amp。 Risk ： ； :； ： Slide 78 決 策 可 以 分 為 兩 類 : 1. 如 何 最 優(yōu) 地 使 用 現(xiàn) 有 的 資 源 2. 如 何 使 用 新 的 資 源， 如 何 最 優(yōu) 地 投 入 新 資 源， 這 是 一 個 長 期 的 決 策 問 題， 而 長 期 的 決 策 問 題 就 是 一 個 投 資 決 策 ： ； :； ： Slide 79 投 資 的 一 般 原 理 ? 投 資 決 策 對 企 業(yè) 的 重 要 性 – 它 決 定 企 業(yè) 的 固 定 要 素 規(guī) 模 – 投 資 的 方 向 和 大 小 – 決 定 了 企 業(yè) 的 發(fā) 展 方 向 – 發(fā) 展 速 度 和 獲 利 能 力 的 大 小 ? 投 資 – 是 指 當(dāng) 前 的 一 種 支 出 , 這 種 支 出 預(yù) 期 將 來 能 有 利 潤 收 入 , 而 這 種 利 潤 的 收 入 延 續(xù) 的 時 間 通 常 在 一 年 以 上。 – 投 資 支 出 包 括： 購 置 設(shè) 備， 房 屋 以 及 設(shè) 備 的 更 新， 改 進； 培 訓(xùn) 費， 研 究 和 發(fā) 展 費 用 ： ； :； ： Slide 80 投 資 決 策 的 分 析 方 法 ? 不 同 市 場 結(jié) 構(gòu) 獲 得 最 大 利 潤 的 條 件 都 為： Ｍ Ｒ ＝ Ｍ Ｃ ? 投 資 決 策 則 演 化 為 投 資 的 邊 際 利 潤 率（ Ｉ Ｒ Ｒ） 與 投 資 的 邊 際 資 金 成 本（ Ｍ Ｃ Ｃ） 相 等 時， 企 業(yè) 的 投 資 水 平 達 到 最 優(yōu) ＭＣＣ＝ＩＲＲ IＲＲ＝每年利潤收入／每年的投資量 ＭＣＣ：貸款利潤率 ： ； :； ： Slide 81 投 資 建 議 投 資 建 議 – 是 指 一 項 投 資 方 案 的 提 出 基 于 什 么 目 的 的， 不 外 乎： １， 擴 大 現(xiàn) 有 產(chǎn) 品 的 生 產(chǎn) 規(guī) 模； ２， 設(shè) 備 更 新 或 技 術(shù) 改 造； ３， 發(fā) 展 新 產(chǎn) 品； ４， 其 它，如 對 對 三 廢 的 控 制 與 治 理， 勞 動 保 護 ． ： ； :； ： Slide 82 數(shù) 據(jù) 的 收 集 和 估 計 ? 能 否 正 確 的 決 策， 關(guān) 鍵 是 數(shù) 據(jù) 的 收 集 和 估 計 是 否 準 確， 可 靠， 這 些 數(shù) 據(jù) 主 要 包 括： １ 凈 現(xiàn) 金 投 資 量 ２ 銷 售 收 入 ３ 經(jīng) 營 費 用 ４ 利 潤 ： ； :； ： Slide 83 投 資 方 案 的 評 價 方 法 ? 凈現(xiàn)值法 凈現(xiàn)值＝凈現(xiàn)金效益量的總現(xiàn)值－凈現(xiàn)金投資量 NPV= ΣRt/（ 1+i） tC0 NPV≥0 方案可以接受 NPV0 方案不可以接受 ： ； :； ： Slide 84 投 資 方 案 的 評 價 方 法 ? 內(nèi)部利潤率法 內(nèi)部利潤率是指使一個投資方案凈現(xiàn)值為零的投資方案 ， 這個貼現(xiàn)率稱為內(nèi)部利潤率 ， 如果內(nèi)部利潤率大于全部市場上預(yù)期的資金成本 ， 方案是可取的 ， 否則不可取 。 公式 ΣRt/（ 1+r） tC0=0 求出ｒ為何 。 ： ； :； ： Slide 85 投 資 決 策 中 的 風(fēng) 險 分 析 ? 風(fēng) 險 與 不 確 定 性 產(chǎn) 生 的 原 因 – 信 息 的 不 完 全 性 與 不 充 分 性 – 人 的 有 限 理 性 – 世 界 是 永 遠 發(fā) 展 的， 未 來 決 不 是 過 去 和 現(xiàn) 在 的 簡 單 延 伸 – 我 們 生 活 在 充 滿 隨 機 性 的 世 界 中， 隨 機 性 就 不 可 避 免 帶 來 了 風(fēng) 險 ： ； :； ： Slide 86 風(fēng) 險 與 收 益 的 關(guān) 系 ? 按 概 率 論 的 觀 點 – 收 益 是 一 個 具 有 期 望 值 與 方 差 的 隨 機 變 量， 方 差 可 以 衡 量 風(fēng) 險 的 大 小， 如 果 一 個 項 目 收 益 的 期 望 值 較 大， 也 就 是 平 常