私募股權(quán)--pe私募基金運(yùn)作模式--私募股權(quán)-資料下載頁(yè)
2025-05-13 06:58本頁(yè)面
【正文】 管理人團(tuán)隊(duì)的協(xié)作精神和激勵(lì)措施非常重要 ? 足夠的透明度 ? 管理人所管理的全部基金的情況及單個(gè)基金的情況均應(yīng)當(dāng)透明 ? 透明才能真正規(guī)范和控制風(fēng)險(xiǎn)。 25 投資者需要管理人素質(zhì) 融資 ? 規(guī)范的投資流程 ? 基金管理人投資流程是成功的關(guān)鍵 ? 可靠的信息來(lái)源、盡職調(diào)查、執(zhí)行及規(guī)范的后臺(tái)處理工作 ? 強(qiáng)大的增值服務(wù)能力 ? 管理人利用經(jīng)驗(yàn)和能力，為被投資企業(yè)提供增值服務(wù) ? 管理人應(yīng)對(duì)投資組合，有一套完善的評(píng)估體系 ? 投資組合具有良好的連續(xù)性 ? 投資策略及投資組合，應(yīng)與管理人團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)和能力匹配 ? 杜絕管理人對(duì)投資組合的無(wú)序控制和不連續(xù)性 ? 投資者關(guān)系 ? 投資人應(yīng)考核管理人向投資人做報(bào)告的能力和透明度 26 如何評(píng)判管理人的業(yè)績(jī)表現(xiàn) 融資 ? 合伙人 ? 雖然強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)協(xié)作，領(lǐng)導(dǎo)人的作用仍然十分突出 ? 投資策略 ? 雖然遠(yuǎn)非一門(mén)科學(xué)，但仍需要慎重考慮 ? 投資事件 ? 評(píng)估其退出質(zhì)量和虧損情況 27 基金管理人需要的能力 融資 ? 募集資金和融資網(wǎng)絡(luò) ? 投資組合設(shè)計(jì) /資產(chǎn)配置 ? 資訊搜集和篩選 ? 評(píng)估和盡職調(diào)查 ? 投資結(jié)構(gòu) ? 交易經(jīng)驗(yàn) ? 退出計(jì)劃 ? 增值文化 ? 公司運(yùn)營(yíng) ? 監(jiān)控 ? 向有限合伙人報(bào)告 ? 退出步驟 ? 成功經(jīng)驗(yàn) ? 遵守法律的社會(huì)操守 ? 在會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)透明、公司治理方面的良好實(shí)踐 28 有些投資人看重的管理人資源 融資 ? 有成功基金管理經(jīng)驗(yàn) ? 有本土化 /當(dāng)?shù)厝瞬艌F(tuán)隊(duì) ? 或者管理人與當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)機(jī)構(gòu)（托管人）有良好互信合作 29 參與各方技能要求 融資 要求技能 投行 管理顧問(wèn) 律師 會(huì)計(jì)師 商業(yè)銀行 公司運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì) 融資和財(cái)務(wù)網(wǎng)絡(luò) + = = + = 投資組合設(shè)計(jì) /資產(chǎn)配置 = = 搜集信息 + = = + = 篩選信息 = + 評(píng)估 + + + + + 盡職調(diào)查 = = = = = = 投資架構(gòu) + + 交易經(jīng)驗(yàn) + + + 退出計(jì)劃 = = = = 增值文化 + ++ 公司運(yùn)營(yíng) + ++ 監(jiān)控 + = + = + 向有限合伙人匯報(bào) 退出步驟 = = = 成功經(jīng)驗(yàn) = +/= 30 投資人監(jiān)控與績(jī)效評(píng)估 融資 ? 投資人監(jiān)控 ? 通常參與基金顧問(wèn)委員會(huì)，密切關(guān)注對(duì)外投資 ? 詳細(xì)審核基金財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 管理人績(jī)效評(píng)估 ? 基金內(nèi)部收益率（ IRR），最常使用的業(yè)績(jī)指標(biāo) ? 基金層面和公司層面的多倍增值 ? 花費(fèi)支出 31 退出策略 退出 ? 退出機(jī)制 ? IPO ? 出售股權(quán) ? 出售基金（創(chuàng)投公司） ? 賣(mài)出期權(quán)（ PUT） ? 清算 3
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