【正文】 統(tǒng) 全部的國債 、 公司債 、 企業(yè)債 、 可分離債 、 可轉(zhuǎn)債 集合競價 、 系統(tǒng)撮合 協(xié)議交易綜合電子平臺 全部的國債 、 公司債 、 企業(yè)債 、 可分離債 、 可轉(zhuǎn)債 報價驅(qū)動 、 詢價交易 債券銷售交易部 市場結(jié)構(gòu) ——競價系統(tǒng) 交易操作類似買賣股票。 回購交易中，買入相當(dāng)于正回購；賣出相當(dāng)于逆回購 債券銷售交易部 市場結(jié)構(gòu) ——上交所固定收益平臺 國債做市報價，買賣價差 10BP。本方作為一級交易商需要對指定品種每日進行報價，共 4支券，每支買賣報價各 500萬。 公司債做市，買賣價差 20BP，每支買賣報價各100萬。 詢價交易，與對手方協(xié)商好價格、交易量后進行交易。 協(xié)議交易，與本方客戶間進行的場外交易。操作詳見上交所提供的指南。 債券銷售交易部 市場結(jié)構(gòu) ——深交所協(xié)議交易平臺 成交申報，用于確定對手方的交易。 意向申報，面向市場的詢價。 定價申報，類似于做市報價。 操作相見深交所的協(xié)議交易平臺操作手冊。 債券銷售交易部 市場結(jié)構(gòu) ——交易所交易費用 品種 交易費用 滬市 僅在競價系統(tǒng)的國債 、 轉(zhuǎn)債 、可分離債債 、 轉(zhuǎn)債 、 企業(yè)債 成交金額 *（ 證管費 %） 固定收益平臺上市的國債 無費用 回購費用 1天回購：成交金額 *（ 經(jīng)手費 %） 7天回購：成交金額 *（ 經(jīng)手費 %） 深市 國債 成交金額在 100萬元以下 ， 每筆收 ；成交金額在 100萬元以上 ， 每筆收 10元 企業(yè)債 、 公司債 （ 1） 成交金額在 100萬元以下 ， 每筆收 ；成交金額在 100萬元以上 ， 每筆收 10元 （ 2） 成交金額 *（ 證管費 %） 可轉(zhuǎn)債 成交金額 *（ 經(jīng)手費 %+證管費 %） 回購費用 成交金額在 100萬元以下 ， 每筆收 ；成交金額在 100萬元以上 ， 每筆收 10元 其它 轉(zhuǎn)托管費用 % 內(nèi)轉(zhuǎn)費用 每筆 200元 債券銷售交易部 信息來源 上交所網(wǎng)站債券公告地址： （上交所上市和發(fā)行的各類債券公告、標(biāo)準(zhǔn)券折算比例） 深交所網(wǎng)站債券公告地址：（深交所上市和發(fā)行的各類債券公告） 其它專業(yè)網(wǎng)站：（如和訊、新浪等） 債券銷售交易部 交易流程 投資經(jīng)理下達投資指令 交易員在系統(tǒng)中進行操作 交易員監(jiān)督成交和結(jié)算情況，及時向投資精力反饋 投資經(jīng)理確定交易價格、數(shù)量，負責(zé)核算資金頭寸并進行風(fēng)控審查 交易員負責(zé)執(zhí)行交易，確保交易成功；負責(zé)在固定收益平臺進行做市報價，及時反饋市場信息 執(zhí)行交易 負責(zé)固定收益平臺報價 盯市，反饋市場信息 撰寫日報、周報 統(tǒng)計市場發(fā)行、成交信息 撰寫發(fā)行定價報告 跟蹤主要投資主體情況 債券銷售介紹 債券銷售交易部 債券銷售交易部 目 錄 一、債券銷售的主要職能 二、債券銷售的主要品種 三、近年銷售的情況介紹 四、債券銷售的客戶分析 五、債券銷售的主要流程 債券銷售交易部 1 一、債券銷售的主要職能 （一）確保公司承銷債券順利銷售 ? 常規(guī)項目 — 國債、政策性銀行金融債：確保每期國債、金融債在發(fā)行前，公司承銷的銷售責(zé)任都得以落實，基本承銷責(zé)任順利完成 ? 公司主承信用債 — 金融機構(gòu)債券、企業(yè)債、公司債等：在立項階段對項目提出立項意見（包括項目風(fēng)險、項目條款設(shè)計的建議等）；項目進行過程中及時反饋市場情況，并據(jù)此把握項目進展；項目最后銷售階段實施項目最終的銷售發(fā)行和上市工作 債券銷售交易部 1 一、債券銷售的主要職能 （二）建設(shè)、維護、開拓客戶網(wǎng)絡(luò) ? 大客戶：國有銀行、大型股份制銀行和大保險 ? 中小客戶：中小股份制銀行、城商行、農(nóng)信社、中小保險、基金公司、財務(wù)公司等 債券銷售交易部 1 一、債券銷售的主要職能 （三）了解客戶和市場情況，為投研提供市場信息 ? 重要的法規(guī)政策、市場規(guī)則等信息 ? 市場成員對市場的看法、投資需求等 ? 債券供求信息 債券銷售交易部 1 二、債券銷售主要品種 債券銷售交易部 1 （一）國債、政策性銀行金融債的銷售 ? 財政部國債：國債承銷團乙類成員，力爭券商類排名前十 ? 政策性銀行金融債： ? 國開行政策性金融債甲類承銷團成員 ? 農(nóng)發(fā)行政策性銀行金融債承銷團成員 ? 進出口行政策性銀行金融債承銷團成員 力爭券商排名前十和成為優(yōu)秀承銷團成員 二、債券銷售主要品種 債券銷售交易部 1 （二）公司主承信用債的銷售 ?主承金融債：包括商業(yè)銀行金融債、商業(yè)銀行次級債、財務(wù)公司金融債、財務(wù)公司次級債等 ?主承企業(yè)債 ?主承公司債 二、債券銷售主要品種 債券銷售交易部 1 （三）參團信用債的銷售 ?參團的中票、短融的銷售 目前只有承銷資格，沒有主承資格 ?參團的金融債、企業(yè)債、公司債 三、近年銷售的情況介紹 債券銷售交易部 1 國債政策性銀行金融債短融 中票商業(yè)銀行金融債承銷企業(yè)債主承企業(yè)債參團2022 年 7 1 . 7 0 1 1 6 . 9 0 3 2 . 3 1 0 . 0 0 0 . 0 0 6 6 . 5 7 1 1 . 0 0 2022 年 5 4 . 4 0 1 1 6 . 7 0 2 2 . 7 1 7 . 8 0 7 5 . 1 5 8 9 . 3 6 4 7 . 6 2 2022 年 1 3 2 . 7 0 2 3 7 . 9 0 4 2 . 4 0 1 5 . 4 0 1 3 . 8 0 2 1 0 . 4 8 9 5 . 9 9 0 . 0 0 5 0 . 0 0 1 0 0 . 0 0 1 5 0 . 0 0 2 0 0 . 0 0 2 5 0 . 0 0 2022 2022 各類債券承銷情況（一）銷售總量不斷增長 三、近年銷售的情況介紹 債券銷售交易部 1 （二）金融債銷售排名不斷上升 2022年國開行金融債優(yōu)秀承銷 2022年農(nóng)發(fā)行金融債優(yōu)秀承銷商 排名 國開行 農(nóng)發(fā)行 進出口行 全市場 14 17 15 同業(yè) （券商） 7 6 4 三、近年銷售的情況介紹 債券銷售交易部 1 （三）主承信用債銷售量的增長 （四）參團信用債銷售量和銷售收入的增長 四、債券銷售的客戶分析（ 1） 債券銷售交易部 1 （一）債券市場主要投資者及其投資偏好 銀行 保險 基金 券商 財務(wù)公司 個人 四、債券銷售的客戶分析（ 2） 債券銷售交易部 1 銀行 投資者類型 投資市場 可投資品種 主要投資約束 投資品種偏好 投資期限偏好 國有 大型商業(yè)銀行 銀行間債券市場 銀行間上市國債 政策性銀行金融債 金融機構(gòu)發(fā)行金融債 短融 中票 銀行間上市的企業(yè)債 債券投資比例（根據(jù)存貸比等因素，每年年初確定年度債券投資計劃） 信用債投資比例（視授信情況而定） 根據(jù)資產(chǎn)配置需求 各 期限均有配置需求，超過 10年的長債，配置較少 股份制銀行 以中短期為主，超過 7年配置較少 城商行 對信用債的投資視當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局監(jiān)管要求 以中短期為主，超過 7年配置較少 農(nóng)信社 以中短期為主，超過 7年配置較少 四、債券銷售的客戶分析（ 3） 債券銷售交易部 1 保險 投資者類型 可投資市場 可投資品種 主要投資約束 投資品種偏好 投資期限偏好 壽險公司 銀行間債券市場 交易所債券市場 國債 政策性銀行金融債 金融機構(gòu)發(fā)行金融債 短融 中票 企業(yè)債 公司債 保監(jiān)會各項規(guī)定 （詳細描述） 內(nèi)部風(fēng)險控制 內(nèi)部信用評級 偏好信用 債和超長期國債、金融債 偏好長期債券， 10年以上 對流動性要求不高 財險公司 偏好中短期，對流動性要求高 偏好中短期，37年為主 四、債券銷售的客戶分析（ 4） 債券銷售交易部 1 基金 投資者類型 可投資市場 可投資品種 主要投資約束 投資品種偏好 投資期限偏好 債券型基金 銀行間債券市場 交易所債券市場 國債 政策性銀行金融債 金融機構(gòu)發(fā)行金融債 短融 中票 企業(yè)債 公司債 證 監(jiān)會 各項 規(guī)定 （貨幣型規(guī)定較多） 基金募集說明書規(guī)定 公募與專戶的區(qū)別 金融債 央票 信用債 中短期為主 貨幣基金 短期，不超過 397天 社保、年金、專戶 中長期 四、債券銷售的客戶分析（ 5） 債券銷售交易部 1 其他 投資者類型 可投資市場 可投資品種 主要投資約束 投資品種偏好 投資期限偏好 券商 銀行間 交易所 國債 政策性銀行金融債 金融機構(gòu)發(fā)行金融債 短融 中票 企業(yè)債 公司債 證監(jiān)會相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范 公司風(fēng)控要求 部門投資限制 高收益?zhèn)绕涫切庞脗?；對流動性要求較高 中短期 財務(wù)公司 公司風(fēng)控要求 高收益?zhèn)?，尤其是信用債；對流動性要求較高 中短期 個人投資者 交易所 個人投資約束 國債或者高收益?zhèn)?；對流動性要求較高 中短期 五、債券銷售的主要流程（ 1） 債券銷售交易部 1 （一）國債、政策性銀行金融債銷售流程 ?申請加入國債、政策性銀行金融債承銷團 ?定期查找發(fā)行公告，了解發(fā)行要素和承銷責(zé)任 ?了解市場情況和客戶需求，尋找承銷量（基本承銷額） ?撰寫發(fā)行報告 ?確定客戶投標(biāo)量、投標(biāo)標(biāo)位和自營投標(biāo)量、投標(biāo)標(biāo)位 ?投標(biāo)（確保投標(biāo)安全，做好應(yīng)急投標(biāo)準(zhǔn)備） ?中標(biāo)結(jié)果查詢；確認客戶和自營中標(biāo)量； ?銷售后續(xù)工作（簽訂分銷協(xié)議；上市交易日期、價格、額度等） ?銷售統(tǒng)計工作 五、債券銷售的主要流程（ 2） 債券銷售交易部 1 （二）主承信用債的銷售流程 ?立項：在立項階段，參加項目立項會。出具是否同意項目立項的書面意見 ?申報：在申報階段，參加項目申報會。出具是否同意項目申報的書面意見，并對項目方案提出建議 ?組建承銷團： ?預(yù)銷售：跟蹤項目情況和投資人需求情況 ?銷售：定價；確定承銷團銷售量；確定客戶分配量和自營投資量；債券注冊、分銷協(xié)議、繳款、上市等后續(xù)工作 ?銷售完成：歸納銷售情況，總結(jié)客戶分布，總結(jié)經(jīng)驗 五、債券銷售的主要流程（ 3） 債券銷售交易部 1 （三）參團信用債銷售流程 ?參團：接受參團材料；信用崗評級；完成參團流程 ?預(yù)銷售：了解債券發(fā)行情況；了解投資者需求；了解自營需求 ?銷售：確定投資者需求和自營投資需求；確認最終承銷量 ?銷售后續(xù)工作：確認債券銷售后續(xù)工作的完成，包括債券的足額注冊；客戶款券劃撥安全；總結(jié)發(fā)行情況