財(cái)務(wù)管理bppt課件-資料下載頁(yè)
2025-01-10 23:18本頁(yè)面
【正文】 內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度 . 風(fēng)險(xiǎn)就是結(jié)果的不確定性 風(fēng)險(xiǎn)不僅能帶來(lái)起初預(yù)期的損失 也可帶來(lái)起初預(yù)期的收益 特定投資的風(fēng)險(xiǎn)大小是客觀的 ,你是否冒風(fēng)險(xiǎn)及冒多大風(fēng)險(xiǎn)是主觀的 . 一、風(fēng)險(xiǎn)的概念 49 二、風(fēng)險(xiǎn)的類別 個(gè)別理財(cái)主體(投資者 ) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) (系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ,不可分散風(fēng)險(xiǎn) ) 影響所有企業(yè) 企業(yè)特別風(fēng)險(xiǎn) (非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ,可分散風(fēng)險(xiǎn) ) 個(gè)別企業(yè)特有事項(xiàng) 50 二、風(fēng)險(xiǎn)的類別 企業(yè)本身 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) (供產(chǎn)銷(xiāo) ) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) (負(fù)債帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) ) 51 三、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 表現(xiàn)形式：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 短期投資報(bào)酬率 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：冒風(fēng)險(xiǎn)投資而要求的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外收益 52 四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量 ：在現(xiàn)實(shí)生活中，某一事件在完全相同的條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生，既可能出現(xiàn)這種結(jié)果又可能出現(xiàn)那種結(jié)果，我們稱這類事件為隨機(jī)事件。概率就是用百分?jǐn)?shù)或小數(shù)來(lái)表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值。 (1)概率必須符合兩個(gè)條件： 10 ?? iP11???niiP53 四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量 ：隨機(jī)事件可能性大小 (2)概率分布 (離散型，連續(xù)型 ) Xi 20% 40% A項(xiàng)目 20% 70% B項(xiàng)目 30% 54 四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量 ：隨機(jī)事件可能性大小 (2)概率分布 (離散型，連續(xù)型 ) Pi Xi B項(xiàng)目 A項(xiàng)目 55 四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量 期望值是一個(gè)概率分布中的所有可能結(jié)果，以各自相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均值，是加權(quán)平均的中心值。 ???niii PXX1以概率為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù) 表示各種可能的結(jié)果 表示相應(yīng)的概率 56 某項(xiàng)目資料如下： 四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量 情況 收益 (萬(wàn)元 ) 概率 好 300 中 200 差 100 X(1)=++=200(萬(wàn)元 ) 57 四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量 (標(biāo)準(zhǔn)差 ) 標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬率的綜合差異，用以反映離散程度。 ????niii PXX12)(?)()202200()202200()202200( 222)1(萬(wàn)元???????????標(biāo)準(zhǔn)差 58 四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量 方差是用來(lái)表示隨機(jī)變量與期望值之間的離散程度的一個(gè)數(shù)值。 ????niii PXX122 )(?反映平均數(shù)的離散程度 方差 59 某項(xiàng)目資料如下： 四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量 市場(chǎng)情況 利潤(rùn) (萬(wàn)元 ) 概率 好 600 中 300 差 0 X(2)=++=330(萬(wàn)元 ) )(210)3300()330300()330600( 222)2(萬(wàn)元???????????60 四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量 (標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) ) 是反映隨機(jī)變量離散程度的重要指標(biāo)，是標(biāo)準(zhǔn)離差同期望值的比值 . Xq ??標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) 38 200)1( ??q330210)2( ??q風(fēng)險(xiǎn)小 風(fēng)險(xiǎn)大 61 四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量 (標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) ) Xq ??標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) 如期望值相同，只看標(biāo)準(zhǔn)離差 標(biāo)準(zhǔn)離差大 ——風(fēng)險(xiǎn)大 標(biāo)準(zhǔn)離差小 ——風(fēng)險(xiǎn)小 62 四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量 (標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) ) Xq ??標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) 如果兩個(gè)項(xiàng)目，期望值不同，不能直接用標(biāo)準(zhǔn)差比較，而要用標(biāo)準(zhǔn)離差率。即： 標(biāo)準(zhǔn)離差率大 風(fēng)險(xiǎn)大； 標(biāo)準(zhǔn)離差率小 風(fēng)險(xiǎn)小。 63 四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量 (標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) ) Xq ??標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) 如果兩個(gè)項(xiàng)目，預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)離差相同，而期望值不同，則這兩個(gè)項(xiàng)目 ( ) C
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