西方實(shí)證會(huì)計(jì)理論與我國(guó)的實(shí)證會(huì)計(jì)研究原創(chuàng)論文會(huì)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)畢業(yè)論-資料下載頁(yè)
2025-06-04 14:25本頁(yè)面
【正文】 引入了有效市場(chǎng)假說(shuō)。有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)會(huì)計(jì)研究的根本意義在于 :(1)如果市場(chǎng)是無(wú)效的 ,則需強(qiáng)化市場(chǎng)博弈規(guī)則的建立和完善 ,現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有可能面臨體系性變革或被完全廢棄的危機(jī)。 (2)如果市場(chǎng)是弱式有效的 ,則市場(chǎng)博弈規(guī)則需要完 善 ,現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系有修改的必要。 (3)如果市場(chǎng)是次強(qiáng)式有效的 ,則市場(chǎng)博弈規(guī)則基本完善 ,現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系基本符合市場(chǎng)需求 ,但仍然存在對(duì)內(nèi)幕信息披露進(jìn)行規(guī)范的必要。 (4)如果市場(chǎng)是強(qiáng)式有效的 ,則市場(chǎng)博弈規(guī)則十分完善 ,現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。當(dāng)然 ,實(shí)證會(huì)計(jì)研究中 ,對(duì)有效市場(chǎng)假說(shuō)的檢驗(yàn) ,決不是研究的終結(jié) ,而恰恰是研究的開(kāi)始。次強(qiáng)式有效市場(chǎng)的存在 ,對(duì)于理財(cái)學(xué)的意義在于 :依靠所有公開(kāi)的信息進(jìn)行證券投資分析 ,無(wú)法賺取非正常回報(bào)。而對(duì)于會(huì)計(jì)研究的意義卻不只如此 ,它只是給有關(guān)會(huì)計(jì)選擇行為的研究提供了可以進(jìn)一步研究的前提 。值得注意的是 ,目前我國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研究中存在繞著 EMH 打圈而不再深入的現(xiàn)象。 正如本文的第二部分所述 ,在間接測(cè)試法下對(duì) EMH 的驗(yàn)證 ,離不開(kāi)對(duì)EMH應(yīng)用前提的分析 ,更離不開(kāi)對(duì) CAPM應(yīng)用前提的分析和對(duì) CAPM本身的驗(yàn)證。首先 ,我國(guó)實(shí)行的是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) ,其股票市場(chǎng)的一個(gè)顯著特征是上市股份公司的股本中 ,國(guó)有股和法人股占較大比重 ,而國(guó)有股和法人股目前還不參與二級(jí)市場(chǎng)的流通 ,并沒(méi)有做到同股同權(quán)。從這個(gè)意義上講 ,我國(guó)的股票市場(chǎng)是一個(gè)不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng) ,因此對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)有效性的驗(yàn)證 ,其實(shí)又隱含了一個(gè)前提 ,即所驗(yàn)證的 市場(chǎng)是一個(gè)大大縮小了的不含國(guó)有股和法人股的市場(chǎng)。關(guān)于國(guó)有股和法人股交易市場(chǎng)的有效性及其對(duì)會(huì)計(jì)選擇行為的反應(yīng)和影響 ,需要特別研究。因此 ,目前一些研究者以對(duì)社會(huì)流通股價(jià)格變動(dòng)的研究得出深圳和上海證券市場(chǎng)有效性的相關(guān)結(jié)論不能作為以后對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)選擇行為進(jìn)一步研究的前提。其次 ,考慮到 CAPM和 EMH 所面臨的挑戰(zhàn) ,研究中不能簡(jiǎn)單地照搬西方的研究結(jié)論。一是因?yàn)橹聊壳盀橹?,盡管實(shí)證會(huì)計(jì)已成為以美國(guó)為首的一些發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)計(jì)研究的主流學(xué)派 ,但是 ,實(shí)證會(huì)計(jì)學(xué)派的精英們尚不能解決 CAPM本身的合理性和科學(xué)性以及樣本聚集問(wèn)題 ,對(duì)于 EMH所面臨的批評(píng) ,精英們也沒(méi)有給出讓人滿(mǎn)意的解釋。而美國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)的有效市場(chǎng)的悖例 ,我國(guó)市場(chǎng)上也有類(lèi)似的情形 ,更為嚴(yán)重的是 ,我國(guó)證券市場(chǎng)的政策性效應(yīng)十分明顯 ,非會(huì)計(jì)性信息對(duì)市場(chǎng)的影響較大。二是因?yàn)槟壳拔覈?guó)的會(huì)計(jì)監(jiān)督機(jī)制尚不完善。由于各種非會(huì)計(jì)規(guī)范因素的影響 ,我國(guó)上市公司披露的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)有相當(dāng)程度的失真 ,大大影響了統(tǒng)計(jì)樣本的可信度。這是我國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研究應(yīng)注意的問(wèn)題。再次 ,會(huì)計(jì)研究絕不是數(shù)理統(tǒng)計(jì) ,而只能在必要時(shí)以數(shù)理統(tǒng)計(jì)為手段來(lái)達(dá)到會(huì)計(jì)研究的目的?，F(xiàn)在看來(lái) ,美國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研究鉆入了數(shù)學(xué)牛角尖 ,過(guò)多地運(yùn)用數(shù)學(xué)模型來(lái)解釋和 預(yù)測(cè)現(xiàn)實(shí)的會(huì)計(jì)問(wèn)題。這種現(xiàn)象的產(chǎn)生 ,在很大程度上由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的大氣候所至。當(dāng)今美國(guó)有名的經(jīng)濟(jì)刊物常以是否運(yùn)用數(shù)學(xué)來(lái)描述、解釋和預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象作為刊用與否的重要標(biāo)準(zhǔn)。受功利主義的驅(qū)使 ,經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中過(guò)多地運(yùn)用數(shù)學(xué)模型 ,甚至濫用數(shù)學(xué)模型。由于確立模型時(shí)嚴(yán)格的條件限制在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中難以符合 ,模型的運(yùn)用結(jié)果自然難以讓人心悅誠(chéng)服。所以有人批評(píng)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究在某種程度上是在玩數(shù)學(xué)游戲。會(huì)計(jì)的實(shí)證研究目的在于以規(guī)范研究結(jié)果為前提 (如有效市場(chǎng)假說(shuō)和資本資產(chǎn)計(jì)價(jià)模型 ),驗(yàn)證規(guī)范研究結(jié)果的正確性 ,進(jìn)而解釋和預(yù)測(cè)會(huì)計(jì)、審計(jì) 實(shí)務(wù)。任何背離這個(gè)初衷的實(shí)證會(huì)計(jì)研究 ,必將是故弄玄虛。鑒于此 ,在今后的發(fā)展中 ,我國(guó)的實(shí)證會(huì)計(jì)研究不能照搬國(guó)外的研究方法 ,而應(yīng)更多地根據(jù)我國(guó)的國(guó)情 ,摸索出適合我國(guó)國(guó)情的實(shí)證會(huì)計(jì)研究方法。最后 ,當(dāng)前我國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研究應(yīng)該側(cè)重于市場(chǎng)對(duì)會(huì)計(jì)信息需求的研究 ,我國(guó)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)規(guī)范體系制定當(dāng)初 ,過(guò)多地考慮了政府需求 ,忽視了其它需求。在實(shí)行社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的今天 ,就應(yīng)該也必須重視政府需求之外的其它需求 ,而關(guān)于市場(chǎng)需求 ,過(guò)去少有涉及 ,這是我國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研究應(yīng)該負(fù)擔(dān)的責(zé)任 ,也正是其作用能夠充分發(fā)揮之處。
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