【導讀】謹慎、有效管理的義務。信托公司依據(jù)信托合同約定。管理信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的風險，由信托財產(chǎn)承擔。時，由投資者自擔。信托計劃管理辦法》、《中華人民共和國合同法》及其他有關法律、法規(guī)和規(guī)章，

　　

【正文】 令書，從信托計劃專用銀行賬戶中扣劃。 （三）不列入信托費用的項目 因受托人違背管理職責或者管理信托事務不當所負債務及所受到的損害，以其固有財產(chǎn)承擔。 （四）信托稅費 本信托期限內(nèi)所涉及的稅務問題，按國家的有關法律、法規(guī)和政策辦理。對于法律、法規(guī)和政策沒有明文規(guī)定的信托行為的稅務問題，按照 政府部門的相關規(guī)定辦理。 信托財產(chǎn)管理、運用和處分過程中發(fā)生的稅費，由信托財產(chǎn)承擔。除法律法規(guī)另有規(guī)定外，受益人和受托人應就其各自在本信托計劃項下所獲得的信托利益或受托人報酬自行依法納稅，受托人不承擔代扣代繳義務。 若在本信托計劃存續(xù)期間，依據(jù)相關法律法規(guī)的規(guī)定，受托人須在向受益人交付信托利益前預提或代扣代繳任何稅費，則受托人有權(quán)按照相關法律法規(guī)的規(guī)定予以預提或扣繳，無需事先征得受益人或其他第三方的同意，且受益人或其他第三方不得要求受托人以其他方式向其支付該等或額外款項。 27 十 九 、信托利益的 歸屬和分配 （一 ）信 托收入的構(gòu)成 本信托計劃信托收入包括證券投資收益、銀行存款利息以及其他收入（已扣除交易過程中發(fā)生的傭金及稅費等）。 （二） 信托利益的分配原則 信托利益指全部信托財產(chǎn)扣除信托費用及其他信托負債后的剩余部分。 信托利益歸屬全體受益人。 信托開放日前一自然日及信托終止日為信托利益核算日。開放日當日及信托終止日后 10 個工作日內(nèi)為信托利益分配日，受托人于信托利益分配日以信托利益核算日的信托財產(chǎn)為限，進行信托利益的分配。 （三） 開放日的收益分配 在開放日（即信托利益分配日），受托人以開放日前一自然日（即 信托利益核算日）的信托財產(chǎn)為限，對優(yōu)先級受益人進行收益分配。 受托人在開放日不向次級受益人進行收益分配。次級受益人的信托收益分配和本金返還在本信托終止后進行。 （四） 本信托計劃終止時的財產(chǎn)分配 信托財產(chǎn)用于支付信托費用及信托利益的順序為： 本合同約定的應由信托財產(chǎn)承擔的信托費用； 優(yōu)先級受益人信托本金； 優(yōu)先級受益人信托收益； 投資顧問累計追加但未返還的增強信托資金 （若有） ； 次級受益人累計追加但未返還的增強信托資金 （若有） ； 次級受益人信托本金 （若有） ； 次級受益人信托收益（ 若有） 。 （五） 優(yōu)先級受益人信托利益的分配 28 信托文件（信托合同、信托計劃說明書）提及的優(yōu)先級受益人預期收益率僅是根據(jù)本信托結(jié)構(gòu)化比例以及信托單位凈值的未來表現(xiàn)而測算的參考收益率，受托人并不承諾保證優(yōu)先級受益人能夠按照該收益率取得優(yōu)先收益，也不保證優(yōu)先級受益人信托資金本金不受損失。 優(yōu)先級委托人確認：本信托計劃 初始成立日（含）至信托計劃 第一個 開放日（不含）期間的 優(yōu)先級受益權(quán)對應信托資金本金的預期年化收益率為 【 】 %/年 。以后各個 開放日的 每一筆 優(yōu)先級受益權(quán)對應信托 申購 資金的預期年化收益率由受托人與 優(yōu)先級委托人另行書面確認 ，每 6個月確認一次 。 以下用 Ri指代每筆優(yōu)先級受益權(quán)信托資金對應的預期收益率。 本信托計劃運行期間，在估值過程中應付優(yōu)先級受益人信托收益以每筆信托資金金額為基數(shù)，按該筆信托資金對應的預期年化收益率 Ri按日計提。每日應計提的優(yōu)先級受益人信托收益計算公式如下： 每日應計提的每筆優(yōu)先信托資金對應的信托收益＝該筆優(yōu)先級受益權(quán)對應的信托資金金額 Ri247。 365 優(yōu)先級受益人于 第一個 開放日（即信托利益分配日） 可獲得的信托收益為本信托計劃成立日（含當日）至第一個信托開放日（不含當日）按照優(yōu)先 級受益人預期年化收益率計算的每日信托收益之和。 優(yōu)先級受益人于以后各個開放日（即信托利益分配日）可獲得的信托收益為上一個開放日（含當日）至本次信托開放日（不含當日）按照優(yōu)先級受益人預期年化收益率計算的每日信托收益之和。 優(yōu)先級受益人于信托終止時可獲得的信托收益為最后一個信托開放日（含當日）至信托終止日按照優(yōu)先級受益人預期年化收益率計算的每日信托收益之和。 上述表述中，每日信托收益 =優(yōu)先級受益人認購 /申購信托資金本金 預期年化收益率 Ri247。 365。 優(yōu)先級受益人的 信托收益于信托利益分配日進行分配， 最后一個 開 放日（含當日）至信托終止日期間的信托收益的分配于信托終止日后五個工作日內(nèi)隨信托本金的返還一并進行，以現(xiàn)金形式發(fā)放。 如次級受益人或投資顧問申請?zhí)崆敖Y(jié)束本信托計劃（不含因觸及平倉線 29 的情形），且受托人、投資顧問及優(yōu)先級受益人協(xié)商一致同意，則截至提前結(jié)束日本信托存續(xù)的優(yōu)先級受益人可獲得的信托收益為： （ 1）若提前結(jié)束日不晚于本信托計劃成立后 三個月 （含），則： 某筆優(yōu)先信托資金對應的信托收益＝該筆優(yōu)先級受益權(quán)對應的信托資金金額 Ri信托計劃成立日（含）至運行滿 六 個月 （不含）的實際天數(shù)247。 365 （ 2）若提前結(jié)束 日晚于本信托計劃成立后 六 個月 ，但不晚于正常到期日，則： 某筆優(yōu)先信托資金對應的信托收益＝該筆優(yōu)先級受益權(quán)對應的信托資金金額 Ri提前結(jié)束日前最近一次開放日（含）至本信托計劃正常到期日（不含）的實際天數(shù)247。 365 （ 六 ） 次級受益人信托利益的分配 本信托存續(xù)期間不向次級受益人進行收益分配。次級受益人的信托收益分配和本金返還在本信托終止后一次性進行。 本信托終止后，信托財產(chǎn)取得的收入扣除相關信托費用，并按信托合同約定進行優(yōu)先級受益人信托收益分配及本金返還后的剩余部分，在信托終止后的10 個工作日內(nèi)按照如下原 則向次級受益人進行分配。 （ 1）在向次級受益人分配信托利益時，首先將已追加但未返還的增強信托資金返還給相應追加增強信托資金的次級受益人。如 投資顧問和次級受益人均追加了增強信托資金，則首先向投資顧問返還全部已追加但未返還的增強信托資金。向投資顧問返還增強信托資金完成后，再向次級受益人返還增強信托資金。如 有多個次級受益人均追加了增強信托資金，且剩余信托利益不足以返還全部已追加但未返還的增強信托資金，則各次級受益人按各自已追加但未返還增強信托資金金額占全部已追加但未返還增強信托資金的比例享有返還增強信托資金。 （ 2）在完成已追加但未返還增強信托資金 (如有 )返還后，如剩余信托利益大于次級受益人信托本金，則次級受益人可獲得全部信托本金以及信托利益。全體次級受益人按其持有的次級受益權(quán)信托單位份額占本信托計劃全部次級受益權(quán)信托單位份額的比例享有信托利益。 在完成已追加但未返還增強信托資金 (如有 )返還后，如剩余信托利益小于或等于次級受益人信托本金，則次級受益人僅獲得部分或全部信托本金，不獲得信托收益。 30 （ 3）次級受益人可獲信托收益于本信托終止且信托計劃現(xiàn)金資產(chǎn)滿足收益分配后的 10 個工作日內(nèi)進行支付。 （ 七 ） 受益人預留賬戶在本 信托財產(chǎn)最終分配完成之前不得取消。受益人預留賬戶變更須及時書面通知受托人。因受益人預留賬戶變更未及時通知受托人致使受托人無法在信托財產(chǎn)返還期間返還的信托財產(chǎn)，受托人應妥善保管；受益人應自行到受托人處辦理領取手續(xù)，受益人未能前往受托人處領取時，受托人有繼續(xù)保管的義務。保管期間，受托人按照其在信托財產(chǎn)專戶獲得的當期居民活期存款利率計算信托財產(chǎn)的收益，并支付給受益人。 （ 八 ） 如本信托計劃終止時，因本信托計劃所持非現(xiàn)金資產(chǎn)因停牌等原因不能正常交易、無法變現(xiàn)，則受托人按以下方式進行信托財產(chǎn)分配。 受托人將首先以信 托計劃現(xiàn)金資產(chǎn)支付信托費用、向優(yōu)先級受益人進行分配，優(yōu)先級受益人分配完成后，優(yōu)先級受益人退出本信托計劃。 如優(yōu)先級受益人分配完成后，本信托計劃仍有現(xiàn)金資產(chǎn)，則將剩余現(xiàn)金資產(chǎn)向次級受益人返還增強信托資金并進行分配。同時，本信托計劃自動延期，由受托人及投資顧問在非現(xiàn)金類資產(chǎn)可交易后的 10 個交易日內(nèi)變現(xiàn)，待非現(xiàn)金類資產(chǎn)全部交易變現(xiàn)后，由受托人根據(jù)信托文件規(guī)定，支付延期期間信托費用，并向次級受益人進行分配，本信托計劃終止。 如本信托計劃全部現(xiàn)金資產(chǎn)分配后仍不能滿足優(yōu)先級受益人全部信托資金及信托收益，則次級 受益人可通過追加現(xiàn)金的方式，增加本信托計劃現(xiàn)金資產(chǎn)，滿足優(yōu)先級受益人分配，使優(yōu)先級受益人退出本信托計劃。同時，本信托計劃自動延期，由受托人及投資顧問在非現(xiàn)金類資產(chǎn)可交易后的 10 個交易日內(nèi)變現(xiàn)（如因市場原因等不能在規(guī)定時間內(nèi)全部變現(xiàn)的，相應順延），待非現(xiàn)金類資產(chǎn)全部交易變現(xiàn)后，再進行延期期間的信托費用支付，返還增強信托資金和次級受益人信托利益分配，次級受益人分配完成后，本信托計劃終止。 如本信托計劃全部現(xiàn)金資產(chǎn)分配后仍不能滿足優(yōu)先級受益人全部信托資金及信托收益，且次級受益人未追加現(xiàn)金。則受托人根據(jù)已向優(yōu)先 級受益人分配的現(xiàn)金資產(chǎn)情況，將已分配現(xiàn)金資產(chǎn)作為返還部分優(yōu)先級受益權(quán)對應信托資金及該返還部分信托資金對應優(yōu)先級受益人信托收益進行核算，扣減優(yōu)先級受益權(quán)對應信托單位份數(shù)。同時本信托計劃自動延期，由受托人及投資顧問在非現(xiàn)金類資產(chǎn)可交易后的 10 個交易日內(nèi)變現(xiàn)（如因市場原因等不能在規(guī)定時間內(nèi)全部變現(xiàn)的，相應順延），待非現(xiàn)金類資產(chǎn)交易變現(xiàn)，在扣除延期期間的信托費用后，優(yōu)先向優(yōu)先級受益人進行分配，優(yōu)先級受益人分配完成后對次級受益人返還增強信 31 托資金和進行信托利益分配，次級受益人分配完成后，本信托計劃終止。 二十、風險揭示 與 風險 承擔 （一）信托計劃風險揭示 信托計劃可能涉及風險，投資者在決定 認購 信托單位前，應謹慎衡量下文所述之風險因素及承擔方式，以及信托文件的所有其他資料。 政策風險 信托計劃 主要投資于 債券類資金、貨幣市場工具、基金。 本 信托 存續(xù) 期限內(nèi)，貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、證 券市場監(jiān)管政策、 債券交易規(guī)則 政策 等發(fā)生變化， 可能對證券市場產(chǎn)生一定的影響，導致證券市場投資品種的價值和風險發(fā)生較大變化，從而影響信托計劃收益。 市場風險 投資品種市場受宏觀經(jīng)濟政策、經(jīng)濟周期、投資心理等因素影響，可能會影響信托計劃收益。證 券市場價格因受各種因素的影響而引起的波動，將對 信托 合同項下信托計劃財產(chǎn)產(chǎn)生潛在風險，從而對 信托計劃 項下資產(chǎn)的收益產(chǎn)生影響。主要風險包括： （ 1）經(jīng)濟周期風險。證券市場受宏觀經(jīng)濟運行的影響，而經(jīng)濟運行具有周期性的特點，宏觀經(jīng)濟運行狀況將對證券市場的收益水平產(chǎn)生影響。 （ 2）利率風險。金融市場利率波動會導致債券市場的價格和收益率的變動，同時直接影響企業(yè)的融資成本和利潤水平。 信托計劃存續(xù)期間，如市場利率出現(xiàn)大幅波動，將影響本信托投資的債券的市場價格，進而影響信托投資收益。 （ 3） 債券發(fā)行 公司經(jīng)營風險。 債券發(fā)行 公司 的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如市場、技術(shù)、競爭、管理、財務因素等都會導致公司盈利發(fā)生變化。 （ 4）投資、經(jīng)營風險。在運作過程中， 投資顧問 的研究水平、投資管理水平直接影響 信托計劃 項下資產(chǎn)的收益。如果 投資顧問 對經(jīng)濟形勢和證券市場判斷不準確、獲取的信息不全、投資操作出現(xiàn)失誤，都會影響 信托計劃 項下資產(chǎn)的收益水平。 流動性風險 因市場內(nèi)部和外部的原因，受托人可能不能將所投資 債券 等 證券 資產(chǎn) 迅速變 32 現(xiàn) ，從而延遲或不能分配信托利益 。 若發(fā)生信托計劃止損操作時，由于市場流動性等內(nèi)外部原因可能導致信托財產(chǎn)不能及時全部變現(xiàn)，將導致 信托財產(chǎn)的損失、甚至導致信托計劃的延期。 投資顧問 管理風險、操作風險和道德風險 信托計劃的業(yè)績很大程度上依賴 投資顧問 的投資管理能力、勤勉盡責的執(zhí)行投資管理義務和恪守各項法律法規(guī)。 投資顧問 的知識、經(jīng)驗、信息、判斷、決策、技能等，對信托計劃投資業(yè)績有著 很大的 影響 。 投資顧問 自身的管理水平、經(jīng)營狀況以及管理人員的變化，對信托財產(chǎn)投資運作也有很大影響，可能導致信托財產(chǎn)損失。 投資顧問 可能還擁有客戶委托資產(chǎn)管理以及與其他信托公司合作開發(fā)有類似的證券投資集合資金信托計劃產(chǎn)品，具有類似的投資方向、操作模式。本信托計劃投 資操作過程中，不排除與 投資顧問 的客戶委托資產(chǎn)管理以及其管理的其他證券投資信托計劃之間發(fā)生利益沖突的道德風險。 全體委托人簽署信托合同、認購風險申明書，即表明全體委托人已充分知曉上述 投資顧問 的風險，并自愿承擔該等風險。 受托人管理、操作風險 （ 1）信托存續(xù)期間，受托人的金融信托業(yè)務資質(zhì)、管理能力、相關知識和經(jīng)驗以及操作能力等也對信托財產(chǎn)的投資運用和管理有著較大程度的影響，受托人的管理和操作失誤可能導致信托財產(chǎn)受到損失。 （ 2）受托人將按照信托文件規(guī)定履行信托財產(chǎn)投資管理職責，但在受托人管理信托財產(chǎn)的過程中 ，可能會發(fā)生由于市場流動性和波動性多變影響信托的收益水平，由此引起的風險由信托財產(chǎn)承擔，受托人不承擔。 信托公司、證券投資信托業(yè)務人員等相關機構(gòu)和人員的過往業(yè)績不代表該信托產(chǎn)品未來運作的實際效果。 信用風險 投資顧問 、 保管人等 信托計劃的服務機構(gòu) 可能因任何原因未履行其義務，導致信托財產(chǎn)損失。 特別提示風險 （ 1）對優(yōu)先級委托人的特別風險提示 本信托計劃為結(jié)構(gòu)化設計，優(yōu)先級信托份額與次級信托份額的比例不高于 33 9:1，存在信托資產(chǎn)大幅波動，無法保證優(yōu)先級本金及收益的風險。 本信托計劃跌破預警或平倉