證券投資分析05-財(cái)務(wù)報(bào)表分析-資料下載頁(yè)
2025-01-07 20:44本頁(yè)面
【正文】 1 2 , 2 0 3,768 1 2 , 1 2 7,256 減 : 營(yíng)業(yè)成本 (9,027,833) (9,494,972) 銷售費(fèi)用 (129,345) (125,664) 管理費(fèi)用 (1,118,189) (1,071,222) 財(cái)務(wù)費(fèi)用 (294,300) (321,946) 營(yíng)業(yè)稅金及附加費(fèi) (302,652) (294,782) 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 1,331,449 818,672 加： 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 65,562 67,256 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 1,397,011 885,928 加 : 投資收益 36,304 33,772 營(yíng)業(yè)外收入 39,307 33,885 減 : 營(yíng)業(yè)外支出 (107,923) (109,528) 利潤(rùn)總額 1,364,699 884,057 減 : 所得稅 (210,679) (129,621) 稅後利潤(rùn) 1,154,020 714,436 少數(shù)股東本期收益 (9,203) 12,036 淨(jìng)利潤(rùn) 1,144,817 726,472 上海石化 1997 和 1996 年損益表 (以 1,000元計(jì) ) 34 盈利操縱案例 (中國(guó)大陸 ) ? 滿足配股要求 – 盈利操縱途徑 : X股份有限公司 1994至 1996年公報(bào)的淨(jìng)資產(chǎn)回報(bào)率分為%、 %及 %；然而 ， 若不計(jì)短期投資收益， 其 1996年的淨(jìng)資產(chǎn)回報(bào)率則只有 %。 該公司短期投資在 1996年底的市值為 3, ， 大大低于其6, 。 (據(jù) 1997年 4月 30日上海証券報(bào) ) 35 盈利操縱案例 (中國(guó)大陸 ) ? 滿足配股要求 – 盈利操縱途徑 : Y有限公司的母公司于 1997年 7月以 6,926萬(wàn)人民幣將一塊土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給該上市公司 。 該上市公司于 1997年 11月以二億一千九百二十六萬(wàn)元將同一土地的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓回與母公司 。 為進(jìn)一步支持上市公司 ， 母公司于 1997年12月 22日以 9,， 使上市公司得以實(shí)現(xiàn) 7,960萬(wàn)人民幣的營(yíng)業(yè)外收 入 。該轉(zhuǎn)讓的子公司于 97年前九個(gè)月處于虧損狀態(tài) 。 (據(jù)1998年 3月 25日上海証券報(bào) ) 36 1012%的公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)以外項(xiàng)目的研究表明 ， 這些項(xiàng)目的非預(yù)期值在現(xiàn)行配股條例實(shí)施以後為正值并較實(shí)施前的相應(yīng)值為高 。 操縱當(dāng)年淨(jìng)收入為盈利以降低其股票被停牌及摘牌的風(fēng)險(xiǎn) 。 降低該年度的淨(jìng)收入 。 ， 我們的研究結(jié)果表明大陸上市公司的管理層成功地通過(guò)實(shí)施與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)以外的項(xiàng)目相關(guān)的交易及操縱應(yīng)計(jì)項(xiàng)目而達(dá)到証監(jiān)會(huì)關(guān)于配股及避免停牌的利潤(rùn)要求的底線 。 盈利操縱案例：小結(jié) 37 盈利操縱案例 (中國(guó)大陸 ) ? 監(jiān)管者應(yīng)仔細(xì)審評(píng)剛剛滿足配股盈利要求及避免連續(xù)兩年虧損的上市公司的盈利狀況以維護(hù)監(jiān)管的有效性 。 ? 審計(jì)師及會(huì)計(jì)報(bào)表的使用者在審計(jì)及分析報(bào)表信息時(shí)應(yīng)該注意管理層與配股和停牌相關(guān)的盈利操縱動(dòng)機(jī)和行為以減低有關(guān)風(fēng)險(xiǎn) 。 38 盈利操縱的操作和局限 ? 操作 : – 實(shí)質(zhì)交易 – 純粹會(huì)計(jì)行為 – 以上兩者的結(jié)合 ? 局限： – 效果的可持續(xù)性 – 被發(fā)現(xiàn)的可能性 39 財(cái) 務(wù)分析 的目的和方法 ? 財(cái) 務(wù)分析的目的是評(píng)估公司過(guò)去和現(xiàn)在的表現(xiàn)及其可持續(xù)性 。 ? 財(cái)務(wù)分析的方法包括： – 橫向分析 – 縱向分析 – 比率分析 – 現(xiàn)金流量分析 40 預(yù) 測(cè)分析 的目的和方法 ? 預(yù)測(cè)分析的 目的 – 預(yù)測(cè)公司今后若干年的財(cái)務(wù)報(bào)表 – 估計(jì)公司的淨(jìng)值 ? 預(yù)測(cè)分析的方法包括： – 機(jī)械 的 (Machinical) 和非機(jī)械 的 方法 – 單變量和多變量的方法
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