企業(yè)發(fā)展與投資決策-資料下載頁
2025-05-13 11:12本頁面
【正文】 多期報酬率的計算方式。簡單地講，就是計算出平均數(shù)。 2．不確定情況下投資的決策方法 （ 1）期望報酬率 期望報酬率又稱為期望值，它的計算是把每一種可能的結(jié)果與發(fā)生的概率相乘，然后加總。 （ 2）標(biāo)準(zhǔn)差 標(biāo)準(zhǔn)差就是確定概率的分布狀況，概率的總和 =1。一般情況下，概率分布越集中，風(fēng)險就越??；概率分布越分散，風(fēng)險就越大。通過對概率分布進(jìn)行數(shù)理分析，就可據(jù)以判斷其集中程度，從而了解該項目投資實現(xiàn)程度的風(fēng)險。 根據(jù)正態(tài)分布的原理，實際報酬率與期望報酬率相差正負(fù)一個標(biāo)準(zhǔn)差的概率為 68%，兩個標(biāo)準(zhǔn)差的概率為 95%。由此可判斷實際報酬率可能發(fā)生的區(qū)域。 三、投資決策的風(fēng)險概述 （一）投資決策的種類。投資決策按其對投資結(jié)果的了解程度不同，可分為 1．確定性投資決策。 2．風(fēng)險性投資決策。 3．不確定性投資決策。 （二）投資風(fēng)險產(chǎn)生的原因 1．缺乏可靠的信息 2．不能控制事物未來發(fā)展的進(jìn)程 （三）投資風(fēng)險的種類 1．市場風(fēng)險。是指由企業(yè)自身無法控制的因素而引 起的風(fēng)險。例如國家宏觀政策的調(diào)整和變動，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整等原因?qū)е缕髽I(yè)的收益不確定性，這種風(fēng)險不僅僅影響到某一個企業(yè)，而且要影響到全部企業(yè)或某一個行業(yè)的企業(yè)。 2．企業(yè)特有風(fēng)險。是指企業(yè)自身可以控制的因素而引起的風(fēng)險。這種風(fēng)險通過企業(yè)管理部門的努力，是可以加以控制的。 （四）投資風(fēng)險的衡量 1．現(xiàn)金凈流量期望值 現(xiàn)金凈流量期望值 =∑（可能出現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量 概率） 2．現(xiàn)金凈流量標(biāo)準(zhǔn)差 是指以投資項目可能出現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量與期望值之間的偏離程度。 3．現(xiàn)金凈流量標(biāo)準(zhǔn)離差率 現(xiàn)金凈流量標(biāo)準(zhǔn)離差率 =現(xiàn)金凈流量標(biāo)準(zhǔn) /現(xiàn)金凈流量期望值 （五）投資風(fēng)險價值 1．投資風(fēng)險價值和投資報酬率 投資報酬率 =無風(fēng)險投資報酬率 +投資風(fēng)險報酬率 2．風(fēng)險報酬系數(shù)的確定 風(fēng)險報酬系數(shù)的確定有三種方法。 （ 1）根據(jù)歷史資料確定 （ 2）企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層會同有關(guān)專家研究確定 （ 3）國家有關(guān)部門組織專家確定 【 思考與討論 】 什么是開發(fā)性發(fā)展？開發(fā)生發(fā)展有什么特點？ 企業(yè)籌資決策中應(yīng)注意哪些因素？為什么？ 什么是優(yōu)先股？發(fā)行優(yōu)先股會給企業(yè)帶來什么益 處？ 如何衡量投資風(fēng)險？ 【 個案分析 】 多元化經(jīng)營的陷阱 【 問題 】 ? 企業(yè)投資決策應(yīng)遵循哪些原則。 ? 簡述企業(yè)投資決策的靜態(tài)分析法及其具體的計算方法。 ? 簡述企業(yè)投資決策的動態(tài)分析法及其具體的計算方法。 ? 什么是資金的時間價值，有哪些相關(guān)指標(biāo)。 ? 企業(yè)的投資一般有哪些具體的方向。 ? 企業(yè)的投資風(fēng)險產(chǎn)生的原因是什么，怎樣衡量投資風(fēng)險的大小。 【 問題 】 ? 企業(yè)投資決策應(yīng)遵循哪些原則。 ? 簡述企業(yè)投資決策的靜態(tài)分析法及其具體的計算方法。 ? 簡述企業(yè)投資決策的動態(tài)分析法及其具體的計算方法。 ? 什么是資金的時間價值，有哪些相關(guān)指標(biāo)。 ? 企業(yè)的投資一般有哪些具體的方向。 ? 企業(yè)的投資風(fēng)險產(chǎn)生的原因是什么，怎樣衡量投資風(fēng)險的大小。
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