財務分析基礎ppt課件-資料下載頁
2024-11-03 15:57本頁面
【正文】 供應商 ? 上述策略可以提高流動比率，但不提高流動性 家樂福有關(guān)資料（百萬法郎） 1995 1996 現(xiàn)金 4068 2960 WCR 16140 16986 流動資產(chǎn) 27733 30844 速動資產(chǎn) 4486 3500 流動負債 37133 40561 應收帳款 418 540 應付帳款 27418 29836 家樂福流動性分析 1995 1996 銷售收入 S 144612 154905 銷售成本 C (118212) (125072) WCR/S % % 流動比率 速動比率 平均收款期 (天 ) 平均付帳期 (天 ) 85 87 流動性 （ liquidity)比率 ? 流動性比率 = NLF/WCR ? 其中 ? 長期融資凈值：用于 WCR的長期資金 NLF=長期融資 固定資產(chǎn)凈值 ? 短期融資凈值：用于 WCR的短期資金 NSF=短期融資 現(xiàn)金 ? WCR=NLF+NSF ? 高的流動性比率對應高的流動性 現(xiàn)金 WCR 固定資產(chǎn) 凈值 股東 權(quán)益 長期 債務 短期 債務 NLF NSF 投資資本 121 100% 現(xiàn)金 6 5% WCR 59 49% 固定資產(chǎn)凈值 56 46% 運用資本 121 100% 短期借款 15 12% 長期負債 42 35% 所有者權(quán)益 64 53% OS公司管理資產(chǎn)負債表 (單位 :百萬美元 ) OS營運資本融資分析 ? NLF = 長期融資 固定資產(chǎn)凈值 = 42+64 56 = 50 ? NSF = 短期負債 現(xiàn)金 = 15 – 6 = 9 ? WCR = NLF + NSF = 59 ? 流動性比率 =NLF/ WCR =50/59 = % 提高流動性的辦法 ? 非經(jīng)常性（戰(zhàn)略性）：增加分子（ NLF） ? 增加長期融資：長期債、權(quán)益、留存 ? 減少固定資產(chǎn)凈值：出售 ? 經(jīng)常性（營運性）：減少分母（ WCR） ? 減少應收帳款 ? 減少存貨 ? 增加應付帳款 市場價值比率 ? 反映公司股票在市場上的號召力 ? 每股收益 EPS =EAT / N ? 市盈率 P/E = P / EPS ? 股利支付率 = Div / EAT ? =每股股利 /每股收益 ? 股利收益率 = 每股股利 /每股股價 ? 問題：為什么 EPS不是盈利能力比率 ？ 現(xiàn)金流量比率 ? ? 現(xiàn)金比率 = CFFO / CL ? 每股現(xiàn)金含量： CFFO / N ? 價現(xiàn)比 = P / 每股現(xiàn)金含量 ? 主營現(xiàn)金含量 = 銷售現(xiàn)金 / 主營收入 ? 凈利潤現(xiàn)金含量： CFFO/ EAT
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