公司財務分析ppt課件-資料下載頁
2024-11-03 17:41本頁面
【正文】 利能力指標與同行業(yè)最好水平和平均水平作比較，根據(jù)比較的結果，判斷企業(yè)盈利能力在行業(yè)中所處的地位。特別值得強調(diào)的是，不同行業(yè)之間的指標一般不具有可比性。如流動比率指標，在一些存貨量很小、銷售以直接收現(xiàn)為主的行業(yè)，如快餐業(yè)，就比較??；相反，在大型機械制造行業(yè)則可能較大。 （二）報表分析與附注分析相結合 根據(jù)會計報表分析計算財務指標，是判斷企業(yè)財務狀況的主要手段，但是，簡單的財務指標有時候可能造成誤解，必須結合會計報表附注進行解釋。如流動比率的高低反映了企業(yè)短期償債能力的大小，但要正確判斷企業(yè)的短期償債能力、衡量流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，就必須結合企業(yè)的會計報表附注，具體分析應收賬款、存貨、短期投資等主要項目的變現(xiàn)能力： 應收賬款 一要分析賬齡，關注形成壞賬的可能性；二要分析前五位債務人的債務比例，關注集中程度。對于應收賬款過于集中的公司，不但要考慮其債權的回收能力，而且要關注其過分依賴單一客戶的經(jīng)營風險。 存貨 一要分析存貨的種類結構，特別是原材料和庫存商品所占比重，關注是否存在原材料和產(chǎn)成品積壓問題；二要結合其他資料，分析存貨跌價準備是否充分。 短期投資 一要分析短期投資的種類，關注其變現(xiàn)能力；二要考慮企業(yè)短期投資的確認是否合理，是否存在將長期投資計入短期投資的情況。 （三）財務分析與非財務分析相結合 對于企業(yè)的股東、主要債權人以及內(nèi)部管理者來說，僅僅靠財務分析不能夠滿足其需要，還必須重視非財務分析。特別是在有些行業(yè)，決定企業(yè)成敗的因素，在短期內(nèi)往往難以反映在會計報表中，必須進行非財務分析，尤其是在償債能力、盈利能力的分析中，更是如此。 償債能力 除了企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力指標以外，還必須關注可能存在的擔保事項、可能存在的質(zhì)量保證事項、有關的訴訟事項、銀行對企業(yè)的授信額度、企業(yè)可能存在的資產(chǎn)重組事項以及企業(yè)償債聲譽的一貫表現(xiàn)等等。 盈利能力 除了分析有關盈利能力的一般指標以外，還須特別關注企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展階段以及企業(yè)在行業(yè)中的位置、企業(yè)主流產(chǎn)品的壽命周期、企業(yè)人才的儲備狀況等等。 （四）分析手段與分析目的相協(xié)調(diào) 企業(yè)財務分析總是服務于一定的目的，不同的目的，其分析的方法也應有所不同。 有的財務分析，主要是關注會計數(shù)據(jù)的真實性，關注會計數(shù)據(jù)之間的關聯(lián)關系、歷史分析和行業(yè)分析。 案例： XXX2021年度會計報表顯示：當年公司的固定資產(chǎn)原值下降 ％，主營業(yè)務收入上升 ％，主營業(yè)務成本上升 ％，主營業(yè)務稅金及附加下降 ％，營業(yè)費用下降 ％，主營業(yè)務毛利率達到了 ％。分析上述數(shù)據(jù)，至少在以下幾個方面可能存在問題： （ 1）在固定資產(chǎn)原值下降的情況下，主營業(yè)務收入大幅上升 （ 2）主營業(yè)務收入增長與主營業(yè)務成本增長的巨大差異 （ 3）主營業(yè)務收入與主營業(yè)務稅金及附加的反向變動關系 （ 4）主營業(yè)務收入與營業(yè)費用的反向變動關系 （ 5）遠遠高于同行業(yè)平均水平的毛利率 有的財務分析，主要目的是用于業(yè)績衡量。如對上市公司營銷總監(jiān)的產(chǎn)生方式、學歷背景和公司營銷部門的機構設置與公司業(yè)績之間的相關關系進行實證分析，選擇用于衡量上市公司業(yè)績的指標卻是凈資產(chǎn)收益率。一般來說，凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性很強的用于衡量企業(yè)業(yè)績的指標，但是，如果考察營銷總監(jiān)及營銷部門的業(yè)績，用這一指標卻是錯誤的。因為管理費用、財務費用、資產(chǎn)負債率和公司的債務結構等對這一指標具有實質(zhì)性的影響，而這些因素卻是營銷總監(jiān)所不能控制的。
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