國(guó)際投資學(xué)第五章—王珍珍-資料下載頁(yè)
2025-05-14 00:09本頁(yè)面
【正文】 “綠地投資”方式 *跨國(guó)并購(gòu)的最大特點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)互利效應(yīng) *從投資規(guī)?？矗鐕?guó)并購(gòu)經(jīng)常涉及大宗交易且金額巨大，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)會(huì)尋找更多的金融支持，采用多重資產(chǎn)組合方式，所以通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)的投資規(guī)模是綠地投資”難以與之相比的 特 點(diǎn) 廣西師范學(xué)院師園學(xué)院 國(guó)際投資學(xué) ? 政治風(fēng)險(xiǎn)較大 容易廉價(jià)獲得資產(chǎn) 利用適合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的原有管理制度和管理人員 獲得目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)份額，降低競(jìng)爭(zhēng)力 獲得企業(yè)發(fā)展所需的無(wú)形資產(chǎn) 擴(kuò)大產(chǎn)品總類和經(jīng)營(yíng)范圍 價(jià)值評(píng)估困難 目標(biāo)企業(yè)的契約及傳統(tǒng)關(guān)系束縛不易擺脫 迅速進(jìn)入 困難 優(yōu)勢(shì) 廣西師范學(xué)院師園學(xué)院 國(guó)際投資學(xué) ? 三、跨國(guó)并購(gòu)的類型 ? 橫向并購(gòu) 集中并購(gòu) 縱向并購(gòu) 聯(lián)合并購(gòu) 一般是目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)品系列及市場(chǎng)與并購(gòu)方企業(yè)相同或相似。 一般是目標(biāo)企業(yè)是并購(gòu)方企業(yè)的供貨商或產(chǎn)品的銷售客戶 。 一般是目標(biāo)企業(yè)與并購(gòu)方企業(yè)的銷售市場(chǎng)相同，但生產(chǎn)技術(shù)不同，或技術(shù)相同而市場(chǎng)不同。 一般是目標(biāo)企業(yè)屬于與并購(gòu)方企業(yè)不同的行業(yè)，屬于一種跨行業(yè)的并購(gòu)。 廣西師范學(xué)院師園學(xué)院 國(guó)際投資學(xué) ? 部分并購(gòu) 全部并購(gòu) 又稱為參與股份，即并購(gòu)企業(yè)只能取得目標(biāo)企業(yè)的部分所有權(quán)，這種并購(gòu)的結(jié)果一般不會(huì)對(duì)目標(biāo)企業(yè)產(chǎn)生重大的實(shí)質(zhì)性影響。 并購(gòu)方企業(yè)取得目標(biāo)企業(yè)的全部資產(chǎn)所有權(quán)，這種并購(gòu)的結(jié)果是目標(biāo)企業(yè)不復(fù)存在，或成為并購(gòu)方企業(yè)資產(chǎn)組成中的一個(gè)部分。 廣西師范學(xué)院師園學(xué)院 國(guó)際投資學(xué) ? 直接并購(gòu) 間接并購(gòu) 并購(gòu)企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)提出擁有其所有權(quán)的要求，雙方通過(guò)一定的程序進(jìn)行磋商，共同商定條件，根據(jù)雙方商定的協(xié)議完成所有權(quán)轉(zhuǎn)移的做法。 并購(gòu)企業(yè)并不向目標(biāo)企業(yè)直接提出并購(gòu)要求，而是通過(guò)在市場(chǎng)上收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)已發(fā)行和流通的具有表決權(quán)的普通股股票，從而取得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)的行為。 廣西師范學(xué)院師園學(xué)院 國(guó)際投資學(xué) ? 現(xiàn)金并購(gòu) 股票并購(gòu) 現(xiàn)金并購(gòu)是指不涉及發(fā)行新股票的企業(yè)收購(gòu)，即使是并購(gòu)企業(yè)以發(fā)行某種形式的票據(jù)所進(jìn)行的購(gòu)買也屬于現(xiàn)金并購(gòu)。 股票并購(gòu)則是增加發(fā)行目標(biāo)企業(yè)的股票，以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)企業(yè)的原有股票，通過(guò)這種途徑完成的并購(gòu)實(shí)際上是一種企業(yè)兼并。 廣西師范學(xué)院師園學(xué)院 國(guó)際投資學(xué)
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