【正文】 海證券交易所股價指數(shù)系列共包括四類十一個指數(shù)：第一， 成份指數(shù)：上證 180指數(shù)，其前身為上證 30指數(shù)；上證 50指數(shù) 。第二，綜合指數(shù)：上證綜合指數(shù)。第三，分類指數(shù)：上證 A股指數(shù)、上證 B股指數(shù)、上證工業(yè)類指數(shù)、上證商業(yè)類指數(shù)、上證房地產(chǎn)業(yè)類指數(shù)、上證公用事業(yè)類指數(shù)、上證綜合業(yè)類指數(shù)。第四，基金指數(shù)：上證基金指數(shù)。以上 11項指數(shù)中，上證綜合指數(shù)最常用。 曹永華 上海證券交易所股價指數(shù) 采 樣 范 圍 納入指數(shù)計算范圍的股票稱為指數(shù)股。納入指數(shù)計算范圍的前提條件是該股票在上海證券交易所掛牌上市。 上證 180指數(shù)的樣本股是在所有 A股股票中抽取最具市場代表性的 180種樣本股票。 綜合指數(shù)類的指數(shù)股是全部股票（ A股和 B股）。 分類指數(shù)類是相應(yīng)行業(yè)類別的全部股票（ A股和 B股）。 曹永華 上海證券交易所股價指數(shù) 選 樣 原則 上證 180指數(shù)的選樣標準是遵循規(guī)模（總市值、流通市值）、流動性（成交金額、換手率）、行業(yè)代表性三項指標，即選取規(guī)模較大、流動性較好且具有行業(yè)代表性的股票作為樣本。 上證 180指數(shù)樣本股的調(diào)整方法 上證成份指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每半年調(diào)整一次成份股，每次調(diào)整比例一般不超過 10%。 曹永華 上海證券交易所股價指數(shù) 計算方法 上證指數(shù)系列均以 “ 點 ” 為單位。首先，指數(shù)計算要確定基日、基期（除數(shù)）與基期指數(shù)。其次，指數(shù)計算要選定計算公式。 計算公式為：1 0 0 0基日成分股的調(diào)整市值 值報告期成分股的調(diào)整市報告期指數(shù) ?=其中，調(diào)整市值 = ∑ （市價 調(diào)整股本數(shù)），基日成份股的調(diào)整市值亦稱為除數(shù)，調(diào)整股本數(shù)采用分級靠檔的方法對成份股股本進行調(diào)整。 曹永華 深圳證券交易所股價指數(shù) 指數(shù)種類 深圳證券交易所股價指數(shù)共有 3類 13項 ， 其中最有影響的是深證成份指數(shù) 。 基日與基日指數(shù) 基日為 1994年 7月 20日，基日指數(shù)為 1000點。 曹永華 第三節(jié) 投資基金市場 投資基金是資本市場的一個新的形態(tài)，它本質(zhì)上是股票、債券及其他證券投資的機構(gòu)化，不僅有利于克服個人分散投資的種種不足，而且成為個人投資者分散投資風(fēng)險的最佳選擇，從而極大推動了資本市場的發(fā)展。 上證基金 深證基金 曹永華 一、 投資基金的概念 是指通過發(fā)行基金股份 （ 或收益憑證 ） ， 將投資者分散的資金集中起來 ， 由專業(yè)管理人員分散投資于股票 ， 債券或其他金融資產(chǎn) ，并將收益分配給基金持有人的一種金融中介機構(gòu) （ 或投資制度 ） 。 包括兩層含義： ，它從廣大的投資者那里聚集巨額資金，交給基金管理公司進行專業(yè)化管理和經(jīng)營。 ，投資者通過購買基金完成投資行為，并分享投資基金的投資收益，承擔(dān)投資基金的投資風(fēng)險。 曹永華 二、 投資基金的特點和作用 特 點 規(guī)模經(jīng)營 低 成 本 分散投資 低 風(fēng) 險 專家管理 更多的投資機會 服務(wù)專業(yè) 方 便 資產(chǎn)管理和財產(chǎn)保管 相 分 離 曹永華 投資基金的作用 投資基金的上述特征使得其在現(xiàn)代經(jīng)濟社會和資本市場中發(fā)揮著重要的作用。 投資者拓寬了投資渠道 ?？梢哉f投資基金已進入了尋常百姓家，成為大眾化的投資工具。 金通過把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，有力地促進了產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長 。 場的穩(wěn)定和發(fā)展。首先，基金的發(fā)展有利于證券市場的穩(wěn)定 。其次，隨著基金的發(fā)展壯大，它已成為推動證券市場發(fā)展的重要動力。 推動中國證券市場規(guī)范化、國際化 發(fā)展。 曹永華 三、投資基金的分類 根據(jù)基金的組織形式 契約型基金 公司型基金 開放式基金 封閉式基金 根據(jù)投資目標分為 曹永華 投資基金的分類 分 類 按地域不同劃分 國內(nèi)基金 國家基金 區(qū)域基金 國際基金 按投資對象劃分 股票基金；債券基金；貨幣市場基金；專門基金；衍生基金和杠桿基金；對沖基金和套利基金；雨傘基金；基金中的基金。 曹永華 投資基金的分類 契約型基金 契約型基金是由作為委托人的基金管理公司通過發(fā)行受益憑證籌集資金，并將其交由受托人保管，本身則負責(zé)基金的投資營運，投資者為受益人，根據(jù)基金受益憑證索取投資利益。 概 念 公司型基金 公司型基金依公司法成立，以盈利為目的的股份有限公司形式的基金?；鸸就ㄟ^發(fā)行股票籌集資金，投資者通過購買基金公司股票而成為股東，享有基金收益的索取權(quán)，公司型基金可進一步劃分為：開放式基金、封閉式基金。 開放式 投資基金是指基金的資本總額及總份數(shù)不是固定不變的，而是可以隨時根據(jù)市場供求狀況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。 封閉式 是指基金資本總額及發(fā)行份數(shù)在未發(fā)行之前就已確定下來，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，不論出現(xiàn)何種情況，基金的資本總額及發(fā)行份數(shù)都固定不變的投資基金，故有時也稱為固定型投資基金。 曹永華 投資基金的分類 收入型基金 是以獲取最大的當(dāng)期收入為目標的基金，風(fēng)險小，成長潛力小，較為保守，包括固定收型基金和權(quán)益收入型基金。 成長型基金 是以追求資本的長期增殖的基金，風(fēng)險大，收益高。包括：積極成長型基金、新興成長型基金，成長收入型基金。 平衡基金 平衡基金 ， 以凈資產(chǎn)的穩(wěn)定， 可觀的收入及適度成長為目標 ， 具有雙重投資目標 ，謀求收入和成長的平衡 。 曹永華 四、投資基金的設(shè)立和募集 設(shè)立基金首先需要發(fā)起人，發(fā)起人可以是一個機構(gòu)，也可以是多個機構(gòu)共同組成。 發(fā)起人要確定基金的性質(zhì)并制訂相關(guān)的要件，報送主管機關(guān)，申請設(shè)立基金。 一般來說基金是由基金管理公司或下設(shè)基金管理部的投資銀行作為發(fā)起人 。 募 集 基金的設(shè)立申請一旦獲主管機關(guān)批準，發(fā)起人即可發(fā)表基金招募說明書，發(fā)行方式可分公募和私募兩種。 基金募股說明書的內(nèi)容包括：基金管理公司的概況；該基金發(fā)行的背景；經(jīng)理人、信托人、法律顧問、會計師等的背景、經(jīng)驗、相關(guān)關(guān)系及通訊地址；該基金的詳細經(jīng)營規(guī)定及風(fēng)險性等。 曹永華 五、投資基金的運作與投資 投 資基金的運作 對于封閉型基金股份或受益憑證，其交易與股票債券類似，可以通過自營商或經(jīng)紀人在基金二級市場上隨行就市，自由轉(zhuǎn)讓。對于開放型基金，其交易表現(xiàn)為投資者向基金管理公司認購股票或受益憑證，或基金管理公司贖回股票或受益憑證。 投 資基金的投資 基金的投資就是投資組合的實現(xiàn)，不同種類的投資基金根據(jù)各自的投資對象和目標確定和構(gòu)建不同的 “ 證券組合 ” 。 曹永華 六、我國的投資基金 1997年 11月 14日 ， 國務(wù)院證券委發(fā)布 《 證券投資基金管理暫行辦法 》 ， 我國投資基金業(yè)步入了規(guī)范化發(fā)展的軌道 。 1998年 3月 23日 ， 中國頭兩只完全按照新的基金辦法成立的基金金泰 、 基金開元分別在滬深兩地上網(wǎng)發(fā)行 。 曹永華 我國的投資基金 投資基金可謂是我國資本市場上的新興產(chǎn)品。截至 2022年底，市場上總共有封閉式基金 34只，開放式基金達 340只（ 13只指數(shù)型基金），基金資產(chǎn)規(guī)模達到 32834億元 。 曹永華 課堂討論題目：如何規(guī)范發(fā)展我國的資本市場 說明：本題討論內(nèi)容： 怎樣規(guī)范股票市場的發(fā)展； 如何看待當(dāng)前的 “ 基金熱 ” 。