[經(jīng)濟學]3財務分析-資料下載頁
2024-10-19 02:17本頁面
【正文】 凈資產(chǎn)收益率 （ ROE ） %銷售利潤率 %資產(chǎn)報酬率 （ ROI ） % 權益乘數(shù) （資產(chǎn) / 股東權益） 2倍銷售收入480稅后利潤 42總成本 438銷售費用 50 有價證券 5固定資產(chǎn) 370 流動資產(chǎn) 130現(xiàn)金 15總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 次銷售收入480總資產(chǎn) 500 所有者權益 250銷售成本 320利息支出 10 應收帳款 40 存貨 70管理費用 40所得稅 182021/11/10 同濟大學經(jīng)濟與管理學院 雷星暉 38 5．綜合評價 財務狀況綜合評價的先驅(qū)者之一是亞利山大 沃爾。他在本世紀初出版的 《 信用晴雨表研究 》和 《 財務報表比率分析 》 中提出了信用能力指數(shù)的概念，把若干個財務比率用線性關系結(jié)合起來，以次評價企業(yè)的信用水平。后人在他的理論基礎上，總結(jié)出一套較為完善的綜合評價方法 —— 新沃爾評分法。 2021/11/10 同濟大學經(jīng)濟與管理學院 雷星暉 39 新沃爾評分法 ?認為企業(yè)財務評價的主要內(nèi)容是盈利能力、償債能力和成長能力，它們大致可按 5:3:2來分配比重。 ?標準比率應分行業(yè)計算，以各行業(yè)的平均數(shù)為基礎，適當進行理論修正在給每個指標評分時，應規(guī)定上限和下限，以減少個別指標異常造成的不和理影響。上限可定為標準評分的 ，下限可定為標準評分的 。 每分比率的差 =（行業(yè)最高比率－標準比率） / （最高評分－標準評分） 2021/11/10 同濟大學經(jīng)濟與管理學院 雷星暉 40 ?新沃爾評分法運用的關鍵技術是“標準評分值”和“標準比率”的建立，只有長期不斷的實踐和修正，才能取得較好的效果。 ?存在的缺陷： －設計主要是從債權人和經(jīng)營者的角度出發(fā)。 －同一財務指標在一定的區(qū)間內(nèi)并無優(yōu)劣之分。 －除了行業(yè)特點外，不同規(guī)模企業(yè)的財務比率也會有所不同。 ?綜合評分的標準 2021/11/10 同濟大學經(jīng)濟與管理學院 雷星暉 41 綜合評分標準表指標 評分標準標準比率（％）行業(yè)最高比率 （％）最高評分最低評分每分比率的差（％）盈利能力 資產(chǎn)報酬率 20 10 20 30 10 1 銷售利潤率 20 4 20 30 10 1 .6 凈資產(chǎn)報酬率 10 16 20 15 5 0 .8償債能力 權益比 8 60 100 12 4 15 流動比率 8 150 450 12 4 75 應收帳款周轉(zhuǎn)率 8 600 1200 12 4 150 存貨周轉(zhuǎn)率 8 800 1200 12 4 100成長能力 銷售增長率 6 15 30 9 3 5 利潤增長率 6 10 20 9 3 3 .3 人均利潤增長率 6 10 20 9 3 3 .3 合 計 100 150 502021/11/10 同濟大學經(jīng)濟與管理學院 雷星暉 42 五．財務報表分析中應注意的問題 1．財務報表的缺陷（即便經(jīng)過中立的、有權威的審計機構的審計） 財務報表中的信息不完備 （經(jīng)過簡化和綜合） 財務報表中非貨幣信息的缺陷 （企業(yè)文化、經(jīng)營戰(zhàn)略等） 2021/11/10 同濟大學經(jīng)濟與管理學院 雷星暉 43 財務報表中的周期性 （會計周期分割了企業(yè)經(jīng)營的連續(xù)性，故提供的僅是一種相對近似值） 歷史實際成本的局限性 （無法反映各項資產(chǎn)、負債等的真實的市場價值） 通貨膨脹的影響 （沒對資產(chǎn)負債等進行調(diào)整，影響數(shù)據(jù)的連續(xù)可比性） 2021/11/10 同濟大學經(jīng)濟與管理學院 雷星暉 44 ２．會計處理方法對財務報表的影響 折舊方法的影響 （直線折舊法、加速折舊法．分別影響資產(chǎn)負債表和損益表） 2021/11/10 同濟大學經(jīng)濟與管理學院 雷星暉 45 對外長期投資會計處理的影響 投資占目標公司的比例 10 0% 50 % 0% 除少數(shù)例外 , 其會計處理一般采取權益法 , 且應編制母子公司的合并財務報表投資企業(yè)對目標公司有影響力 , 一般應采用權益法除少數(shù)特殊情況外 , 一般采用成本法2021/11/10 同濟大學經(jīng)濟與管理學院 雷星暉 46 存貨處理的影響個別識別法 *存 先進先出法 *貨 成本法 先進后出法 *評 加權移動平均法 *價 基本存量法方 評價法 成本與市價孰低法法 估計法 零售價格毛利率法 ( 帶 * 號為常用方法 )存貨的會計評價不當不但影響本期的資產(chǎn)負債表和損益表的 準確性，而且直接影響下期期初存貨的準確性，又間接影響下 期損益表的準確性。2021/11/10 同濟大學經(jīng)濟與管理學院 雷星暉 47 ? Ramp。D費用的影響 兩種方式： ?當發(fā)生費用時即作為當期支出列入報表 ?將費用資本化后在以后年度逐期攤銷。 1980年開始實施的國際會計準則第 9號提出了劃分當期費用與遞延分攤的初步標準。但由于理解不一，實際處理中還有差別。有時甚至作為操縱利潤額的一個手段。 ? 新會計準則的影響
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