【導讀】紗、紡織、銷售。公司擁有國際領(lǐng)先水平年洗絨2020噸的大型洗絨設(shè)備一套，產(chǎn)品銷往美國、英國、日本、香港、意大利等十幾個國家和。公司已形成了大規(guī)模的產(chǎn)、供、銷格局。近幾年公司在充分。員36名，使企業(yè)在管理上規(guī)范化，生產(chǎn)上科學化，質(zhì)量上標準化。公司以市場為導向，以山羊絨收購分梳為龍頭，以實業(yè)為基礎(chǔ)，形成為一家多元化密集型企業(yè)。年被銀行系統(tǒng)授予“AAA”級企業(yè)。被當?shù)卣谟琛凹夹g(shù)進步先。進企業(yè)”，被稅務(wù)部門授予“納稅先進企業(yè)”等榮譽稱號。公司財務(wù)狀況：截止2020年末，公司總資產(chǎn)為22438萬元，2020年公司全年完成銷售收入28701. 萬元，繳納所得稅143萬元，利潤總額為5025萬元。情況，因地制宜、科學合理的提出項目工程設(shè)計方案。求和行業(yè)發(fā)展趨勢確定合理的規(guī)模。和科學態(tài)度對項目的經(jīng)濟效益作出適當?shù)脑u價。年均產(chǎn)絨萬噸左右，約占世界總產(chǎn)量的70%以上。該技術(shù)及設(shè)備的引進，可進一步增加絨毛的產(chǎn)量和質(zhì)量，提高

　　

【正文】 門的規(guī)定和實際發(fā)生的費用進行估算。 （ 1）設(shè)備購置及安裝工程費。 本項目的技術(shù)改造設(shè)備為 擬引進 北京雪蓮羊絨股份有限公司 總工程師 苗曉光 教授發(fā)明的 高效立式多功能氣流懸浮特種動物絨毛聯(lián)合分梳機 10 臺，以及 青島 嘉源紡織機械有限公司 的專利產(chǎn)品 絨毛集塵器 （ 集塵器 ） 10 臺 等 設(shè)備 的購置 費用 1761 萬元；主要電器設(shè)備費用 萬元 。 詳見 附表 技術(shù)改造設(shè)備投 資 估算表 和附表 。 （ 2）工程建設(shè)其它費用。本擴建項目工程建設(shè)其它費用中主要包括 建設(shè)單位管理費、引進技術(shù)和進口設(shè)備費用、聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費及生產(chǎn)職工培訓費 等其費用的估算按照國家和行業(yè)的有關(guān)規(guī)定，結(jié)合本項目具體情況，估算值為 135 萬元，詳見 附表 36 費用估算表。 （ 3）工程費用。以上各項合計工程費用總額為 。 （ 4）基本預(yù)備費。 本項目基本預(yù)備費 為 工程費用 之和的 5%，計為 。 （ 5）建設(shè)期利息。 本項目 申請 固定資產(chǎn)借款 2020 萬元 ,建設(shè)期利息 為 57萬元 。 （ 6）建設(shè)投資。項目建設(shè)投資總額為 萬元 建設(shè)投資估算詳見 附表 2項目建設(shè)投資估算表。 流動資金估算 根據(jù)本項目的特點，按照分項詳細估算法估算 ,經(jīng)估算正常年份需占用流動資金為 710 萬元。詳見 附表 3流動資金估算表 。 項目總投資和資金來源 項目總投資 項目投資總規(guī)模為 ，其中建設(shè)投資 ，占 76%；流動資金 710 萬元，占 24%。詳 見 附表 1 項目投入總資金估算表 。 資金來源 詳見 附表 4項目投資計劃與資金籌措表 。 項目投資總規(guī)模為 ， 其中 申請銀行固定資產(chǎn)貸款2020 萬元 ； 建設(shè)單位自籌 ，申請國家專項投資 萬元 。 銀行貸款使用和還款計劃 項目 申請銀行固定資產(chǎn)貸款（期限 二 年） 2020 萬元 ， 貸款年利 37 率 %， 當年支付建設(shè)期利息 57 萬元。從第二年投產(chǎn)起還本并付息 。 第九章 財務(wù)評價 財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)選取 根據(jù)產(chǎn)品的目標市場，確定本項目產(chǎn)品的銷售價格。項目主要投入物是以現(xiàn)行市場價格和與項目原料收購企業(yè)簽定的協(xié)議價為依據(jù)，產(chǎn)品以同類企業(yè)近期生產(chǎn)或市場上同類產(chǎn)品的 批發(fā)價格為依據(jù)，根據(jù)近幾年市場價格變動趨勢進行預(yù)測并作了適當調(diào)整，所有價格都是建設(shè)期末的含稅價格。 項目計算期和生產(chǎn)負荷 項目計算期為 20 年，其中建設(shè)期 1年，第 2年項目投產(chǎn)并達到設(shè)計規(guī)模。 財務(wù)基準收益率 按行業(yè)規(guī)定，結(jié)合項目平均資金成本 ,確定折現(xiàn)率為 13％，同時也作為對項目內(nèi)部收益率評價指標的基準收益率。對自有資金（即項目資本金）收益率評價指標的判斷基準應(yīng)為投資方確定的最低可接受收益率，本報告也按 13％計算。 其他計算參數(shù) 其他計算參數(shù)按照國家和行業(yè)有關(guān)法規(guī)并結(jié)合項目 的具體情況選取。其它參數(shù)如表 91所示。 38 表 91 其他計算參數(shù)匯總表 名稱 計算參數(shù) 備注 固定資產(chǎn)折舊 建筑物 20年，設(shè)備 10年 其他固定資產(chǎn) 10年 平均年限，凈殘值率按 5％ 無形資產(chǎn)攤銷 10年 平均攤消 工資及福利費 75人， 18000－ 30000元 /人 .年 福利費占工資比例的 14％ 修理費 5％ 固定資產(chǎn)折舊為基數(shù) 其它費用 其它制造費用 其它管理費用 其它銷售費用 2％ 2％ 0（營業(yè)收入為基數(shù)） 指從制造費用、管理費用和銷售費用中扣除折舊費、攤銷費、修理費和工資的其余部分 稅收 所得稅率 25%，增值稅率 17%,城維稅率為 7%,教育附加稅為 3% 所得稅以利潤總額為基數(shù) 增值稅以營業(yè)額為基數(shù) 城維稅及教育附加以增值稅為基數(shù) 盈余公積金 公益金 10% 5% 所得稅后利潤為基數(shù) 所得稅后利潤為基數(shù) 項目效益分析 營業(yè)收入 營業(yè)收入是根據(jù)產(chǎn)出物的預(yù)測價格和生產(chǎn)規(guī)模計算而得。 本技術(shù)改造項目完成達產(chǎn)后，可年新增無毛絨生產(chǎn)能力 100 噸 ， 按 2020年內(nèi)蒙古市場無毛絨成品價 75 萬元 /噸計算，年收入 7500 萬元，加上下腳料 150 噸年銷售 600 萬元， 達產(chǎn) 后 年 總 營業(yè)收入 可達到8100萬元 (含稅 )。詳見 附表 項目營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表。 營業(yè)稅金及附加 本項目營業(yè)稅金及附加為 /年。 成本費用估算 成本費用是指項目生產(chǎn)和運營支出的各種費用。本項目采用要素法測算項目生產(chǎn)成本，按照物料、動力等消耗定額，并以同類企 39 業(yè)近幾年生產(chǎn)同類產(chǎn)品的經(jīng)驗數(shù)據(jù)為依據(jù)。詳見 附表 5： 總成本費用估算表。 外購原材料、燃料及動力費用 本項目所有原材料、輔助材料及水、電等燃料動力價格均以當?shù)噩F(xiàn)行市場價為基礎(chǔ)，預(yù)測到生產(chǎn)期初的價格。達產(chǎn) 年外 購材料費估算值為 ，外購燃料及動力費用估算 值為 萬元。詳見 附表 :外購材料費用估算表及 附表 外購燃料動力費用估算表。 人員工資及福利費 本 技術(shù)改造 項目 將新增 用工 75 人， 其中管理人員 5 人，技術(shù)人員 10 人員，操作員工 60 人， 工資按每人每年 18000 元 30000元計算 ,達產(chǎn)年工資總額為 150萬元，福利費為 21 萬元，合計為 171萬元。 詳見 附表 :項目工資福利費估算表。 固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)折舊與攤銷 折舊和攤銷費采用直線法平均計算，固定資產(chǎn)殘值按 5％計 ,房屋及 建筑物折舊年限為 30 年 ,生產(chǎn)設(shè)備為 10 年，其他固定資產(chǎn)折舊期限為 10 年。項目固定資產(chǎn)折舊 費 為 。詳見 附表6:固定資產(chǎn)折舊 費 估算表。 財務(wù)費用 本項目 申請 固定資產(chǎn)借款 2020萬元 (二 年期 ),建設(shè)期利息 為 57萬元 。 可變成本和固定成本 40 （ 1）可變成本。經(jīng)估算達產(chǎn)年可變成本為 。 （ 2）固定成本。經(jīng)估算達產(chǎn)年固定成本為 。 經(jīng)營成本 經(jīng)估算達產(chǎn)年經(jīng)營成本為 。 總成本費用估算 經(jīng)估算達產(chǎn)年總成本費用約為 。 項 目總成本費用詳見 附表 5：總成本費用估算表 。 財務(wù)盈利能力分析 財務(wù)盈利能力分析的目的是考察項目在項目計算期內(nèi)所能取得利益的大小，分析結(jié)果為：項目投資利潤率財務(wù)內(nèi)部收益率 (稅前 )為 %，財務(wù)凈現(xiàn)值 。詳見 附表 8:項目投資現(xiàn)金流量表。 靜態(tài)分析結(jié)果為：項目達產(chǎn)年平均利潤可達 ，項目總投資收益率為 %，資本金凈利率為 %。投資回收期 為 年 (包括建設(shè)期 )。詳見 附表 7項目利潤和利潤分配表。 財務(wù)生存能力分析 項目計算期的第 2 年開始運營并 達產(chǎn) ,第 2 年及以后各年均有足夠的盈余資金維持正常運營，項目的財務(wù)持續(xù)性較強。詳見 附表 項目財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。 項目貸款清償能力分析 借款還本付息 項目 申請 2020萬元銀行 固定資產(chǎn) 貸款用于 技術(shù)改造設(shè)備投資 , 41 貸款 年 利率以 %計 算 ，第 一 年年初借入 ,當年年末 支付建設(shè)期利息 57 萬元 。 從第二年投產(chǎn)起還本并付息，第二年還本 648 萬元，付息 萬元；第三年還本 萬元，付息 萬元。 第四年還本 萬元，付息 萬元。 可用于償還銀行貸款及利息的資金為利潤、折舊和 攤銷 , 經(jīng)分析項目有足夠的還款資金。詳見 附表 9建設(shè)貸款償還計劃表。 償債能力分析 （ 1）利息備付率 :經(jīng)計算， 項目借款 償還期（ 二 年）內(nèi)平均 利息備付率 為 ，項目付息的保障程度很高。 （ 2）償債備付率 : 經(jīng)計算， 項目借款 償還期（ 二 年）內(nèi)平均 償債備付率為 ，項目償債的保障程度較高。 從資產(chǎn)負債表中可看出：項目投產(chǎn)后計算期內(nèi)資產(chǎn)負債率由投產(chǎn)初期的 %逐年減少，資產(chǎn)負債率 較 低，說明自有資金比較充足，可加大利用債權(quán)人資本進行經(jīng)營活動的能力。投產(chǎn)后各年流動比率為 ，大于 100%，說明項目償債能力很強。 詳見 附表 10:項目資產(chǎn)負債表 。 不確定性分析 盈虧平衡分析 項目正常生產(chǎn)年份主產(chǎn)品的銷售收入為 8100萬元 ,固定成本為 ,可變成本為 ，銷售稅金為 ，以此計算的以生產(chǎn)能力表示的盈虧平衡點 BEP 為 %；以此計算 42 本項目的以銷量表示的盈虧平衡點 BEP為 ， 以 無毛絨產(chǎn) 量表示的盈虧平衡點 BEP 為年生產(chǎn) 噸 。由此可見，項目盈虧平衡相對適 較低 ,說明項目適應(yīng)市場變化的能力較強 ,抗風險能力也較強。詳見下 圖盈虧平衡分析圖， 詳見 附 表 11 盈虧平衡分析表 。 敏感性分析 根據(jù)項目具體情況 ,在建設(shè)投資 ,產(chǎn)品價格 ,原材料價格等不確定因素變化的情況下 ,分別對項目財務(wù)內(nèi)部收益率進行單因素敏感性分析 ,計算結(jié)果表明，產(chǎn)品價格的敏感系數(shù)最大 ,原材料價格次之 ,建設(shè)投資最小 ,說明銷售價格和生產(chǎn)負荷的變化對項目效益的影響較大。詳見 附表12 項目敏感性分析表 。 43 財務(wù)分析結(jié)論 綜上分析，項目經(jīng)濟合理，項目財務(wù)效益好，償債能力強，財務(wù)風險較小，項目在財務(wù)上是可行的。但是通過不確定性分析可看出，產(chǎn)品價格降低或原材料價 格提高時，會使項目效益較大幅度地下降，對項目效益影響較大，因此項目也存在一定風險，建議在實施過程中，應(yīng)采取有效措施注意防范風險。 第十章 可行性究結(jié)論與建議 結(jié)論 經(jīng)可行性分析研究，本項目建設(shè)條件較好，方案成熟 ， 關(guān)鍵 是技術(shù)合作廠家 北京雪蓮羊絨股份有限公司 及 青島 嘉源 紡織機械有限公司 設(shè)備 技術(shù)先進而且成熟 ，技術(shù)附加值高。 本項目總投資 萬元，年銷售收入（達設(shè)計能力） 8100萬元，利潤總額 ，投資利潤率 %， 總投資 收益率 44 %， 投資回收期 年。 財務(wù)評價方面 看，投資回收期合理，各項技術(shù)經(jīng)濟指標均達到并超過國家規(guī)定的基準指標，具有較強的抗風險能力。 本項目按照質(zhì)量、品種、效益原則，引進國際最新技術(shù)達到提高產(chǎn)品質(zhì)量、增加產(chǎn)品高科技含量和高附加值的目的，進而完成以高新技術(shù)更新改造傳統(tǒng)的紡織 工藝 ，促進企業(yè)的技術(shù)進步和產(chǎn)品的升級換代，提高產(chǎn)品在市場中的綜合競爭能力和市場占有率。 公司引進先進的絨毛分梳設(shè)備，設(shè)備廠家提供安裝、工藝技術(shù)及管理等方面的支持和幫助，可進一步提高公司的設(shè)備、技術(shù)水平，加大在國際市場的競爭能力。 該項目的實施不僅能夠促進內(nèi)蒙古紡織領(lǐng)域高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而且有幾項技術(shù)填補自治區(qū)的空白，部分產(chǎn)品可替代進口，同時經(jīng)濟效益顯著，能為國家創(chuàng)造更多的外匯。 建議 經(jīng)論證，我們認為該項目經(jīng)濟效益顯著，將極大地增強企業(yè)發(fā)展后勁和企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭能力，進一步擴大 特米爾 公司的整體實力。而且該項目實施的間接經(jīng)濟效益不可估量。建議政府有關(guān)部門給予相關(guān)政策及資金支持，以使其早日建成并發(fā)揮其效益。