【導(dǎo)讀】5月份，國(guó)際集裝箱市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)小幅下滑，市場(chǎng)下滑趨勢(shì)明顯。截止5月25日，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)達(dá)。其中從上海到歐洲航線(xiàn)（基本港）運(yùn)價(jià)達(dá)到了1711美元/TEU，地中海航線(xiàn)為1846美元/TEU，環(huán)。比4月末分別減少177美元/TEU、131美元/TEU，而除了南美航線(xiàn)、臺(tái)灣航線(xiàn)環(huán)比漲幅較快，運(yùn)費(fèi)分別達(dá)到了1706美元/TEU、279. 2020年以來(lái)，國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)主要航線(xiàn)運(yùn)費(fèi)基本都呈現(xiàn)快速上漲趨勢(shì)，然而5月份主要航線(xiàn)運(yùn)費(fèi)開(kāi)始有所下滑，降幅基本維。主要對(duì)比情況見(jiàn)表1。另外，國(guó)際原油價(jià)格大幅下跌降低了船公司經(jīng)營(yíng)成本。跌美元，跌幅為%，分別創(chuàng)2020年12月以來(lái)單月最大跌幅。機(jī)以及意大利國(guó)債收益率飆升，引發(fā)的市場(chǎng)恐慌。同時(shí)歐債導(dǎo)致美元升值，加劇油價(jià)下挫。受世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩和部分班輪公司不斷開(kāi)辟新航線(xiàn)影響，部分航線(xiàn)艙位利用率開(kāi)始呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。二艘13000TEU船，但貨量支持力度不足，4月份裝載率僅70%。受航線(xiàn)運(yùn)費(fèi)水平已經(jīng)處于高位影響，部分班輪公司加大運(yùn)力釋放，增設(shè)船舶。

　　

【正文】 起的化合物，因形似冰塊卻能燃燒而得名，是一種燃燒值高、清潔無(wú)污染的新型能源，分布廣泛而且儲(chǔ)量巨大，是今后替代石油、煤等傳統(tǒng)能源的首選。 在我國(guó)南海北部神狐海域鉆探目標(biāo)區(qū)內(nèi)共圈定 11 個(gè)可燃冰礦體，含礦區(qū)總面積約 22 平方公里，礦層平均有效厚度約 20 米，預(yù)測(cè)儲(chǔ)量約 194 億立方米。 5 月 27 日，我國(guó)第一艘自行設(shè)計(jì)的可燃冰綜合調(diào)查船 “ 海洋六號(hào) ” ，再次深入南海北部區(qū)域，對(duì)那里的可燃冰資源進(jìn)行新一輪 “ 精確調(diào)查 ” 。 “ 海洋六號(hào) ” 船長(zhǎng) 106 米，寬 米，最大吃水 米，設(shè)計(jì)排水量 4600 噸，續(xù)航力15000 海里。 迄今為止，在世界各地的海洋及大陸地層中，已探明的可燃冰儲(chǔ)量已相當(dāng)于全球傳統(tǒng)化石能源（煤、石油、天然氣、油頁(yè)巖等）儲(chǔ)量的兩倍以上。科學(xué)家估計(jì) ,海 底可燃冰的儲(chǔ)量至少夠人類(lèi)使用 1000 年。僅僅在海底區(qū)域 ,可燃冰的分布面積就達(dá) 4000 萬(wàn)平方公里 ,占地球海洋總面積的 1/4。 1 立方米的可燃冰在常溫常壓下釋放 164 立方米的天然氣及 立方米的淡水?？扇急紵螽a(chǎn)物為二氧化碳和水，清潔無(wú)污染。同等條件下，可燃冰燃燒產(chǎn)生的能量比煤、石油、天然氣要多出數(shù)十倍。 33 2020 年 4 月國(guó)際油輪運(yùn)輸市場(chǎng)月度報(bào)告 發(fā)布日期： 202055 作者：張永鋒 閱覽次數(shù)： 78 一、 市場(chǎng)概述 原油運(yùn)輸市場(chǎng)、成品油市場(chǎng)持續(xù)下行，主要運(yùn)價(jià)指數(shù)環(huán)比小幅下滑。 截止 4 月 30 日，原油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng) “BDTI” ）為779 點(diǎn)，成品油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng) “BCTI” ）為 626 點(diǎn)，環(huán)比分別下滑 %、下降 %。 圖 1 油輪運(yùn)價(jià)指數(shù)走勢(shì) 國(guó)際油價(jià)上行壓力加大 截止 4 月 30 日， WTI 報(bào)收于 美元 /桶，布倫特原油達(dá)到了 美元 /桶，環(huán)比變化不大，同比降幅為 %、 %。其主要原因有： 34 （ 1）經(jīng)濟(jì)疲軟影響全球石油消費(fèi)需求 美國(guó)第一季度公布數(shù)據(jù)顯示，其 GDP 增長(zhǎng)率僅為 %，低于預(yù)期 %的增長(zhǎng)。個(gè)人消費(fèi)開(kāi)支增長(zhǎng) %，出口增長(zhǎng) %，明顯高于去年第四季度，但是受私人庫(kù)存投資和非居民住房固定資產(chǎn)投資下降影響，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)未達(dá)預(yù)期。而歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展困難重重，在英國(guó)重陷經(jīng)濟(jì)衰退后，西班牙也再次陷入經(jīng)濟(jì)衰退，整個(gè)歐洲有可能再次陷入衰退的擔(dān)憂(yōu)情緒重壓油價(jià)。同時(shí)歐洲經(jīng)濟(jì)的糟糕表現(xiàn)一定程度上推漲美元，美元上漲抑制油價(jià)上漲。 （ 2）美國(guó)原油庫(kù)存繼續(xù)攀升 據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署數(shù)據(jù)，截至 4 月 27 日，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存連續(xù)第六周大幅增加，增幅為 280 萬(wàn)桶，達(dá)到了 億桶，環(huán)比 2 月末上漲 %。 圖 2 近期美國(guó)原油庫(kù)存量 中國(guó)原油進(jìn)口小幅增加，出口降幅較大 35 4 月份，中國(guó)原油進(jìn)口量為 2226 萬(wàn)噸，環(huán)比減少 %，同比增加 %。原油出口 5 萬(wàn)噸，環(huán)比減少 %。另外，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國(guó) 4 月份來(lái)自伊朗的原油進(jìn)口量較去年同期下降 %。主要是由于與伊朗國(guó)家石油公司發(fā)生商業(yè)糾紛，中國(guó)國(guó)際石油化工聯(lián)合有限責(zé)任公司 3 月份暫停了部分伊朗原油進(jìn)口活動(dòng)。 中型船舶租金上漲較快 截止 4 月 27 日， VLCC 平均航線(xiàn) TCE 水平為 36157 美元 /天，環(huán)比 3 月末下滑 %； Suezmax 平均航線(xiàn) TCE 水平為 11856 美元/天，環(huán)比 3 月末下滑 %； Handy 平均航線(xiàn) TCE 水平為 9698 美元 /天，環(huán)比 3 月末下滑 %. 然而中型船舶租金上漲較快， Aframax 平均航線(xiàn) TCE 水平為 14757 美元 /天，環(huán)比 3 月末上漲了 %； MR 平均航線(xiàn) TCE 水平為 5454 美元 /天，環(huán)比 3 月末上漲了 %。 油輪訂單保有量仍處高位 2020 年 5 月初， VLCC 現(xiàn)有運(yùn)力為 億噸，現(xiàn)有訂單占運(yùn)力比例為 %。油輪整體訂單 /運(yùn)力比例為 16%，進(jìn)一步下滑。 二、熱點(diǎn)問(wèn)題 部分國(guó)家開(kāi)始削減伊朗石油進(jìn)口量 4 月 24 日，斯里蘭卡石油部長(zhǎng)發(fā)表聲明，斯里蘭卡計(jì)劃削減伊朗進(jìn)口原油量，削減 3 艘油輪。斯里蘭卡唯一一家煉油廠，每年接受 14 艘油輪的原油，其中 13 艘來(lái)自伊朗， 1 艘來(lái)自沙特。 以前日本每月至少有十個(gè)油輪從伊朗港口運(yùn)輸石油，而 4 月份這一數(shù)量約為三到四個(gè)，進(jìn)口量?jī)H為 萬(wàn)桶，較今年前兩月日均進(jìn)口量 萬(wàn)桶下跌 77%。 利比亞石油出口恢復(fù)戰(zhàn)前水平 利比亞日產(chǎn)原油已經(jīng)接近 10 萬(wàn)桶，今年中期可以達(dá)到 160 萬(wàn)桶，完全恢復(fù)戰(zhàn)前水平。 36 2020 年 3 月國(guó)際油輪運(yùn)輸市場(chǎng)月度報(bào)告 發(fā)布日期： 2020410 作者：張永鋒 閱覽次數(shù)： 200 一、 市場(chǎng)評(píng)述 原油運(yùn)輸市場(chǎng)呈現(xiàn) “ 先揚(yáng)后抑 ” ，成品油市場(chǎng)持續(xù)下行。 截止 3 月 30 日，原油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng) “BDTI” ）為 818 點(diǎn)，成品油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng) “BCTI” ）為 642 點(diǎn)，同比分別上漲 %、下降 %。整體來(lái)看，原油運(yùn)輸相比上月繼續(xù)小幅回暖，成品油運(yùn)輸則呈現(xiàn)持續(xù)下跌。 圖 1 油輪運(yùn)價(jià)指數(shù)走勢(shì) 37 多重因素影響油品運(yùn)輸量 3 月份，國(guó)際石油運(yùn)輸受多重因素影響，原油與成品油運(yùn)價(jià)走勢(shì)反向。原油運(yùn)輸主要受 （ 1） 多數(shù)國(guó)家削減伊朗石油購(gòu)買(mǎi)。 據(jù)國(guó)際能源網(wǎng)報(bào)道，美國(guó)國(guó)務(wù)秘書(shū) Hillary Clinton 表示，針對(duì)一些決定大幅削減伊朗石油進(jìn)口的國(guó)家，美國(guó)已經(jīng)免除 10 個(gè)歐洲國(guó)家和日本非銀行金融機(jī)構(gòu)制裁。這些國(guó)家包括：比利時(shí)、捷克斯洛伐克、法國(guó)、德國(guó)、希臘、意大利、日本、荷蘭、波蘭、西班牙和英國(guó)。 （ 2） 沙特阿拉伯計(jì)劃填補(bǔ)石油供應(yīng)缺口。 隨著西方對(duì)伊朗制裁和禁運(yùn)將歐美原油期貨不斷推高。沙特表示，如果需要可立即增加 250 萬(wàn)桶原油日產(chǎn)量填補(bǔ)任何供 應(yīng)中斷。盡管美國(guó)原油庫(kù)存下降，但是氣候引起的進(jìn)口暫時(shí)減少并不會(huì)影響市場(chǎng)，美國(guó)汽油需求已經(jīng)降至12 年來(lái)同期最低。 （ 3） 近期歐美等國(guó)通過(guò)釋放石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備以抑制油價(jià)快速上漲，同時(shí)美國(guó)加緊原油進(jìn)口，原油庫(kù)存量持續(xù)攀升。截止 3 月 23 日，美國(guó)原油庫(kù)存達(dá)到 億桶，對(duì)比 2 月末的 億桶小幅上漲。 圖 2 近期美國(guó)原油庫(kù)存量 38 主要航線(xiàn)租金快速上漲 3月份末，主要航線(xiàn)的 TCE環(huán)比小幅上漲。波斯灣至日本 26 萬(wàn)噸級(jí)船 TCE報(bào) 54393美元 /日，同比上漲 %； Suezmax和 Aframax平均航線(xiàn) TCE 分別收于 、 萬(wàn)美元，環(huán)比 2 月末小幅上漲。 MR 市場(chǎng)波動(dòng)較小， TCE 收于 萬(wàn)美元，環(huán)比上漲 %。 油輪訂單保有量仍處高位 面臨恢復(fù)乏力的市場(chǎng)，目前的新造訂單處于歷史低位，但是訂單保有量仍然較多。 2020 年 3 年初， VLCC 現(xiàn)有運(yùn)力為 億噸，現(xiàn)有訂單占運(yùn)力比例為 %。油輪整體訂單 /運(yùn)力比例為 %。 二、市場(chǎng)熱點(diǎn) 美英法商討為平抑油價(jià)啟動(dòng)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備 汽油漲價(jià)問(wèn)題已經(jīng)成為 2020 年美國(guó)總統(tǒng)大選最重要的議題之一。英國(guó)媒體與益普索調(diào)查公司聯(lián)合開(kāi)展的這份網(wǎng)上調(diào)查顯示，68%的被調(diào)查者不滿(mǎn)奧巴馬對(duì)油價(jià)增長(zhǎng)的應(yīng)對(duì)方式， 24%的人則對(duì)奧巴馬表示認(rèn)可。雖然大部分參加調(diào)查的網(wǎng)友認(rèn)為石油公司和某些國(guó)家比政客更應(yīng)該為油價(jià)高漲負(fù)責(zé)，但民眾的不滿(mǎn)情緒恐怕還是會(huì)給奧巴馬的選舉造成一些麻煩。對(duì)于奧巴馬拒絕興建連接加拿大與得克薩斯州地下輸油管一事，共和黨人對(duì)此進(jìn)行了猛烈抨擊，稱(chēng)其能源政策正在傷害美國(guó)的經(jīng)濟(jì)。 據(jù)報(bào)道，法國(guó)政府正在與英國(guó)和美國(guó)方面接 觸，討論為平抑原油價(jià)格而動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的可能性。由于美歐等國(guó)制裁伊朗石油出口，國(guó)際原油價(jià)格不斷上漲，美國(guó)一直在尋求與一些國(guó)家聯(lián)手釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備來(lái)干預(yù)市場(chǎng)。 中國(guó)原油產(chǎn)量下滑 新油田至關(guān)重要 國(guó)際能源署估計(jì)，經(jīng)過(guò)過(guò)去 20 年的穩(wěn)步增長(zhǎng)，中國(guó)的石油日產(chǎn)量約為 410 萬(wàn)桶。然而，隨著中國(guó)的石油產(chǎn)量遭遇了至少自 1995年以來(lái)的最大同比跌幅，供應(yīng)的上行趨勢(shì)在最近幾個(gè)月戛然而止。 據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，目前的日產(chǎn)量仍較上年同期減少約 20 萬(wàn)桶，為逾 15 年來(lái)的最大同比跌幅。產(chǎn)量的下滑也從一定程度上解釋了中國(guó)的原油進(jìn)口量為何達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó) 2 月份的石油日進(jìn)口量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 595 萬(wàn)桶，同比增長(zhǎng) %。 2020年初石油進(jìn)口量的飆升，及其對(duì)油價(jià)造成的影響，凸顯出關(guān)注中國(guó)國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)量的重要性。 39 2020 年 2 月國(guó)際油輪運(yùn)輸市場(chǎng)月度報(bào)告 發(fā)布日期： 2020313 作者：張永鋒 閱覽次數(shù)： 158 一、 市場(chǎng)概述 原油運(yùn)輸市場(chǎng)震蕩波動(dòng)，低位調(diào)整。 截止 2 月 29 日，原油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng) “BDTI” ）為 784點(diǎn)，成品油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng) “BCTI” ）為 723 點(diǎn)，同比降幅分別達(dá)到 %、 %。整體來(lái)看，原油運(yùn)輸相比上月有了小幅回暖，成品油運(yùn)輸則呈現(xiàn) “V”字形增長(zhǎng)，不過(guò)目前的運(yùn)價(jià)水平仍然遠(yuǎn)低于油輪船舶保本水平。 圖 1 油輪運(yùn)價(jià)指數(shù)走勢(shì) 油價(jià)快速上漲，抑制原油運(yùn)輸需求 40 截止 2 月 29 日， WTI 油價(jià)達(dá)到 美元 /桶，布倫特油價(jià)突破 美元 /桶，價(jià)格水平已經(jīng)遠(yuǎn)高于去年同期水平。分析油價(jià)持續(xù)上漲原因：（ 1）受歐洲通過(guò)第二輪希臘援助方案，美元對(duì)歐元匯率持續(xù)下跌，美元走弱推高油價(jià)；（ 2）主要受部分國(guó)家增加國(guó)家石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備以及美國(guó)增加石油庫(kù)存影響，推高石油運(yùn)輸需求。據(jù)中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，截止 2 月 23 日，中國(guó)原油進(jìn)口量為 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %。據(jù)美國(guó)能源署（ EIA）公布的數(shù)據(jù)顯示，截止 2020 年 2 月 18 日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增加 163 萬(wàn)桶，至 億桶。（ 3） 對(duì)伊朗局勢(shì)的擔(dān)憂(yōu)增加市場(chǎng)恐慌，企業(yè)增加石油進(jìn)口。受全球石油供應(yīng)趨緊影響，油價(jià)高企也抑制了海運(yùn)需求的進(jìn)一步增長(zhǎng)。 圖 2 國(guó)際原油、成品油油價(jià)走勢(shì) 主要航線(xiàn)租金低迷 2 月份，主要航線(xiàn)的 TCE 低迷， VLCC 航線(xiàn) TCE 僅為 萬(wàn)美元，其中 TD3 航線(xiàn)基本持穩(wěn)， TCE 收于 按美元。 Suezmax 和Aframax 平均航線(xiàn) TCE 分別收于 萬(wàn)美元和 萬(wàn)美元。 41 油輪訂單保有量仍處高位 面臨恢復(fù)乏力的市場(chǎng)，目前的新造訂單處于歷史低位，但是訂單保有量仍然較多。 2020 年 2 年初， VLCC 現(xiàn)有運(yùn)力為 億噸，現(xiàn)有訂單占運(yùn)力比例為 %。油輪整體訂單 /運(yùn)力比例為 %，市場(chǎng)供需比例短期內(nèi)很難改善。 二、熱點(diǎn)問(wèn)題討論 油輪航運(yùn)公司面臨破產(chǎn)煎熬 來(lái)自克拉克森公司的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去兩年，全球超大型油輪的船隊(duì)數(shù)量增長(zhǎng) 9%。而油輪運(yùn)價(jià)持續(xù)處于低谷，市場(chǎng)參與者正在為此前的瘋狂付出代價(jià)。 2020 年 11 月 22 日，美國(guó)第二大油輪公司 General Maritime（ Genmar），在曼哈頓的破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)令。該公司上市資產(chǎn)約 億美元，但負(fù)債高達(dá) 億美元。盡管 2020 年油輪運(yùn)輸收入已經(jīng)接近營(yíng)運(yùn)成本 ，但是企業(yè)融資環(huán)境不斷惡化，如果市場(chǎng)持續(xù)低迷，部分公司可能會(huì)面臨困境。挪威油輪公司前線(xiàn)航運(yùn)公司在過(guò)去兩年呈現(xiàn)強(qiáng)烈的負(fù)面發(fā)展，新造船舶面臨融資瓶頸。 國(guó)際油輪貿(mào)易關(guān)注中國(guó)市場(chǎng) 隨著美國(guó)減低對(duì)進(jìn)口油品的依賴(lài)程度，大力開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)頁(yè)巖天然氣及其儲(chǔ)備，同時(shí)美國(guó)出于價(jià)格考慮，更多關(guān)注美灣煉油廠，加大來(lái)自美灣、南美地區(qū)的石油進(jìn)口，進(jìn)而減少?gòu)闹袞|的原油進(jìn)口。與此同時(shí)，伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國(guó)開(kāi)始制定龐大的國(guó)家石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備。預(yù)計(jì) 2020 年末，國(guó)家石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備二批基地建成后，中國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備量將達(dá) 億桶。英國(guó)能源咨 詢(xún)商總經(jīng)理兼國(guó)際能源署《世界能源瞭望》撰稿人 Trevor Man 預(yù)計(jì)，美國(guó)原油進(jìn)口將銳減至每日 300 萬(wàn)桶。然而，亞洲國(guó)家的進(jìn)口將大幅提高，尤其是中國(guó)原油進(jìn)口將增長(zhǎng) 3 倍達(dá)到 1200 萬(wàn)桶 /日。歐洲地區(qū)原油產(chǎn)量與市場(chǎng)需求同步放緩，其進(jìn)口量將原地踏步。未來(lái)石油貿(mào)易增長(zhǎng)點(diǎn)主要在遠(yuǎn)東地區(qū)，尤其是中國(guó)。