財務報表分析實例ppt課件-資料下載頁
2025-01-08 15:57本頁面
【正文】 00% 100% 東方電氣 2022 2022 2022 2022 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 133% 84% 22% 108% 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 218% 10% 89% 30% 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 15% 6% 11% 23% 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 100% 100% 100% 100% 現(xiàn)金流量統(tǒng)計分析 三家公司中東方電氣現(xiàn)金及其等價物減少的年份較多，主要是業(yè)務經(jīng)營和投資都需要現(xiàn)金投入。平高電氣也有個別年份凈現(xiàn)金流為負，主要依賴籌資活動用于固定資產(chǎn)投資。 特變電工連續(xù)四年保持經(jīng)營活動和整體凈現(xiàn)金流為正，較好地保障了投資活動需要。 34 現(xiàn)金流量分析 20%15%10%5%0%5%10%15%20%25%30%2 00 52 00 62 00 72 00 8特變電工東方電氣平高電氣現(xiàn)金債務總額比率 特變電工的經(jīng)營性現(xiàn)金流量與債務的比率較其他兩個企業(yè)都好，且遠高于銀行貸款利率，具有較好的付息能力。 而平高電氣和東方電氣個別時點出現(xiàn)負值，階段性地缺乏付息能力。 35 現(xiàn)金流量分析 30%20%10%0%10%20%30%40%2 00 52 00 62 00 72 00 8特變電工東方電氣平高電氣銷售現(xiàn)金比率 特變電工經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金能力較強，且保持穩(wěn)中上升態(tài)勢，說明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金隨時支付。 東方電氣和平高電氣相對較弱，但 2022年東方電氣因災后收到客戶大量貨款，提升顯著。 36 杜邦分析 杜邦分析原始數(shù)據(jù)統(tǒng)計 特變電工 2022年 2022年 2022年 2022年 ROE % % % % 銷售凈利率 % % % % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 東方電氣 2022年 2022年 2022年 2022年 ROE % % % % 銷售凈利率 % % % % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 平高電氣 2022年 2022年 2022年 2022年 ROE % % % % 銷售凈利率 % % % % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 37 杜邦分析 杜邦分析要素變動表 特變電工 2022年 2022年 2022年 ROE % % % 銷售凈利率 % % % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 % % % 權(quán)益乘數(shù) % % % 東方電氣 2022年 2022年 2022年 ROE % % % 銷售凈利率 % % % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 % % % 權(quán)益乘數(shù) % % % 平高電氣 2022年 2022年 2022年 ROE % % % 銷售凈利率 % % % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 % % % 權(quán)益乘數(shù) % % % 三家公司中特變電工 ROE最高，提升顯著，這主要歸功于銷售凈利率的增加； 東方電氣 ROE的下降主要因為自然災害損失對銷售凈利潤的影響； 平高電氣 ROE變化不大，這是各項因素變動相反作用抵消的緣故。 38 杠桿分析 2022 2022 2022 2022 特 變 電 工 EBIT 35,212 46,897 89,228 136,070 銷售收入 451,446 614,380 893,122 1,251,893 經(jīng)營杠桿 財務費用 11,691 15,967 19,498 14,570 財務杠桿 平 高 電 氣 EBIT 12,517 20,172 18,520 30,396 銷售收入 154,793 218,397 174,923 262,016 經(jīng)營杠桿 財務費用 488 1,037 2,850 6,167 財務杠桿 東 方 電 氣 EBIT 57,994 240,939 244,457 25,577 銷售收入 311,170 2,307,726 2,488,678 2,794,805 經(jīng)營杠桿 財務費用 3,062 13,557 4,534 18,250 財務杠桿 02022 2022 202201經(jīng)營杠桿 財務杠桿02022 2022 20221經(jīng)營杠桿 財務杠桿02022 2022 202201234經(jīng)營杠桿 財務杠桿特變電工的財務杠桿逐步下降，而其他兩家公司在上升； 除東方電氣的經(jīng)營杠桿因地震影響呈現(xiàn)負增長，其他兩家都有一定增長（平高電氣 2022年因合并范圍調(diào)整失真）。 39 Z計分模型分析 特變電工 平高電氣 東方電氣 X1 X2 X3 X4 X5 Z X1=營運資金 /資產(chǎn)總額 X2=留存收益 /資產(chǎn)總額 X3=EBIT/資產(chǎn)總額 X4=權(quán)益市場價值總額 /負債賬面價值總額 X5=銷售收入 /資產(chǎn)總額 Z= X1+ X2+ X3+ X4+ X5 特變電工和平高電氣的 Z值都大于 ，表明財務狀況良好； 而東方電氣的 Z值小于 ，存在財務風險，這與其 2022年遭受重大損失的情況相符。但其行業(yè)龍頭地位以及國家產(chǎn)業(yè)政策的扶持，將有助于東方電氣在 1～ 2年內(nèi)走出困境。 2022年 12月 31日 40 綜合評價 三家公司中，特變電工的償債能力、營運能力和獲利能力都較為優(yōu)秀，具有較大的增長潛力。東方電氣因受自然災害影響暫時處于業(yè)績低迷期，后續(xù)有望在新的生產(chǎn)基地投入運營后快速增長。平高電氣相對而言規(guī)模尚小，業(yè)績發(fā)展平穩(wěn)，但仍不失為一個具有潛力的公司。
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