【正文】 潤 [（ 1） （ 2） （ 3） ] 5 資源稅 6 營業(yè)外凈支出 7 利潤總額 [（ 4） （ 5） （ 6） ] 8 利稅總額 [（ 3） +（ 5） +（ 7） ] 利潤指標(biāo) （利潤總額247。工廠成本 100%） （利潤總額247。投資總額 100%） （利稅總額247。流動資金總額 100%） （利稅總額247。投資總額 100%） 工業(yè)總產(chǎn)值及凈產(chǎn)值 （現(xiàn)行銷售價產(chǎn)品產(chǎn)量） 業(yè)凈產(chǎn)值（工業(yè)總產(chǎn)值 外購原材料 外購燃料動力） 計算逐年現(xiàn)金流量，編制財務(wù)現(xiàn)金流量表，格式見表 125；分析計算以下財務(wù)評價指標(biāo)： （ FIRR）； （ FNPV）； （ Pt）。 23 表 125 財務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資） （萬圓） 序號 年 份 項 目 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達到設(shè)計能力生產(chǎn)期 合計 1 2 3 4 5 6 ? n 生產(chǎn)負荷（ %） 1 現(xiàn)金流入 產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 流入小計 2 現(xiàn)金流出 固定資產(chǎn)投資 流動資金 經(jīng)營成本 銷售稅金 資源稅 營業(yè)外凈支出 其他流出 流出小計 3 凈現(xiàn)金流量 4 累計凈現(xiàn)金流量 計算指標(biāo)：財務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR）： 財務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV）（ ic= %）： 靜態(tài)投資回收期（ Pt）： 注 （ 1）根據(jù)需要可在現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出欄中增減項目； （ 2）生產(chǎn)期發(fā)生的更新投資可作為現(xiàn)金流出單獨列項或列入固定資 產(chǎn)投資項中； （ 3）經(jīng)營成本中不包括基本折舊、攤銷費、流動資金利息； （ 4）對于某些項目，如合資企業(yè)或老廠改造項目需計算改造后總效益的，可在“建設(shè)期”前加一欄“建設(shè)起點”，將建設(shè)期以前發(fā)生的現(xiàn)金流出填寫在該欄，計算凈現(xiàn)值時不予折現(xiàn)； （ 5）其他流出可包括自折舊中提取的能源交通基金和預(yù)算調(diào)節(jié)基金等； （ 6）銷售稅金指實際流出的金額，即已扣除用于還款的稅金； （ 7）固定資產(chǎn)投資中，不應(yīng)列為現(xiàn)金流出的應(yīng)予減除。 項目清償能力分析 借款償還能力 說明項目還款資金來源：包括可用于還款的利潤 、折舊、攤銷費及其他收益。實行利稅分流的項目，應(yīng)說明還款資金的計算方法。編制可供還款資金估算表，格式見表 126。 表 126 可供還款資金估算表 （萬圓） 序號 年 份 建設(shè)期 投產(chǎn)期 生產(chǎn)期 合計 24 項 目 1 2 3 ? ? ? 可供還款資金 1 可供還款利潤 利潤總額 減：企業(yè)留利 2 可供還款折舊 基本折舊 減：能源交通基金 減；預(yù)算調(diào)節(jié)基金 減；企業(yè)留用的折舊 3 其他可供還款資金 4 可供還款資金合計 其中：外匯 萬美圓 人民幣 注：“可供還款資金合計”欄中人民幣數(shù)值 =可供還款合計 其中外匯外匯匯率 借款償還平衡 根據(jù)各種借款償還 條件（包括償還方式及償還期限）確定借款償還次序。編制固定資產(chǎn)投資借款償還平衡表，格式見表 127。 表 127 固定資產(chǎn)投資借款償還平衡表 借款利率： % 人民幣（萬圓） 外匯（萬美圓） 序號 年 份 項 目 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達到設(shè)計能力生產(chǎn)期 合計 1 2 3 4 5 6 ? 1 年初借款本金利息累計 其中：本金 利息 2 本年借款支用 3 本年應(yīng)計利息 4 本年還本付息 其中：還本 付息 5 可供還款資金 6 外匯或人民幣調(diào)劑還款 外匯兌換人民幣 人民幣兌換外匯 7 還清款年資金余額 計算指標(biāo)： 借款償還期（年） 注：（ 1）人民幣借款 、外匯借款應(yīng)分別單獨列表計算； （ 2）借款償還期自借款開始年計算； （ 3）“外匯或人民幣調(diào)劑還款”是指外匯還款能力有余而人民幣短缺時，以調(diào)出外匯來調(diào)進人民幣； 25 或人民幣還款能力有余而外匯短缺時，以調(diào)出人民幣來調(diào)進外匯等方式來還款，需要說明調(diào)劑價的計算方法與依據(jù)； （ 4）當(dāng)項目的借款來源較多時，可分別列表計算。 財務(wù)平衡分析 根據(jù)項目的資金來源及資金運用，測算計算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況，進行清償能力分析，計算固定資產(chǎn)投資借款償還期（從借款日起算）。編制財務(wù)平衡表，格式見表 128。 表 128 財務(wù)平衡表 （萬圓） 序號 年 份 項 目 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達到設(shè)計能力生產(chǎn)期 合計 1 2 3 4 5 6 ? n 生產(chǎn)負荷 （ %） 1 資金來源 利潤總額 折舊費 其中：可作為還款的折舊 固定資產(chǎn)投資借款 其中：人民幣借款 外匯借款 流動資金借款 企業(yè)自有資金 其中：用于固定資產(chǎn)投資 用于流動資金 回收固定資產(chǎn)余值 回收自有流動資金 來源小計 2 資金運用 固定資產(chǎn)投資 流動資金 還款期間的企業(yè)留利 企業(yè)留用的折舊 固定資產(chǎn)投資借款利息支出 （ 1）人民幣借款利息 （ 2）外匯借款利息 其他 固定資產(chǎn)投資借款本金償還 （ 1）人民幣借款本金 （ 2）外匯借款本金 所得稅 盈余資金（或資金短缺） 運用小計 不定性分析 項目評價艘采用的數(shù)據(jù)大多來自預(yù)測和估算，因此具有一定的不確定性。分析這些不確定因素對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響稱為不定性分析。通過不定性分析，能進一步預(yù) 26 測項目承受風(fēng)險的能力，了解項目在財務(wù)經(jīng)濟上的可靠程度。它包括盈虧平衡分析和敏感性分析。 盈虧平衡分析 （一） 盈虧平衡點（ BEP） 盈虧平衡分析是研究建設(shè)項目的成本與收益的平衡關(guān)系。 盈虧平衡點是是指企業(yè)盈利與虧損的的臨界點，通常用生產(chǎn)能力利用率 或產(chǎn)量表示。 BEP 利用率 =年固定成本247。（年銷售收入 年可變成本 年銷售稅金） 100% BEP 產(chǎn)量 =年固定成本247。（單位產(chǎn)品價格 單位產(chǎn)品成本 單位產(chǎn)品銷售稅金） 盈虧平衡點越低，表明項目適應(yīng)市場變化的能力越大，抗風(fēng)險能力越強。 （二）盈虧平衡圖 繪制盈虧平衡圖（圖 141）。平衡圖中，盈虧平衡點上銷售收入等于生產(chǎn)成本，項目剛好盈虧平衡，企業(yè)既無盈利，又無虧損。 圖 141 盈虧平衡圖 （三）安全余度 安全余度可用來判別項目的抗風(fēng)險能力，安全余度越大，抗風(fēng)險能力越強。一般為 15%～ 25%。 安全余度 =（ XmXg）247。 Xm 100% 式中： Xm— 項目設(shè)計年銷售量或年產(chǎn)量； Xg— 項目盈虧平衡時的銷售量或產(chǎn)量。 敏感性分析用來預(yù)測項目主要因素的變化對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，確定其影響程度。 （一） 銷售價格變動時對投資利潤的影響程度，列表，格式見表 129。 表 129 單位產(chǎn)品銷售價格變化敏感性分析 因素指標(biāo) 原有指標(biāo) 銷售價格變動后指標(biāo) 銷售價格變動范圍 20% 10% 5% +5% +10% +20% 利潤額（圓） 投資利潤率（ %） 利潤變化率（ %） （二）生產(chǎn)成本變化時對投資利潤的影響程度，列表，格式見表 1210。 27 表 1210 單位產(chǎn)品成本變化敏感性分析 因素指標(biāo) 原有指標(biāo) 生產(chǎn)成本變動 后指標(biāo) 生產(chǎn)成本變動范圍 20% 10% 5% +5% +10% +20% 利潤額（圓） 投資利潤率（ %） 利潤變化率（ %） （三）銷售量變化時對投資利潤的影響程度，列表，格式見表 1211。 表 1211 銷售量變化敏感性分析 因素指標(biāo) 原有指標(biāo) 銷售量變動后指標(biāo) 銷售量變動范圍 20% 10% 5% +5% +10% +20% 利潤額（圓） 投資利潤率（ %） 利潤變化率（ %） 經(jīng)濟評價結(jié)論 對于編制國民經(jīng)濟評價的項目，應(yīng)綜合財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價結(jié)果提出經(jīng)濟評價結(jié)論；不編制國民經(jīng)濟評價的項目，以財務(wù)評價結(jié)果作為經(jīng)濟評價結(jié)論。 第 13章擬建項目的實施計劃 根據(jù)工程項目的勘查設(shè)計、設(shè)備的定貨和設(shè)計制造、工程施工、設(shè)備安裝調(diào)試等到正 .食品工廠設(shè)計原理 .陜西科技 出版社 .西安 . .基本建設(shè)技術(shù)經(jīng)濟學(xué) .中國展望出版社 .北京 . .基本建設(shè)技術(shù)經(jīng)濟學(xué) .中國人民大學(xué)出版社 .北京 . .輕工業(yè)建設(shè)項目可行性研究報告編制內(nèi)容深度規(guī)定（ QBJS592） .輕工業(yè)部 .