[管理學(xué)]200920xx學(xué)年第二學(xué)期財(cái)務(wù)管理考試試卷b-資料下載頁(yè)
2025-01-09 02:02本頁(yè)面
【正文】 (1)普通股籌資具有永久性，無(wú)到期日，不需要?dú)w還。 (2)普通股籌資不存在固定的股利支付義務(wù)。 (3)沒有使用約束，普通股在使用上不受投資者的直接干預(yù) 。 2．缺點(diǎn) ： （ 1） 普通股籌資的成本比較高。 (2)新股發(fā)行會(huì)增加新股東，稀釋原有股權(quán)結(jié)構(gòu)，分散公司的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。 (3)股票發(fā)行過量會(huì)直接影響公司股票市價(jià)。 五、 計(jì)算： １ 、 （ 1）最佳現(xiàn)金持有量＝ （元）＝％ 50000105002 5 0 0 0 02 ??? 密 封 線 專業(yè)、班級(jí)： 學(xué)號(hào)： 姓名： 浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院課程期末考試試卷 第 7 頁(yè)，共 7 頁(yè) （ 2）最低現(xiàn)金管理總成本＝ （元）＝％ 5000105002500002 ??? 轉(zhuǎn)換成本＝ 250000247。 50000 500＝ 2500（元） 機(jī)會(huì)成本＝ 50000247。 2 10％＝ 2500（元） （ 3）有價(jià)證券交易次數(shù)＝ 250000247。 50000＝ 5（次） 有價(jià)證券交易間隔期＝ 360247。 5＝ 72（天） （ 1）折扣率 =（ 100009630） /10000=1。 3% 成本率 =1。 3%/（ 11。 3%） *360/90=15。 37% （ 2）折扣率＝（ 100009750） /10000＝ 2。 5% 成本率＝ 2。 5%/（ 12。 5%） *360/（ 9030）＝ 15。 38% （ 3）折扣率＝（ 10009870） /10000＝１。３％ 成本率＝１。３％／（１－１。３％）＊３６０／（９０－６０）＝１５。８％ 放棄折扣的成本均大于１５％，故最有利的付款日期為第６０天，價(jià)格為９８７０元。 ３、 （ 1）該項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量測(cè)算 NCF0=100（萬(wàn)元） NCF14= 5 510020 ?? =39（萬(wàn)元） NCF5=39+5=44（萬(wàn)元） （ 2） 靜態(tài) 投資回收期 = )( 年? 會(huì)計(jì)收益率 = %20%10010020 ?? （ 3）凈現(xiàn)值 =39（ P/A， 10%， 5） +100 5%（ P/F， 10%， 5） 100 =39 +5 =(萬(wàn)元 ) 由于凈現(xiàn)值為 ，該投資項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性。 ４、 （１） 債券成本＝ 10％（１－３３％）／（１－ 2％）＝ 7％ （２）優(yōu)先股成本＝１ 2％／（１－ 3％）＝１ 2％ （３）普通股成本＝ 12%／（１－ 5％） ＋ 4％＝１ 7％ （４）綜合資金成本＝８％
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