【導(dǎo)讀】證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集。是一種可以在交易所掛牌交易的開放式基金。一種在交易所買賣的指數(shù)型基金。票的所有權(quán)，可以連續(xù)發(fā)售和用一攬子股票贖回。回兩種交易方式。收益型主要追求穩(wěn)定、較高的當(dāng)期收入，一般投資于利息較高的債券、優(yōu)先股及收益穩(wěn)定的普通股。較為一致；成本低。及時、足額向基金持有人支付基金收益；計算并公告基金資產(chǎn)凈值及單位資產(chǎn)凈值；主要發(fā)起人最近三年連續(xù)盈利；擬設(shè)立的管理公司最低實收資本為1000萬元；執(zhí)行基金管理人的投資指令，負責(zé)辦理資金往來；復(fù)核、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值及價格；商業(yè)銀行、信托投資公司。設(shè)有專門的基金托管部；實收資本不少于80億元；有足夠熟悉托管業(yè)務(wù)的專職人員；具備安全保管基金全部資產(chǎn)的條件；具備安全、高效的清算、交割能力。向主管部門提出設(shè)立申請。直接發(fā)行、代理發(fā)行（

　　

【正文】 論 趨勢線和軌道線 ⑴ 趨勢線：描述價格變動方向的直線。連接兩個高點形成一條下降趨勢線；連接兩個以上的低點形成上升趨勢線。 上升趨勢線 下降趨勢線 106 三、切線理論 趨勢線的作用 ? 對價格的變動起約束 ? 趨勢突破后，說明股價下一步走勢很可能反轉(zhuǎn)。 107 三、切線理論 ⑵ 軌道線：通過峰和谷做出的兩條平行的趨勢線，這兩條平行線組成了一條軌道，故稱軌道線。分為上升軌道和下降軌道。 108 三、切線理論 軌道線的作用：限制股價變動的范圍，軌道一經(jīng)確認，價格將在這個通道中運行，當(dāng)價位突破上升軌道的上軌時，股價可能加速運行；突破上升軌道的下軌，則意味著可能會出現(xiàn)股價運動趨勢的轉(zhuǎn)變。反之反是。 109 110 111 112 三、切線理論 ? 黃金分割比率： 、 、 、 、 、 ，按這些比率計算的價位具有支撐或阻力的作用。 絕對價位和相對價位兩種判斷方法，一般用相對價位，即價格的上升幅度和下跌幅度的黃金分割比率較為有效。 113 四、形態(tài)理論 該理論是根據(jù)歷史總結(jié)的一些經(jīng)典形態(tài)來分析多空雙方 力量對比，從而發(fā)現(xiàn)和預(yù)測股價運動的方向。 形態(tài)一般可以分為反轉(zhuǎn)形態(tài)和整理形態(tài)。其中反轉(zhuǎn)形態(tài) 既提供了確定買賣時機的方法，還具有量度升幅和跌幅 的作用，因而較為普遍運用。當(dāng)然，整理形態(tài)最終也會 選擇一個方向。 114 四、形態(tài)理論 反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：頭肩頂（底）、雙頭（底）、多重頂（底） 箱形、圓弧頂（底） 115 116 117 四、形態(tài)理論 ? 整理形態(tài)：三角形、矩形（箱形）、旗形、楔形 正三角形 上升三角形 下降三角形 118 119 五、波浪理論 基本原理： ⑴ 以周期為基礎(chǔ)，一個周期經(jīng)過 8個浪完成，即上升 5浪和下降 3浪。 ⑵ 大周期可能包含小周期。 ⑶ 股價移動包含三種形式：原始移動、次級移動、日常移動，分別決定大趨勢、中趨勢、小趨勢。 ⑷ 理論中所用數(shù)字來自弗波納奇（ FIBONACCI） 數(shù)列： 1 2 34… 。 120 五、波浪理論 基本形態(tài) 5 7 3 6 1 4 8 2 時間 股價 121 五、波浪理論 數(shù)浪規(guī)則（鐵律）： 122 三 、 主要技術(shù)指標(biāo) 一、趨勢指標(biāo) 移動平均線（ MA） 葛蘭威爾法則： ⑴ 買入信號 ? 平均線從下降開始走平，股價從下上穿平均線； ? 股價連續(xù)上升遠離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升； ? 股價跌破平均線，連續(xù)暴跌，遠離平均線。 ⑵ 賣出信號 ? 平均線從上升開始走平，股價從上下穿平均線； ? 股價連續(xù)下降遠離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降； ? 股價上穿平均線，連續(xù)暴漲，遠離平均線。 123 （一）、趨勢指標(biāo) 說明： 每日股價實際上是 1日 MA， 股價相對于移動平均線實際上就是短期 MA相對于長期 MA。 股價向上突破壓力線為黃金交叉，股價向下突破支撐線為死亡交叉。 MA適用于明顯趨勢，如典型的多頭或空頭行情，對盤整行情無效。 124 （一）、趨勢指標(biāo) 平滑異同移動平均線（ MACD） MACD是去掉了 MA產(chǎn)生的頻繁出現(xiàn)的買入賣出信號，使發(fā)出信號的要求和限制增加，避免假信號出現(xiàn)。由正負差（ DIF） 和移動平均數(shù)（ DEA） 組成 125 （二）、超買超賣指標(biāo) 威廉指標(biāo)（ WMS或 R）： 由 Larry Williams 1973年首創(chuàng)，該指標(biāo)表示市場處于超買還是超賣。 ⑴ 計算公式 n日 WMS = ———— 100 Hn－ Ct Hn－ Lt 式中： Ct ： 當(dāng)天收盤價 Hn和 Ln： 最近日內(nèi)（包括當(dāng)天） 出現(xiàn)的最高價和最低價 126 （二）、超賣超買指標(biāo) ⑵ WMS的參數(shù)選擇和應(yīng)用法則 ? 參數(shù)選擇： N選擇應(yīng)該是循環(huán)周期的一半以上。 ? 應(yīng)用法則：一般情況， WMS取值 0100， 0為頂部，100為底部。 買入信號：① 當(dāng) WMS大于 80；② 當(dāng) WMS處于高數(shù)值區(qū)位，股價還繼續(xù)下降；③ WMS連續(xù)幾次撞底。 賣出信號：① 當(dāng) WMS小于 20；② 當(dāng) WMS處于低數(shù)值區(qū)位，股價還繼續(xù)上升；③ WMS連續(xù)幾次撞頂。 127 （二）、超賣超買指標(biāo) KDJ指標(biāo)（隨機指數(shù)）：由 Gee Lane首創(chuàng)。 ⑴ 計算公式 ● 計算 RSV(Raw Stochastic Value)未成熟隨機值 n日 RSV = ———— 100 Ct－ Ln Hn－ Ln 式中： Ct ： 當(dāng)天收盤價 Hn和 Ln： 最近日內(nèi)（包括當(dāng)天） 出現(xiàn)的最高價和最低價 128 （二）、超賣超買指標(biāo) ● 計算 K值，對 RSV進行指數(shù)平滑 今日 K值 =2/3昨日 K值＋ 1/3今日 RSV ● 計算 D值，對 K值進行指數(shù)平滑 今日 D值 =2/3昨日 D值＋ 1/3今日 K值 ● 計算 J值， J是 D的一個修正值 J=3D－ 2K=D+2（ D－ K） KD是在 WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的， KD具有 WMS的一些特征。反映市場變化時， WMS最快， K其次， D最慢。 K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，單易出錯； D反應(yīng)稍慢，但較穩(wěn)、可靠。 129 （二）、超買超賣指標(biāo) ⑵、應(yīng)用法則 ● KD取值在 0— 100， 80以上為超買區(qū)， 20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。 ● KD的形態(tài)，在較高或較低的位置形成頭肩形或多重頂（底）時，是采取行動的時候。 ● KD交叉， K上（下）穿 D， 形成金（死）叉，觀察形成交叉的位置和次數(shù)來決定采取行動。 ● KD指標(biāo)背離，指 KD的位置及變化與股價走勢背離，應(yīng)采取行動。 ● J大于 100或小于 0，屬于價格非正常區(qū)。 130 （二）、超買超賣指標(biāo) 式中： A 14天中股價向上波動的大小 B 14天中股價向下波動的大小 A+B 股價總的波動大小 RSI（ 相對強弱指標(biāo)）是與 KD指標(biāo)齊名的常用技術(shù)指標(biāo)，是根據(jù)股價漲跌幅度顯示市場的強弱。 ⑴ 計算公式 RSI的參數(shù)是天數(shù)，一般取 14等，以 14為例 第一步；找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù) 15天的收盤價，用每一天的收盤價減去上一天的收盤價，得到 14個數(shù)，其中有正有負。 第二步； A=14個數(shù)字中正數(shù)之和 B= 14個數(shù)字中負數(shù)之和（－ 1） 第三步： RSI（ 14） = ——— 100 A A+B 式中： A 14天中股價向上波動的大小 B 14天中股價向下波動的大小 A+B 股價總的波動大小 131 （二）、超買超賣指標(biāo) ⑵ 應(yīng)用法則 ● 不同參數(shù)的兩條或多條 RSI的聯(lián)合應(yīng)用： a 短期＞長期，屬多頭； b 短期＜長期，屬空頭。 ● 根據(jù)取值判斷： RSI 值 市場特征 投資操作 80 100 極強 賣出 5080 強 買入 2050 弱 賣出 0 20 極弱 買入 132 （二）、超買超賣指標(biāo) ● 從曲線形狀判斷：在較高或較低的位置形成頭肩形或多重頂（底）時，是采取行動的信號，離 50越遠越可靠。 ● RSI與股價背離：頂背離為賣出信號，底背離為買入信號。 133 （三）、其他指標(biāo) （一）、能量型指標(biāo) 心理線（ PSY） 人氣指標(biāo)（ AR） 買賣意愿指標(biāo)（ BR） 中間意愿指標(biāo)（ CR） （二）、成交量型指標(biāo) 能量潮（ OBV） （三）、大勢型指標(biāo) 騰落指數(shù)（ ADL） 漲跌比（ ADR）