山東財(cái)政金融學(xué)第八章-資料下載頁(yè)
2025-05-15 02:30本頁(yè)面
【正文】 M=C+D 在貨幣存量中，只有一部分貨幣可為中央銀行所能直接控制，弗里德曼和施瓦茨稱之為“高能貨幣”（ highpowered money）。它系由通貨與商業(yè)銀行準(zhǔn)備金構(gòu)成。如以 H表示高能貨幣，以 R表示商業(yè)銀行準(zhǔn)備金，則 H=C+R 金融 學(xué)院 第九章 貨幣供給 CDRDCDRDHMrRDCRCDHMCRCDCHMHM?????????）（的倒數(shù)），則，（分子分母同乘以，則分子分母同除以，得貨幣乘數(shù)：除以111金融 學(xué)院 第九章 貨幣供給 CDRDCDRDHMH????）（施瓦茨模型：—弗里德曼，得到上式兩邊同乘以1金融 學(xué)院 第九章 貨幣供給 由弗里德曼 — 施瓦茨模型可見 ， 貨幣供給是高能貨幣與貨幣乘數(shù)之積 。 而決定貨幣供給的因素有三：一是高能貨幣 H， 它由中央銀行決定；二是存款對(duì)準(zhǔn)備金的比率D/R（ 即存款準(zhǔn)備金比率的倒數(shù) ） ， 它由商業(yè)銀行決定；三是存款對(duì)通貨的比率 D/C（ 即通貨比率的倒數(shù) ） ， 它由社會(huì)公眾決定 。 但弗里德曼和施瓦茨認(rèn)為 ， 中央銀行通過對(duì)高能貨幣的調(diào)節(jié) ， 即可抵消商業(yè)銀行與社會(huì)公眾的行為對(duì)貨幣供給的影響 。 因此 ， 貨幣供給仍是一個(gè)外生變量 。 金融 學(xué)院 第九章 貨幣供給 卡甘模型 ）（表示存款準(zhǔn)備金，則如以，并移項(xiàng)后得：兩邊同除以根據(jù)貨幣的定義MCDRMDDRMRRMCMDMDCM????????11：金融 學(xué)院 第九章 貨幣供給 MCDRDRMCHMMCDRDRMCMCDRMCMRMCMRCMHMH???????????????所以）（的一部分，即為貨幣供給高能貨幣1金融 學(xué)院 第九章 貨幣供給 卡甘模型與弗里德曼 施瓦茨模型 相同或相似之處： 都是對(duì)美國(guó)貨幣史實(shí)證分析的結(jié)果； 貨幣的定義都是 M2； 兩個(gè)模型形式不同，但實(shí)質(zhì)相同。（因?yàn)?R/D只是 D/R的倒數(shù)，而 C/M也與 D/C一樣地反映著 C和 D的相對(duì)變動(dòng)對(duì)貨幣乘數(shù)的影響。） 不同之處： 卡甘模型比弗里德曼 施瓦茨更能直觀地看出存款準(zhǔn)備金比率和通貨比率對(duì)貨幣乘數(shù)的影響。
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1