國際財(cái)務(wù)報(bào)表分析ppt課件-資料下載頁
2025-01-08 17:03本頁面
【正文】 有 。 在對這些國家的報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)，不能從簡單的對比中得出結(jié)論認(rèn)為日本和韓國公司的流動性差、負(fù)債比率高、利息倍數(shù)低，因而風(fēng)險(xiǎn)比美國公司大。 26 Choi 按照美國的公認(rèn)會計(jì)原則對這三個(gè)國家的樣本公司重新計(jì)算了它們的財(cái)務(wù)比率，發(fā)現(xiàn)會計(jì)的重新處理對各國之間在流動能力和杠桿方面的影響非常小。導(dǎo)致公司在流動能力和杠桿方面產(chǎn)生差異的主要因素在于 “ 國家效應(yīng) ” （ country effects)。 在日本和韓國，銀行和企業(yè)之間存在著強(qiáng)烈的相互依賴關(guān)系，這使公司的負(fù)債帶有許多遞延股權(quán)的特性； 在美國公司債的公開市場非常發(fā)達(dá)，這在某種程度上使美國公司具有較少的短期負(fù)債，使流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比率比較高。 27 瑞典沃爾沃公司 1986年按本國規(guī)定計(jì)算的利潤和按美國公認(rèn)會計(jì)原則調(diào)整后的利潤相差 4億多瑞典克 郎。 調(diào)整項(xiàng)目 克郎（百萬） 按瑞典會計(jì)原則計(jì)算的利潤 2551 加：分配于未納稅儲備 2694 減：遞延所得稅 (1547) 其他調(diào)整 (742) 按美國公認(rèn)會計(jì)原則計(jì)算的利潤 2956 28 在瑞典，政府規(guī)定各公司要將稅前利潤的 20%分配到一個(gè)特種投資儲備帳戶中，這種投資儲備經(jīng)政府批準(zhǔn)后可用于固定資產(chǎn)投資。 從英美的觀點(diǎn)來看，未納稅的儲備實(shí)際上是股東權(quán)益和遞延稅的混合，其中，遞延稅部分相當(dāng)于政府給予的無息貸款。這種儲備的存在使得政府也成為公司資金的供應(yīng)者，而且對公司負(fù)債比率的計(jì)算也有很大的影響。 29 4．國際前景分析 前景分析包括預(yù)測和估價(jià)兩個(gè)步驟。 （ 1）預(yù)測是在公司戰(zhàn)略分析、會計(jì)分析和財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行的總括分析。主要是根據(jù)分析結(jié)果確定這些因素對公司未來發(fā)展前景的影響范圍和程度。 公司是否通過改變經(jīng)營戰(zhàn)略和會計(jì)戰(zhàn)略而使得未來的盈利發(fā)生大幅度的變化； 公司的財(cái)務(wù)比率是否是為了在當(dāng)年滿足特定需要而刻意修飾的結(jié)果，如果是，明年會發(fā)生什么變化。 30 （ 2）估價(jià)是將量化的預(yù)測轉(zhuǎn)變?yōu)閷緝r(jià)值的估計(jì)。這是進(jìn)行決策的最直接依據(jù)。 會計(jì)報(bào)告使用者了解會計(jì)信息的目的是為其決策提供必要的信息。它們的決策必然要建立在對各個(gè)備選項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)的基礎(chǔ)上。 在國際財(cái)務(wù)報(bào)表分析的估價(jià)中，涉及的因素比較多，所使用的估價(jià)方法也更加復(fù)雜。例如：資本市場差異、政府外匯管制、政治風(fēng)險(xiǎn)等因素都是估價(jià)中需要著重考慮的問題。 31 All four states of business analysis ( business strategy, accounting, financial an prospective analysis) may be affected by the following factors: (1)information access, (2)timeliness of information, (3)language and terminoloty barriers, (4) foreign currency issues, and (5) differences in types and formats of financial statements.
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