章-資本形成與經(jīng)濟(jì)發(fā)展-資料下載頁(yè)
2025-05-14 01:46本頁(yè)面
【正文】 府，轉(zhuǎn)化為投資 影響家庭儲(chǔ)蓄的因素 ? 收入水平 * ? 社會(huì)分配狀況 * ? 消費(fèi)習(xí)慣 * ? 銀行利率 * ? 年齡結(jié)構(gòu) * ? 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 * 71 ? 此外儲(chǔ)蓄還可以分為： ? （ 1）自愿儲(chǔ)蓄：指為了滿足需要而暫時(shí)不消費(fèi)，并完全自愿地將部分收入存放起來(lái)。 ? （ 2）非自愿儲(chǔ)蓄：也稱強(qiáng)制儲(chǔ)蓄。是指政府通過(guò)強(qiáng)制力量迫使社會(huì)公眾節(jié)省消費(fèi)而實(shí)現(xiàn)的儲(chǔ)蓄。 ? 非自愿儲(chǔ)蓄一般包括通貨膨脹和征稅兩種形式。 72 三、金融深化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展 ? 金融深化的涵義 ? 金融深化的表現(xiàn) ? 金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展 73 金融深化的涵義 ? 1973年，美國(guó)斯坦福大學(xué)的兩位教授肖(E． S． Shaw)和麥金農(nóng) (R． I． Mckinnon)分別出版了 《 經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化 》 和《 經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本 》 兩部著作。這兩本書(shū)從不同的角度強(qiáng)調(diào)了金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，第一次系統(tǒng)地論述了金融體系和金融政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的密切關(guān)系。 74 ? 很多發(fā)展中國(guó)家之所以沒(méi)有發(fā)展起來(lái) ,關(guān)鍵原因并不是儲(chǔ)蓄數(shù)量不足 ,而是儲(chǔ)蓄無(wú)法轉(zhuǎn)化成投資 ,或投資沒(méi)能有效地形成生產(chǎn)能力 。 ? “ 金融抑制 ” 和 ” 金融深化 ” 理論認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)落后的癥結(jié)在于金融發(fā)展受到了抑制 ,政府應(yīng)該放棄對(duì)金融體系的過(guò)分干預(yù) ,促進(jìn)金融 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán) 。 75 ? 金融活動(dòng)實(shí)際上是儲(chǔ)蓄和投資之間分工的結(jié)果。像其它分工一樣 ,金融活動(dòng)提高了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的效率。 ? 金融體系把儲(chǔ)蓄集中起來(lái) ,再把資本集中到投資能力強(qiáng)的投資者手中 ,這種中介作用既提高了儲(chǔ)蓄和投資的總水平 ,又使資本得到了有效配置 ,從而促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)發(fā)展反過(guò)來(lái)又會(huì)通過(guò)增加國(guó)民收入和提高各經(jīng)濟(jì)單位對(duì)金融服務(wù)的需求 ,刺激金融體系的進(jìn)一步發(fā)展。 76 ? 金融深化是指隨著一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)不斷提出新的要求，金融中介、金融工具和金融市場(chǎng)不斷進(jìn)行創(chuàng)新，市場(chǎng)可以利用的資金潛力不斷被挖掘，市場(chǎng)規(guī)模不斷增大，同時(shí)不斷走向?qū)I(yè)化和復(fù)雜化的過(guò)程。 77 金融深化的表現(xiàn) 金融深化最直接的表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加，分工的專業(yè)化程度加深，金融資產(chǎn)總規(guī)模的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各種要素對(duì)金融的信賴程度加深，金融交易的方式變得更加多樣、方便、有效，金融監(jiān)管的效率更高，金融運(yùn)行的法律環(huán)境更完善、更有效等等。 （ 1)專業(yè)生產(chǎn)和銷售信息機(jī)構(gòu)的建立 （ 2）政府出面進(jìn)行管理 （ 3）金融中介出現(xiàn) 78 金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展 79 麥金農(nóng)提出“金融抑制”問(wèn)題 ? 造成“金融抑制”的原因是發(fā)展中國(guó)家的政府為了刺激投資，利用行政手段壓低利率，抑制了儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)。在存在通貨膨脹的情況下，實(shí)際利率還可能是負(fù)值，導(dǎo)致人們追求實(shí)物形式的積累，最終使可用于投資的資本減少。負(fù)利率同時(shí)刺激了貸款需求 ,使資本的短缺進(jìn)一步惡化。 ? 資本與其他商品一樣 ,低于均衡價(jià)格的價(jià)格必然導(dǎo)致正式市場(chǎng)上的配給制和黑市上的高價(jià)格。政府只能以行政手段對(duì)資本進(jìn)行分配。低于均衡利率的實(shí)際利率不能反映資本的真實(shí)成本 ,導(dǎo)致這些企業(yè)投資缺乏效率 。而多數(shù)投資者只能轉(zhuǎn)向非正式金融市場(chǎng) ,以很多的利率獲得貸款。 80 ? 金融抑制加劇了金融體系的不平衡 ,極大地限制了金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng) ,束縛了金融市場(chǎng)的形成和發(fā)展 ,降低了國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄水平 ,阻礙了儲(chǔ)蓄向投資的順利轉(zhuǎn)化 。投資效益低下 ,制約了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 ,反過(guò)來(lái)又加劇了金融的落后。 ? 麥金農(nóng)認(rèn)為只有通過(guò)金融自由化來(lái)使利率成為反映資本的稀缺程度和調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄與投資的杠桿。 要實(shí)現(xiàn)金融自由化必須有貿(mào)易自由與之配合，同時(shí)政府要制定合理的稅收和財(cái)政政策。 81 肖從金融深化角度的分析 肖從 金融深化 的角度分析了金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系 。在金融深化的經(jīng)濟(jì)中 ， 隨著金融資產(chǎn)存量的品種 、范圍和規(guī)模的擴(kuò)大 ， 金融資產(chǎn)與物質(zhì)資產(chǎn)之比不斷上升；金融資產(chǎn)的積累將主要來(lái)自國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄 ， 從而減少了對(duì)財(cái)政收入和國(guó)際資本的依賴；金融市場(chǎng)的擴(kuò)展和多樣化將增強(qiáng)投資者之間的競(jìng)爭(zhēng) ， 為提高資本的使用效率 ， 優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)創(chuàng)造條件 。 金融深化的結(jié)果將進(jìn)一步有力地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 。 金融淺化 (即金融資產(chǎn)存量規(guī)模小 、 品種少 、 期限種類少 )是 金融抑制的結(jié)果 ,它壓低了國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)的收益率 ,使金融資產(chǎn)的需求受到抑制 。 他認(rèn)為金融淺化不利于一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 。 82 參考價(jià)值 （ 1）應(yīng)該把金融體制改革放在重要的位置，深刻理解金融改革與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的內(nèi)在聯(lián)系。金融如果被抑制或者扭曲，它就會(huì)阻礙或破壞經(jīng)濟(jì)的發(fā)展， 1997年的東南亞金融危機(jī)對(duì)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的破壞作用已證明這一點(diǎn)。 83 （ 2） “ 金融深化 ” 理論也闡明了金融體制改革的內(nèi)容與方向 這就是實(shí)現(xiàn)銀行經(jīng)營(yíng)管理體制的轉(zhuǎn)變，引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營(yíng)，減少人為干預(yù)。同時(shí)大力發(fā)展各種金融機(jī)構(gòu)，發(fā)展和完善各類、金融市場(chǎng)，使金融體系的發(fā)展與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的其他系統(tǒng)保持平衡。 84 （ 3）金融改革要有財(cái)政和稅收改革與之相配套，否則金融改革難以順利進(jìn)行。 財(cái)政政策在許多情況下是政府干預(yù)金融運(yùn)行的工具，如利用財(cái)政向銀行透支，利用財(cái)政撥款搞建設(shè)等等。同時(shí)，金融也被用于替代財(cái)政職能，如以利率進(jìn)行補(bǔ)貼，利用通貨膨脹增加財(cái)政收入等。 85 （ 4）要合理利用外資。 外資在促進(jìn)就業(yè)，增加收入，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理等方面發(fā)揮了巨大作用。但一國(guó)的發(fā)展從根本上說(shuō)要放在利用國(guó)內(nèi)資金上，如果把基點(diǎn)放在外資和外援上，從長(zhǎng)期看，必將損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而且從拉美和東南亞國(guó)家的實(shí)踐來(lái)看，引進(jìn)外資如果管理失當(dāng)，會(huì)引起金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生極為不利的影響。
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