財務管理bppt課件-資料下載頁
2025-01-10 23:18本頁面
【正文】 內可能發(fā)生的各種結果的變動程度 . 風險就是結果的不確定性 風險不僅能帶來起初預期的損失 也可帶來起初預期的收益 特定投資的風險大小是客觀的 ,你是否冒風險及冒多大風險是主觀的 . 一、風險的概念 49 二、風險的類別 個別理財主體(投資者 ) 市場風險 (系統(tǒng)風險 ,不可分散風險 ) 影響所有企業(yè) 企業(yè)特別風險 (非系統(tǒng)風險 ,可分散風險 ) 個別企業(yè)特有事項 50 二、風險的類別 企業(yè)本身 經(jīng)營風險 (供產(chǎn)銷 ) 財務風險 (負債帶來的風險 ) 51 三、風險報酬 表現(xiàn)形式：風險報酬率 短期投資報酬率 =無風險報酬率 +風險報酬率 風險報酬率：冒風險投資而要求的超過資金時間價值的額外收益 52 四、風險的衡量 ：在現(xiàn)實生活中，某一事件在完全相同的條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生，既可能出現(xiàn)這種結果又可能出現(xiàn)那種結果，我們稱這類事件為隨機事件。概率就是用百分數(shù)或小數(shù)來表示隨機事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值。 (1)概率必須符合兩個條件： 10 ?? iP11???niiP53 四、風險的衡量 ：隨機事件可能性大小 (2)概率分布 (離散型，連續(xù)型 ) Xi 20% 40% A項目 20% 70% B項目 30% 54 四、風險的衡量 ：隨機事件可能性大小 (2)概率分布 (離散型，連續(xù)型 ) Pi Xi B項目 A項目 55 四、風險的衡量 期望值是一個概率分布中的所有可能結果，以各自相應的概率為權數(shù)計算的加權平均值，是加權平均的中心值。 ???niii PXX1以概率為權數(shù)的加權平均數(shù) 表示各種可能的結果 表示相應的概率 56 某項目資料如下： 四、風險的衡量 情況 收益 (萬元 ) 概率 好 300 中 200 差 100 X(1)=++=200(萬元 ) 57 四、風險的衡量 (標準差 ) 標準離差是各種可能的報酬率偏離期望報酬率的綜合差異，用以反映離散程度。 ????niii PXX12)(?)()202200()202200()202200( 222)1(萬元???????????標準差 58 四、風險的衡量 方差是用來表示隨機變量與期望值之間的離散程度的一個數(shù)值。 ????niii PXX122 )(?反映平均數(shù)的離散程度 方差 59 某項目資料如下： 四、風險的衡量 市場情況 利潤 (萬元 ) 概率 好 600 中 300 差 0 X(2)=++=330(萬元 ) )(210)3300()330300()330600( 222)2(萬元???????????60 四、風險的衡量 (標準差系數(shù) ) 是反映隨機變量離散程度的重要指標，是標準離差同期望值的比值 . Xq ??標準差系數(shù) 38 200)1( ??q330210)2( ??q風險小 風險大 61 四、風險的衡量 (標準差系數(shù) ) Xq ??標準差系數(shù) 如期望值相同，只看標準離差 標準離差大 ——風險大 標準離差小 ——風險小 62 四、風險的衡量 (標準差系數(shù) ) Xq ??標準差系數(shù) 如果兩個項目，期望值不同，不能直接用標準差比較，而要用標準離差率。即： 標準離差率大 風險大； 標準離差率小 風險小。 63 四、風險的衡量 (標準差系數(shù) ) Xq ??標準差系數(shù) 如果兩個項目，預期收益的標準離差相同，而期望值不同，則這兩個項目 ( ) C
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