【正文】 /平方米收費，福利性單位（醫(yī)院學(xué)校等）按 28 元 /平方米收費，居民住宅按 元 /平方米收費，按加權(quán)平均單價 元計算，收費率按 95%計算，預(yù)計未來兩年采暖費收入 2 億元。 未來兩年營業(yè)收入合計約 3 億元。作為還款源，該公司還款能力有保障。 XX 公司既往供熱能力與入網(wǎng)面積、供熱面積、現(xiàn)金流比照表 年份 2021 2021 2021 2021 設(shè)計供熱能力 （萬平方米） 580 580 580 780 入網(wǎng)面積 （萬平方米） 250 300 340 400 供熱面積 （萬平方米） 210 270 330 370 22 現(xiàn)金流入 （萬元） 5975 8808 10650 12600 第三節(jié) 現(xiàn)金流量平衡計劃表 23 2021 年一季度 2021 年一季度現(xiàn)金流量測算 單位：萬元 現(xiàn)金收、支項目 合計 計算期（單位：季） 2021 年 1季度 2021 年 2季度 2021 年 3季度 2021 年 4季度 2021 年 1季度 2021 年 2季度 2021 年 3季度 2021 年 4季度 2021 年 1季度 一、期初現(xiàn)金余額 3, 3, 6, 2, 5, 5, 3, 2, 4, 5, 二、現(xiàn)金流入 35, 7, 2, 5, 3, 1, 2, 7, 3, 1, 其中：熱費收入 22, 1, 5, 2, 1, 1, 6, 2, 1, 入網(wǎng)費收入 7, 1, 1, 1, 股東借款 銀行借款 信托融資 6, 6, 三、現(xiàn)金流出 35, 4, 6, 2, 3, 4, 2, 5, 2, 4, 9, 3, 1, 1, 1, 1, 其中：設(shè)備采購支出 3, 1, 1, 管網(wǎng)工程支出 6, 2, 1, 1, 1, 13, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 2, 2, 24 其中：生產(chǎn)成本 10, 1, 1, 1, 1, 2, 營業(yè)費用 銷售稅金及附加 管理費用 1, 增值稅 所得稅 13, 4, 1, 2, 3, 1, 其中：歸還銀行借款 5, 4, 1, 歸還信托借款 6, 1, 3, 1, 支付借款利息 2, 1, 四、當(dāng)年現(xiàn)金結(jié)余 2, 1, 1, 1, 1, 五、累計現(xiàn)金結(jié)余 2, 6, 2, 5, 5, 3, 2, 4, 5, 2, 25 第四 章 風(fēng)險分析及對策 一 、 政策風(fēng)險 由于受歐洲債務(wù)危機影響，全球經(jīng)濟呈疲軟態(tài)勢，次貸危機導(dǎo)致全球貨幣超發(fā)，通貨膨脹加劇。我國目前也處于加息上升通道中，通貨膨脹保持高水平運行，未來一段時間經(jīng)濟政策可能偏向緊縮，加息預(yù)期偏高。 對策： 根據(jù)市場預(yù)測以及國家有關(guān)部門分析，我國通貨膨脹水平在未來一段時間有望回落，國務(wù)院加大政策力度保持國內(nèi)商品價格穩(wěn)定和經(jīng)濟平穩(wěn)增長。 二 、市場風(fēng)險 XX 新能源 的市場風(fēng)險主要集中在 當(dāng)?shù)禺a(chǎn)市場同行業(yè)競爭 方面。 對策： XX 新能源 是 由鑫茂集團下屬錫林浩特市鑫茂市政建設(shè)有限責(zé)任公司和錫林浩特市政府下轄的晨輝城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資有限公司共同出資組建 .公司以預(yù)先按市政總體規(guī)劃鋪設(shè)的管網(wǎng)向熱用戶輸送熱力，以預(yù)收款方式和熱用戶結(jié)算，定期與熱源廠按實際用熱量結(jié)算熱源費，不會有產(chǎn)品積壓；由于供熱管網(wǎng)是按市政總體規(guī)劃設(shè)計的，因此供熱經(jīng)營在其管網(wǎng)輻射范圍內(nèi)具有壟斷性，周邊的供熱需求將沒有選擇的被納入輻射范圍內(nèi)。 公司 憑借對供熱區(qū)域的壟斷經(jīng)營，供熱面積逐年增大。按照市政總體規(guī)劃鋪設(shè)的供熱管網(wǎng)，包圍了競爭對手原有的供熱區(qū)域，限制了其擴大供熱面積。 本采暖季供熱面積約 330 萬平方米，占當(dāng)?shù)毓崾袌?40%份額 ，預(yù)計未來兩年市場份額將增至 60%。 三 、 信用風(fēng)險 交易對手的經(jīng)營狀況及償債能力將直接影響本信托的收益。若因其信用出現(xiàn)風(fēng)險，將可能產(chǎn)生不能到期收回信托資金和信托收益的風(fēng)險。 對策： 受托人將發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢，嚴(yán)格執(zhí)行責(zé)任制與審批分離制，堅持前期盡職調(diào)查、放款時審查和后續(xù)管理檢查制度，建立有效的風(fēng)險預(yù)警機制和防范機制；同時采取相應(yīng)的控制措施將市場風(fēng)險控制在合理的范圍內(nèi)，并及時、充分、完整、準(zhǔn)確地披露信息，盡職履行管理義務(wù) 為了保證信托資金的安全性和信托貸款本息按期回收，受托人對交易對手提供的用款計劃進行監(jiān)督，保證用款計劃的真實性、準(zhǔn)確性。同時增加了相應(yīng)的增級措施， 將有效地控制因信托財產(chǎn)未能按期收回而導(dǎo)致的信用風(fēng)險。 26 四 、管理風(fēng)險 在信托資金的管理運用過程中，可能發(fā)生受托人因其知識、管理水平有缺陷、獲取的信息不完全或存在誤差及對經(jīng)濟形勢、政策走勢等判斷有誤，影響信托資金運作的收益水平和收益兌付。 對策： 受托人將以安全性為首要管理原則，嚴(yán)格限制信托資金按照規(guī)定的募集資金用途使用，在建立專人管理、定職定責(zé)管理基礎(chǔ)上，將信托資金與其自有資產(chǎn)分別管理、分別核算，充分做到?？顚Ｓ谩６ㄆ诠娼杩钊说呢攧?wù)狀況與經(jīng)營情況，加強與保管銀行的聯(lián)系與合作，從而有效控制與化解管理風(fēng)險。 第五章 盡職調(diào)查 我部從 2021 年 9 月與 XX 新能源投資有限公司以及 鑫茂 集團接觸，為其擬定初步信托計劃方案，經(jīng)過對該公司的盡職調(diào)查及業(yè)務(wù)往來溝通，我部對調(diào)查內(nèi)容進行了審定，盡職調(diào)查主要工作包括但不限于： 按照“一法兩規(guī)”以及其他法律法規(guī)和我公司內(nèi)部管理、控 制制度的要求，對與本次信托業(yè)務(wù)相關(guān)的所有情況進行了解、記錄、核實和初步分析，確保不存在重大遺漏；核對基本資料原件與復(fù)印件的一致性。 與 XX新能源投資有限公司以及鑫 茂 集團 的高管人員多次交流溝通，考察其業(yè)務(wù)素質(zhì)與管理能力。 對 XX新能源投資有限公司以及鑫茂 集團 進行上門調(diào)查，全面實時地掌握公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況和動態(tài)。就公司的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、資信情況、法律關(guān)系、行業(yè)狀況等與有關(guān)人員進行溝通了解，并觀察企業(yè)的業(yè)務(wù)管理制度、財務(wù)管理制度、內(nèi)部風(fēng)險控制議事規(guī)則的執(zhí)行情況和企業(yè)效率。 與 XX新能源投資有限公司以及鑫茂 集團 高層就發(fā)行資金信托計劃進行多次洽談和商討，逐步形成了信托計劃方案設(shè)計。 通過盡職調(diào)查，我們認為： 鑫茂 集團 是一家知名的集團公司，旗下產(chǎn)業(yè)涉及 科技園區(qū)、風(fēng)電、光通信、 貿(mào)易、地產(chǎn)開發(fā)等， 子公司鑫茂科技（ 0836）是國內(nèi)上市公司，集團 有一個高效的管理 團隊和技術(shù)隊伍， 集團公司實力有目共睹； 27 XX新能源投資有限公司 是與錫林浩特市政府下屬城投公司合作供熱項目公司 ， 在當(dāng)?shù)鼐哂幸欢▔艛嘈?，公司經(jīng)營現(xiàn)狀良好，現(xiàn)金流穩(wěn)定，企業(yè)資信良好； 本信托計劃所涉及信托資金投放領(lǐng)域、規(guī)模、期限均符合監(jiān)管部門監(jiān)管政策，資金使用合理，信用增級措施采取多重保障，最大限度的控制風(fēng)險，保護了信托資金的安全，維護了投資者的利益。 第六章 信托經(jīng)理 詹春光，男，漢族，籍貫天津，現(xiàn)年 32 歲，南開大學(xué)金融系風(fēng)險管理專業(yè)畢業(yè)?，F(xiàn)任新華信托股份有限公司天津業(yè)務(wù)總部信托經(jīng)理。具有八年金融從業(yè)經(jīng)驗，在銀行、保險等行業(yè)具有豐富的專業(yè)知識和實踐經(jīng)驗。 第七章 結(jié)論 通過對該項目的全面評估，我部認為“ 新華信托 ?XX 新能源供熱項目貸款資金信托 ”合法、合規(guī)、可行、收益高、風(fēng)險可控，建議公司實施。