【正文】 量的結構分析 流入結構分析，流出結構分析、流入流出比分析 盈利質量分析 盈利現金比率 、再投資比率 籌資與支付能力分析 外部融資比率 、強制性現金支付比率 、到期債務本息償付比率、現金償債比率 、現金股利支付率或利潤分配率 六、現金流量分析 141 財務分析案例－劉姝威與藍田事件 ? 2022年，劉姝威應編輯之約寫一本書，名為 《 上市公司虛假會計報表識別技術 》 。她選取了十幾家上市公司作為案例，編輯建議，選幾個新上市公司的案例。此時，正趕上藍田股份公告說，該公司正在接受證監(jiān)會調查。劉姝威將目光投向了藍田。 ? 劉姝威發(fā)現的是：從藍田的資產結構看，從 1997開始，其資產拼命上漲，與之相對應的是，流動資產卻逐年下降。這說明，其整個資產規(guī)模是由固定資產來帶動的，公司的產品占存貨百分比和固定資產占資產百分比異常高于同業(yè)平均水平。 ? 這對銀行給藍田的 20億元貸款來說，并不是好事。劉姝威據此推理：藍田股份的償債能力越來越惡化；扣除各項成本和費用后，藍田股份沒有凈收入來源；藍田股份不能創(chuàng)造足夠的現金流量以維持正常經營活動，也不能保證按時償還貸款本息。 ? 劉姝威所依據的材料，從藍田招股說明書到 2022年中期財務報告，全部是公開資料。出于職業(yè)責任感，劉姝威覺得應該提示一下銀行。于是，她撰寫了 600字的短文（劉姝威的研究報告全文大約 5000字） ——— 《 應立即停止對藍田股份發(fā)放貸款 》 發(fā)給 《 金融內參 》 。劉姝威自己沒有想到，她寫的這薄薄的幾頁內參，卻一下子刺破了一個巨大的泡沫。 142 練習題 ? 杜邦分析體系的核心指標是（ ） ? 報酬率 ? （答案： D） ? 反映償債能力的指標包括（ ） ? ? （答案： AC） ? 資產負債率是反映企業(yè)短期償債能力的指標。（ ） ? （答案：錯誤） 第三節(jié) 本量利分析 基本理論 ? 本量利分析是成本、業(yè)務量和利潤三者依存關系分析的簡稱，它是指在成本習性分析的 基礎 上，運用數學模型和圖式，對成本、利潤、業(yè)務量與單價等因素之間的依存關系進行具體的分析，研究其變動的規(guī)律性，以便為企業(yè)進行經營決策和目標控制提供有效信息的一種方法。 145 變動成本的習性模型 固定成本的習性模型 ? 成本費用按成本習性分類 成本的分類 146 利潤＝銷售收入－固定成本總額－變動成本總額 r = px－ a－ bx 保本點 x = a /（ p－ b） 本量利分析 147 練習題 ? 假定某企業(yè)生產 A產品，單位變動成本為 10元，單位銷售價格為 15元，固定成本總額為 15000元。 保本點＝ 15000247。 (15－ 10)=3000（件） 銷售量：如果目標利潤為 10000元，銷售量應該是多少？ 銷售量＝ (15000+10000)/(1510)=5000(件 ) 銷售價格：銷售數量在 4000件的情況下，要實現目標利潤 10000元，銷售價格應該是多少？ 銷售價格＝ (15000+10000)/4000+10=(元 ) 單位變動成本：銷售數量在 4000件的情況下，價格仍為 15元，要實現目標利潤 10000元，單位變動成本應該降到多少？ 單位變動成本＝ 15(15000+10000)/4000=(元 ) 固定成本：銷售數量在 4000件的情況下，價格仍為 15元，單位變動成本仍為 10元，要實現目標利潤 10000元，固定成本應該降到多少？ 固定成本＝ 15 400010 400010000=10000(元 ) 148 試題示例 ? 成本總額對業(yè)務量總數的依存關系稱為（ ） ? ? （答案： C） ? 按成本習性可將企業(yè)的全部成本分為（ ） ? ? （答案： AB） ? 本量利分析的主要作用就在于通過損益平衡計算找出相確定一個損益平衡點或保本點，以及進一步突破此點后增加銷售數量，控制成本，提高利潤的可能性。（ ） ? （答案：正確） 第四節(jié) 個人會計與財務管理與 企業(yè)會計及財務管理的區(qū)別 150 個人 /家庭財務報表 種類 （ 1）個人 /家庭資產負債表 （ 2）個人 /家庭收入支出表 財務比率 （ 1）結余比率 （ 2）投資與凈資產比率 （ 3）清償比率 （ 4）負債比率 （ 5）負債收入比率 （ 6）流動性比率 151 個人財務會計與企業(yè)財務會計的區(qū)別 一、家庭財務管理是制作個人及家庭財務報表的主要目標，一般來說這些信息大部分情況下都是不對外公開的，所以一般不用受到嚴格的會計準則或國家會計、財務制度的約束。 二、個人及家庭財務報表不嚴格要求按照企業(yè)的謹慎原則來對各種資產項目計提減值準備。 三、企業(yè)會計嚴格要求對固定資產計提折舊，國家根據企業(yè)的不同類型規(guī)定其計提折舊的政策。對于個人及家庭會計報表而言，盡管家庭的自用住宅、商用（投資）住宅和汽車也有折舊的問題。但是很多時候，也不一定把折舊列入個人及家庭資產負債表。 四、在個人及家庭財務報表中企業(yè)資產負債表與損益表所必需的對應關系不是很重要。 五、在個人及家庭的財務管理中，一般傾向于處理現金而不是將來會有的收入。 本章課后作業(yè)： ? 關于個人及家庭財務與企業(yè)財務的區(qū)別，下列表述中正確的是（ ） ? ，所以一般不用受到嚴格的會計準則或國家會計、財務制度的約束 ? 資產項目計提減值準備 ? ，盡管家庭的自用住宅、商用（投資）住宅和汽車也有折舊的問題。但是很多時候，也不一定把折舊列入個人及家庭資產負債表 ? 需的對應關系 ? ，往往因客戶的不同而不同 （答案： ACDE） 153 練習題 ? 清償比率是客戶凈資產與總資產的比值，這一比率反映客戶綜合償債能力的高低。 （ ） （答案：正確） 總結： ? 會計與財務基礎知識是理財規(guī)劃師從業(yè)所必備的工具。通過學習，緊扣基本理論，在掌握會計與財務基本知識的基礎上，樹立從事理財的基本理念。 155 練習題 ? （ ）不屬于我國 《 企業(yè)會計制度 》 所界定的會計要素。 ? （ A）支出 （ B）資產 （ C）收入 （ D）所有者權益 ? 答案： A ? *（ ）一般不用來表示資金的時間價值。 ? （ A）國債收益率 （ B）商業(yè)銀行存款利率 （ C）商業(yè)銀行貸款利率（ D）超額存款準備金利率 ? 答案： D ? 某上市公司 2022年年報披露，該公司全年凈利潤為 2億元，其中流通股股本總額為 2億股，占總股本的 40%，如果目前該股每股價格為 10元，則其市盈率為 （ ）。 ? （ A） 10 （ B） 15 （ C） 25 （ D） 40 ? 答案： C 156 練習題 ? 可以近似地視為永續(xù)年金的項目有（ ）。 ? （ A）優(yōu)先股 （ B）養(yǎng)老保險金 （ C）商譽 （ D）股利不穩(wěn)定的普通股股票 （ E）無期限債券 ? 答案： ABCE ? 反映股票投資收益的指標主要有（ ）。 ? （ A）每股凈收益 （ B）股息發(fā)放率 （ C）市盈率 （ D）股利支付率（ E）資產收益率 ? 答案： ABCD ? *年金是指一定期限內每年相等金額的收付款項。（ ） ? 答案：錯誤 157 練習題 ? 在公司財務中，流動負債是指 ( )以內到期的債務。 ? (A)12個月 (B)6個月 (C)3個月 (D)1個月 ? 答案： A ? 在公司財務中，現金流量表一般由 ( )部分構成。 ? (A)5個 (B)6個 (C)2個 (D)3個 ? 答案： D ? 6 、在公司財務中，股東權益不包括 ( )。 ? (A)實收資本 (B)公積金 (C)未分配利潤 (D)固定資產 (E)無形資產 ? 答案： DE 158 練習題 ? 下列不屬于我國 《 企業(yè)會計制度 》 所界定的的會計要素的是（ ）。 ? (A) 所有者權益 （ B）資產 （ C）收入 （ D）支出 ? 答案： D ? *下列一般用來表示資金的時間價值的是（ ）。 ? (A) 國債收益率 （ B）績優(yōu)股股息率 ? (C）再貸款利率 （ D）超額存款準備金利率 ? 答案： A ? *如果年復利收益率為 10%，需要一次性投入（ ）元才能在 20年后增值為 100萬？ ? (A) 100,000元 (B) 117,459元 (C) 148,600元 (D) 161,506元 ? 答案： C 159 練習題 ? 下列項目中屬于流動資產的是（ ）。 ? （ A）現金 （ B）銀行存款 （ C）短期應收帳款 ? （ D）國債 （ E）存貨 ? 答案： ABCDE ? 1反映企業(yè)償債能力的財務指標有（ ）。 ? （ A）銷售毛利率 （ B）速動比率 （ C）現金比率 ? （ D）流動比率 （ E）存貨周轉率 ? 答案： BCD ? 1后付年金是指每期期初收款期末付款的年金（） 。 ? 答案：錯誤 謝 謝！