【正文】 市場化動作，居民用電價格也有可能同步隨行就市，理順煤電油運「理不清剪還亂」的局面。 ▲返回目錄 東方日報 產(chǎn)經(jīng) B04 鑊鏟快線古晨 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 潤電走勢有望突破 美股失驚無神又升番二百幾點，今日港股應(yīng)該可以彈一彈。不過，古晨都唔敢太樂觀，港股近日跟內(nèi)地股市行多過美股，若然內(nèi)地股市在奧運結(jié)束后都升唔起，港股彈完又散過。 內(nèi)地上調(diào)上網(wǎng)電價，雖然幅度有限，但市場憧憬京奧完結(jié)后，電力出廠價亦隨之上調(diào)，以幫助電企面對成本上漲的困難，以確保電企能繼續(xù)營運。華潤電力（ 00836）整體規(guī)模較其他電企為細，故在成本控制上，一向較其他電企優(yōu)勝。潤電日前宣布以 億元和 億元人 民幣，收購蘇源集團持有的深圳頤和 100%股權(quán)和江蘇昆侖 100%股權(quán)。此次收購可為公司增加于銅山電力的實際權(quán)益，未來產(chǎn)電量將大大增強。 古晨相信潤電繼續(xù)以收購業(yè)務(wù)來壯大，令到潤電未來盈利前景進一步向好。睇番走勢，此股一直守在 18 元之上，只要成交配合，走勢可望突破，挑戰(zhàn) 21 元。 古晨 ▲返回目錄 明報 經(jīng)濟 B04 股權(quán)追蹤查數(shù)王 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 歐基金 SUF 加碼長汽不容太淡 港股弱勢畢呈，恒指上周再跌 %，創(chuàng) 52 周新低，隨時下試二萬點心理關(guān)口，但股價跌得太殘的股份仍有捧場客愿意逆市撈底。 最近歐資基金 SantamUniversalFundsPLC（簡稱 SUF）便多番入市增持股價自高位狂瀉逾75%的長城汽車（ 2333），對于這家遭受多項壞消息打擊的汽車股，或許是否極泰來的先兆。 均價 元涉 3700 萬據(jù)交易所最新資料顯示， SUF 最新一次于上周二以平均每股 元，增持長汽 384 萬股，使持股量進一步上升至 %。這已是該基金本月內(nèi)第 3 度增持長汽，對上兩次分別于上周一及本月 1 日，以平均每股 元及 元，增持 210 萬股及 247萬股，該基金在不足 3 周內(nèi) 3 度大手增持，使持股量由增持前的 %或 2464 萬股，急增至%或 3311 萬股，凈增持 847 萬股或 %。假設(shè)以中間價 元購入該批股份，總計涉及資金近 3700 萬元。 在愛爾蘭交易所上市的 SUF，在香港持有 5%權(quán)益或以上的股份并不多，除了長汽以外，便只有高寶綠色（ 0274）及 DBA 電訊（ 3335）。 值得注意的是，該基金近 3 個月來均曾先后增持上述 3 股份，包括于 上周二以平均每股1 元增持 DBA 電訊 268 萬股，使持股量由原來 %增至 %；于今年 6 月 4 日以平均每股 元，增持高寶綠色 397 萬股，并使持股量首度突破 5%，由 %增至最新 %。 從樂觀的角度看，在港股不斷向下尋底的情況下，有外資基金采取人棄我取的方式逆市而行，一定程度反映不少跌幅龐大的股份，對專業(yè)的機構(gòu)性投資者已有相當(dāng)吸引力。 事實上，去年 10 月長汽股價高見 元， 10 個月間股價卻暴瀉 76%，至上周收市 元，市場情緒變化對于股價影響之巨，可見一斑。 股價高位回落 76%淡友盡離場但正如 10 個月前當(dāng)市場大部分投資者不理價追貨，事后看顯得相當(dāng)不理智，到今日市場被悲觀氣氛籠罩，似乎也是不理價紛紛沽貨套現(xiàn)，會否事后看同樣顯得不理智，值得投資者深思。但明顯地， SUF 的取態(tài)認定了目前是買貨，而非沽貨的良機。 無疑，除了內(nèi)地汽車需求增長放緩，市場憂慮長汽及一眾汽車股的業(yè)績將大不如前以外。針對內(nèi)地汽車耗油量持續(xù)攀升，中央政府決定調(diào)高大排量汽車消費稅等措施，對主營大排量車的長汽而言，自然面對較大沖擊。但筆者傾向相信，有關(guān)負面消息早已在市場流傳多時，加稅的措施更已公布及在下月 1 日實 施，對有關(guān)負面消息持悲觀看法的投資者，應(yīng)早已沽貨離場。 看中長線可出擊 以現(xiàn)價 元計算，長汽的市盈率只有 倍，即使以相當(dāng)悲觀的預(yù)測計算， 08 年預(yù)期市盈率也只有 5 倍以下，筆者相信現(xiàn)價再沽，值搏率遠不及如 SUF 般逆市增持來得吸引，敢于撈底的中長線投資者，不妨考慮現(xiàn)價買入長汽。 ▲返回目錄 星島日報 投資王 K12 中資股內(nèi)望 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 風(fēng)高 浪急嚴選優(yōu)質(zhì)股內(nèi)房股價殘中海外可敲 上周因摩根大通一份報告，令內(nèi)地憧憬中央將救巿，周三內(nèi)地 A 股應(yīng)聲反彈逾 7%，積弱多時的內(nèi)房股當(dāng)日亦齊齊彈升，但翌日因缺乏實質(zhì)救巿行動，股價即時回軟。分析員預(yù)料內(nèi)房股短線仍會繼續(xù)下跌，現(xiàn)階段不宜低撈，若打算繼續(xù)持有，宜選有足夠資金和項目，以及有高毛利率的股份，如中國海外 (688)和合景泰富 (1813)。 摩通的報告指，中國政府決策層正在審慎考慮一項總金額約為 2022 億至 4000 億元人民幣的經(jīng)濟刺激方案，包括減稅、穩(wěn)定國內(nèi)資本市場和支持國內(nèi)房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展等措施。報 告認為，內(nèi)地居民消費價格指數(shù) (CPI)回落，將令下半年貨幣政策有放松的空間，當(dāng)中有機會減低存款準(zhǔn)備金率。若銀根放松或是有其他利好樓市政策，內(nèi)房股將受惠。 倘放松銀根有利樓市 事實上，內(nèi)房股因內(nèi)地宏調(diào)和收緊銀根的影響，股價持續(xù)向下。中銀國際月中發(fā)報告預(yù)計，內(nèi)地大城市的開發(fā)商在今年稍后進一步降價，以回籠資金。雖然該行仍看好房產(chǎn)開發(fā)商的長期前景，但認為該板塊目前的調(diào)整將持續(xù)至 09 年。 該行將香港上市的內(nèi)地房產(chǎn)開發(fā)商板塊的評級，由「優(yōu)于大市」下調(diào)為「同步大市」。該行認為，實力雄厚的優(yōu)質(zhì)開發(fā)商，如中國海外 、華潤置地及遠洋地產(chǎn)等，從長期來看將成為房地產(chǎn)整合的贏家，同時予其「優(yōu)于大市」評級，目標(biāo)價分別為 元、 元和 元，并予雅居樂 (3383)、碧桂園 (2022)和瑞房 (272)「優(yōu)于大市」評級，目標(biāo)價 元、 元和 元；予首創(chuàng)置業(yè) (2868)、綠城中國 (3900)和深控 (604)「落后大市」評級，目標(biāo)價 元、 6 元和 元。 短線沽壓仍大 雖然龍頭內(nèi)房股中國海外受惠于內(nèi)地物業(yè)銷售持續(xù)強勁，上半年純利升 %至 億元，業(yè)績表表現(xiàn)理想，但分析員指，即使內(nèi)房股業(yè)績理 想亦難以挽救股價。新鴻基金融策略師彭偉新預(yù)料內(nèi)房股短線仍繼續(xù)下跌，他指，內(nèi)房股近期公布的業(yè)績只反映上半年情況，下半年表現(xiàn)仍是未知之?dāng)?shù)，加上內(nèi)房股現(xiàn)時問題在于無足夠資金發(fā)展項目，料有可能會出現(xiàn)低價沽出項目包括地皮和樓房予其他發(fā)展商的情況。 他建議視乎個別內(nèi)房股表現(xiàn)，決定投資策略，如中國海外相對有實力，可考慮長線持有，但要有心理準(zhǔn)備可能要持有三年，他說，現(xiàn)時內(nèi)房股投資策略不能再像以往逢低吸納，因為可能愈跌愈有，他指，雖然內(nèi)房股投資價值仍在，但宜選擇有足夠資金和項目，以及有高毛利的內(nèi)房股，如中國海外和合景泰富 。 ▲返回目錄 頭條日報 投資 P36 開工前落盤鄧聲興 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 中海外憧憬政策放寬 中國海外 (688)剛公布業(yè)績，半年純利上升逾六成，優(yōu)于市場預(yù)期，售樓增長達八成以上，毛利率亦能維持在百分之三十八。市場憧憬奧運完結(jié)后，內(nèi)地會放寬售樓政策，對內(nèi)房股的打擊減少。此外，中國海外上半年平均售價有百分之十六點八的增長，顯示其物業(yè)具質(zhì)素保證。集團下半年亦會 推售合共七十三個項目，涉及逾二百萬平方米銷售面積，前景理想。建議投資者于現(xiàn)價買入，目標(biāo)價定十四元，穿十元五角止蝕。 頭條名家鄧聲興東泰證券研究部聯(lián)席董事筆者為證監(jiān)會持牌人并未持有上述股票 ▲返回目錄 蘋果日報 投資 B12 股路縱橫郭兆誠 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 內(nèi)房股勢轉(zhuǎn)穩(wěn)富力可博反彈 大行多看好 中央放寬宏調(diào)，房地產(chǎn)業(yè)會率先受惠，近日內(nèi)房股走勢已明顯 轉(zhuǎn)強，似有見底之兆。事實上，內(nèi)房股由高位下跌頗多，幅度由 5 成到 8 成不等，若確認止跌回升，短期升幅會好可觀。去年 11 月，富力地產(chǎn)（ 2777）高價 45 元，近日低見 元，跌幅 74%，上周三由低位反彈，上周四曾升上 元，但受大市跌勢拖累而回收 元，現(xiàn)時走勢轉(zhuǎn)穩(wěn)，短期若能升破 10 日線（ 元），則 MACD 就會出現(xiàn)熊牛入貨訊號，初步上升目標(biāo)指向 16 元水平。富力 08 年（ 12 月年結(jié)）中期核心盈利倒退 17%，股價已作反映，亦已到了吸引水平，多家大行研究報告亦看好其前景，目標(biāo)價雖有調(diào)低，但仍有頗大 上升空間。大摩對富力評級維持「跑贏大市」，目標(biāo)價由 元下調(diào)到 19 元；花旗維持「買入」評級，目標(biāo)價 元；大和總研最樂觀，評級「買入」，目標(biāo)價 元。 ▲返回目錄 東方日報 產(chǎn)經(jīng) B05 基會主義戴子彪 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 富力主席增持顯信心 大市近日下挫，不少股份跌幅相當(dāng)顯著，而港交所（ 00388）資料顯示，公司主席或大股東可能見公司股價 跌得過分低殘，故此，在市場作出增持，其中富力地產(chǎn)（ 02777）主席李思廉于八月十九日，以每股平均價 元，在市場增持 150 萬股公司股份。 富力截至今年六月底止的中期業(yè)績，錄得股東應(yīng)占溢利 億元人民幣，較○七年同期增長 倍。 其實，李氏增持公司股份，無礙是對公司信心的表現(xiàn)，惟在內(nèi)地樓市持續(xù)疲弱下，公司的毛利率有機會惡化，而高盛更予「沽售」評級，目標(biāo)價 13 元。由于市況不明，內(nèi)房股沽壓沉重，所以即使主席增持，亦不宜急于跟進。 除富力外，中國鎳資源（ 02889）主席兼大股東董書通于八月 十九日，亦以每股平均價 元，在市場增持 19 萬股公司股份，令持股數(shù)目增至 億股，持股量由 %增至%。 目前，內(nèi)地對鎳的需求持續(xù)疲弱，不少企業(yè)已進行減產(chǎn)，難怪中國鎳資源股價會持續(xù)走低，早前更一度跌至 元低位，所以在需求放緩下，相信會對公司構(gòu)成直接打擊，所以即使大股東增持，亦不宜過分憧憬。 近日股價大上大落的蒙古能源（ 00276），資料顯示，集團主席魯連城于八月十九日，以每股平均價 元，在市場增持 435 萬股公司股份，持股量由 %增至 %。 戴 子彪 ▲返回目錄 新報 投資 B09 浪淘沙陽明 20220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 瑞房何止平靚正 上周提及巴菲特及索羅斯動用過百億元開始于市場趁低吸貨，較新消息是前者原定計劃以 5 億美元小試牛刀于中國進行選擇性吸納，可惜最后被賣方拒絕。巴菲特往績冠絕全球，投資者往往照著買貨已可以穩(wěn)穩(wěn)陣陣等收成。大家單從這一點可以估計市場上部分股份已下調(diào)至極吸引水平，只是等待大市幾時見底回 升。筆者長倉內(nèi)持有的內(nèi)房股之一瑞安房地產(chǎn)(0272)于上周公布中期成績表，受惠于出售上海項目部分股權(quán)收益入帳，上半年純利錄得 億元 (人民幣．下同），較去年同期增長 62%。每股盈利升至 元，每股派 7 港仙，較去年同期 5 港仙，增長幅度高達四成，從這走勢預(yù)測末期息亦有望提升，全年股息率有望增至 4 厘水平。瑞房主席對內(nèi)地樓市仍然充滿信心，現(xiàn)階段未見旗下樓盤有減價壓力。對于未來樓市展望，他表示內(nèi)地樓市最快 2022 年初出現(xiàn)反彈。由于內(nèi)地具有龐大的購買力，惟觀望氣氛濃厚。未來只要市場轉(zhuǎn)趨活躍，囤積的購買力將會推 動樓市。最后一點是目前發(fā)展商買地明顯減少，故未來物業(yè)供應(yīng)將求過于供。 上望目標(biāo) 7 元 從港交所資料顯示，集團主席于 6 月內(nèi)曾六次增持瑞房股份，增持價由 起至 元不等。因此估計集團亦認為現(xiàn)股價已跌至合理水平，所以才作多次增行動。上周四業(yè)績公布前，瑞房股價收市接近全年低位 元。隨今次不俗業(yè)績見光，還包括調(diào)高派息，短線內(nèi)反彈動力不斷增強，現(xiàn)價值博率較其他同類股份為高，上望目標(biāo) 7 元。陽明 ▲返回目錄 明報 經(jīng)濟 B1220220825 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 中移動盈利料增 36 至 41%券商：或刺激中央落重藥 【明報專訊】中移動（ 0941）將于周三公布上半年業(yè)績，市場預(yù)料公司仍將錄得強勁增長，盈利達至 515 億至 535 億元（人民幣．下同），按年上升 36%至 41%。不過，或許成于斯也敗于斯，有分析擔(dān)憂，若中移動業(yè)績持續(xù)強勢，可能刺激中央在不對稱監(jiān)管措施上「落重藥」，推出不利于中移動的政策。 中移動一網(wǎng)獨大的情況在重組效益顯現(xiàn)前仍將持續(xù)，即使工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示，第2 季內(nèi)地電訊業(yè)收入增長放緩，令人擔(dān)憂占行業(yè)收入比重達 5 成的中移動是否同樣遭遇增長減速，但各證券商對其上半年業(yè)績?nèi)酝兑孕判囊黄薄? 麥格里：減持中資電訊股 麥格理預(yù)料，中移動上半年上客速度加快，帶動中期盈利上升 41%至 535 億元，收入則增加 20%至 2022 億元。 實際稅率由 33%下降至 25%，有助抵消 EBITDA（除稅息折舊和攤銷前利潤）率跌勢，最終微跌 個百分點至 %。中移動每戶月均收入（ ARPU）則下跌至 85 元，同時，移動增值服務(wù)的 A