【正文】 償債能力，還可能達(dá)到資不抵債的困境。 第三單元 利潤(rùn) 表 分析 ?一、利潤(rùn)表概述 ?二、利潤(rùn)表項(xiàng)目 ?三、利潤(rùn)表質(zhì)量分析 ?四、利潤(rùn)表趨勢(shì)分析 ?五、所有者權(quán)益變動(dòng)表分析 一 、 利潤(rùn)表概述 （ 一 ） 利潤(rùn)表的性質(zhì)及作用 概念 利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定期間經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表 。 期間報(bào)表 ， 動(dòng)態(tài)報(bào)表 。 作用 （ 1） 有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果與獲利能力 （ 2） 有助于評(píng)價(jià) 、 預(yù)測(cè)企業(yè)的償債能力 （ 3） 有助于企業(yè)管理人員作出經(jīng)營(yíng)決策 （ 4） 有助于評(píng)價(jià)企業(yè)管理人員的工作績(jī)效 （二）利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu) 單步式 多步式：提供有利于分析的中間數(shù)字 （三）編制利潤(rùn)表的兩種不同觀念 本期營(yíng)業(yè)觀 損益滿計(jì)觀 二、利潤(rùn)表項(xiàng)目分析 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加 —— 營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù) 建設(shè)稅、資源稅、教育費(fèi)附加 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 其他業(yè)務(wù)收入 確認(rèn)的條件 品種 地區(qū) 與關(guān)聯(lián)方交易 部門或地區(qū)行政手段 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 ——已銷商品生產(chǎn)成本 其他業(yè)務(wù)成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失 ——計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所形成 的損失 構(gòu)成 與銷售水平 的關(guān)系 是否出現(xiàn)不正常的降低 構(gòu)成 與總資產(chǎn)規(guī)模和銷售水平 的關(guān)系 是否出現(xiàn)不正常的降低 貸款規(guī)模、貸款利率、貸款期限 宏觀調(diào)控 公允價(jià)值變動(dòng)收益 ——采用公允價(jià)值計(jì)量，由于公允 價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失。 投資收益 營(yíng)業(yè) 外收入 營(yíng)業(yè) 外支出 與日?；顒?dòng)無(wú)直接關(guān)系的直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的各項(xiàng)損失。 包括：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失、非貨幣性資產(chǎn)交換損失、 債務(wù)重組損失、公益性捐贈(zèng)支出、非常損失、盤虧損失等 與日?；顒?dòng)無(wú)直接關(guān)系的直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的各項(xiàng)利得。 包括：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得、非貨幣性資產(chǎn)交換利得、 債務(wù)重組利得、政府補(bǔ)助、盤盈利得、捐贈(zèng)利得等 構(gòu)成 占收入的比重 與投資額相比 所得稅費(fèi)用分析 應(yīng)稅利潤(rùn) 遞延所得稅資產(chǎn) 應(yīng)交所得稅 所得稅費(fèi)用 會(huì)計(jì)利潤(rùn) 永久性差異 暫時(shí)性差異 世紀(jì)星源在 1995年財(cái)務(wù)報(bào)告中披露，與中國(guó)人民建設(shè)銀行深圳市分行達(dá)成以下債務(wù)重組方案：以其擁有在建樓宇華樂(lè)大廈中的部分產(chǎn)權(quán)計(jì)人民幣 3 萬(wàn)元 ，抵償所欠中國(guó)人民建設(shè)銀行深圳市分行 16 的債務(wù)。世紀(jì)星源通過(guò)確認(rèn)營(yíng)業(yè)外收入增加利潤(rùn) 13 。在完成此項(xiàng)債務(wù)重組后，該公司又以 16 的價(jià)格向中國(guó)人民建設(shè)銀行深圳市分行購(gòu)回華樂(lè)大廈中的部分產(chǎn)權(quán)，并按此價(jià)格確認(rèn)為該公司的固定資產(chǎn)。 分析：世紀(jì)星源與中國(guó)人民建設(shè)銀行深圳市分行達(dá)成的債務(wù)重組方案是否正常？后果是什么？ 案例 *ST長(zhǎng)控 (600137) 2022年 04月 11日公布的 2022年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)公告，預(yù)測(cè) 2022年一季度扭虧。 經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步估計(jì)，預(yù)計(jì) 2022年第一季度公司將大幅盈利 ,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) ，具體業(yè)績(jī)將在 2022年 4月 28日公告的公司 2022年一季度報(bào)告中詳細(xì)披露。 預(yù)計(jì) 2022年第一季度公司將大幅盈利主要是公司債務(wù)重組已于 2022年完成， 2022年 1月 1日起相關(guān)債權(quán)人已豁免了公司相關(guān)債務(wù)，按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則， 債務(wù)重組收益（ ） 計(jì)入公司當(dāng)期損益。 S*ST長(zhǎng)控 07年 4月 13日以 ，最高 ，漲幅達(dá) 1083％，換手接近 60％。 四川長(zhǎng)虹的非經(jīng)常性損益 （單位：萬(wàn)元） 項(xiàng)目 2022年 2022年 2022年 2022年 非經(jīng)常性損益 非經(jīng)常性損益 /凈利潤(rùn) % % % % 盈利質(zhì)量？ 你正在為分析公司盈利的持續(xù)性而編制收益預(yù)測(cè)表，這些預(yù)測(cè)結(jié)果要在公司的在線預(yù)測(cè)服務(wù)系統(tǒng)中公布。公司的收益及其組成（凈收益和持續(xù)經(jīng)營(yíng)收益）都很穩(wěn)定，而且呈現(xiàn)出一種穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。然而你卻發(fā)現(xiàn)當(dāng)期收益中有 40%是由于訴訟而產(chǎn)生的“非正常利得”，你還發(fā)現(xiàn)由于環(huán)境成本而產(chǎn)生“非常損失”。這些披露將會(huì)對(duì)你的盈利持續(xù)性估計(jì)產(chǎn)生什么影響呢？ 假設(shè)你是分析師或預(yù)測(cè)師 利潤(rùn)質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)： 企業(yè)擴(kuò)張過(guò)快 企業(yè)反常壓縮研究開(kāi)發(fā)成本、廣告支出等 企業(yè)變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì) 應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、平均收款期不正常延長(zhǎng) 存貨周轉(zhuǎn)過(guò)于緩慢 應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加、平均付款期不正常延長(zhǎng) 三、利潤(rùn)表質(zhì)量分析 無(wú)形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加 企業(yè)的業(yè)績(jī)過(guò)度依賴于非主營(yíng)業(yè)務(wù) 企業(yè)計(jì)提的各種準(zhǔn)備過(guò)低 銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等項(xiàng)目出現(xiàn)不正常的降低 1企業(yè)舉債過(guò)度 1審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常 更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所 1企業(yè)有足夠的可分配利潤(rùn)，但不進(jìn)行利潤(rùn)分配 收入分析的難點(diǎn)熱點(diǎn)問(wèn)題 收入操縱的預(yù)警信號(hào) 應(yīng)收賬款的增幅高于銷售收入的增長(zhǎng)速度 計(jì)提巨額的壞賬準(zhǔn)備 收購(gòu)日前后毛利率發(fā)生大副波動(dòng) 銷售收入與生產(chǎn)能力比例失調(diào) 發(fā)生大量退貨 與客戶發(fā)生套換交易 收入主要來(lái)自關(guān)聯(lián)交易 銷售收入與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量相背離 收入操縱的常用手段 ； ； ； ； ； ； ； ； 美國(guó)企業(yè)的會(huì)計(jì)丑聞 公司名稱 所涉及會(huì)計(jì)舞弊 安然 世通公司 房利美 阿德菲亞通訊 AOL時(shí)代華納 施樂(lè) 百時(shí)美施貴寶公司 北電網(wǎng)絡(luò) 環(huán)球電訊 泰科 哈里伯頓 海底通訊 虛增利潤(rùn)，隱瞞債務(wù)及高管人員受賄 低估費(fèi)用以虛增利潤(rùn)，隱瞞債務(wù) 虛增利潤(rùn) 低估費(fèi)用以虛增利潤(rùn)，隱瞞債務(wù) 虛增收入及利潤(rùn) 虛增利潤(rùn) 虛增收入及利潤(rùn) 低估費(fèi)用以虛增利潤(rùn) 虛增收入及利潤(rùn) 隱瞞債務(wù)， CEO逃稅 虛增收入及利潤(rùn) 虛增收入及利潤(rùn) 美國(guó)在線時(shí)代華納公司 ——黑帽子里掏出大白兔 美國(guó)在線收購(gòu) M0vieFone公司，繼承了應(yīng)向溫布里公司收取 2280萬(wàn)美元 仲裁收入外加 400萬(wàn)美元 的罰息。 2022年 9月美國(guó)在線向溫布里公司提出一項(xiàng)和解方案：與美國(guó)在線簽定一項(xiàng) 2380萬(wàn)元 的廣告合同，美國(guó)在線就將豁免溫布里公司的全部 2680萬(wàn)美元欠款。 為了在 2022年第三季度確認(rèn)廣告收入，美國(guó)在線在 9月 30日前播發(fā)了廣告，溫布里公司立即向美國(guó)在線支付了2380萬(wàn)美元 的廣告費(fèi)。美國(guó)在線在 9月 30日前根據(jù)廣告播發(fā)量將 1640萬(wàn)美元 確認(rèn)為第三季度廣告收入，其余 740萬(wàn)美元 確認(rèn)為第四季度廣告收入。 美國(guó)在線聘請(qǐng)的律師說(shuō)：通過(guò)建立或修改商業(yè)關(guān)系解決法律糾紛是司空見(jiàn)慣和恰當(dāng)?shù)模词惯@項(xiàng)法律糾紛已經(jīng)判決也是如此。這種解決方案是將無(wú)益的爭(zhēng)端化解為有益的商業(yè)關(guān)系的 一種途徑。 對(duì)此，你的看法是什么？ 偽裝收入 （一）水平比較分析 將企業(yè)不同時(shí)期的指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，既可以了解企業(yè)目前的利潤(rùn)狀況，也可以分析其發(fā)展趨勢(shì)。 （二）垂直比較分析 將表內(nèi)每個(gè)項(xiàng)目都與一個(gè)關(guān)鍵項(xiàng)目主營(yíng)業(yè)務(wù)收入相比。用于發(fā)現(xiàn)有明顯問(wèn)題的項(xiàng)目，揭示進(jìn)一步分析的方向。 四、利潤(rùn)表的趨勢(shì)分析 思考 假設(shè)沃瑪特公司兩年的比較損益表如下： 1992年 1991年 凈銷售收入 ＄ 420億 ＄ 400億 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 2億 10億 商場(chǎng)設(shè)施出售利得 12億 稅前利潤(rùn) ＄ 14 億 ＄ 10億 請(qǐng)問(wèn)：沃瑪特公司哪年情況更好？ 項(xiàng)目 長(zhǎng)虹 康佳 海信 廈華 2022 2022 2022 2022 2022 一、營(yíng)業(yè)收入 100% 100% 100% 100% 100% 減：營(yíng)業(yè)成本 % % % % % 營(yíng)業(yè)稅金及附加 % % % % % 銷售費(fèi)用 % % % % % 管理費(fèi)用 % % % % % 財(cái)務(wù)費(fèi)用 % % % % % 投資收益 % % % % % 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) % % % % % 加：營(yíng)業(yè)外收入 % % % % % 減：營(yíng)業(yè)外支出 % % % % % 三、利潤(rùn)總額 % % % % % 減：所得稅費(fèi)用 % % % % % 四、凈利潤(rùn) % % % % % 家電企業(yè)利潤(rùn)表垂直分析 理想的損益表結(jié)構(gòu)構(gòu)成 銷售收入 100% 銷售成本 75% 銷售毛利 25% 期間費(fèi)用 13% 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 12% 營(yíng)業(yè)外凈損益 1% 利潤(rùn)總額 11% 所得稅 6% 凈利潤(rùn) 5% 思考題 你是某銀行的銀行信貸員，一家電子商店的老板向你申請(qǐng)商業(yè)貸款。你從該商店的財(cái)務(wù)報(bào)表中獲知，近年來(lái)該商店的收入和利潤(rùn)都有了大幅的增長(zhǎng)。經(jīng)過(guò)分析，你得知這些增長(zhǎng)是因?yàn)樵撋痰晖菩幸豁?xiàng)允許消費(fèi)者現(xiàn)在購(gòu)貨但可以在第二年的 1月 1日前付款的促銷活動(dòng)。該商店將這種收入確認(rèn)當(dāng)期收入。 請(qǐng)問(wèn)上述分析是否會(huì)增加你對(duì)該項(xiàng)貸款的顧慮？說(shuō)明理由。 應(yīng)該根據(jù)該商店近年來(lái)的銷售情況決定是否貸款給它。在考慮該公司的銷售收入和利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)該考慮增加收入的可回收性，如果該商店將產(chǎn)品銷售給信用情況很差的客戶，說(shuō)明這些銷售收入的可回收性比較差。在進(jìn)行分析時(shí)，你必須評(píng)價(jià)收回賬款的可能性并確定預(yù)期損失。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)兩大燃眉之急：資金與房產(chǎn)（ 葉檀） 上半年中國(guó)非金融類的 A股上市公司共 2132家，總體銷售收入和利潤(rùn)同比分別上升了 26%和 20%，但營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流同比下降 6%。 以建筑和設(shè)備工業(yè)為主的“資本貨物”行業(yè)，2022年上半年，該行業(yè)在營(yíng)運(yùn)中的現(xiàn)金流凈流出約 520億元；但到 2022年上半年時(shí)，現(xiàn)金凈流出幾乎上升了 3 倍，達(dá)到 1430億元。 2022年上半年，整個(gè)“資本貨物”行業(yè)的凈利潤(rùn)僅為 840億元，因 1430億元的貨款不能收回，整個(gè)行業(yè)將將錄得 590億元的凈虧損。 也就是說(shuō)，目前看上去規(guī)模龐大、銷售可觀的公司，可能在一夜之間，因?yàn)楝F(xiàn)金流不足而倒閉。 第四單元 現(xiàn)金流量表 分析 ?一、現(xiàn)金流量表概述 ?二、現(xiàn)金流量表編制原理 ?三、現(xiàn)金流量表質(zhì)量分析 ?四、現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析 一 、 現(xiàn)金流量表概述 （ 一 ） 現(xiàn)金流量表的性質(zhì)及作用 概念：現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在 會(huì)計(jì)期內(nèi) 現(xiàn)金來(lái)源和運(yùn)用及其增減變動(dòng)情況的財(cái)務(wù)報(bào)表 。 其按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 、 投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三個(gè)不同方面來(lái)反映企業(yè)在會(huì)計(jì)期內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)情況 。 屬于 動(dòng)態(tài)報(bào)表 。 作