國際投資學第五章—王珍珍-資料下載頁
2025-05-14 00:09本頁面
【正文】 “綠地投資”方式 *跨國并購的最大特點是實現(xiàn)互利效應 *從投資規(guī)模看，跨國并購經(jīng)常涉及大宗交易且金額巨大，跨國經(jīng)營企業(yè)會尋找更多的金融支持，采用多重資產組合方式，所以通過并購實現(xiàn)的投資規(guī)模是綠地投資”難以與之相比的 特 點 廣西師范學院師園學院 國際投資學 ? 政治風險較大 容易廉價獲得資產 利用適合當?shù)厥袌龅脑泄芾碇贫群凸芾砣藛T 獲得目標企業(yè)的市場份額，降低競爭力 獲得企業(yè)發(fā)展所需的無形資產 擴大產品總類和經(jīng)營范圍 價值評估困難 目標企業(yè)的契約及傳統(tǒng)關系束縛不易擺脫 迅速進入 困難 優(yōu)勢 廣西師范學院師園學院 國際投資學 ? 三、跨國并購的類型 ? 橫向并購 集中并購 縱向并購 聯(lián)合并購 一般是目標企業(yè)的產品系列及市場與并購方企業(yè)相同或相似。 一般是目標企業(yè)是并購方企業(yè)的供貨商或產品的銷售客戶 。 一般是目標企業(yè)與并購方企業(yè)的銷售市場相同，但生產技術不同，或技術相同而市場不同。 一般是目標企業(yè)屬于與并購方企業(yè)不同的行業(yè)，屬于一種跨行業(yè)的并購。 廣西師范學院師園學院 國際投資學 ? 部分并購 全部并購 又稱為參與股份，即并購企業(yè)只能取得目標企業(yè)的部分所有權，這種并購的結果一般不會對目標企業(yè)產生重大的實質性影響。 并購方企業(yè)取得目標企業(yè)的全部資產所有權，這種并購的結果是目標企業(yè)不復存在，或成為并購方企業(yè)資產組成中的一個部分。 廣西師范學院師園學院 國際投資學 ? 直接并購 間接并購 并購企業(yè)直接向目標企業(yè)提出擁有其所有權的要求，雙方通過一定的程序進行磋商，共同商定條件，根據(jù)雙方商定的協(xié)議完成所有權轉移的做法。 并購企業(yè)并不向目標企業(yè)直接提出并購要求，而是通過在市場上收購目標企業(yè)已發(fā)行和流通的具有表決權的普通股股票，從而取得對目標企業(yè)的控制權的行為。 廣西師范學院師園學院 國際投資學 ? 現(xiàn)金并購 股票并購 現(xiàn)金并購是指不涉及發(fā)行新股票的企業(yè)收購，即使是并購企業(yè)以發(fā)行某種形式的票據(jù)所進行的購買也屬于現(xiàn)金并購。 股票并購則是增加發(fā)行目標企業(yè)的股票，以新發(fā)行的股票替換目標企業(yè)的原有股票，通過這種途徑完成的并購實際上是一種企業(yè)兼并。 廣西師范學院師園學院 國際投資學
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