[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第五章金融市場4-6節(jié)-資料下載頁
2025-10-10 02:57本頁面
【正文】 基金凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的基金份額總數(shù) 。 ? 貨幣基金的七天年化收益率：指一貨幣基金 7個(gè)自然日每萬份基金份額平均收益折算的年收益率 。 基金七日年化收益率＝ 【 （ ∑ Ri/7） 365） /10000份 】 100% 其中 ， Ri 為最近第 i公歷日 （ i=1,2… ..7） 的基金日收益 ， 基金七日年收益率采取四舍五入方式保留小數(shù)點(diǎn)后三位 。 第五章 金融市場 公募基金和私募基金 是以公開發(fā)行證券籌集資金方式設(shè)立的公司型基金。 不公開發(fā)行證券，它們面向特定的投資群體 —— 主要是一些大的投資機(jī)構(gòu)和一些富人。 私募基金的組織結(jié)構(gòu)比較簡單，屬于合伙制。 我國存在不規(guī)范的私募基金。 第五章 金融市場 對(duì)沖基金 （ hedge fund）是私募基金的一種，是專門為追求高投資收益的投資人設(shè)計(jì)的基金，風(fēng)險(xiǎn)極高。 ：通過一方面買空一些股票同時(shí)拋空另一些股票的做法，實(shí)現(xiàn)不論市況好壞，都有能力為投資者保本增值。 ： ⑴黑箱操作；⑵高度杠桿操作；⑶廣泛運(yùn)用期權(quán)、期貨等金融衍生工具，在股票市場、債券市場和外匯市場上進(jìn)行投機(jī)運(yùn)作； ⑷大多采用精確的數(shù)量分析模型，實(shí)行程序化投資決策管理；⑸更多地呈現(xiàn)全球化特征 …… 第五章 金融市場 收益基金和增長基金 ，如債券、優(yōu)先股股票 ，可分為： 長期增值基金 重視資金的長期增值，一般選擇有長期增值潛力的企業(yè)作為投資對(duì)象； 高增長基金 追求投資收益的更高增長，選擇創(chuàng)業(yè)期或很不成熟的企業(yè)。 收益基金和增長基金 第五章 金融市場 特殊的投資基金：風(fēng)險(xiǎn)投資 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資又稱成長基金 ? 對(duì)于處于初創(chuàng)階段的企業(yè)，要解決資金融通的問題，從資本市場和銀行渠道都不是特別理想，難～～～ ? 風(fēng)險(xiǎn)投資的介入：偏好風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)投資＋一定的成功概率＋專業(yè)的管理人員 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資的黃金收獲方式：上市 第五章 金融市場 風(fēng)險(xiǎn)資本培育的企業(yè)，一般歷史短、規(guī)模小，需要建立有別于成熟企業(yè)股票發(fā)行和交易的市場，專門對(duì)小型企業(yè)以及創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股票進(jìn)行交易，以保護(hù)投資人的利益。這種市場一般稱為 創(chuàng)業(yè)板市場 ，或二板市場、小盤股市場，等等。 世界最有名的創(chuàng)業(yè)板市場，是美國的NASDAQ。中國的創(chuàng)業(yè)板市場多年以來一直處于醞釀過程之中。 2021年，深交所推出中小企業(yè)板。 第五章 金融市場 中國風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)存的問題 ? 由政府設(shè)立 ? 資金投向：二級(jí)市場或一般企業(yè) ? 管理人員：政府工作人員 第五章 金融市場 硅谷為什么會(huì)成功？ ? 開放式的分工協(xié)作體系 ? 人才流動(dòng)較為寬松 ? 容忍失敗 ? 工作狂的意識(shí) ? 發(fā)達(dá)的金融支持 第五章 金融市場 風(fēng)險(xiǎn)投資與控制權(quán) ? 不斷接受風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)稀釋股權(quán)，使得公司創(chuàng)始人有可能喪失控制權(quán)。 ? “資本意志” ? “新浪”王志東事件 ? 后續(xù)：王志東在 2021年 2月又獲得富達(dá)投資的1300萬美金的風(fēng)險(xiǎn)投資，“點(diǎn)擊科技” ——協(xié)同軟件。 ? 這次接受教訓(xùn)了，本來可以獲得 2600萬美金。 第五章 金融市場 第六節(jié) 外匯市場與黃金市場 外匯市場 一、外匯市場的特點(diǎn) 1 有市無場： 外匯市場是典型的場外交易市場 2 循環(huán)作業(yè)： 全天候 24小時(shí)連續(xù)作業(yè)的全球外匯市場 3 零和游戲： 外匯市場是財(cái)富的轉(zhuǎn)移 第五章 金融市場 二、外匯市場的參與者 外 匯 市 場 參與 外匯銀行 中央銀行 外匯 經(jīng)紀(jì)人 顧客 第五章 金融市場 三、世界主要的外匯市場 美國紐約外匯市場是美國規(guī)模最大的外匯市場 英國倫敦外匯市場是全 世界最大的外匯市場 日本東京外匯市場是第 三大外匯市場 中國香港外匯市場 四、我國外匯市場的兩個(gè)層次 （ 1）零售市場 （ 2）銀行間外匯市場 中國外匯交易中心 第五章 金融市場 黃金市場 影響黃金價(jià)格的因素： 第一，匯率水平。一般而言，美元匯率下跌，金價(jià)上升；美元匯率上升，金價(jià)下跌。 第二，國民經(jīng)濟(jì)景氣程度。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，對(duì)黃金首飾需求會(huì)增加，從而導(dǎo)致金價(jià)上升。 第三，證券市場狀況。證券市場繁榮，特別是股票市場處于牛市時(shí)期，金價(jià)往往下跌。 第四，通貨膨脹程度。在通貨膨脹時(shí)期，人們增加黃金的需求，以實(shí)現(xiàn)保值，從而導(dǎo)致金價(jià)上升。 第五，國際政治局勢、戰(zhàn)爭、突發(fā)事件。 第五章 金融市場
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