[經(jīng)濟(jì)學(xué)]證券投資分析第5章-資料下載頁(yè)
2025-01-04 00:16本頁(yè)面
【正文】 ?公司的存貨周轉(zhuǎn)率逐漸增加，表明公司在生產(chǎn)和銷售過(guò)程得到加強(qiáng)，但是從公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率有降低趨勢(shì)來(lái)看，證明了公司寬松的銷售政策，因此我們還要重點(diǎn)觀察公司的壞帳準(zhǔn)備，全面的考察公司財(cái)務(wù)． ?公司的存貨周轉(zhuǎn)率逐漸增加，表明公司在生產(chǎn)和銷售過(guò)程得到加強(qiáng)，但是從公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率有降低趨勢(shì)來(lái)看，證明了公司寬松的銷售政策，因此我們還要重點(diǎn)觀察公司的壞帳準(zhǔn)備，全面的考察公司財(cái)務(wù)． 公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 (償債能力分析 ) 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 中興 聯(lián)通 中興 聯(lián)通 中興 聯(lián)通 中興 聯(lián)通 中興 聯(lián)通 資產(chǎn)負(fù)債率 % % % % % % % % % % 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 償債能力最新行業(yè)排名： 17位 ?流動(dòng)比率： 02年到 06年呈總體上升趨勢(shì)與中國(guó)聯(lián)通的距離逐漸增大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)的大于中國(guó)聯(lián)通，表明公司資產(chǎn)彈性增強(qiáng)，這種態(tài)勢(shì)有利于公司靈活調(diào)動(dòng)資金，增強(qiáng)公司的償債能力，有利于滿足公司資金流動(dòng)性的需要． ?速動(dòng)比率：近 5年該比率平穩(wěn)增長(zhǎng)，表明公司短期償債能力增強(qiáng)，但是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從 降低到 效率降低 圖解一： 凈資產(chǎn)收益率 圖解二： 凈利潤(rùn)率 圖解三： 毛利率 圖解四： 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 圖解五： 凈利潤(rùn) 圖解六： 資產(chǎn)負(fù)債率 ?中興新公司是國(guó)務(wù)院確認(rèn)的全國(guó) 300戶重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)之一， 是國(guó)家科委確認(rèn)的“國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)”。自1993年 4月成立以來(lái)，中興新公司一直致力于程控交換機(jī)等高科技通訊產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售。 ?中興新公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)趪?guó)內(nèi)同類企業(yè)中名列前三位； 在國(guó)產(chǎn)通訊設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)中第一個(gè)通過(guò) ISO9001質(zhì)量認(rèn)證；其開發(fā)、生產(chǎn)的 ZXJ10數(shù)字程控交換機(jī)于 1996年 8 月被國(guó)家六部委評(píng)為“一九九六年度國(guó)家級(jí)新產(chǎn)品”。 ?全國(guó) 300戶重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)中，通訊行業(yè)的企業(yè)只有兩家，中興新公司是其中唯一具有我國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的通訊企業(yè)。 中興通訊 02年 — 06年的凈利潤(rùn)變化情況 0202204000060000800001000001202201400000 2 年度 0 3 年度 0 4 年度 0 5 年度 0 6 年度凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）100887本年凈利潤(rùn)下降主要是由于公司研發(fā)成本大幅增長(zhǎng)（較上年增長(zhǎng) ）所致 研發(fā)成本 ?本集團(tuán)的研發(fā)成本由 2022 年的人民 1, 百萬(wàn)元上升 ﹪ 至 2022 年的人民 2, 百萬(wàn)元，主要是由于本集團(tuán)加大了對(duì)海外戰(zhàn)略市場(chǎng)定制化產(chǎn)品和 3G、 WIMAX、 IMS 等先進(jìn)技術(shù)的投入， 2022 年部分開發(fā)費(fèi)用資本化亦有影響。 2022 年研發(fā)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的百分比為 ﹪ ，而 2022 年為 ﹪ 。 公司 06年度杜邦分析 凈資產(chǎn)收益率 % 總資產(chǎn)收益率 % 權(quán)益乘數(shù) 1/() 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 % 凈利潤(rùn) 807,353,000 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 23,100,836,000 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 23,100,836,000 資產(chǎn)總額 25,916,949,000 / / 資料來(lái)源：和訊網(wǎng) 籌資與投資分析 籌資情況 股本變動(dòng)情況 投資情況 ?公司投資主要用于 WCDMA第三代移動(dòng)通信建設(shè)項(xiàng)目（尚處于開發(fā)階段）和線速路由器建設(shè)項(xiàng)目 （未完成投產(chǎn)），以及寬帶交換系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目 、寬帶接入系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目 、數(shù)字電視編解碼系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目 、光通信傳輸系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目 和信息化智能小區(qū)系統(tǒng)技改項(xiàng)目 公司近況及業(yè)務(wù)展望 公司近況 ?2022年第三季度季報(bào)顯示企業(yè)在 1~9月 實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 億元人民幣（海外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)巨大），同比增長(zhǎng) % ?2022年 10月 26日， 公司以 3億元?dú)⑷胄履茉闯钟?股權(quán) ?2022年 9月 11日，菲律賓最高法院發(fā)布臨時(shí)禁止令，要求暫時(shí)中止菲律賓交通與通信部今年 4月與中興簽訂的一份價(jià)值 。 公司近期業(yè)務(wù)展望 本土優(yōu)勢(shì)是彎道超車的實(shí)質(zhì)！ 對(duì)于大國(guó)或大地區(qū)廠商而言，其成功基礎(chǔ)首先是深入挖掘本土優(yōu)勢(shì)。從農(nóng)村接入網(wǎng)到小靈通再到 TDSCDMA，中興對(duì)此不斷地加以證明，尤其中興在中國(guó)移動(dòng) TD商用試驗(yàn)網(wǎng)上占據(jù)了絕對(duì)地利，為以后擴(kuò)容打下良好基礎(chǔ)。 階段操作總結(jié) ?大盤： 自１０月１７日以來(lái)，大幅下跌．上綜指一連突破５，１０，２０，３０日均線的支撐．情形看似中期調(diào)整不可避免．然而本周連續(xù)三天走出快速反彈行情，重現(xiàn)“二八”普漲現(xiàn)象，又有重返６０００點(diǎn)的勢(shì)頭。但是，從最近整個(gè)盤面來(lái)看漲停個(gè)股大都是前期超跌股，這些股票的上漲并不能左右大盤的走向。結(jié)合股指期貨的推出預(yù)期和目前金融指標(biāo)股所占的權(quán)重比例的增大因素的分析，大盤的方向依然要依據(jù)金融指標(biāo)股和滬深300的走勢(shì)來(lái)明確。后市如果成交量不能有效放大，再者，股指期貨的預(yù)期另有變數(shù)，不排除大盤將會(huì)以雙頭的形式進(jìn)行中期調(diào)整。 ?中興： ? 到目前為止持有中興４ 5００股，100萬(wàn)模擬資金仍處于虧損狀態(tài)，盈利率為 %，仍然跑贏整個(gè)市場(chǎng)，并且中興表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性，下跌幅度極其有限。 ? 股價(jià)走勢(shì)極有可能趨于今日（３１）的預(yù)測(cè)，操作上就是采取短長(zhǎng)結(jié)合的策略． ? 最近采取少量高拋低吸短線操作，在大盤方向不明朗的情況下仍以多看少動(dòng)為主 。 ?小組評(píng)級(jí) —— 增持 [練習(xí)題 ] ?[練習(xí)題 ] ?公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法有哪些？ ?公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的功能有哪些？ ?如何分析公司的盈利能力？ ?如何分析公司獲取現(xiàn)金的能力？ ?如何分析公司的償債能力？ ?簡(jiǎn)述公司增資行為對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響。 LOGO Click to edit pany slogan
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