【正文】 的固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重較低；粵電力的主要盈利資產(chǎn)是電廠機(jī)組，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重非常高。有關(guān)數(shù)據(jù)資料見(jiàn)下表。 案例 11：固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 四企業(yè) 2022年年末的固定資產(chǎn)比重（單位：千元） 企業(yè)名稱 資產(chǎn) 2022年 12月 31日 比例 招商銀行 固定資產(chǎn) 4 856 473 % 資產(chǎn)總計(jì) 266 317 155 100% 四川長(zhǎng)虹 固定資產(chǎn) 2 297 284 % 資產(chǎn)總計(jì) 17 426 334 100% 用友軟件 固定資產(chǎn) 64 087 % 資產(chǎn)總計(jì) 1 167 865 100% 粵電力 固定資產(chǎn) 7 260 083 % 資產(chǎn)總計(jì) 12 193 080 100% 案例 12：固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 ? 資產(chǎn)魔術(shù) ? 資產(chǎn)是指過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。這是會(huì)計(jì)學(xué)對(duì)資產(chǎn)的定義。企業(yè)要捏造收入，或者 “ 制造 ” 凈資產(chǎn)，必然虛增資產(chǎn)，因此，我們說(shuō)這種由不真實(shí)的交易或事項(xiàng)形成的資產(chǎn)是魔術(shù)變出來(lái)的。 ? 藍(lán)田股份于 1996年 5月以農(nóng)副水產(chǎn)品種養(yǎng)、加工、銷售為主營(yíng)業(yè)務(wù)包裝上市，當(dāng)時(shí)注冊(cè)地在沈陽(yáng)。 1998年，公司注冊(cè)地由沈陽(yáng)變更為湖北洪湖市瞿家灣鎮(zhèn)，名稱也由 “ 沈陽(yáng)藍(lán)田股份有限公司 ”變更為 “ 湖北藍(lán)田股份有限公司 ” 。洪湖，就成為藍(lán)田股份日后魚塘里放衛(wèi)星的 “ 基地 ” 。 ? 到目前為止，藍(lán)田股份的資產(chǎn)虛實(shí)都還是一個(gè)謎。早在 1999年10月，該公司就因偽造政府土地批文，偽造銀行對(duì)賬單等違規(guī)事件受到證監(jiān)會(huì)處罰。 案例 12：固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 ? 2022年，在中國(guó)證券市場(chǎng)上一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的揭露上市公司財(cái)務(wù)造假的浪潮中，藍(lán)田股份又一次出現(xiàn)在浪尖。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)的一位研究員劉姝威 2022年 10月 26日在 《 金融內(nèi)參 》 發(fā)表了 《 應(yīng)立即停止對(duì)藍(lán)田股份發(fā)放貸款 》 的 600字短文，引起市場(chǎng)軒然大波，導(dǎo)致主要銀行都停止了對(duì)藍(lán)田股份的貸款。接著，藍(lán)田股份因涉嫌提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，高管和財(cái)務(wù)人員被公安部門拘傳，公司股票停牌，大股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)，實(shí)行重組等，藍(lán)田股份整個(gè)法律和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)面目全非，股票簡(jiǎn)稱也改為生態(tài)農(nóng)業(yè)。藍(lán)田股份之謎就謎在其一直受到市場(chǎng)人士的懷疑和證監(jiān)會(huì)的調(diào)查，但一直都沒(méi)有正式定論。我們下面從 2022年市場(chǎng)人士的懷疑文字中就藍(lán)田股份的資產(chǎn)魔術(shù)作一個(gè)分析。 ? 市場(chǎng)針對(duì)藍(lán)田股份的疑問(wèn)主要集中在巨額的固定資產(chǎn)投資上。證監(jiān)會(huì)對(duì)此也幾經(jīng)調(diào)查，但每次都所獲寥寥。藍(lán)田股份的固定資產(chǎn)到底有何神秘，讓監(jiān)管者和投資人如此關(guān)注，而又不得其解呢？ 案例 12：固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 ? 下表是藍(lán)田股份自 1998年遷址洪湖后的固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)，可以看到，截止到 2022年 21月 31日，藍(lán)田股份固定資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過(guò) 20億元，占總資產(chǎn)的 76%，比 1998年底增長(zhǎng)了 163%。 藍(lán)田股份 1998~2022年資產(chǎn)負(fù)債表上固定資產(chǎn)有關(guān)數(shù)據(jù)（單位：元） 2022年 12月 31日 1999年 12月 31日 1998年 12月 31日 固定資產(chǎn)原價(jià) 2 142 539 1 314 378 356 229 減：累計(jì)折舊 197 270 51 390 19 300 固定資產(chǎn)凈值 1 945 268 1 262 988 336 928 在建工程 221 535 435 098 487 217 固定資產(chǎn)合計(jì) 2 169 015 1 698 086 824 145 ?? ?? ?? ?? 資產(chǎn)總計(jì) 2 837 651 2 342 430 1 618 420 案例 12：固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 ? 藍(lán)田股份不僅固定資產(chǎn)擴(kuò)張速度過(guò)快，而且名目繁復(fù)，比如野藕汁生產(chǎn)線、畜禽養(yǎng)殖基地、菜籃子二期工程、大湖開發(fā)、魚塘升級(jí)改造、生態(tài)基地等，這些固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目少則幾千萬(wàn)，多則 5個(gè)億，但實(shí)在的固定資產(chǎn)到了藍(lán)田股份這里卻讓人捉摸不透，相關(guān)的求證工作令證監(jiān)會(huì)撓頭。藍(lán)田的固定資產(chǎn)投入主要 “ 扔 ”進(jìn)了近 30萬(wàn)畝的茫茫洪湖，大宗投資項(xiàng)目多為大湖開發(fā)、洪湖生態(tài)旅游綜合開發(fā)、低湖農(nóng)田改造等工程。據(jù)記者報(bào)道，有證監(jiān)會(huì)人士坦言，要想精確度量這些項(xiàng)目的投資數(shù)額，憑證監(jiān)會(huì)目前的調(diào)查手段幾乎不可能，只有通過(guò)衛(wèi)星測(cè)試交由專家認(rèn)定。 ? 有學(xué)者發(fā)表評(píng)論認(rèn)為，藍(lán)田股份固定資產(chǎn)的問(wèn)題源于藍(lán)田選擇的農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品加工這個(gè)行業(yè)的特殊性：資產(chǎn)折舊沒(méi)有一個(gè)固定標(biāo)準(zhǔn)，而且根本無(wú)法盤點(diǎn)確認(rèn)。例如，在湖里打了幾根樁，魚池里還有多少只甲魚，審計(jì)師是無(wú)法審計(jì)的。破解藍(lán)田的疑點(diǎn)需要從查證固定資產(chǎn)的真實(shí)性上突破，而如果藍(lán)田股份固定資產(chǎn)投入經(jīng)證實(shí)為虛假，則表明要么藍(lán)田股份實(shí)現(xiàn)的資金轉(zhuǎn)移十分巨大，要么藍(lán)田利潤(rùn)虛假程度非常之高 —— 因?yàn)殄X都“扔到水里去了”。 案例 13：固定資產(chǎn)折舊方法分析 ? 折舊也決定利潤(rùn) ? 江西贛粵高速公路股份有限公司屬于交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理的行業(yè)。 2022年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是昌九高速公路、昌樟高速公路和銀三角互通立交等交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、維護(hù)、經(jīng)營(yíng)、收費(fèi)和管理。公司對(duì)公路資產(chǎn)的折舊是按總工作量（即車流量法）計(jì)算，即根據(jù)特定年度實(shí)際車流量與經(jīng)營(yíng)期間的預(yù)估總車流量的比例來(lái)計(jì)算年度折舊總額，整個(gè)經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)的累計(jì)折舊額將等于高速公路及與之相關(guān)聯(lián)的經(jīng)營(yíng)權(quán)的總成本值。車流量折舊法與平均年限法折舊的區(qū)別在于其折舊量會(huì)在整個(gè)折舊期間呈現(xiàn)前低后高的狀況。雖然從高速公路的整個(gè)經(jīng)營(yíng)期間來(lái)看，不同的折舊方法的結(jié)果是一樣的，即累計(jì)折舊額將等于資產(chǎn)的總成本值，但在車流量法下，各個(gè)會(huì)計(jì)期間的折舊金額分布不均勻，而在平均年限法下的年度折舊金額是均勻分布的，這個(gè)差異將導(dǎo)致車流量法下的企業(yè)利潤(rùn)在高速公路運(yùn)營(yíng)前期可能高估。 案例 13：固定資產(chǎn)折舊方法分析 ? 下表所列示的是該公司 2022年對(duì)公路資產(chǎn)按照工作量法和平均年限法計(jì)算的折舊金額對(duì)照，我們可以看到，如果公司按照平均年限法計(jì)提折舊，將比 2022年報(bào)表實(shí)際計(jì)提的折舊高出近 9 000萬(wàn)元，而當(dāng)年該公司的凈利潤(rùn)為 17 000萬(wàn)元，所以企業(yè)如果采用平均年限法計(jì)提折舊，將使當(dāng)期的利潤(rùn)折半。 贛粵高速 2022年的公路資產(chǎn)在不同折舊方法下的折舊金額和折舊率對(duì)照表（單位：元） 項(xiàng)目 原值 年限 折舊方法 2022年計(jì)提折舊 2022年折舊率 公路 3 383 043 581 30 30 工作量法 平均年限法 差額 27 948 324 112 768 119 84 819 795 % % 六、短期借款分析與監(jiān)控 ?短期借款項(xiàng)目 ?短期借款的具體分析 （一）短期借款項(xiàng)目 ? “ 短期借款 ” 項(xiàng)目反映企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)等借入的期限在 1年以下（含 1年）的各種借款。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù) “ 短期借款 ”科目的期末余額填列。 （二）短期借款的具體分析 ? 短期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)在于可以隨企業(yè)的需要安排，便于靈活使用，取得程序較為簡(jiǎn)便。銀行為了防范風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)發(fā)放中長(zhǎng)期貸款一般比較謹(jǐn)慎，利率也較高，這種情況下，短期借款就成為很多企業(yè)最為重要的財(cái)務(wù)資源通道。但短期借款最突出的缺點(diǎn)是短期內(nèi)要?dú)w還，于是需要保證資產(chǎn)的流動(dòng)性，以符合一定的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率要求。 ? 流動(dòng)比率是企業(yè)全部流動(dòng)資產(chǎn)與全部流動(dòng)負(fù)債之間的比率。計(jì)算公式為：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，反之，則說(shuō)明短期償債能力較弱。一般認(rèn)為，流動(dòng)比率應(yīng)維持在 2左右，但沒(méi)有絕對(duì)意義，必須結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行分析。行業(yè)不同，對(duì)流動(dòng)比率的要求有所不同，一般而言，營(yíng)業(yè)周期越短，對(duì)流動(dòng)比率的要求越低，營(yíng)業(yè)周期越長(zhǎng)，對(duì)流動(dòng)比率的要求越高。 （二）短期借款的具體分析 ? 速動(dòng)比率是企業(yè)變現(xiàn)能力最強(qiáng)的速動(dòng)資產(chǎn)與全部流動(dòng)負(fù)債之間的比率。計(jì)算公式為：速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)，等于全部流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨、預(yù)付款項(xiàng)等。存貨、預(yù)付款項(xiàng)都屬于流動(dòng)性較差、變現(xiàn)所需時(shí)間較長(zhǎng)的資產(chǎn)。存貨需要經(jīng)過(guò)銷售和應(yīng)收款項(xiàng)環(huán)節(jié)才能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。預(yù)付款項(xiàng)是預(yù)付的購(gòu)貨款，其變現(xiàn)時(shí)間比存貨更長(zhǎng)。因此，計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，將這兩項(xiàng)資產(chǎn)扣除，可以比較準(zhǔn)確地反映企業(yè)的短期償債能力。速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，但同時(shí)也說(shuō)明企業(yè)擁有較多的不能獲利的貨幣資金和應(yīng)收款項(xiàng)。如果速動(dòng)比率過(guò)低，則表明企業(yè)將可能依賴出售存貨或舉借新債償還到期債務(wù)，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力較弱。一般認(rèn)為，速動(dòng)比率應(yīng)維持在 1左右，但也沒(méi)有絕對(duì)意義，必須結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行分析。 ? 需要防止出現(xiàn)的是，短期借款用于長(zhǎng)期用途，即“短貸長(zhǎng)投”。這是一種非常危險(xiǎn)的現(xiàn)象。在這種情況下，企業(yè)必須要能持續(xù)創(chuàng)造良好的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，否則，如果企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力不強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量匱乏，就會(huì)使企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，造成流動(dòng)比率下降，償債能力惡化，陷入難以自拔的財(cái)務(wù)困境。 案例 14：短期借款結(jié)構(gòu)分析 ? 短貸長(zhǎng)投資扼住 “ 標(biāo)王 ” 的咽喉 ? 秦池酒廠是山東臨胞縣的一家生產(chǎn) “ 秦池 ” 白酒的企業(yè)。 1995年，臨胞縣人口 ，人均收入 1 150元，低于山東省平均水平。1995年秦池酒廠廠長(zhǎng)赴京參加第一屆 “ 標(biāo)王 ” 競(jìng)標(biāo)，以 6666萬(wàn)元的價(jià)格奪得中央電視臺(tái)黃金時(shí)段廣告 “ 標(biāo)王 ” 后，引起轟動(dòng)效應(yīng)，秦池酒廠一夜成名，秦池白酒也身價(jià)倍增。中標(biāo)后的一個(gè)多月時(shí)間里，秦池酒廠就簽訂了銷售合同 4億元；頭兩個(gè)月秦池酒廠銷售收入就達(dá) ，實(shí)現(xiàn)利稅 6 800萬(wàn)元，相當(dāng)于秦池酒廠建廠以來(lái)前 55年的總和。至 6月底，訂貨已排到了年底。 1996年秦池酒廠的銷售也由 1995年的 7 500萬(wàn)元一躍為 。 ? 1996年 11月秦池酒廠以 “ 天價(jià) ” ，買下了次年中央電視臺(tái)黃金時(shí)段廣告。然而，好景不長(zhǎng)， 1998年便傳出了秦池酒廠生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)陷入困境，出現(xiàn)大幅虧損的消息。 案例 14：短期借款結(jié)構(gòu)分析 ? 秦池酒廠一方面在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高生產(chǎn)能力，從而提高固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期性資產(chǎn)比例的同時(shí)，使流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比例相應(yīng)下降，由此降低了企業(yè)的流動(dòng)能力和變現(xiàn)能力；另一方面，巨額廣告支出和固定資產(chǎn)上的投資所需資金要求企業(yè)通過(guò)銀行貸款解決，按當(dāng)時(shí)的銀行政策，此類貸款往往為短期貸款，這就造成了銀行的短期貸款被用于資金回收速度慢、周期較長(zhǎng)的長(zhǎng)期性資產(chǎn)上，由此使企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)在時(shí)間和數(shù)量上形成較大的不協(xié)調(diào)性，并因此形成了 “ 短貸長(zhǎng)投 ” ，造成資金缺口。此時(shí)秦池酒廠所面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是：在流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)不足從而使企業(yè)生產(chǎn)資金緊缺的同時(shí)，年內(nèi)到期的巨額銀行短期貸款又要求償還，從而陷入了 “ 到期債務(wù)要償還而企業(yè)又無(wú)償還能力 ” 的財(cái)務(wù)困境。 案例 14：部分白酒企業(yè) 2022年末資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu) 貴 州 茅 臺(tái) 貨幣資金 2 898 327 418 % 五 糧 液 貨幣資金 882 624 670 % 應(yīng)收票據(jù) 115 374 909 % 應(yīng)收票據(jù) 683 957 089 % 應(yīng)收賬款 31 277 360 % 應(yīng)收賬款 2 151 313 % 其他應(yīng)收款 29 172 976 % 其他應(yīng)收款 11 566 490 % 存貨 1 693 741 195 % 存貨 1 375 514 738 % 流動(dòng)資產(chǎn) 4 772 638 507 % 流動(dòng)資產(chǎn) 2 969 540 780 % 固定資產(chǎn) 1 502 560 876 % 固定資產(chǎn) 5 770 320 045 % 資產(chǎn)總計(jì) 6 373 652 983 100% 資產(chǎn)總計(jì) 8 810 533 628 100% 短期借款 0 0% 短期借款 0 0% 應(yīng)付票據(jù) 0 0% 應(yīng)付票據(jù) 0 0% 應(yīng)付賬款 35 782 831 % 應(yīng)付賬款 35 958 562 % 預(yù)收賬款 1 036 893 726 % 預(yù)收賬款 564 444 875 % 應(yīng)交稅金 592 839 376 % 應(yīng)交稅金 1 229 519 160 % 其他應(yīng)交款 7 298 154 % 其他應(yīng)交款 101 734 909 % 其他應(yīng)付款 396 044 896 % 其他應(yīng)付款 50 905 875 % 流動(dòng)負(fù)債 2 156 645 236 % 流動(dòng)負(fù)債 2 221 071 726 % 長(zhǎng)期借款 0 0% 長(zhǎng)期借款 0 % 負(fù)債合計(jì) 2 156 945 236 % 負(fù)債合計(jì) 2 223 571 726 % 七、應(yīng)付及預(yù)收項(xiàng)目分析與監(jiān)控 ?應(yīng)付票據(jù)及預(yù)收項(xiàng)目 ?應(yīng)付及預(yù)收項(xiàng)目的具體分析 （一）應(yīng)付及預(yù)收項(xiàng)目 ? “應(yīng)付票據(jù)”項(xiàng)目反映企業(yè)為了抵付貨款等而開出、承兌的尚未到期付款的應(yīng)付票據(jù)，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“應(yīng)付票據(jù)”科目的期末余額填列。 ? “應(yīng)付賬款”項(xiàng)目反映企業(yè)購(gòu)買原材料、商品和接受勞務(wù)供應(yīng)等而應(yīng)付給供應(yīng)單位的款項(xiàng)。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“應(yīng)付賬款”科目所屬各