【正文】 策 r LM E’ BP’ E’’ BP R0 E IS IS’’ IS’ O Y0 Y’’ Y’ Y 在 上圖中，資本并非完全自由流動(dòng)，政府增加財(cái)政開支，使 IS 曲線向右平移至 IS’，與 LM 線相交于 E39。點(diǎn)。收入的增加雖然增加進(jìn)口并進(jìn) 而產(chǎn)生了國際收支逆差的壓力，但是也使貨幣需求上升，在貨幣供給不變的情況下，這使得利率上升，外資流入，且外資的流入將足以抵消進(jìn)口增加的國際收支失衡壓力并最終導(dǎo)致國際收支順差。在 浮動(dòng)匯率制度下，國際收支順差將導(dǎo)致本幣升值和 BP曲線向上移動(dòng)。本幣升值導(dǎo)致競爭力減弱， IS 曲線將會(huì)向左方平移 至 IS’’。如果此時(shí)資本并不是完全自由流動(dòng)的，那么 IS 曲線將不會(huì)回復(fù)到原先的水平，因此財(cái)政政策仍然有效，但其效果被削弱了 。 但如果資本完全流動(dòng)，擴(kuò)張性財(cái)政政策造成的本國利率的上升將導(dǎo)致大量的資本流入。本幣升值 造 成的競爭力減弱將使 IS 曲線迅速向左移動(dòng)，收入水平和利率水平迅速下降，直至國內(nèi)利率水平回復(fù)到 國際利率水平，此時(shí) IS 曲線剛好回復(fù)到原來的位置，財(cái)政政策完全無效。 （ 4）浮動(dòng)匯率制度下貨幣政策的有效性 r LM LM’ BP r0 E r’ E’’ BP’ IS’ E’ IS O Y0 Y’ Y’’ Y 在上圖中，貨幣供應(yīng)量增加使得 LM 線右移至 LM’，并與 IS 曲線相交于 E39。點(diǎn)。此時(shí)， 收入增加使得進(jìn)口增加；另一方面，貨幣需求不變，貨幣供應(yīng)量上升使資本流出。這都會(huì)引起國際收支逆差，在浮動(dòng)匯率制下，這會(huì)導(dǎo)致本國貨幣的貶值，并使 BP曲線向下；同時(shí)，本幣貶值會(huì)增強(qiáng)本國商品的競爭力，并使得 IS曲線右移，并最終在 E’’達(dá)到新的均衡，產(chǎn)出增加了 Y0 Y’’，利率的變化方向則不確定，它取決于 各參數(shù)的綜合比較。 9. 比較完全競爭和壟斷條件下價(jià)格與產(chǎn)量的決定。 完全競爭市場有如下四個(gè)基本條件：（ 1）市場上存在大量買者和賣者 ，由于買者和賣者數(shù)量眾多，任何一個(gè)單一主體無法影響市場價(jià)格，而只是市場價(jià)格的接受者；（ 2）產(chǎn)品同質(zhì)；（ 3）要素自由流動(dòng)，即廠商可以自由進(jìn)入或者退出市場；（ 4）買賣雙方能夠得到有關(guān)現(xiàn)在和將來市場情況的全部信息。 完全競爭市場的性質(zhì)決定了市場均衡價(jià)格和產(chǎn)量不是單個(gè)廠商行為的產(chǎn)物，而是市場需求狀況和市場供給狀況決定的。 在完全競爭市場中，廠商的利潤最大化產(chǎn)量反映了在各個(gè)給定的價(jià)格 水平下，單個(gè)廠商的意愿產(chǎn)出水平，具體的利潤最大化一階條件為 P=MC（ Q）。給定一系列可能的市場價(jià)格水平 P，廠商相應(yīng)地選擇產(chǎn)出水平使得 MC等于市場價(jià)格。因此， P=MC（ Q）這個(gè)條件反映了在各個(gè)可能的市場價(jià)格下，單個(gè)廠商愿意生產(chǎn)的產(chǎn)出。 當(dāng)然，廠商只會(huì)在市場價(jià)格大于平均可變成本時(shí)進(jìn)行生產(chǎn)，因?yàn)橐坏┦袌鰞r(jià)格低于平均可變成本，那么廠商生產(chǎn)的利潤不僅不能彌補(bǔ)固定成本，甚至無法彌補(bǔ)平均可變成本；而當(dāng)價(jià)格大于平均可變成本時(shí)，生產(chǎn)所得的理論至少可以彌補(bǔ)部分固定成本，因此廠商愿意進(jìn)行生產(chǎn)。因此， P=MC（ Q）， PAVC就是單 個(gè)廠商的供給曲線。 將所有廠商的 供給曲線加總便得到市場供給曲線。 給定完全競爭市場需求曲線，市場的均衡價(jià)格和產(chǎn)量便取決于市場供給曲線與需求曲線的交點(diǎn)；而單個(gè)廠商的產(chǎn)出便根據(jù)市場均衡價(jià)格由 P=MC 這一利潤最大化條件決定。 壟斷市場則是指行業(yè)中某單個(gè)廠商擁有所有市場勢力的情形。其特征在于：（ 1）市場只有唯一的 一個(gè)廠商生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品；（ 2）沒有替代性產(chǎn)品；（ 3）對(duì)于其它廠商而言，存在著市場進(jìn)入壁壘。 壟斷廠商的市場勢力使其成為市場中唯一的產(chǎn)品供應(yīng)商，并具備決定市場價(jià)格的能力。 壟斷廠商為了獲得最大利潤，也必須遵循邊際 收益等于邊際成本的條件。對(duì)于壟斷廠商而言，其需求曲線即為市場需求曲線。 而廠商根據(jù)該市場需求曲線所對(duì)應(yīng)的邊際收益狀況以及其自身邊際成本曲線所決定的產(chǎn)出水平既是廠商自身的利潤最大化產(chǎn)出，也是市場的均衡產(chǎn)出水平，而市場需求曲線上與該產(chǎn)出水平相對(duì)應(yīng)的價(jià)格即為市場均衡價(jià)格水平。 總結(jié)以上分析，完全競爭市場與壟斷市場中價(jià)格和均衡產(chǎn)量的決定有如下相同點(diǎn)：（ 1）市場需求是價(jià)格和均衡產(chǎn)量的主要決定因素之一。在完全競爭市場中，市場需求與市場供給共同決定市場均衡價(jià)格和均衡產(chǎn)量；在壟斷市場中，壟斷廠同樣 商需要根據(jù)具體的市場需求曲線 來決定利潤最大化下的產(chǎn)量，即壟斷廠商需要考慮不同價(jià)格水平下市場需求的變化（以及相應(yīng)的邊際收益的變動(dòng)）來實(shí)現(xiàn)利潤最大化。 在這一過程中，同樣有供給等于市場需求。 （ 2）廠商的均衡產(chǎn)量取決于利潤最大化。在完全競爭市場中，單個(gè)廠商在給定的市場價(jià)格下根據(jù)邊際收益等于邊際成本原則確定自身的產(chǎn)量；壟斷廠商同樣是在既定市場需求曲線（以及相應(yīng)的收益曲線）下選擇使邊際收益等于邊際成本的產(chǎn)出水平。 完全競爭市場與壟斷市場中價(jià)格和均衡產(chǎn)量的決定的差別在于：（ 1）市場價(jià)格的決定上有差別。完全競爭市場中，廠商都是價(jià)格接受者，市場均衡價(jià)格 由市場需求和市場供給共同決定，單個(gè)廠商對(duì)市場價(jià)格沒有影響；在壟斷廠商中，廠商擁有完全的市場勢力，是市場價(jià)格的決定者，其利潤最大化產(chǎn)量對(duì)應(yīng)的價(jià)格水平就是市場均衡價(jià)格。（ 2） 在完全競爭市場中，市場均衡價(jià)格是由市場供給與需求決定的，而市場供給曲線來自企業(yè)供給曲線的加總，但對(duì)于壟斷廠商而言，不存在供給曲線。其原因在于，對(duì)于壟斷廠商而言，邊際收益不再恒等于市場價(jià)格，因?yàn)槠湔{(diào)整產(chǎn)量的同時(shí)就會(huì)引起市場價(jià)格的變動(dòng)。在其它條件（需求曲線與成本函數(shù)）不變的情形下，根據(jù)通常對(duì)于邊際收益曲線和邊際成本曲線的假設(shè)，僅存在一個(gè)使壟斷廠 商實(shí)現(xiàn)利潤最大化的產(chǎn)出水平，而給定該產(chǎn)出水平，市場價(jià)格也是唯一的，并不存在一 系 列價(jià)格與產(chǎn)出的對(duì)應(yīng)。 10. 論 LM 曲線的斜率對(duì)財(cái)政政策和貨幣政策有效性的影響。 r IS IS’ LM O Y r LM’ IS IS’ O Y 比較上面的圖可以看出， 就財(cái)政政策效果而言， 當(dāng) IS 曲線的斜率不變時(shí)，財(cái)政政策效果隨 LM 曲線斜率不同而不同 。 LM曲線斜率越大，則財(cái)政政策的效果越小，反之，財(cái)政政策效果越 大。 其 原因如下： LM 曲線的斜率可以視為當(dāng)產(chǎn)出 Y變動(dòng) 1單位時(shí)，利率將會(huì)產(chǎn)生的變化，這種利率變動(dòng)的原因在于收入的變動(dòng)改變了貨幣需求，而在貨幣供給量不變時(shí)（即 LM 曲線不發(fā)生平移），這會(huì)造成利率的變動(dòng)。以收入增加為例，在貨幣供應(yīng)量不變時(shí)，收入增加使交易性貨幣需求增加，為了滿足這部分貨幣需求，人們會(huì)減少投機(jī)性貨幣需求，這會(huì)使利率上升。反過來說， LM 曲線的斜率又反映了貨幣需求的利率系數(shù)。 LM 曲線越陡峭，則 貨幣需求對(duì)利率不敏感，這意味著一定的貨幣需求增加將使利率上升很多，從而對(duì)私人部門投資產(chǎn)生較大的擠出效應(yīng)，從而使財(cái)政 政策的效果很小。相反，如果貨幣需求的利率系數(shù)較大（即LM曲線斜率越高）時(shí)，政府由于增加支出，即使向私人部門借了很多錢，也不會(huì)使利率出現(xiàn)顯著的上升，從而對(duì)私人投資的擠出效應(yīng)較小，因而財(cái)政政策的效果較大。 r LM IS IS’ LM’ O Y r LM IS IS’ LM’ O Y 就貨幣政策效果而言，當(dāng) IS 曲線斜率不變時(shí)， LM 曲線越平坦， 貨幣政策效果越小，反之，貨幣政策效果越大。 其原因在于： LM 較平坦意味著貨幣需求受利率影響較大，即利率的微小變動(dòng)就會(huì)引起貨幣需求量的顯著的變動(dòng)，因此貨幣供給量的變動(dòng)對(duì)利率變動(dòng)的作用較小，從而增加貨幣供給量的貨幣政策就不會(huì)對(duì)投資和國民收入有較大影響。反之，若 LM 較陡，那么貨幣需求受利率的影響較小，即貨幣供應(yīng)量稍有增加就會(huì)使利率下降很多，因而投資和國民收入會(huì)有較大增加，即貨幣政策效 果較強(qiáng)。 r LM IS IS’ LM’ O Y 不過，上面討論的情況不包括 IS 曲線垂直的情況。當(dāng) IS 曲線垂直 時(shí)，無論ＬＭ曲線的斜率如何，貨幣政策無效。這是因?yàn)椋?IS 曲線垂直意味著投資需求的利率系數(shù)為 0，即投資不受利率變動(dòng)的影響。此時(shí)，即便貨幣政策能夠改變利率，但由于不能影響投資，因而對(duì)國民收入沒有影響。