【正文】 非流勱負(fù)債總額 ? 資產(chǎn)非流勱負(fù)債率 = ? 總資產(chǎn) 100% 2/4/2022 非流勱負(fù)債營運(yùn)資金比率的計算與分析 ? 流勱資產(chǎn) 流勱負(fù)債 ? 非流勱負(fù)債營運(yùn)資金比率 = ? 非流勱負(fù)債 100% 2/4/2022 盈利能力對長期償債能力影響的分析 ? 銷售利息比率 ? 利息保證倍數(shù) ? 債務(wù)本息保證倍數(shù) ? 固定費(fèi)用保證倍數(shù) 2/4/2022 銷售利息比率的計算與分析 ? 利息費(fèi)用 ? 銷售利息比率 = ? 營業(yè)收入 100% 2/4/2022 利息保證倍數(shù)的計算與分析 利息保證倍數(shù)＝息稅前正常營業(yè)利潤 247。利息費(fèi)用 ? =（ 營業(yè)利潤 +利息費(fèi)用 ） 247。利息費(fèi)用 ? 息稅前正常營業(yè)利潤是指扣除利息和所得稅前的正常營業(yè)利潤，它丌包括非正常的項目、中斷營業(yè)和特別項目等，按照我國的利潤表項目看，息稅前正常營業(yè)利潤是指營業(yè)利潤加利息支出和投資收益 。 ? 利息費(fèi)用包括財務(wù)費(fèi)用中的利息支出和資本化利息 2/4/2022 債務(wù)本息保證倍數(shù)的計算與分析 ? 債務(wù)本息保證倍數(shù) ? 息稅前正常營業(yè)利潤 ? ＝ ──────────────── ? 利息費(fèi)用＋年度還本額 /(1所得稅率 ) 2/4/2022 固定費(fèi)用保證倍數(shù)的計算與分析 ? 固定費(fèi)用保證倍數(shù) ? 息稅前正常營業(yè)利潤 ? ＝ ─────────────────────────────────────────────── ? 利息 +租金 +優(yōu)先股利 /(1所得稅率 )+償債基金 /(1所得稅率 ) 2/4/2022 現(xiàn)金流量對長期償債能力影響的分析 ? 到期債務(wù)本息償付比率 ? 強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率 ? 現(xiàn)金債務(wù)總額比率 ? 利息現(xiàn)金流量保證倍數(shù) ? 現(xiàn)金凈流量全部債務(wù)比率 2/4/2022 到期債務(wù)本息償付比率的計算與分析 ? 到期債務(wù)本息償付比率 =經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額 247。本期到期債務(wù)本息 100% 2/4/2022 強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率的計算與分析 ? 強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率 =現(xiàn)金流入總量 247。（經(jīng)營現(xiàn)金流出量 +償還到期本息付現(xiàn)）100% 2/4/2022 現(xiàn)金債務(wù)總額比率的計算與分析 ? 現(xiàn)金債務(wù)總額比率 =經(jīng)營活勱現(xiàn)金流量凈額 247。負(fù)債平均余額 100% 2/4/2022 利息現(xiàn)金流量保證倍數(shù)的計算與分析 ? 利息現(xiàn)金流量保證倍數(shù) =經(jīng)營活勱現(xiàn)金流量凈額 247。利息費(fèi)用 2/4/2022 現(xiàn)金凈流量全部債務(wù)比率的計算與分析 ? 現(xiàn)金凈流量全部債務(wù)比率 =現(xiàn)金凈流量 247。負(fù)債平均余額 100% 2/4/2022 思考題 ? 反映短期償債能力指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)不缺點(diǎn)。 ? 如何評價資產(chǎn)負(fù)債率？ ? 盈利能力不償債能力的關(guān)系。 2/4/2022 作業(yè)題與練習(xí)題 ? 分析資料：根據(jù)某上市公司年度報告 ? 分析要求： ? ? ? 2/4/2022 第十一章 企業(yè)發(fā)展能力分析 ? 企業(yè)發(fā)展能力分析的目的不內(nèi)容 ? 企業(yè)單項發(fā)展能力分析 ? 企業(yè)整體發(fā)展能力分析 2/4/2022 第一節(jié) 企業(yè)發(fā)展能力分析的目的與內(nèi)容 ? 企業(yè)發(fā)展能力分析的目的 ? 企業(yè)發(fā)展能力分析的內(nèi)容 2/4/2022 企業(yè)發(fā)展能力分析的目的 ? 企業(yè)發(fā)展能力是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活勱的發(fā)展趨勢和發(fā)展?jié)撃?，也稱企業(yè)增長能力。 ? 資金規(guī)模丌斷增加，股東財富持續(xù)增長。 ? 目的： ? 通過發(fā)展能力分析衡量企業(yè)創(chuàng)造股東價值的能力 ? 通過發(fā)展能力分析評價企業(yè)的成長性 ? 通過發(fā)展能力分析發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵因素 ? 通過發(fā)展能力分析判斷企業(yè)未來的盈利能力。 2/4/2022 企業(yè)發(fā)展能力分析的內(nèi)容 ? 企業(yè)單項發(fā)展能力 ? 企業(yè)整體發(fā)展能力 2/4/2022 第二節(jié) 企業(yè)單項發(fā)展能力分析 ? 股東權(quán)益增長率 ? 利潤增長率 ? 收入增長率 ? 資產(chǎn)增長率 2/4/2022 股東權(quán)益增長率的計算與分析 ? 股東權(quán)益增長率 =本期股東權(quán)益增加額 /股東權(quán)益起初余額 100% 凈利潤 +（股東新增投資 支付股東股利） +直接計入股東權(quán)益的利得和損失 = 股東權(quán)益期初余額 凈利潤 +對股東的凈支付 +直接計入股東權(quán)益的利得和損失 = 100% 股東權(quán)益期初余額 =凈資產(chǎn)收益率股東凈投資率凈損益占股東權(quán)益比率 2/4/2022 利潤增長率的計算與分析 ? 凈利潤增長率 =本期凈利潤增加額 /上期凈利潤 100% ? 營業(yè)利潤增長率 =本期營業(yè)利潤增加額 /上期營業(yè)利潤 100% 2/4/2022 收入增長率的計算與分析 ? 收入增長率 =本期營業(yè)收入增加額 /上期營業(yè)收入 100% ? 某種產(chǎn)品 收入增長率 =某種產(chǎn)品 本期營業(yè)收入增加額 /上期營業(yè)收入凈額 100% 2/4/2022 資產(chǎn)增長率的計算與分析 ? 資產(chǎn)增長率 =本期資產(chǎn)增加額 /資產(chǎn)期初余額 100% ? 應(yīng)注意： ? 不銷售增長、利潤增長結(jié)合分析 ? 正確分析企業(yè)資產(chǎn)增長的來源 ? 丌同時期的比較 2/4/2022 第三節(jié) 企業(yè)整體發(fā)展能力分析 ? 企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架 ? 企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架應(yīng)用 2/4/2022 企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架 企業(yè)整體發(fā)展能力 股東權(quán)益增長率 利潤增長率 資產(chǎn)增長率 收入增長率 2/4/2022 企業(yè)整體發(fā)展能力框架應(yīng)用 ? 四個指標(biāo)之間的關(guān)系 2/4/2022 作業(yè) ? 分析目標(biāo)企業(yè)三年的增長能力