簡單期權(quán)的離散模型定價-資料下載頁
2025-05-10 08:28本頁面
【正文】 169。 舉例： ? 股票的初始價格 S=100 ? u=， d= ? 時期數(shù) T=2 ? 無風險利率 r= 金融工程應用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 Su= 115 Sd= 90 S=100 接上例 Suu= Sud= Sdd= 81 C= （ 0） Cu= （ 15） Cd= （ 0） Cuu= Cud= Cdd= 0 美式看漲期權(quán)的執(zhí)行價格 K=100 金融工程應用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 有紅利支付的歐式看漲期權(quán) ? 支付紅利的兩種方法： ? 按固定比例 a（紅利占股票價格的比例）支付 ? 按固定紅利數(shù)額 D進行支付 金融工程應用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 按固定比例支付紅利 ? 二叉樹的結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生變化，節(jié)點數(shù)也沒有增加 金融工程應用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 舉例： ? 股票的初始價格為 S=100 ? u=， d= ? 市場無風險利率為 r= ? 歐式看漲期權(quán)的執(zhí)行價格 K=100 ? 紅利支付比例 a=，并在 t=2期期末時支付 金融工程應用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 接上例 ? 股票價格的三時期二叉樹圖形 金融工程應用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 接上例 ? 該股票對應的期權(quán)的二叉樹圖形 金融工程應用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 按固定數(shù)額支付紅利 ? 在支付紅利之后二叉樹的結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化 ? 在之后的時期中二叉樹不能重疊在一起，使得節(jié)點數(shù)大大增加 ? 支付固定紅利股票的價格的三時期二叉樹圖形 金融工程應用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 按固定數(shù)額支付紅利 ? 在支付紅利之后二叉樹的結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化 金融工程應用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 按固定數(shù)額支付紅利 ? 假設 n期的模型中紅利支付日 只有一個 ,并且 ? 當時期 ，假定股票的價格為 ? 當時期 ，將紅利的貼現(xiàn)值從股價中剔 除就得到價格 ? 其中， D為紅利額， S指不支付紅利的股票價格 ( 1 )? ? ? ? ?k t k t???it ?* ?SS??it ?* ( )? ? ??? r i tS S D e ?金融工程應用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 按固定數(shù)額支付紅利 ? 先假定 為 的標準差，并且 是固定不變的 ? 將模擬的股票價格加上紅利的貼現(xiàn)值就可以得到新的股票價格 ? 當 時，結(jié)點 （ i,j）處股票價格為： ? 當 時，結(jié)點 （ i,j）處股票價格為： 其中 表示股票價格上升的次數(shù) *? *S *???it ?* ( )? ? ? ??j i j r i tS u d De ???it ?* ?j i jS u d0 ??ji
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