【正文】 有效組織安排 實現(xiàn)快速資源轉移 ? 組織整合的實施 建立過渡時期的管理組織 組織結構設計 制定整合計劃 項目管理在戰(zhàn)略并購整合管理中的應用 ? 項目管理原本是二戰(zhàn)后期應用于大型軍工項目的一種管理模式。從 20世紀 50、 60年代起，開始逐漸應用于工商企業(yè)管理，并以效率高、成本低的特點，為企業(yè)帶來了豐厚的管理收益。 ? 把整合過渡期當作一個特別的項目來對待，有助于管理部門恪守時間表，有效利用資源，并穩(wěn)妥地管理風險。項目管理的方法有助于克服對偶發(fā)事件手忙腳亂的現(xiàn)象，而這種情況在現(xiàn)實中經常可見。 ? 對企業(yè)戰(zhàn)略并購整合階段的全過程實施項目管理，可以遵循以下步驟：成立戰(zhàn)略并購整合項目管理的專門化組織；確定整合模式；制定整合過程。 ?成立戰(zhàn)略并購整合項目管理的專門化組織 完善的整合管理應當是專業(yè)化的、有重點的、有資源保證的。應該建立一個如圖所示的并購整合管理機構專門負責整合工作并購整合項目管理機構 并購整合管理部門 整合管理小組 資源問題小組 經營作業(yè)問題小組 人力資源問題小組 其他特別工作小組 整合經理 ?確定整合模式 具體采用哪一種整合模式，應當是在綜合評價了兩個企業(yè)的現(xiàn)狀、并購后可能帶來的風險以及兩個企業(yè)在經營、文化等方面的差距后做出決策。另外，兩個企業(yè)的合作程度、關聯(lián)程度和差異程度都會影響到整合模式的選擇。 ?制定整合過程 并購整合過程如圖所示： 培育和提高核心競爭力 并購前評估 設計整合方案 整合展開階段 戰(zhàn)略整合 文化整合 人力資源整合 組織整合 并購增值 第八章 戰(zhàn)略并購風險 ? 分析了并購風險產生的原因，把并購風險劃分為六大類；總結了不同種類風險產生的機理和表現(xiàn) ? 分析了并購過程風險 ? 討論了如何防范和回避并購風險；提出了戰(zhàn)略并購風險的管理手段及管理策略； ? 討論了我國企業(yè)戰(zhàn)略并購中對風險系統(tǒng)的防范對策 企業(yè)并購風險的理論分析 ?并購風險的產生 主要來源于并購過程中并購的成本膨脹及不可控 ?并購風險的分類 政策風險、政治風險、自然風險、經營管理風險、法律風險和文化風險 ?企業(yè)并購風險的特征 客觀性、動態(tài)性、可控制性、社會震蕩性 ?并購風險的識別和計量 ? 并購風險的識別 可能產生并購風險的環(huán)節(jié) 可能引起并購風險的主觀因素 可能引起并購風險的客觀因素 ? 并購風險的計量 風險強度 風險分布 風險頻率 企業(yè)戰(zhàn)略并購的過程風險 ?并購前期產權風險 ? 市場效率與并購風險 股票市場比產權交易市場更有效率，并購風險更小 ? 并購過程中的資產轉化風險 ? 產權不清導致的并購風險 國有資產產權主體不明確，導致國有企業(yè)產權交易過程中相關利益主體自利行為對產權交易的阻礙，增大了并購風險 ?并購中的戰(zhàn)略風險 ? 競爭優(yōu)勢轉移風險 —— 如何保持競爭優(yōu)勢的可持續(xù)性 ? 并購擴張風險 —— 進入壁壘和退出障礙 ? 目標企業(yè)評價風險 評價理論的局限性 評價者的能力與態(tài)度風險 ?并購后的管理整合風險 ? 并購資產失效風險 ? 人力資本異化風險 通用管理人力資本和專業(yè)管理人力資本在并 購中的喪失 因企業(yè)的專業(yè)技術失效而導致專業(yè)管理人力資本的價值衰減 因企業(yè)組織破壞而引起所有的人力資本尤其是非管理性人力資本價值的衰減 ? 文化融合風險 企業(yè)戰(zhàn)略并購風險的管理 ?戰(zhàn)略并購風險的管理手段 ? 風險回避 ? 風險控制 ? 風險隔離 ? 風險組合 ? 風險固定 ? 風險轉移 戰(zhàn)略并購風險的管理策略 ?并購戰(zhàn)略選擇中的風險管理 企業(yè)并購戰(zhàn)略不但與經濟大周期以及一個國家、一個地區(qū)所處的經濟發(fā)展階段等國際環(huán)境、區(qū)域環(huán)境等因素密切相關，也與一個企業(yè)所處的壽命周期、產品生命周期密不可分。此外并購企業(yè)管理資源是否豐富、組織經驗能否移植、業(yè)務組合是否合理也對并購戰(zhàn)略的選擇產生重要影響。在并購過程中，不但要正確衡量企業(yè)本身的優(yōu)勢和劣勢，而且還要全面分析并購對象的優(yōu)勢和不足，以及并購之后并購雙方能否實現(xiàn)優(yōu)勢互補，然后選擇適當?shù)臅r機、適當?shù)膱鏊约斑m當?shù)姆绞桨l(fā)動并購戰(zhàn)役。 并購策略選擇中的風險管理 ?并購策略的制定步驟： ? 第一步：確定企業(yè)并購所要達到的目標和標準 ? 第二步：正確選擇目標企業(yè)。 ? 第三步：合理選擇并購方式和并購的實現(xiàn)途徑 ?制定企業(yè)并購策略應遵循的指導原則： ? 互補原則 ? 關聯(lián)原則 ? 協(xié)同原則 ? 風險可控制原則 我國企業(yè)戰(zhàn)略并購中風險系統(tǒng)的防范對策 ?深化產權制度改革，規(guī)范產權交易 ? 加快以政資分開為主要內容的企業(yè)產權制度改革的步伐 ? 轉變政府職能，規(guī)范政府在企業(yè)并購中的行為 ?大力發(fā)展資本市場，建立相對完善的市場體系 ?適度并購，注重規(guī)避盲目擴張的風險 ?注重并購前的可行性研究 ?注意并購后的整合績效 謝謝各位老師！